Lub cev qhuav dej ntawm FTX yog kev ua txhaum cai, tsis yog xwm txheej

Txawm tias muaj tseeb hais tias Sam Bankman-cryptocurrency Fried lub lag luam tau nthuav tawm raws li kev dag ntxias hauv lub lis piam tsis ntev los no, CoinDesk argues mainstream media outlets thiab commentators feem ntau ua tsis tau tejyam los muab cov neeg nyeem nrog ib tug meej tsom xam ntawm dab tsi transpired. Ntau cov ntsiab lus tseem ceeb hais txog qhov xwm txheej tau tshwm sim los ntawm Lub Yim Hli cov koom haum xws li New York Times thiab Wall Street Journal, tab sis lawv kuj tau zoo li feem ntau ua rau cov ntsiab lus hauv txoj hauv kev uas ua rau Bankman-kev xav Fried's thiab lub luag haujlwm.

Nws yog tam sim no pom tseeb tias dab tsi tshwm sim ntawm FTX Kev sib pauv cryptocurrency thiab cov nyiaj tiv thaiv Alameda Kev Tshawb Fawb tau koom nrog ntau qhov kev txiav txim siab thiab txhob txwm dag ntxias kev dag ntxias ob tus neeg ua lag luam thiab cov neeg siv ntawm lawv cov nyiaj. Vim li no, kev xam phaj New York Times tsis ntev los no tau txais kev thuam hnyav rau qhov tshwm sim los liam FTX qhov kev poob qis ntawm kev tswj tsis zoo es tsis yog kev ua txhaum cai. Ib zaj dab neeg ntawm Wall Street Journal tau quaj ntsuag qhov kev poob ntawm FTX cov nyiaj pab kev siab hlub, tej zaum yuav txhawb nqa Bankman-pretensions Fried's mus rau kev koom tes zoo. Los ntawm kev qhia txog Bankman-funds Fried's los pab Democrats hauv kev xaiv tsa xyoo 2020, Vox co-founder Matthew Yglesias, lub tsev hais plaub ntawm cov xwm txheej neoliberal quo, tau tshwm sim los npog nws tus kheej kev koom tes thaum zam qhov muaj peev xwm tias cov nyiaj tau txais kev dag ntxias tiag tiag.

Qhov no tsis yog ib lub txhab nyiaj khiav

Qhov tseem ceeb tshaj plaws ntawm qhov no yog tias, txawm hais tias Bankman-rov rov hais dua Fried qhov kev xav tias lub tuam txhab tsuas yog overleveraged thiab tswj tsis raug, ntau qhov chaw tshaj tawm tau sau tias muaj dab tsi tshwm sim rau FTX li "nyiaj txiag khiav" lossis "khiav ntawm kev tso nyiaj." Kev siv nyiaj tsis raug ntawm cov neeg siv khoom, uas yog qhov teeb meem tseem ceeb, yog ob qho tib si ntawm kev sim ua kom pom qhov tshwm sim tom qab.

Vim tias lawv tau pom tseeb hauv kev lag luam qiv nyiaj rau cov neeg siv khoom los tsim cov nyiaj rov qab, cov tsev txhab nyiaj raug cuam tshuam rau "bank khiav." Yog tias txhua tus neeg rho tawm ib zaug, lawv yuav khiav tawm ib ntus, tab sis yuav tsis muaj teeb meem mus sij hawm ntev.

FTX thiab lwm yam cryptocurrency pauv tsis yog lub tsev txhab nyiaj, txawm li cas los xij. Txawm tias muaj kev nce siab heev hauv kev rho tawm yuav tsum tsis txhob ua rau muaj kev cuam tshuam rau cov nyiaj tau los vim tias lawv tsis (lossis yuav tsum tsis txhob) koom nrog kev qiv nyiaj hauv tuam txhab nyiaj. Cov neeg siv khoom uas tau tso siab rau lawv cov crypto rau FTX pauv tau tshwj xeeb paub tseeb tias lub tuam txhab yuav tsis qiv lossis lwm yam siv cov cryptocurrency.

