Crash, Train Wreck, Los yog Apocalypse?

Cov lus ceeb toom tsis zoo txog kev lag luam vaj tse tshwm sim yuav luag txhua hnub hnub no. Thaum lub chaw ua lag luam muaj kev ntxhov siab vim muaj kev ua haujlwm ntau hauv tsev, qee cov kws tshaj lij vaj tsev pom muaj kev lag luam ntau ntxiv, muab faib ua "muaj thiab tsis muaj." Cov neeg lag luam, cov neeg xauj tsev, thiab cov nroog - tshwj xeeb tshaj yog cov laus, cov tsev tsis muaj zog - yuav tsum tau ua tib zoo saib xyuas nyob rau lub hlis tom ntej kom pom tias lawv poob qhov twg thiab qhov phem npaum li cas yuav tau txais.

Kev ntsuam xyuas tsis zoo ntawm kev lag luam vaj tsev tau yooj yim pom. Cov San Francisco Standard pom tias muaj "kev lag luam kev lag luam sib tsoo" tshwm sim nyob rau hauv lub nroog ntawd, muab piv rau lub tsheb ciav hlau mus txog "lub nroog, nws cov peev nyiaj, thiab nws lub peev xwm los muab kev pabcuam khi rau txoj kev taug." Tsis txhob yuav outdone, Bloomberg tweeted "Kev ua haujlwm nyob deb yog tua Manhattan kev lag luam vaj tsev" nrog cov teeb meem zoo sib xws txuas mus rau lwm lub nroog.

Tab sis txawm hais tias cov lus pales tawm tsam dab tsi NYU xibfwb Arpit Gupta thiab nws cov npoj yaig hais tias, kwv yees "chaw ua haujlwm vaj tsev apocalypse." Siv New York City cov ntaub ntawv, lawv kwv yees "45% poob ntawm cov nqi chaw ua haujlwm hauv 2020 thiab 39% nyob rau hauv lub sijhawm ntev dua, tom kawg sawv cev rau $ 453 billion tus nqi txiav," uas tuaj yeem poob lub nroog mus rau "kev poob nyiaj txiag." Kev puas tsuaj zoo sib xws tuaj yeem cuam tshuam rau lwm lub nroog, thiab los ntawm kev txuas ntxiv kev lag luam hauv tebchaws.

Yuav ua li cas peb thiaj paub qhov phem-tab sis tsis yog apocalyptic-cov ntaub ntawv? CommercialEdge cov Txhua hli "National Office Report" rau lub Cuaj Hli pom qhov nruab nrab cov chaw ua haujlwm tsis tu ncua, $ 38.70 ib square feet, "down 0.1% xyoo dhau los." Phem, tab sis tsis apocalyptic. Thiab raws li Kuv tsis ntev los no tau sau tseg, qee lub nroog, tshwj xeeb tshaj yog nyob rau hauv Sunbelt lossis cov uas muaj kev lag luam hauv lub neej muaj zog, tau pom cov khw muag khoom muaj zog.

Lwm cov ntaub ntawv qhia peb li cas? Moody's tau sau tseg tias kev nyab xeeb uas tau txais kev txhawb nqa los ntawm kev lag luam qiv nyiaj tau pom "qhov loj heev ntawm kev ua tsis tau zoo" nyob rau lub quarter thib ob ntawm 2020, yog thaum muaj kev sib kis. Tab sis cov tsev txhab nyiaj, cov neeg ua lag luam pov hwm lub neej, thiab lwm tus tau txais kev qiv nyiaj rov qab thiab muab kev ua siab ntev, txo lawv cov nqi delinquency. Lub tswv yim ntawd yuav nyuaj dua yog tias muaj kev ntxhov siab tshiab los ntawm kev ua lag luam hauv chaw ua haujlwm, tshwj xeeb tshaj yog nrog Fed nce cov paj laum, ua rau qiv nyiaj ntau dua thoob plaws hauv pawg thawj coj.

Txog tam sim no, tsawg kawg lub tsev txhab nyiaj lag luam tam sim no zoo li muaj lawv cov nyiaj qiv hauv vaj tse tswj hwm. Lawv cov nqi them tawm thiab kev ua txhaum cai tau tsoo 0.07% hauv lub quarter thib ob ntawm 2020, qhov siab ntawm kev sib kis. Tab sis thawj ob peb lub hlis twg ntawm 2022, lub Fed qhia cov nqi ntawd ntawm xoom, tsis yog lub teeb liab ntawm kev poob qis hauv kev qiv nyiaj zoo.

