Kev qiv nyiaj tau dhau los ua qhov kev loj hlob sai tshaj plaws ntawm kev lag luam nyiaj txiag (DeFi) hauv xyoo tas los no. Tam sim no ntu no suav nrog yuav luag ib nrab ntawm tag nrho cov ntim ntawm DeFi kev lag luam kev lag luam, lossis, kom meej meej, txog $ 40 billion, raws li Statista.
Cov kws tshaj lij feem ntau pom zoo tias qhov no tsis yog qhov txwv, muab qhov kev thov loj hlob sai rau cov nyiaj qiv thiab lub pas dej loj ntawm cov peev txheej qiv nyiaj. Kev lag luam kev lag luam qiv nyiaj tau yooj yim tuaj yeem loj hlob exponentially vim nws qhov zoo dua li kev qiv nyiaj ib txwm muaj.
Lub ntsiab kom zoo dua yog qhov radical expansion ntawm cov neeg muaj peev xwm qiv nyiaj. DeFi's qhib architecture tso cai rau txhua tus neeg siv cryptocurrency los ua tus qiv nyiaj yog tias lawv txaus siab ua qhov pheej hmoo. Nyob rau tib lub sij hawm, nyob rau hauv ib tug decentralized system, credit txaus ntshai yog qis dua, vim hais tias cov ntaub ntawv hais txog cov nyiaj txiag txoj hauj lwm ntawm borrowers yog pob tshab dua nyob rau hauv ib txwm nyiaj txiag system.
Txuag rau cov neeg qiv
Kev lag luam decentralized muab cov nyiaj khaws cia tseem ceeb rau cov neeg qiv nyiaj, txij li lawv tuaj yeem ntsib cov qiv nyiaj yam tsis muaj tus neeg nruab nrab. Tsis tas li ntawd, cov neeg qiv nyiaj tuaj yeem cuam tshuam nrog ntau lub pas dej ntawm cov qiv nyiaj, yuam kom lawv txo lawv txoj kev noj qab haus huv.
Muab thiab tau txais cov nyiaj qiv hauv cryptocurrencies tau dhau los ua neeg nyiam heev txij li thaum Aave thiab Compound credit raws tu qauv, uas tso cai rau cov neeg siv muab cov khoom siv crypto txiaj rau cov paj laum lossis siv lawv cov nqi raws li kev cog lus qiv lwm cov cuab tam. Cov kws tshuaj ntsuam xyuas, txawm li cas los xij, cov platforms no ua haujlwm zoo li lub tsev qiv nyiaj ntau dua li lub tsev txhab nyiaj, xav kom cov neeg qiv nyiaj ntau dhau ntawm lawv cov nyiaj qiv. Hauv lwm lo lus, thaum ib tus siv nyiaj qiv, lawv qhov nyiaj nruab nrab yog 120% ntawm tus thawj tswj hwm.
Qhov tsis muaj txiaj ntsig ntawm qhov system no yog qhov tseeb: tso nyiaj $ 120 ntawm cov khoom lag luam kom tau txais $ 100 qiv tsuas yog tuaj yeem tsim nyog rau qee qhov kev lag luam tsawg, xws li kev kwv yees luv luv lossis kev lag luam leveraged. Txawm li cas los xij, cov phiaj xwm tshwj xeeb no yog qhov nrov tshaj plaws hauv DeFi niaj hnub no, txij li cov txheej txheem ib txwm siv rau kev ntsuas kev ntseeg siab ntawm cov neeg qiv nyiaj (tus qhab nia credit) tsis muaj feem cuam tshuam rau hauv kev faib nyiaj txiag. Qhov laj thawj yog qhov yooj yim: yuav luag txhua qhov kev hloov pauv tau ua tsis qhia npe, txhais tau tias nws tsuas yog tsis yooj yim sua kom kos cov keeb kwm qiv nyiaj rau tus qiv nyiaj tshwj xeeb.