Qhov tseeb, cov nyiaj tau raug xa mus rau cov tuam txhab lag luam uas muaj feem xyuam nrog Alameda Research, qhov twg nws pom tias nws yooj yim twv txiaj lawm. Txhawm rau muab nws yooj yim, qhov no yog nyiag ntawm qib uas yuav luag tsis hnov ​​​​txog. Raws li daim ntawv pov thawj kev lag luam, txawm tias tag nrho cov kev puas tsuaj tseem tsis tau suav, txog li ib lab tus neeg siv khoom yuav raug cuam tshuam.

Hauv tsawg dua ib hlis, kev tshaj tawm thiab cov txheej txheem kev lag luam poob nyiaj tau tshawb pom cov npe ntev ntawm kev xaiv ntxiv thiab kev ua haujlwm uas, txawm tias tsis muaj kev cai lij choj tshwj xeeb, yuav raug suav tias yog kev dag nyiaj txiag yog FTX tau yog US tswj hwm kev lag luam. Cov tswv yim no txawm li cas los xij yuav raug txiav txim raws li kev cai lij choj hauv US tsev hais plaub txog qhov uas lawv tau ua kom cov neeg Asmeskas cov cuab yeej raug nyiag tau zoo.

Daim ntawv no ntev heev.

Kev ua txhaum loj ntawm FTX thiab Sam Bankman-Fried

Qhov txuas nrog Alameda

Kev sib raug zoo ntawm Bankman-co-founded Fried's hedge fund, Alameda Research, thiab FTX, qhov kev sib pauv uas ntxias cov neeg xav paub zoo tib yam, yog lub hauv paus ntawm nws cov kws txuj ci dag. Ib lub peev nyiaj hedge zoo li Alameda lub hom phiaj los tsim cov nyiaj los ntawm kev ua lag luam lossis nqis peev nyiaj uas nws tswj hwm, tsis zoo li kev sib pauv, uas thaum kawg tau txais txiaj ntsig los ntawm cov nqi pauv ntawm cov khoom muaj nqis los ntawm cov neeg siv.

Alameda thiab FTX raug suav hais tias yog Bankman-Fried ua "txhua yam sib txawv" cov koom haum. Txhawm rau txhawb qhov kev nkag siab ntawd, Bankman-Fried tau tso nws txoj haujlwm ua CEO ntawm Alameda hauv 2019. Txawm li cas los xij, nws tau tshwm sim tias ob lub lag luam tseem txuas nrog. FTX thiab Alameda cov thawj coj qee zaum koom nrog lub tsev penthouse hauv Bahamas, thiab Bankman-Fried thiab Alameda CEO Caroline Ellison muaj kev sib raug zoo.

Cov xwm txheej no tej zaum ua rau Bankman-cardinal Fried txoj kev txhaum ua tau. Hnub tom qab FTX tau pib qhia qhov qhia txog kev tsis zoo, nws tau pom tias kev sib pauv tau xa cov neeg siv khoom muaj nqis rau Alameda rau kev siv hauv kev lag luam, qiv, thiab kev nqis peev. Txog li $10 nphom hauv cov neeg siv cov nyiaj them tuaj yeem raug xa los ntawm FTX mus rau Alameda, raws li kev tshwm sim tshwm sim los ntawm Reuters thaum Lub Kaum Ib Hlis 12. Nws tau kwv yees tias tsawg li $ 2 nphom ntawm cov nyiaj no yuav ploj mus tom qab raug xa mus rau Alameda ntawm lub sij hawm. Cov kev poob tam sim no zoo li tau loj dua.

Nws tseem tsis tau paub meej tias vim li cas cov nyiaj no raug thauj mus rau Alameda lossis thaum Bankman-Fried thawj zaug hla txoj kab los ntxeev siab rau nws cov neeg tso nyiaj. Raws li kev tshawb fawb ntawm cov saw hlau, feem ntau ntawm FTX mus rau Alameda kev hloov pauv tau tshwm sim nyob rau ib nrab ntawm 2021, thiab cov ntaub ntawv poob nyiaj qhia tias FTX thiab Alameda sib sau ua ke poob $ 3.7 nphom hauv xyoo ntawd.

