Quantitative easing (QE) tau dhau los ua ib qho piv txwv nrog COVID-19 kis thoob qhov txhia chaw vim qhov kev tawm tsam los ntawm kev kaw cia tau ua rau muaj kev loj hlob ntawm kev lag luam thoob ntiaj teb thiab hem tias yuav dhau los ua kev kub ntxhov nyiaj txiag.
Txhawm rau tsim kom muaj kev loj hlob ntawm kev lag luam, cov tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab tau pib yuav tsoomfwv daim ntawv cog lus thiab lwm yam kev nyab xeeb, thaum tsoomfwv tau pib nthuav cov nyiaj los ntawm kev luam nyiaj ntau dua.
Qhov no tau hnov zoo tshaj plaws hauv Teb Chaws Asmeskas, qhov twg Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tau nce tus nqi ntawm cov nyiaj hauv kev ncig los ntawm cov ntaub ntawv 27% ntawm 2020 thiab 2021. Fed daim ntawv tshuav nyiaj li cas mus txog ib ncig ntawm $ 8.89 trillion thaum kawg lub Yim Hli 2022, nce ntau dua 106. % los ntawm nws $ 4.31 trillion loj hauv lub Peb Hlis 2020.
Tsis muaj qhov no, txawm li cas los xij, tau tswj hwm kom tsis txhob muaj teeb meem nyiaj txiag. Roj los ntawm kev ua tsov rog tsis tu ncua hauv Ukraine, qhov kev kub ntxhov tam sim no tau maj mam npaj los ua kev lag luam tag nrho.
Txhawm rau txo qhov tshwm sim ntawm nws txoj cai QE tsis muaj txiaj ntsig, Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tau pib ua kom muaj nuj nqis nruj (QT). Kuj hu ua daim ntawv tshuav nuj nqi normalization, QT yog txoj cai tswj hwm nyiaj txiag uas txo cov Fed nyiaj txiag reserves los ntawm kev muag tsoom fwv daim ntawv cog lus. Tshem Cov Nyiaj Txiag los ntawm nws cov nyiaj tshuav nyiaj li cas tshem tawm cov nyiaj tau los ntawm kev lag luam nyiaj txiag thiab, hauv txoj kev xav, txwv kev nce nqi.
Thaum lub Tsib Hlis xyoo no, Fed tau tshaj tawm tias nws yuav pib QT thiab nce tus nqi ntawm tsoomfwv cov nyiaj. Nyob nruab nrab ntawm Lub Rau Hli 2022 thiab Lub Rau Hli 2023, Fed npaj rau tso ib ncig ntawm $ 1 trillion tus nqi ntawm kev nyab xeeb uas tsis muaj kev nqis peev ntxiv. Jerome Powell, Tus Thawj Kav Tebchaws ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve, kwv yees qhov no yuav sib npaug ntawm 25-tus nqi-tus nqi nce siab hauv qhov nws yuav cuam tshuam rau kev lag luam. Thaum lub sijhawm ntawd, lub kaus mom tau teeb tsa ntawm $ 30 nphom hauv ib hlis rau Treasurys thiab $ 17.5 nphom rau nyiaj qiv nyiaj rov qab (MBS) rau thawj peb lub hlis.
Txawm li cas los xij, kev txhawj xeeb nce ntxiv tau thawb Fed kom ua ob npaug ntawm nws qhov kev poob qis rau lub Cuaj Hli, nce nws los ntawm $ 47.5 billion rau $ 95 billion. Qhov no txhais tau hais tias peb tuaj yeem cia siab tias $ 35 nphom hauv kev qiv nyiaj qiv nyiaj yuav raug tshem tawm hauv ib hlis. Thiab thaum lub khw zoo li kev txhawj xeeb ntau dua txog Nyiaj Txiag, tshem tawm cov nyiaj qiv nyiaj rov qab tuaj yeem yog qhov ua rau muaj kev poob qis.
Cov kev phom sij ntawm Fed unloading cov nyiaj qiv nyiaj rov qab
Thaum lub tsev txhab nyiaj rov qab (MBS) yog ib feem tseem ceeb ntawm kev lag luam nyiaj txiag hauv Teb Chaws Asmeskas tau ntau xyoo lawm, nws tsis yog txog thaum xyoo 2007 nyiaj txiag teeb meem uas cov pej xeem sawv daws paub txog cov cuab yeej nyiaj txiag no.
Lub tsev txhab nyiaj-rov qab kev ruaj ntseg yog cov khoom vaj khoom tsev-rov qab kev ruaj ntseg uas tau txhawb nqa los ntawm kev sau cov nqi tsev. Lawv tau tsim los ntawm kev sib sau ib pab pawg zoo sib xws ntawm cov nyiaj txais los ntawm ib lub txhab nyiaj thiab tom qab ntawd muag rau cov pab pawg uas ntim lawv ua ke rau hauv kev ruaj ntseg uas cov tub ua lag luam tuaj yeem yuav. Cov kev nyab xeeb no tau suav tias yog kev nqis peev zoo ua ntej xyoo 2007 nyiaj txiag teeb meem, zoo li tsis zoo li daim ntawv cog lus uas tau them tawm peb lub hlis twg lossis ib nrab xyoo daim coupon, qiv nyiaj rov qab them nyiaj txhua hli.
Tom qab lub cev qhuav dej ntawm kev lag luam vaj tsev nyob rau xyoo 2007 thiab qhov teeb meem nyiaj txiag tom qab, MBS tau dhau los ua qhov tsis zoo rau cov tub ua lag luam ntiag tug. Txhawm rau kom cov paj laum ruaj khov thiab tiv thaiv kev poob qis ntxiv, Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tau nqis los ua tus neeg yuav khoom ntawm qhov chaw kawg thiab ntxiv $ 1 trillion hauv MBS rau nws daim ntawv tshuav nyiaj li cas. Qhov no txuas ntxiv mus txog 2017 thaum nws pib cia qee qhov ntawm nws daim ntawv cog lus qiv nyiaj tas sijhawm.
