Silvergate: Ib tug postmortem | CryptoSlate

Silvergate bank tshaj tawm nws yuav pib winding down operations thiab undergo kev yeem liquidation.

Thaum Lub Peb Hlis 8, lub tsev txhab nyiaj tau hais tias nws tab tom tshawb nrhiav seb nws tuaj yeem daws qhov kev thov nyiaj li cas thiab xyuas kom muaj nuj nqis ntxiv ntawm nws cov cuab tam thaum them rov qab tag nrho cov nyiaj tso rau cov neeg siv khoom. Qhov kev txiav txim siab tau ua los ntawm "kev lag luam tsis ntev los no thiab kev txhim kho kev tswj hwm," nws lub tuam txhab tuav nyiaj Silvergate Capital tau hais.

Cov ntawv tshaj tawm tuaj txog hnub tom qab lub txhab nyiaj tshaj tawm tias nws yuav txwv tsis pub Silvergate Exchange Network (SEN), nws qhov kev pabcuam them nyiaj tiag tiag. Thaum Lub Peb Hlis 3, Silvergate tau xa daim ntawv SEC hais tias nws ntsib cov lus nug los ntawm US Department of Justice (DOJ) thiab yuav xa tsab ntawv tshaj tawm 10-K lig.

Thaum lub tuam txhab nyiaj txiag teeb meem xaus rau lub Peb Hlis 8 nrog cov lus tshaj tawm txog kev tshem tawm, nws tau tawm tsam ntau lub hlis. Txij li thaum lub cev qhuav dej ntawm FTX thaum lub Kaum Ib Hlis 2022, lub txhab nyiaj tau pom nws cov nqi khoom lag luam poob qis dua 94%.

Qhov tseem ceeb tshaj plaws 24-teev poob tau kaw thaum Lub Peb Hlis 1 thiab Lub Peb Hlis 2, thaum NASDAQ- npe SI poob 57%.

Cov xov xwm xa shockwaves los ntawm lub lag luam crypto, raws li US lub txhab nyiaj tau txais kev pab raws li lub hauv paus rau lub lag luam crypto, muab kev pab nyiaj txiag rau feem ntau loj crypto tuam txhab uas muag thiab pauv nyob rau hauv lub teb chaws.

Bitcoin poob mus rau nws lub Ib Hlis qis ntawm $ 19,680 tom qab kev lag luam tiaj tus ntawm ib ncig ntawm $ 21,000 rau ntau tshaj ib hlis. Tag nrho cov crypto lag luam cap poob qis dua $ 1 trillion, tawm tsam kom khaws tau $ 880 billion thaum lub sijhawm xovxwm.

Lub crypto ntshai thiab kev ntshaw index tau maj mam txo thiab qhia kev ntshai. Kev poob qis ntawm kev lag luam thiab kev loj hlob ntawm kev sib pauv rho tawm qhia cov neeg ua lag luam kev xav tau zuj zus zuj zus txhua hnub.

Txawm hais tias tseem tab tom ua haujlwm, Silvergate tau muaj txiaj ntsig zoo rau kev ua lag luam. Nws ua rau muaj kev cuam tshuam domino uas yuav cuam tshuam tsis yog cov tuam txhab cryptocurrency hauv Asmeskas nkaus xwb tab sis tag nrho cov tuam txhab lag luam hauv lub tebchaws.

Hauv tsab ntawv tshaj tawm no, CryptoSlate dhia tob rau hauv Silvergate kom pom dab tsi coj cov tuam txhab nyiaj txiag qub rau nws lub hauv caug thiab yuav ua li cas lwm lub tsev txhab nyiaj tuaj yeem faib nws txoj hmoo.