Over-collateralization raws li lub ntsiab barrier rau decentralized qiv
Txhua txhua hnub nws dhau los ua pom tseeb tias cov txheej txheem ntawm cov khoom lag luam ntau dhau ntawm cov nyiaj qiv tau dhau los ua qhov cuam tshuam loj rau kev txhim kho ntawm ob qho tib si qiv nyiaj thiab tag nrho DeFi ntu. Thiab qhov kev kub ntxhov tsuas yog nyob ib ncig ntawm lub ces kaum: raws li tsab ntawv ceeb toom tsis ntev los no los ntawm Messari, nyob rau hauv peb lub hlis twg ntawm lub xyoo no, cov neeg muab kev pab nyiaj txiag ntawm Compound tau txais cov paj laum qis tshaj plaws ntawm lawv qhov kev koom tes txij li thaum lub platform pib.
Cov paj laum poob qis feem ntau vim yog cov neeg qiv nyiaj tshiab vam tias yuav tau txais txiaj ntsig. Thiab txawm hais tias qhov nce ntawm qhov ntim ntawm cov nyiaj qiv tseem siab dua qhov kev loj hlob ntawm cov nyiaj tso nyiaj (57% piv rau 48% hauv peb lub hlis twg), qhov sib txawv no tau kaw sai thiab yuav ploj mus sai sai. Hauv lwm lo lus, kev muab nyiaj qiv yuav dhau qhov kev thov rau lawv. Qhov no tuaj yeem ua rau muaj kev poob qis hauv cov nyiaj tau los ntawm cov qiv nyiaj thiab lub cev qhuav dej ntawm kev lag luam qiv nyiaj qis.
Raws li Messari, vim tias cov paj laum qis dua ntawm cov nyiaj qiv, cov qiv nyiaj tau los hauv peb lub hlis twg ntawm 2021 ib leeg poob 19% (los ntawm $ 96 lab txog $ 78 lab). Txhawm rau thim qhov kev xav no, DeFi kev lag luam yuav tsum kawm paub yuav ua li cas qiv nyiaj nrog cov nyiaj qiv qis lossis, qhov zoo tshaj, tsis muaj dab tsi. Qhov no yuav yog ib kauj ruam loj hauv kev hloov pauv ntawm kev lag luam, qhib cov hauv kev rau kev qiv nyiaj lag luam thiab txuag DeFi los ntawm stagnation.
Yuav kom stagnation nyob rau hauv qiv
Tsis muaj cov kev daws teeb meem yooj yim ntawm no. Tias yog vim li cas ntau lub tuam txhab sib ntaus sib tua tawm tsam qhov yuav tshwm sim stagnation los ntawm kev tsim kom muaj kev txaus siab ntau dua rau cov neeg siv khoom raws li qhov ntim ntawm cov khoom ntiag tug thiab cov nqi qiv nyiaj. Qhov piv txwv loj tshaj plaws yog Liquity project, tau pib thaum lub Plaub Hlis, uas muaj cov qiv nyiaj tsis muaj paj laum uas cov neeg qiv nyiaj yuav tsum tuav qhov tsawg kawg nkaus ntawm qhov piv txwv ntawm "tsuas yog" 110%. Hmoov tsis zoo, nws tseem tsis tau paub meej tias qhov txiaj ntsig zoo li cas no tau cog lus rau cov neeg qiv nyiaj.
Lwm cov haujlwm tsom mus rau kev tiv thaiv cov neeg siv khoom los ntawm qhov tsis muaj peev xwm tshwm sim hauv kev lag luam cryptocurrency feem ntau thiab kev lag luam qiv nyiaj cryptocurrency tshwj xeeb. Yog li ntawd, cov nyiaj qiv nrog tus nqi tas li tam sim no trending. Thaum Lub Rau Hli, Compound Labs tshaj tawm cov khoom hu ua Compound Treasury, uas lav cov nyiaj tso nyiaj ntawm tus paj laum tas li ntawm 4% ib xyoos twg. Compound cia siab tias Lub Txhab Nyiaj Txiag yuav tsim kom muaj txiaj ntsig ntau dua li cov nyiaj tau los, uas yuav ua rau cov nqi qiv nyiaj ntau dua rau cov neeg qiv nyiaj.
