(Bloomberg) - Kev sib ntaus nyiaj txiag hauv Tebchaws Europe yuav luag ntev heev uas nws yuav ua rau qhov tsis txaus siab ntawm thaj av cov nuj nqis xyoo no, ib daim ntawv ntsuam xyuas ntawm cov tub ua lag luam qhia.
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European Central Bank tus nqi tso nyiaj yuav nce siab tshaj 3.5% tom qab lwm 1.5 feem pua cov ntsiab lus ntawm kev mus ncig, raws li ntau tshaj li ib feem peb ntawm 201 cov tub ua lag luam hauv qhov kev tshawb fawb MLIV Pulse tshiab. Ib qho ntxiv 15% pom nws mus rau 4% lossis siab dua, uas yuav yog qib sau tseg. Qhov ntawd pab piav qhia cov neeg teb qhov kev ntseeg siab tias cov nyiaj hauv cheeb tsam euro yuav ua tsis tiav US Treasuries xyoo no.
Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve "zoo li ze dua los xaus lub voj voog ntau dua li ECB" thiab tseem muaj "kev tsis paub meej ntau dua" nyob rau qhov twg euro-cheeb tsam cov nqi siab tshaj, Rohan Khanna, tus kws tshaj lij ntawm UBS Group AG. Nrog rau Fed txiav txiav tom qab xyoo no thiab nthwv dej ntawm cov khoom siv los ntawm tsoomfwv European, qhov ua tau zoo ntawm Cov Nyiaj Txiag thiab cov pob khoom yog ib qho ntawm nws cov lag luam zoo tshaj plaws.
Kev ua lag luam thawj koom ruam ntawm ECB tus nqi siab tshaj plaws tau poob qis hauv cov hnub tsis ntev los no, poob qis dua 3.5% rau Lub Xya Hli, raws li kev sib pauv khi rau cov rooj sib tham hauv tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab. Ntau tshaj li ib nrab ntawm cov neeg teb cov lus nug pom tus nqi tsis nce mus txog rau lub quarter thib peb lossis tom qab ntawd.
Tsis muaj qhov tsis muaj lus ceeb toom rau cov tub ua lag luam los ntawm cov neeg tsim txoj cai: ECB Pawg Thawj Coj Cov Tswv Cuab Olli Rehn thiab Pablo Hernandez de Cos yog qhov tseeb los hais tias tseem muaj "tseem ceeb" tus nqi nce ua ntej.
Hauv plawv ntawm lawv cov kev txhawj xeeb yog thaj tsam euro qhov ntsuas tseem ceeb ntawm kev nce nqi, uas tshem tawm cov zaub mov thiab lub zog. Nws tau nce mus rau cov ntaub ntawv siab ntawm 5.2% nyob rau lub Kaum Ob Hlis txawm tias tus lej xov xwm tau poob rau 9.2%.
Lub caij no, hauv Teb Chaws Asmeskas, kev nce nqi qeeb qeeb yog ua rau muaj kev cia siab tias Fed tab tom yuav rov qab los rau hauv nws lub voj voog ntawm kev mus ncig. Kev lag luam tam sim no tau nce mus rau 25 lub hauv paus ntsiab lus nce tuaj Lub Ob Hlis, uas yuav yog qhov tsawg tshaj plaws nyob rau hauv ze li ib xyoos. Jupiter Asset Management pom 10-xyoo Nyiaj Txiag yields poob qis li 2%, piv rau ib ncig ntawm 3.40% tam sim no, raws li kev poob qis hauv ntiaj teb thawb cov tub ua lag luam mus rau cov khoom muaj nqis.
Blowout Risk
Qhov kev cia siab ntawm qhov tseem ceeb ntxiv ntawm ECB nruj yuav pab piav qhia lwm cov lus teb rau MLIV daim ntawv ntsuam xyuas: kwv yees li 72% ntawm cov tub ua lag luam xav tias nws muaj feem ntau lossis qee qhov uas lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab nyiaj yuav tau siv nws Cov Kev Tiv Thaiv Kev Tiv Thaiv, cov cuab yeej ua lag luam los txo cov kev ntxhov siab nyiaj txiag. .
Qhov sib txawv ntawm cov lus hais los ntawm ECB cov thawj coj, uas tau hais tias lawv cia siab tias TPI yuav tsis raug siv thiab tias nws muaj nyob ib leeg yuav txaus los tiv thaiv kev muag khoom tsis txaus ntseeg hauv thaj av muaj kev pheej hmoo rau kev pov hwm kev lag luam.
Greg Peters, tus thawj coj ua lag luam ntawm PGIM Cov Nyiaj Tau Los Tas Nrho tau hais tias "Kuv xav tias tsis muaj qhov tsis tseem ceeb yuav raug siv TPI, yog tias koj xav txog kev nce nqi thiab cov khoom siv loj tuaj," "Lawv tsis tuaj yeem them taus kom muaj kev sib kis ntawm Italian."