Silvergate tau tsim muaj nyob rau hauv 1988 thiab pib pib ua haujlwm rau cov neeg siv khoom cryptocurrency hauv 2013 tom qab nws CEO Alan Lane tus kheej tau nqis peev hauv Bitcoin. Kev tshawb fawb ntxiv rau hauv cryptocurrencies tau pom tias kev ua lag luam tau ploj lawm cov kev pabcuam hauv tuam txhab nyiaj, lub qhov Silvergate yog thawj zaug thiab qhov nrawm tshaj plaws los sau.

Silvergate qhov kev txiav txim siab los tso tseg nws cov haujlwm qiv nyiaj hauv xyoo 2005 tau pab nws huab cua cua daj cua dub los ntawm subprime qiv nyiaj poob qis. Thaum Lub Tuam Txhab Nyiaj Txiag Loj tau tshwm sim xyoo 2008, lub tsev txhab nyiaj tau nyob ntawm ob peb lub tebchaws uas tuaj yeem qiv. Txawm li cas los xij, lub tsev txhab nyiaj tsis muaj cov neeg siv khoom tso nyiaj rau cov nyiaj qiv no thiab tab tom nrhiav txoj hauv kev los nyiam cov neeg siv khoom tshiab.

Kev lag luam crypto hauv Teb Chaws Asmeskas tau ntim nrog cov tuam txhab tsis muaj qhov twg mus. Nrog Silvergate tso nws tus kheej ua tus cawm seej ntawm dab tsi tuaj yeem piav qhia tsuas yog kev teeb meem hauv tuam txhab nyiaj hauv crypto, nws pom nws cov nyiaj tso nyiaj ob zaug hauv ib xyoos. Hauv 2018, nws tau pab ntau dua 250 tus neeg siv khoom thoob ntiaj teb hauv qhov chaw crypto. Raws li lub Cuaj Hlis 2022, Silvergate muaj 1,677 cov neeg siv khoom siv SEN.

Qhov no feem ntau yog vim Silvergate txoj hauv kev tshiab rau kev pabcuam kev lag luam. Tsis yog tsuas yog muab kev pabcuam saib xyuas rau cov neeg siv khoom siv crypto, lub txhab nyiaj tau tsim Silvergate Exchange Network (SEN), qhov kev pabcuam them nyiaj tiag tiag uas ua rau muaj kev sib txuam ntawm cov nyiaj thiab cov nyiaj euro ntawm cov tuam txhab crypto. Cov kev pabcuam tau hloov pauv thaum lub sijhawm, vim tsis muaj lwm lub txhab nyiaj muaj peev xwm them nyiaj tiag tiag uas yuav ua rau 24/7 them nyiaj xav tau ntawm kev lag luam crypto.

Lub tsev txhab nyiaj cov kev pabcuam tau loj hlob sai sai kom haum rau qhov kev noj qab haus huv ntawm kev lag luam - nws pom ntau pua lab nyiaj hauv kev nqis peev ntxiv thiab pib muab Bitcoin-collateralized qiv rau cov neeg siv khoom.

Raws li Silvergate tsis them tus nqi siv SEN thiab nws cov neeg siv khoom tso nyiaj tsis tau txais cov paj laum, nws tau txais txiaj ntsig los ntawm kev siv cov nyiaj tso nyiaj los nqis peev hauv daim ntawv cog lus lossis teeb tsa qiv nyiaj kom tau nyiaj ntawm kev sib kis. Daim ntawv tshaj tawm Forbes txij lub Kaum Hli 2022 tau qhia tias kev cog lus rau SEN Leverage tau txog $ 1.5 billion, nce los ntawm $ 1.4 billion sau rau lub Rau Hli.

Qhov kev loj hlob me me no tau cuam tshuam qhov kev tso nyiaj ncaj nraim uas lub txhab nyiaj tau pom thoob plaws xyoo 2022. Tom qab nws cov khoom lag luam nce ntxiv hauv 2020 thiab 2021 thaum lub sijhawm ua lag luam nyuj, cov nyiaj tso cia tau nce siab hauv thawj peb lub hlis twg ntawm 2022 vim tias lub network tau ua tiav tag nrho.