Txawm li cas los xij, cov kev ntsuas ib nrab no tsuas tuaj yeem ncua qhov kev kub ntxhov hauv kev lag luam qiv nyiaj qis. Nws tseem yog qhov tseeb tias DeFi's tsis tuaj yeem ua tiav nws qib tom ntej ntawm kev txhim kho yam tsis muaj qhov tshwm sim ntawm kev qiv nyiaj lag luam decentralized. Qhov teeb meem yog tias cov tuam txhab yuav tsis rho tawm cov nyiaj qiv nrog tag nrho cov khoom ntiag tug.
Lub neej yav tom ntej belongs rau daim ntawv cog lus
Peb yuav daws qhov teeb meem ntawm kev qiv nyiaj li cas yam tsis siv tag nrho cov khoom ntiag tug? Tsuas yog ob peb txoj haujlwm tau lees txais qhov kev sib tw no. Compound Labs 'tus neeg sib tw tseem ceeb - Aave platform - tab tom tsim ib qho kev txwv ntawm kev qiv nyiaj tsis muaj kev ruaj ntseg los ntawm kev qiv nyiaj los ntawm cov txheej txheem. Cov qauv no hloov lub luag haujlwm ntawm kev txhawb nqa cov khoom lag luam rau tus nqi qis, leej twg yuav ua lub luag haujlwm rau kev sau cov nuj nqis, thiab tus neeg siv khoom kawg yuav tau txais cov nyiaj qiv nrog ib feem ntawm cov khoom ntiag tug lossis tsis muaj cov khoom ntiag tug txhua. Txawm li cas los xij, kev suav nrog cov nqi qiv nyiaj hauv cov txheej txheem qiv, txawm li cas los xij, yuav ua kom cov qiv nyiaj kim dua rau tus qiv thiab txo tus qiv nyiaj.
Ib lub tswv yim zoo sib xws tau tsim tawm xyoo no los ntawm Cream Finance hauv daim ntawv ntawm Iron Bank cov kev pabcuam qiv nyiaj. Nws muab cov nyiaj qiv qis qis rau qee tus lej ntawm tus neeg sawv cev, uas nws qhov kev ntseeg tau raug soj ntsuam ua ntej los ntawm Cream Finance cov kws tshaj lij. Uas tau hais tias, nws tseem tsis tau paub meej tias Cream npaj yuav them nyiaj rov qab rau cov neeg muab kev lag luam li cas yog tias tus neeg qiv nyiaj pom zoo tsis xa rov qab cov nyiaj.
DeBond tswvyim
Lwm qhov haujlwm tshiab - DeBond - tau tswj hwm los tsim ib lub tswv yim uas zoo ib yam li cov kev coj ua ntawm kev lag luam ib txwm muaj. Lub tuam txhab muab cov nuj nqis qiv nyiaj los ntawm daim ntawv cog lus.
Cov qauv no xav kom tus neeg qiv nyiaj tuaj yeem cog lus rau lawv cov cuab tam digital rau hauv daim ntawv cog lus ntse thiab teeb tsa cov kev qiv nyiaj, suav nrog lub sijhawm, tus nqi, tus nqi paj, sijhawm, thiab tus nqi ntawm txhua qhov nyiaj qiv. Ntxiv mus, tus neeg siv tuaj yeem xaiv tag nrho cov kev ntsuas no ib tus zuj zus, raws li lawv tus kheej xav tau thiab muaj peev xwm. Daim ntawv cog lus ntse no yog qhov sib piv ua tiav rau daim ntawv cog lus ib txwm muaj, rau qhov uas tus qiv tuaj yeem xaiv nws hom - nrog cov nyiaj tau los ruaj khov lossis tus nqi ntab. Daim ntawv cog lus ntse raug muab tso rau ntawm qhov chaw muag khoom hluav taws xob, qhov chaw uas tus qiv nyiaj tuaj yeem yuav daim ntawv cog lus yog tias cov lus pom zoo txaus nyiam. Raws li qhov tshwm sim, tus neeg xa khoom tau txais nyiaj qiv, thiab tus qiv nyiaj tau txais kev cog lus thiab lawv cov nyiaj rov qab, lav los ntawm daim ntawv cog lus ntse.