Kev txuas ntxiv hawkish stance los ntawm ECB tuaj yeem cuam tshuam kev nce nqi hauv German txog tam sim no xyoo no thiab nqa 10-xyoo cov txiaj ntsig ze rau 3% lub quarter no, los ntawm ib puag ncig 2.2% tam sim no, raws li Societe Generale SA cov kws tshaj lij. Raws li qhov tshwm sim, ntau tshaj peb lub hlis twg ntawm cov kev tshawb fawb tau nyiam Cov Nyiaj Txiag tshaj li cov nyiaj hauv cheeb tsam euro xyoo no.
Txawm hais tias Tebchaws Europe qhov kev nce nqi ntawm cov xov xwm tuaj yeem ua tau nplaum, yam tsawg kawg nws nyob ntawm txoj kev nqis. Cov huab cua me me tau pom tus nqi ntawm cov pa roj ntsha poob qis raws li kev siv roj tsawg, thiab cov khoom khaws cia tau puv dua li niaj zaus rau lub sijhawm xyoo no. Qhov ntawd ua rau ntau dua 60% ntawm MLIV cov neeg koom nrog kev tshawb fawb los xav tias muaj teeb meem hluav taws xob tam sim no tuaj yeem zam tau hauv Tebchaws Europe xyoo 2023.
Kev lag luam kev lag luam tau zoo heev uas Goldman Sachs Group Inc. cov kws lag luam nyiaj txiag tsis tau kwv yees tias kev lag luam nyiaj txiag poob qis dua rau xyoo 2023. Lawv tam sim no cia siab tias cov khoom lag luam thoob ntiaj teb yuav loj hlob 0.6% xyoo no, piv nrog kev kwv yees ua ntej rau kev cog lus ntawm 0.1%.
Tsis tas li ntawd, Tuam Tshoj cov lus tshaj tawm u-tig tawm ntawm nws txoj cai Covid Zero yuav tsum txhawb nqa lub ntiaj teb kev lag luam loj thib ob qhov kev thov rau cov khoom European. Nws los raws li me ntsis xav tsis thoob uas cov neeg teb cov lus nug pom cov khoom kim heev nyob sab Europe thiab lwm yam khoom siv rau cov neeg siv khoom lag luam yog cov neeg tau txais txiaj ntsig loj tshaj plaws, ua raws li kev mus ncig thiab kev ncig xyuas.
Cov khoom lag luam nyob sab Europe hauv lub quarter thib plaub muaj lawv qhov zoo tshaj plaws-puas tau khiav mus rau US cov phooj ywg nyob rau hauv cov nqe lus nyiaj duas; uas tseem ceeb tshaj qhov ua tau zoo tau txuas ntxiv mus rau xyoo 2023. Kev ntsuas pheej yig tau pab. Lub Stoxx Europe 600 Index pauv ntawm 12-hli rau pem hauv ntej tus nqi-rau-cov nyiaj tau los ntawm ntau dua 12 zaug, piv nrog S&P 500 ntawm 17. US stocks 'premium yog keeb kwm pricey.
Tuam Tshoj txoj kev rov qhib dua kuj yog qhov zoo. Kwv yees li ib feem peb ntawm cov neeg teb cov lus nug tau hais tias cov khoom kim heev thiab lwm qhov kev txiav txim siab yuav tau txais txiaj ntsig zoo tshaj plaws los ntawm Tuam Tshoj txoj kev rov qhib dua, thaum lwm tus 23% hais tias kev ncig xyuas thiab kev mus ncig. Tebchaws Europe yog lub tsev rau qee qhov khoom kim heev xws li LVMH thiab Gucci tus tswv Kering SA. MSCI Europe Textiles Apparel & Luxury Goods Index tau nce ob zaug ntau npaum li Stoxx 600 txog rau tam sim no xyoo no. Cov khoom lag luam khoom kim heev qib yog ua lag luam siab dua cov kws tshuaj ntsuam lub hom phiaj.
Txawm hais tias ob qho tib si hauv Teb Chaws Asmeskas cov khoom lag luam thiab Cov Nyiaj Txiag tau nyob rau hauv ib qho yob kom txog rau thaum Lub Ib Hlis, feem ntau ntawm cov kws tshaj lij thiab cov lag luam muag khoom xav tias cov tuav cov ntawv cog lus yuav xaus nrog cov nyiaj rov qab zoo dua nyob rau lub hlis tom ntej. Qhov kev cia siab rau lub sijhawm ntev rau kev ncaj ncees kuj zoo li nyuaj, raws li Marija Veitmane, tus kws tshaj lij ntau yam cuab yeej cuab tam ntawm State Street.
"Lub xeev tam sim no ntawm Teb Chaws Asmeskas kev lag luam yog qhov tsim nyog muaj zog thiab qhov ntawd yog qhov tsim kom muaj kev nce nqi," nws hais hauv kev xam phaj nrog Bloomberg TV hnub Friday. "Fed yuav tsum nyob twj ywm nruj nruj rau ntev, tsis muaj kev txiav, thiab qhov ntawd txhais tau tias kev lag luam loj dua tom qab. Hauv lub ntiaj teb no, koj nyiam daim ntawv cog lus tshaj cov khoom lag luam. "
Txhawm rau sau npe rau MLIV Pulse dab neeg, nyem qhov no. Yog xav paub ntxiv txog kev lag luam, saib MLIV Blog.
- Nrog kev pab los ntawm Simon White, Heather Burke thiab Alicia Diaz.
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