Tej zaum qhov tsis txaus ntseeg tshaj plaws ntawm Bankman-Fried taleas yog tias nws cov lag luam raug kev puas tsuaj loj nyiaj txiag ua ntej lub lag luam dais hauv cryptocurrencies hauv 2022 puas tau pib. Tej zaum lawv yuav tau embezzling nyiaj ua ntej Terra thiab Three Arrows Capital mus poob lawm, uas tua ntau lwm leveraged crypto players.

FTT-collateralized qiv

cov CoinDesk tsab xov xwm ntawm cov khoom ntawm Alameda daim ntawv tshuav nyiaj li cas ua los ntawm FTX pauv token, FTT, yog thawj nplaim taws uas ci FTX thiab Alameda Kev Tshawb Fawb ntawm hluav taws. Txawm hais tias FTX tau tsim cov cuab yeej no, feem ntau ntawm nws tau tuav los ntawm FTX thiab Alameda, tsuas yog ib feem me me ntawm nws raug muag ntawm kev lag luam qhib. Raws li qhov tshwm sim, cov kev tuav pov hwm no tsis tuaj yeem muab muag ntawm tus nqi qhib lag luam. Txawm li cas los xij, tus nqi tau sau tseg los ntawm Bankman-Fried ntawm tus nqi tsim khoom lag luam.

Kev siv FTT tokens raws li kev ruaj ntseg rau cov nyiaj qiv, suav nrog qiv nyiaj ntawm cov neeg siv nyiaj los ntawm FTX rau Alameda, pom tau tias muaj kev pheej hmoo ntau dua. Ntawm no yog qhov chaw FTX thiab Alameda txoj kev sib raug zoo tau ua rau muaj kev phom sij: yog tias lawv tau ua lag luam ywj pheej raws cai, siv FTT token raws li kev lav phib xaub yuav nyuaj dua lossis kim dua, txo qhov txaus ntshai rau cov neeg siv nyiaj ntsuab.

Nws yog qhov tsim nyog los sib piv qhov kev siv nyiaj ntawm cov khoom vaj khoom tsev sab hauv los ua cov khoom lag luam rau cov nyiaj qiv ntawm cov tuam txhab lag luam tsis pub leej twg paub txog kev dag nyiaj txiag los ntawm cov thawj coj ntawm Enron hauv xyoo 1990. Rau lawv cov kev ua phem, cov thawj coj raug kaw mus txog 12 xyoo nyob rau hauv tsev lojcuj.

Margin liquidation kev zam rau Alameda

Alameda Kev Tshawb Fawb tau hais tias muaj cov neeg siv tshwj xeeb ntawm FTX, suav nrog "kev zam zais zais" los ntawm lub platform kev tshem tawm thiab kev txwv kev lag luam, raws li cov ntaub ntawv raug cai tau thov los ntawm CEO tshiab tswj FTX kev lag luam thiab kev ua lag luam.

Zoo li lwm yam cryptocurrency platforms, FTX muab nws cov tswv cuab nrog "pab", lossis qiv, uas lawv tuaj yeem siv los ua kev lag luam. Tab sis feem ntau ntawm cov sij hawm, cov neeg siv ntawm cov nyiaj qiv no tso lwm cov nyiaj los yog cov khoom muaj nqis los pab txhawb lawv cov qiv. Tus neeg siv khoom ntiag tug yuav raug muag los ntawm kev sib pauv thiab cov nyiaj tau los yuav raug siv los them rov qab cov nyiaj qiv thawj zaug yog tias tus nqi ntawm cov khoom lag luam poob qis lossis kev lag luam margin poob nyiaj txaus.

Kev tuav lub peev xwm ntawm cov cuab yeej cuab tam kev lag luam yuav tsum tau ua kom cov khoom lag luam tsis zoo. Alameda yuav tau txais txiaj ntsig zoo los ntawm kev zam los ntawm cov kev cai no, thaum lwm tus neeg siv FTX yuav raug cuam tshuam txog kev phom sij tseem ceeb. Thaum cov neeg siv sib tw raug kaw, Alameda tuaj yeem tuav txoj haujlwm poob mus txog thaum lawv tig qhov xwm txheej. Alameda kuj tau theoretically pub dawb kom poob nyiaj ntau dua ntawm FTX dua li nws tuaj yeem rov qab tau, ua rau muaj qhov sib txawv uas cov nyiaj tau los ntawm cov neeg siv khoom ib zaug.

