(Bloomberg) - Lwm qhov tech plunge, lwm qhov kev txhaj tshuaj ntawm caj npab rau cov khoom lag luam mounting ib qho kev rov qab los loj hauv Wall Street lub xyoo phem.
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg
Raws li Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve ramped nws txoj cai hawkish kev taw qhia lub lim tiam no ntawm kev nce nqi tseem ceeb, ib zaug-booming Faang megapcaps poob ntxiv $ 568 nphom hauv kev ua lag luam tus nqi, coj cov pab pawg tag nrho cov peev nyiaj mus rau qhov qis tshaj txij li nruab nrab-2020.
Nrog rau cov paj laum nce siab ua rau muaj kev cuam tshuam sai sai rau kev coj noj coj ua ntawm Big Tech, cov tuam txhab thev naus laus zis loj tshaj plaws tau siv zog tsawg dua thiab tsis muaj zog dua li cov indexes dav dua, raws li yav dhau los high-fliers xws li Meta Platforms Inc. thiab Amazon.com Inc. poob rau hauv qhov tseeb. nthwv dej ntawm kev muag khoom. Rov qab qhov siab tshaj plaws ntawm lub xyoo pheej yig-nyiaj, qhov peev txheej-hnyav S&P 500 ntaus tus qis tshaj piv rau qhov sib npaug ntawm qhov sib npaug ntawm qhov ntsuas txij li xyoo 2019.
Tag nrho cov no yog ib qho txiaj ntsig zoo rau cov neeg ua lag luam uas tau txais txiaj ntsig zoo, uas cuam tshuam cov txiaj ntsig raws li lawv cov lej tau txais txiaj ntsig, los ntawm qhov pheej yig npaum li cas los saib seb lawv tau nce sai npaum li cas. Cov nyiaj no feem ntau yog qhov hnyav megacaps thev naus laus zis thiab muaj lub siab xav nthuav tawm lawv qhov kev nthuav tawm, kev teeb tsa zoo hauv lub sijhawm no ntawm kev txhim kho kev lag luam dav.
Hauv 11 ntawm 13 ntu kawg uas S&P 500 tau poob ntau dua 2%, cov tswv yim uas nyiam los ntawm cov peev txheej xws li tus nqi, qhov zoo, lub zog thiab qhov tsis muaj zog tau tag nrho cov nyiaj tau los, raws li Dow Jones 'kev lag luam nruab nrab indexes.
Sean Phayre, tus thawj coj ntawm kev nqis peev ntau ntawm Abrdn Investment Management tau hais tias "Koj tau txais ntau lub sijhawm sib txawv uas tso cai rau ntau yam los ua si," said Sean Phayre. "Yav dhau los 2019, 2020 yog kev lag luam ib-dimensional heev."
Cov thawj tswj hwm uas siv cov tswv yim zoo hauv ib daim ntawv lossis lwm qhov yog nyob ntawm qhov yeej. AQR Equity Market Neutral Fund tau sib sau ua ke tshiab txij lub Kaum Hli mus rau qhov nce 21% txog rau lub xyoo no. Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund, uas ua rau cov khoom muaj nqis thoob plaws hauv tech bull khiav, tau nce ze li 7%.
Cov lej whizzes ntawm Wall Street crunch cov ntaub ntawv los nrhiav cov qauv thoob plaws tag nrho cov khw muag khoom. Qhov ntawd txhais tau tias lawv feem ntau nthuav tawm lawv qhov kev twv txiaj thoob plaws ntau qhov kev nyab xeeb. Yog li thaum kev lag luam nce siab nyob rau hauv ob peb megacaps, quants yuav luag los ntawm cov ntsiab lus yuav muaj tsawg dua ntawm cov shares tshaj qhov pheej yig-thiab-zoo siab S&P 500 tracker. Qhov ntawd yog qhov xwm txheej hauv lub xyoo qis thaum Faang thaiv - - Facebook Inc., tam sim no hu ua Meta, Apple Inc., Amazon, Netflix Inc. thiab Google niam txiv Alphabet Inc. - tsav lub khw muag nyuj.
Tam sim no ib pab pawg neeg sib tw ntau dua yog muab cov neeg saib xyuas nyiaj ntau dua. Hauv kev thim rov qab ntawm cov qauv ua ntej-2021, S&P 500 rub tawm ib puag ncig-8% nce hauv Lub Kaum Hli txawm tias ib nrab ntawm Faangs poob.
Tsis ntev los no, qhov tseem ceeb tshaj plaws, kev lag luam quant nrov, kuj tau koom nrog tog. Lub chameleon kev nqis peev uas tsuas yog twv rau xyoo dhau los cov yeej, nws tsis ua zoo ntawm kev hloov pauv zoo li pib xyoo 2022. Tab sis tau rov ua kom zoo dua rau cov neeg ua haujlwm zoo xws li kev kho mob thiab cov khoom siv hluav taws xob, lub tswv yim tau sib sau ua ke rau lub quarter no hauv kev kos npe. ntawm persistent trends tsav los ntawm nplaum inflation.
$ 12 nphom iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (ticker MTUM) tau kos cov ntaub ntawv $ 2 nphom hauv kev nkag mus rau lub hli tas los tom qab nws 13% surge yeej lub lag luam dav los ntawm ntau tshaj plaws hauv nws cov keeb kwm cuaj xyoo. Ib qho kev lag luam-nruab nrab version muab tso ua ke los ntawm Bloomberg tab tom taug qab rau xyoo zoo tshaj plaws txij li xyoo 2015.
Christopher Harvey, tus thawj coj ntawm kev sib raug zoo ntawm Wells Fargo, tau sau rau hauv ib tsab ntawv tias "Lub zog yog lub tswv yim huab cua txhua hnub," Nws cia siab tias yuav muaj kev puas tsuaj ntau ntawm kev lag luam los ntawm kev nce nqi thiab cov ntaub ntawv ua haujlwm, hais txog cov tswv yim zoo li "lawv muaj lub siab xav ua tau zoo" hauv cov xwm txheej nyuaj.
Lub caij no, 87% ntawm cov tuam txhab lag luam siab tau yeej qhov kev xav tau nyiaj tau los rau lub caij no, piv rau 70% ntawm S&P 500, ntawm Harvey. Cov npe yeej no kuj tau txais txiaj ntsig ntau dua rau cov txiaj ntsig zoo thiab rau txim tsawg dua rau qhov phem.
Tus nqi lub tswv yim ntawm kev yuav pheej yig shares kuj tau pom lwm lub pob nrog nce nqi tsav cov tub ua lag luam tawm ntawm cov khoom lag luam nrog ntau ntau. Lub caij no, kev lag luam qis-volatility yog ci ntsa iab raws li cov khoom lag luam ruaj khov zoo li cov npe kev noj qab haus huv yeej tawm.
Cov qauv no tsuas yog muaj zog zuj zus tsis ntev los no nrog Asmeskas hnyav hnyav xws li Amazon, Cov Ntawv Sau thiab Microsoft tshaj tawm cov nyiaj tau los poob siab - ib qho kev hloov pauv loj piv rau qhov kev cia siab tsis zoo ntawm lub sijhawm qis.
Phayre ntawm Abrdn hais tias "Ib qhov loj me uas tau tsav cov npe mus rau ntau dhau - tus qauv ntawd tawg me ntsis," Phayre ntawm Abrdn. "Los 2021, 2022 muaj kev paub tias yuav muaj qee yam kev them rov qab rau txhua qhov nyiaj pheej yig."
- Nrog kev pab los ntawm Lu Wang.
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg Businessweek
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