Tom qab ntawd, FTX tau tawg thiab pib ua kev puas tsuaj ntawm kev ua lag luam. Bitcoin poob mus rau ob xyoos qis ntawm $ 15,500, rub tus so ntawm lub lag luam tob rau hauv liab. Tshaj li $ 4 nphom tus nqi ntawm cov neeg siv nyiaj ntawm FTX hem tias yuav poob mus ib txhis, ua rau cov neeg tswj hwm thoob ntiaj teb kom saib xyuas kev lag luam.

Thiab thaum Silvergate tsis muaj kev sib raug zoo qiv nyiaj nrog FTX, nws ua tsis tau zoo los ntawm kev poob.

Nws pib pom qhov ceeb toom nce ntxiv hauv kev rho tawm thaum lub quarter thib plaub pib. CryptoSlate cov tsom xam thaum lub sijhawm sau tseg tias kev ua lag luam tau dhau los ua kev txhawj xeeb tias kev sib kis los ntawm FTX tuaj yeem kis mus rau Silvergate lwm tus neeg qiv nyiaj. Lub tsev txhab nyiaj kaum tus neeg tso nyiaj loj tshaj plaws, uas suav nrog Coinbase, Paxos, Crypto.com, Gemini, Kraken, Bitstamp, thiab Circle, suav txog ib nrab ntawm nws cov nyiaj tso rau thaum kawg ntawm peb lub hlis twg.

Silvergate pib qiv tawm tsam cov cuab tam ntev uas nws tau tuav los tawm tsam nws cov nyiaj poob qis, feem ntau yog US treasuries thiab lub koom haum daim ntawv cog lus. Txawm li cas los xij, nws ua tsis tau raws li kev lag luam ntawm kev lag luam thiab tiv thaiv kev rho tawm ntxiv, yuam kom nws pib muag cov cuab tam los them nws cov neeg tso nyiaj.

Nrog nce cov paj laum thiab kev pheej hmoo siab nyiaj txiag, Silverage tau tshaj tawm tias poob tsawg kawg yog $ 700 lab ntawm kev muag $ 5.2 lab tus nqi ntawm cov ntawv cog lus nyob rau lub quarter thib plaub thiab tau txais lwm $ 300 lab ntawm kev hloov pauv tus nqi ncaj ncees ntawm nws cov ntaub ntawv tseem tshuav.

Thaum pib lub Kaum Ib Hlis 2022, Silvergate muaj $ 11.9 nphom hauv cov neeg siv khoom tso nyiaj. Thaum kawg ntawm lub Kaum Ob Hlis 2022, nws cov nyiaj tso cia poob mus rau $ 3.8 billion.

Txawm hais tias nws yuav siv sij hawm ntau lub hlis rau Silvergate los ua kom tsis txhob ua haujlwm, nws cov txiaj ntsig ntawm kev ua lag luam twb pom tseeb. Kev lag luam kev xav zoo li tau nqes mus rau qhov qis tshiab, nrog rau cov khw muag khoom thiab cov tuam txhab lag luam poob qhov kev ntseeg siab me me uas lawv muaj hauv tuam txhab nyiaj.

Cov nqi Tshuag rau qee qhov ntawm lwm lub tuam txhab nyiaj cryptocurrency tau pib qhia qhov no.

Kos Npe Lub Tuam Txhab, lwm lub txhab nyiaj loj hauv Teb Chaws Asmeskas tau tsom rau kev muab kev pabcuam rau cov tuam txhab crypto, pom nws cov khoom lag luam poob qis dua 34% txij thaum pib lub Ob Hlis. SBNY tau tshaj tawm 12% poob ntawm lub Peb Hlis 7 thiab Lub Peb Hlis 8. Qhov no yog qhov poob tseem ceeb rau lub txhab nyiaj, uas nws cov nyiaj tso nyiaj crypto tsuas yog 15% ntawm nws cov nyiaj tso tag nrho. Lub txhab nyiaj kuj tsis koom nrog kev qiv nyiaj rov qab los yog tuav cryptocurrencies ntawm nws cov neeg siv khoom sawv cev. Nws kuj tau kos npe rau ntau tus neeg siv khoom loj uas tawm ntawm Silvergate, suav nrog LedgerX thiab Coinbase.