Xyoo 2020 kev kis thoob qhov txhia chaw tau yuam Fed mus rau lwm qhov kev yuav khoom, ntxiv ntau lab daus las hauv MBS rau nws cov ntaub ntawv pov thawj txhawm rau txhaj nyiaj ntsuab rau hauv kev lag luam tawm tsam nrog kev kaw. Nrog kev nce nqi tam sim no nce siab, Fed tab tom pib rau lwm qhov kev nthuav dav kom nce nqi ntawm bay.
Ntxiv rau qhov tso cai rau lawv tas sijhawm, Fed tseem muag cov nyiaj qiv nyiaj rov qab hauv nws cov ntaub ntawv rau cov tub ua lag luam ntiag tug. Thaum cov tub ua lag luam ntiag tug yuav cov nyiaj qiv nyiaj no, nws rub nyiaj ntsuab tawm ntawm kev lag luam tag nrho - thiab yuav tsum (tsawg kawg hauv txoj kev xav) pab Fed ua tiav raws nraim li nws tau npaj ua.
Txawm li cas los xij, txoj hauv kev ntawm Fed txoj kev npaj ua haujlwm tau tsawg zuj zus txhua hnub.
Thaum offloading $ 35 nphom hauv MBS txhua lub hlis yuav zoo li nws tau txwv kev nce nqi hauv lub sijhawm luv luv, nws tuaj yeem muaj kev cuam tshuam rau kev lag luam vaj tsev uas twb muaj teeb meem lawm.
Txij li thaum pib ntawm lub xyoo, cov nqi tsev qiv nyiaj tau nce los ntawm 3% mus rau 5.25%. Qhov dhia mus rau 3% los ntawm 2.75% cov paj laum ruaj yog txaus los tsa chij liab rau ntau tus. Kev dhia mus rau 5.25% thiab qhov muaj peev xwm nce siab dua txhais tau tias ntau pua txhiab tus neeg tuaj yeem raug thawb tawm ntawm lub tsev lag luam. Lub ntiajteb txawj nqus ntawm qhov teeb meem no ua kom pom tseeb dua thaum saib nws raws li feem pua nce, thiab tsis yog tus lej kiag li - cov paj laum tau nce mus txog 75% txij li thaum pib ntawm lub xyoo.
Nrog kev them nqi tsev 75% siab dua, kev ua lag luam tuaj yeem pom ntau tus neeg ua txhaum cai ntawm lawv cov nyiaj them thiab lawv lub tsev nyob rau hauv qhov txaus ntshai ntawm kev kaw. Yog tias muaj kev kaw loj xws li cov uas peb tau pom hauv 2007 tshwm sim, Asmeskas kev lag luam vaj tsev yuav raug dej nyab nrog cov tsev tshiab.
Cov ntaub ntawv los ntawm National Association of Homebuilders (NAHB) qhia tau hais tias txhua lub hlis ntawm cov tsev ib leeg thiab cov tsev nyob hauv Asmeskas tau nce siab txij li xyoo 2021. NAHB Housing Market Index, uas ntsuas qhov txheeb ze ntawm ib tsev neeg muag khoom hauv tsev. , tau poob qis heev txij li thaum pib ntawm lub xyoo, nkag mus rau nws lub hli thib yim ntawm kev poob qis.
Raws li cov ntaub ntawv los ntawm National Association of Realtors, vaj tse pheej yig hauv Teb Chaws Asmeskas tau mus txog nws qib 2005, qhia tias cov nqi vaj tse tuaj yeem nce siab ib yam li lawv tau ua hauv 2006.
Redfin thiab Zillow, ob lub tuam txhab lag luam loj tshaj plaws hauv Teb Chaws Asmeskas, pom lawv cov nqi sib faib poob 79% thiab 46% txij li thaum pib ntawm lub xyoo. Qhov teeb meem uas tau ua lag luam hauv vaj tsev txij li lub caij ntuj sov dhau los qhia tau hais tias "muab tsaws" Fed tab tom sim ua tiav nrog QT yuav yog txhua yam tab sis mos. Nrog ntau thiab ntau lub khw muag khoom nyob rau hauv yuav luag zoo tag nrho nrog cov xwm txheej pom nyob rau hauv 2006, qhov teeb meem ntawm vaj tse tshiab tuaj yeem tos ib ncig ntawm lub ces kaum. Hauv nws qhov kev sim ua kom ruaj khov ntawm kev lag luam nyiaj txiag, Fed tuaj yeem ua rau tsis muaj kev ruaj ntseg hauv tsev.
Qhov cuam tshuam rau vaj tse kev kub ntxhov thiab kev lag luam poob qis tuaj yeem muaj nyob rau hauv kev lag luam crypto yog qhov nyuaj rau kwv yees. Kev lag luam kev lag luam yav dhau los tau rub cryptocurrencies nqis nrog lawv, tab sis cov cuab yeej cuab tam digital lag luam tau tswj kom rov zoo sai dua li nws cov khoom qub.
Peb tuaj yeem pom lub lag luam crypto noj lwm qhov kev tshwm sim thaum muaj kev lag luam puv puv. Txawm li cas los xij, kev nqis peev nyiaj txiag tuaj yeem thawb ntau tus neeg los nrhiav lwm txoj hauv kev "cov khoom muaj nqis" - thiab nrhiav qhov lawv tab tom nrhiav hauv Crypto.
Tau qhov twg los: https://cryptoslate.com/the-fed-will-huff-and-puf-and-blow-your-house-down/