Ntau yam tuaj yeem ua rau ib qho ua txhaum cai rau kev zam. Qhov tseem ceeb tshaj, nws txhais tau tias FTX tau dag ntxias ua lag luam tag nrho. Nws yog lub thoob tag nrho ntawm cov neeg siv khoom ntau dua li qib kev ua si uas qhov kev sib pauv yuav tsum muab.

Alameda sab hauv kev lag luam paub txog FTX cov npe

Cov ntaub ntawv pov thawj muaj zog qhia tias Alameda Kev Tshawb Fawb tau nkag mus rau cov ntaub ntawv hais txog FTX cov phiaj xwm los sau cov cim tshwj xeeb, raws li lub tuam txhab crypto analytics Argus. Alameda muaj peev xwm yuav cov khoom lag luam tseem ceeb ntawm cov tokens ua ntej cov npe thiab tom qab ntawd muag lawv tom qab daim ntawv teev npe vim tias kev sib pauv cov npe feem ntau muaj txiaj ntsig zoo rau tus nqi token.

Yog tias cov lus iab liam no muaj tseeb, lawv yuav yog qhov ua txhaum cai tshaj plaws thiab pom tseeb tsis raug cai ntawm kev liam ntawm FTX thiab Alameda. Txawm hais tias cov tokens hauv nqe lus nug tsis raug cais raws li kev nyab xeeb, cov kev nqis tes ua tseem tuaj yeem ua raws li kev cai lag luam sab hauv, tawm hauv cov teeb meem kev txiav txim siab ib sab.

Ib tus neeg ua haujlwm ntawm OpenSea tau raug foob nrog kev dag ntxias hauv qhov xwm txheej zoo sib xws ua ntej lub xyoo no rau kev liam tias yuav khoom muaj nqis raws li cov ntaub ntawv teev npe ntxov… lossis kev lag luam sab hauv. Tus neeg ua haujlwm ntawd tuaj yeem siv sijhawm ntev txog 20 xyoo hauv tsev lojcuj rau qhov kev ua txhaum yooj yim ntawm cov liab khiav JPEGs.

Cov nyiaj qiv tus kheej loj heev rau cov thawj coj

Alameda Kev Tshawb Fawb tau hais tias tau muab cov thawj coj ntawm FTX nrog cov nyiaj qiv tag nrho $ 4.1 nphom, suav nrog cov qiv nyiaj loj heev uas tej zaum tsis muaj kev nyab xeeb. Bankman-Fried tau txais qhov xav tsis thoob $ 1 nphom hauv kev qiv tus kheej, nrog rau $ 2.3 nphom qiv nyiaj rau lub tuam txhab hu ua Paper Bird uas nws muaj 75% cov tswv cuab cov paj laum, raws li cov ntaub ntawv los ntawm kev hais plaub ntug. Thaum co-CEO ntawm FTX Digital Markets Ryan Salame tau txais $ 55 lab tus kheej qiv nyiaj, tus thawj coj ntawm engineering Nishad Singh tau txais $ 543 lab qiv nyiaj.

Muaj ntau rab phom haus luam yeeb hauv FTX qhov xwm txheej dua li ntawm Texas tua ntau, tab sis qhov no kuj tseem yuav raug hu ua bazooka haus luam yeeb vim tias nws yog qhov qhia meej meej txog kev ua txhaum cai. Txawm hais tias nws tseem tsis tau paub tias feem ntau ntawm cov nyiaj qiv tus kheej tau siv li cas, kev rov qab cov nqi yuav yog qhov nyuaj rau cov neeg ua dej num.

Cov nyiaj qiv rau Paper Bird tej zaum yuav muaj kev txhawj xeeb ntau dua vim tias nws zoo nkaus li tias lawv yuav tau txhawb kom muaj kev dag ntxias ntxiv los ntawm kev tsim kom muaj lwm lub tuam txhab txuas nrog thib peb los hloov cov cuab tam ntawm.

Raws li Forbes, Paper Bird tau nqis peev ntau pua lab nyiaj hauv ntau lub lag luam sab nraud thiab tej zaum yuav tau siv qee qhov ntawm nws cov nyiaj ntsuab los yuav ib feem ntawm Binance cov koom nrog FTX.