Txawm hais tias Barron's kev ntsuam xyuas tias Kos Npe tseem yog qhov kev yuav khoom zoo, cia siab tias nws cov khoom lag luam yuav rov qab tau nws ATH hauv lub sijhawm luv luv, kev ntseeg siab hauv kev lag luam yog nyob rau txhua lub sijhawm tsawg.

Tom qab muaj kev ntxhov siab ntau lub lim tiam, Silicon Valley Bank raug kaw rau hnub Friday, Lub Peb Hlis 10.

Lub tsev txhab nyiaj hauv New York pom nws cov khoom lag luam poob qis dua 62% txij thaum pib lub Peb Hlis tom qab poob 12% thaum Lub Ob Hlis. Shares ntawm SVB Financial, lub tuam txhab tuav pov hwm, ua raws li kos npe tus qauv - lawv tau nce siab thaum Lub Kaum Hli 2021 ntawm qhov siab ntawm lub khw muag nyuj, tshaj tawm 176% YoY kev loj hlob.

Qhov yuav luag poob hauv lub txhab nyiaj cov nqi lag luam ua raws li cov lus tshaj tawm tias lub txhab nyiaj yuav tsum tau nce $ 2.25 nphom hauv Tshuag. Kev lag luam dav dav tau thawb ntau ntawm SVB qhov pib thiab cov neeg siv khoom siv thev naus laus zis kom thim lawv cov nyiaj tso cia, thawb lub txhab nyiaj kom muag "tag nrho" ntawm nws cov khoom muaj nqis muag ntawm $ 1.8 billion poob.

Lub txhab nyiaj tau ntsib cua daj cua dub zoo meej. Cov neeg muas zaub tau rub lawv deposits ntawm qhov ceeb toom raws li lawv ntshai qhov tshwm sim domino tshwm sim los ntawm Silvergate. Nws cov neeg siv khoom, feem ntau ntawm kev pib ua lag luam loj, tau pom qhov txo qis hauv VC nyiaj txiag kev ua haujlwm thiab nce nyiaj ntsuab kub vim kev lag luam pib qeeb. Morgan Stanley tau sau tseg tias qhov no yog tus tsav tsheb tseem ceeb rau kev poob qis hauv SVB cov neeg siv nyiaj thiab cov nyiaj tshuav ntawm daim ntawv tso nyiaj, txawm hais tias lawv hais tias lub txhab nyiaj muaj "ntau tshaj li cov nyiaj txaus txaus" los pab nyiaj rau cov nyiaj tawm.

Txawm li cas los xij, cov peev txheej ze ntawm lub txhab nyiaj tau tshaj tawm rau hnub Friday tias lub txhab nyiaj tau tshaj tawm hauv kev sib tham los muag nws tus kheej vim nws qhov kev sim nce peev tau ua tsis tiav. CNBC qhia hais tias "cov tuam txhab nyiaj txiag loj" tau saib qhov kev yuav khoom ntawm SVB.

Tom qab ntawd, California Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Kev Tiv Thaiv Nyiaj Txiag thiab Kev Tsim Kho Tshiab tau kaw SVB thaum Lub Peb Hlis 10, xaiv FDIC ua tus txais. Ib lub txhab nyiaj tshiab tau tsim - National Bank of Santa Clara - los tuav cov ntawv pov hwm tso nyiaj sawv cev ntawm SVB cov neeg siv khoom. FDIC tau sau tseg tias lub txhab nyiaj yuav ua haujlwm txij hnub Monday, nrog rau tag nrho SVB's ua pov hwm cov neeg tso nyiaj muaj peev xwm nkag tau rau lawv ua pov hwm tso nyiaj. Qhov no txhais tau hais tias cov neeg tau txais kev tso nyiaj ntau dua $ 250,000 yuav tau txais daim ntawv pov thawj uas yuav pab kom lawv txhiv lawv cov nyiaj tsis muaj pov hwm yav tom ntej.