Thiab txawm tias 2020 tus lej phem tsis muaj dab tsi zoo li 2008 nyiaj txiag teebmeem. Nyob nruab nrab ntawm 2009 thiab 2010, kev lag luam qiv nyiaj qiv nyiaj poob qis dua 2% rau xya lub quarter sib law liag. Cov kev cai nruj dua txij li thaum tau pab tswj kev qiv nyiaj hauv tuam txhab nyiaj xoob, yog li ua tsaug peb tsis muaj cov cim qhia tias kev lag luam qiv nyiaj tsis ua haujlwm tau rub tag nrho kev lag luam.

Mus tom qab cov lej suav sau qhia qee cov cim zoo hauv kev lag luam vaj tsev. Nyob rau hauv lub xyoo dhau los, Sunbelt lub zos xws li Charlotte thiab Austin, los yog cov nroog uas muaj ntau yam kev tshawb fawb txog lub neej zoo li Boston, pom ob tug lej nce nqi xauj tsev. GoogleGOOG
thiab lwm lub tuam txhab thev naus laus zis tau xauj ntau qhov chaw hauv nroog xws li New York thiab Chicago.

Qhov kev pheej hmoo loj tshaj plaws hauv kev lag luam vaj tsev yog cov laus dua, tsis xav tau chaw ua haujlwm. Tus nqi ntawm qhov ntawd hauv ib lub nroog yog qhov tseem ceeb rau kev ntsuas nws qhov kev pheej hmoo tag nrho. Ib phau ntawv xov xwm roundtable los ntawm PERE, uas taug qab kev lag luam ntiag tug kev nqis peev hauv vaj tsev, pom "kev sib tw heev" tab sis kev lag luam tsis meej, nrog rau kev pheej hmoo xws li kev nce nqi hauv kev tsim kho thiab nyiaj txiag rau kev lag luam poob qis.

PERE cov kws tshaj lij pom kev lag luam "bifurcated", nrog ntau lub tsev niaj hnub (tshwj xeeb yog cov uas ua raws li ESG) thiab qee lub nroog nyob rau hauv txoj haujlwm zoo los tiv thaiv kev kub ntxhov. Cov tub ua lag luam PERE pom qhov "ib txwm tshiab" nrog cov neeg ua haujlwm puv sijhawm tsawg dua, tab sis nrog cov chaw ua haujlwm tseem ntsib "tsis paub" tag nrho cov kev thov los ntawm cov neeg siv khoom.

Tab sis cov kev xav ntawm cov neeg ua lag luam vaj tsev, leej twg tuaj yeem yog (raws li lawv hais ntawm Txoj Kev), "hais lus lawv phau ntawv" thiab muab qhov zoo ntawm cov lej. Hauv qhov sib piv, xav txog qhov "apocalypse" tsom xam los ntawm NYU thiab Columbia cov xibfwb. Los ntawm kev sib txuas ua haujlwm los ntawm cov ntaub ntawv hauv tsev nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm kev nqis peev hauv vaj tse (REITs) lwm cov ntaub ntawv nyiaj txiag, lawv kwv yees "kev ua haujlwm ua haujlwm ntev uas yog 39.18% qis dua qib ua ntej kis" nrog "cov chaw ua haujlwm qis dua ... cuab tam.”

Yog tias lawv yog, cov nroog-thiab kev lag luam-yog nyob rau hauv kev caij tsheb hnyav. Txawm hais tias qee lub tsev qub yuav raug hloov mus rau hauv vaj tse, qhov ntawd tsis yog ib qho yooj yim lossis tam sim ntawd. Kev sib tsoo cov nqi vaj tsev yuav ua rau muaj teeb meem nyiaj txiag ntau rau ntau lub nroog, ua rau muaj kev cuam tshuam rau kev pabcuam kev noj qab haus huv, kev kawm, kev noj qab haus huv pej xeem, thiab lwm yam tseem ceeb ntawm tsoomfwv. Peb tsis tau nyob hauv apocalypse, tab sis peb txhua tus yuav tsum khaws ib lub qhov muag ntawm qhov ua tau.