Ntau ntawm tib cov peev txheej peev uas tau txhawb nqa FTX yog cov uas txhawb nqa qhov no. Kev txiav txim siab seb qhov nyiaj txiag incest no puas muaj kev dag ntxias yuav siv sij hawm qee lub sijhawm. Tab sis nws tsis ntseeg tias haum rau tus qauv loj dua los ntawm Bankman-Fried dag ntxias tus nqi ntawm ntau yam khoom muaj nqis los ntawm cov ntaub ntawv ntws, leverage, thiab nyiaj funny.

Cov "bailouts" ntawm cov koom haum los ntawm kev qiv lossis FTT

Tau hais tias BlockFi thiab Voyager Digital, ob tus neeg qiv nyiaj qiv nyiaj tsis txaus ntseeg, yog ntawm cov koom haum Bankman-Fried tau hais tias yuav raug tso cai tawm ntawm lub caij ntuj sov xyoo 2022 yog tias lub lag luam crypto dais tseem nyob. Peb ntawm CoinDesk tau nyob ntawm cov neeg tsis txaus siab thaum lub sijhawm, qhuas SBF ua tus backstopper rau tag nrho cov sector a la JP Morgan.

Bankman-Fried zam cov lus nug ntawm qhov twg FTX tau txais cov nyiaj rau cov backstops nyob rau hauv ib tug tam sim no-nto moo sib tham nrog CNBC's "Squawk Box," hais txog cov kev xaiv no raws li bets uas tej zaum yuav los yog yuav tsis them.
Tab sis nws muaj peev xwm hais tias tsis yog dab tsi tshwm sim. Bloomberg's Matt Levine tsis ntev los no tau tshaj tawm txoj kev xav tias FTX txhawb nqa BlockFi siv nws cov nyiaj tso dag FTT. Qhov Monopoly bailout no kuj tseem tau tsim los zais FTX thiab Alameda cov luag num uas yuav tshwm sim sai dua yog tias BlockFi tau tshaj tawm tias kev lag luam. Cov tswv yim no tsis txawm muaj lub npe, tab sis nws tseem nco txog cov theem kawg ntawm ntau cov tuam txhab ua ntej kev dag ntxias.

Kev yuav ib lub txhab nyiaj hauv Teb Chaws Asmeskas zais cia

Cov kws tshawb nrhiav tau pom tias Alameda Kev Tshawb Fawb muab $ 11.5 lab, lossis ntau dua li plaub npaug ntawm lub txhab nyiaj ua ntej tus nqi, mus rau hauv lub txhab nyiaj me me Farmington State Bank hauv zej zog. Txawm hais tias tsis muaj dab tsi ntxiv, qhov no yuav ua txhaum txoj cai: Alameda yuav tsum tau ua kom dhau ntau yam kev cai tswj hwm txhawm rau txhawm rau txhawm rau tswj cov ceg txheem ntseeg hauv Teb Chaws Asmeskas lub txhab nyiaj ua lag luam tsis yog Asmeskas thiab tuam txhab peev.

Kev nqis peev hauv tuam txhab nyiaj tau dhau los ua "tsis muaj txiaj ntsig" hauv daim duab loj dua ntawm FTX qhov xwm txheej tom qab hloov los ntawm "kev nug raug cai." Alameda thiab FTX tuaj yeem ua tau ntau yam kev heists yog tias lawv tau tswj hwm lub txhab nyiaj hauv Teb Chaws Asmeskas. Piv txwv li, sib piv qhov no nrog Pakistan-based Bank for Credit thiab Commerce International qhov rov ua dua kom tau txais cov tsev txhab nyiaj hauv Asmeskas, uas Asmeskas cov tswj hwm tau ua tiav thwarted. BCCI tau dhau los ua ib lub koom haum phem dua li FTX, thiab nws tau nrhiav kom tau txais cov tsev txhab nyiaj Asmeskas los nthuav nws cov kev sib koom tes thoob ntiaj teb kev ua txhaum cai thiab kev ntxhua khaub ncaws.