Tab sis qhov tsis yog tag nrho: tus tshiab EIP-3475 algorithm siv los ntawm DeBond tso cai rau tus qiv nyiaj los muab cov txiaj ntsig ntawm cov nyiaj qiv, ntim lawv rau hauv cov ntawv cog lus tshiab nrog sib txawv ntawm kev pheej hmoo thiab rov qab los. Cov derivatives no tuaj yeem hloov pauv ntawm lub lag luam thib ob, siv DeBond lub platform. Yog li, lawv qhov kev pheej hmoo credit yog sib koom ntawm cov neeg muab kev ua tau zoo. Qhov no yog qhov txiaj ntsig tseem ceeb rau tus qiv nyiaj tshaj li cov txheej txheem qiv nyiaj DeFi uas twb muaj lawm. Rau cov neeg qiv, qhov txiaj ntsig tseem ceeb yog tias cov khoom lag luam yuav tsis tas yuav tsum tau ua kom tiav yog tias nws cov nqi poob qis dua qhov pib ntawm 110-150%.
Nyiaj qiv nyiaj
DeBond qhov kev mloog rau cov txheej txheem ntawm cov nyiaj qiv nyiaj tau txais txiaj ntsig zoo, vim tias daim ntawv cog lus yog cov cuab yeej tseem ceeb ntawm kev qiv nyiaj niaj hnub no. Txog rau thaum xaus ntawm 2020, cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los tag nrho ze li $ 21 trillion, tshaj 132.5% ntawm US nominal GDP. Txhawm rau ua qhov piv txwv, peb tuaj yeem siv qhov sib piv rau tag nrho cov peev txheej ntawm DeFi kev ua lag luam, uas yog me ntsis ntau dua $ 52 billion. Qhov no txhais tau hais tias qhov ntim ntawm cov nyiaj ua lag luam hauv ntu no yuav tsum yog $ 69 billion.
Yog tias DeFi tswj kev tsim cov cuab yeej zoo ib yam li cov ntawv cog lus ib txwm muaj, kev tswj hwm nyiaj txiag tuaj yeem dhau los ua lag luam tseem ceeb rau cov tuam txhab nuj nqis thiab ib feem cuam tshuam ntawm kev lag luam nyiaj txiag thoob ntiaj teb. Tom qab tag nrho, raws li Cream Nyiaj Txiag tau sau tseg hauv nws qhov kev nthuav qhia, $ 70 billion kev ua lag luam rau kev qiv nyiaj ncaj qha hauv tuam txhab nyiaj yog "qhov tseem ceeb thaum piv rau qhov loj ntawm tag nrho cov nuj nqis hauv Teb Chaws Asmeskas uas nyob rau xyoo kawg 2020, nce dhau $ 10 trillion."
Xav tham txog defi lossis lwm yam ntsiab lus? Tom qab ntawd koom nrog peb pawg Telegram.
Disclaimer
Txhua yam ntaub ntawv muaj nyob hauv peb lub vev xaib raug tshaj tawm hauv kev ntseeg zoo thiab rau cov ncauj lus dav dav xwb. Txhua yam kev ua txhaum ntawm tus nyeem ntawv yuav siv raws li cov xov xwm pom ntawm peb lub vev xaib yog nruj ntawm lawv tus kheej txoj kev pheej hmoo.
Tau qhov twg los: https://beincrypto.com/the-coming-crisis-in-the-decentralized-lending-market/