Vim li cas lub ntsiab tsis raug

Cov phiaj xwm kev dag ntxias no yog qhov sib txawv thiab feem ntau sophisticated, replicating, nws yuav tsum tau hais, zoo-paub qauv los ntawm cov tsoos nyiaj txiag sector. Vim tias nws tsis qhia npe, Bankman-Fried tuaj yeem ua tus neeg ua yeeb yam muaj txiaj ntsig thiab tej zaum tau pab txhawb kev kho mob me me txawm tias tom qab lub cev qhuav dej.

Ib yam li lwm cov duab ntawm lub xyoo pua nees nkaum zoo li Mark Zuckerberg thiab Adam Neumann, Bankman-Fried kuj tau tsim ib tus neeg tsis txaus ntseeg, tsis txaus ntseeg uas nyuaj rau kev sib raug zoo nrog tub sab phem. Hauv kev xam phaj, nws tau hais lus tsis sib haum xeeb txog thaj chaw uas twb muaj ntau yam lus thiab cov thev naus laus zis nyuaj rau cov neeg sab nrauv snowjob. Nws tsim ib lub vev xaib ntawm kev pub dawb thiab kev dag ntxias kev xav los tsim nws txoj kev nom kev tswv thiab kev coj noj coj ua.

Bankman-Fried tau mob siab rau hauv av nkos dej txij li nws qhov kev dag ntxias ua tsis tiav los ntawm kev mob siab rau kev tsim cov ntawv, hais lus, sib tham, thiab tweets. Nws tau siv zog los qhia nws tus kheej ua ib tug neeg siab zoo tab sis tsis ncaj ncees tub hluas uas tau ntsib teeb meem thiab ua yuam kev ob peb. Qhov no yog qhov sib txawv me me tab sis muaj kev phom sij ntau dua ntawm kev tswj hwm kev kub ntxhov Roy Cohn, tus kws lij choj lub kaus mom dub, tau qhia Donald Trump: Bankman-Fried tau xaiv "tsis meej pem, tsis meej, thiab cuam tshuam" uas tsis yog "tsis lees paub, tsis lees paub, tsis lees paub. ”

Thiab nws muaj, rau qhov loj, ua tiav. Ib tus neeg sawv cev ntawm cov ntsiab lus tseem ceeb uas txuas ntxiv hais txog Bankman-hypothetical Fried cov ntsiab lus hais lus yog Kevin O'Leary, uas yog tus neeg ua lag luam ntawm qhov tseeb series "Shark Tank." Txawm hais tias tsis ntev los no cov ntaub ntawv qhia txog kev poob lag luam loj heev txawm tias lub sijhawm zoo, O'Leary tau xa mus rau Bankman-Fried ua "savant" thiab "tej zaum yog ib tus neeg lag luam uas muaj kev paub ntau tshaj plaws ntawm crypto hauv ntiaj teb" hauv kev xam phaj nrog Business Insider thaum lub Kaum Ib Hlis 27.

O'Leary kev koom tes nrog FTX ua tus neeg ua lag luam thiab tus neeg hais lus them nyiaj dhau los (peb cia siab tias cov tshev no meej, Kevin!) pab piav qhia vim li cas nws tseem muaj qhov muag muag rau Bankman-Fried txawm hais tias muaj pov thawj ntxiv rau qhov tsis sib xws. Tab sis nws tsis yog tsuas yog ib qho kev txhim kho Bankman-reputation. Fried's At the New York Times 'DealBook Summit rau hnub Wednesday, tus tub ua tsis ncaj ncees ntawm ob tus kws lij choj hauv University of Stanford yuav tau txais txoj hauv kev los ua nws rooj plaub nyob rau theem.

Bankman-kev dag ntxias Fried's thiab tub sab nyiag zoo li zoo ib yam nrog cov neeg Malaysian embezzler Jho Low thiab Ponzi schemer Bernie Madoff hais txog qhov muaj peev xwm thiab tsis sib xws. Qhov kev dag ntxias kuj muaj qhov zoo sib xws rau kev lag luam loj dua li Worldcom thiab, tshwj xeeb, Enron, txawm tias ua raws li lub hom phiaj lossis los ntawm kev ua phem tsis zoo.

Cov neeg ua txhaum cai hauv txhua qhov xwm txheej no raug kaw lossis khiav tawm hauv lub tebchaws. Kom meej meej, Sam Bankman-Fried tsim nyog raug kev txom nyem ib yam li lawv.

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