Lwm cov nyiaj txiag cov khoom lag luam tseem poob qis. Spooked los ntawm SVB qhov kev lag luam muag tawm thiab nws qhov kev kaw tom qab, cov tub ua lag luam pib pov tseg cov khoom lag luam ntawm lwm lub tsev txhab nyiaj loj hauv Asmeskas Plaub lub tsev txhab nyiaj loj tshaj plaws hauv Asmeskas - JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, thiab Citigroup, poob $ 54 billion hauv kev lag luam tus nqi ntawm Hnub Thursday, Lub Peb Hlis 9.

JPMorgan raug kev txom nyem loj tshaj plaws, pom nws lub khw muag khoom poob los ntawm ib ncig ntawm $ 22 nphom. Bank of America ua raws li $ 16 nphom poob, thaum Wells Fargo lub khw muag khoom poob $ 10 nphom. Citigroup tshaj tawm $ 4 billion poob.

Tsis muaj ib lub tsev txhab nyiaj qub txeeg qub teg loj hauv Teb Chaws Asmeskas txog tam sim no tau ntsib nrog kev tso nyiaj rho tawm zoo li cov Silvergate thiab SVB tau ntsib. Txawm li cas los xij, cov tub ua lag luam zoo li ntshai tias cov tsev txhab nyiaj yuav tsis muaj peev xwm ua tau raws li qhov kev thov tawm, vim tias feem ntau tuav cov khoom muaj nqis mus ntev. Tau txais thaum cov paj laum muaj keeb kwm tsawg, cov kev nyab xeeb no tsim nyog tsawg dua li lawv lub ntsej muag muaj nuj nqis. Tsoom Fwv Teb Chaws Deposit Insurance Corporation (FDIC) kwv yees tias US cov tsev txhab nyiaj tuav ib ncig ntawm $ 620 nphom hauv qhov tsis paub txog kev poob ntawm cov kev nyab xeeb no thaum kawg ntawm 2022.

Kev sib kis los ntawm Silvergate tau kis mus rau Tebchaws Europe thiab.

Credit Suisse, yog ib lub tsev txhab nyiaj loj tshaj plaws hauv Tebchaws Europe, pom nws cov nyiaj poob qis rau lawv txhua lub sijhawm qis rau hnub Friday, Lub Peb Hlis 10, ua rau lwm cov tuam txhab nyiaj hauv Tebchaws Europe poob nrog nws.

Thiab thaum poob Teb chaws Europe STOXX banking index pom tsuas yog 4.2%, nws tseem sawv cev rau qhov loj tshaj plaws ib hnub swb txij thaum Lub Rau Hli 2022. Lwm lub tsev txhab nyiaj loj hauv EU kuj pom qhov poob tseem ceeb, nrog HSBC tshaj tawm 4.5% poob thiab Deutsche Bank poob 7.8%.

Lub cev qhuav dej ntawm FTX ua rau muaj kev txwv tsis pub dhau los ntawm kev lag luam crypto. Qhov no tau pom meej tshaj plaws hauv Asmeskas, qhov twg cov neeg tsim cai lij choj tau tawm tsam kev sib ntaus sib tua dhau los yuav ua li cas tswj kev lag luam booming.

Lub cev qhuav dej ntawm FTX tsuas yog ntxiv roj rau hluav taws, tsim kom muaj kev tawm tsam tshiab uas tau teeb tsa nws qhov kev pom ntawm kev nruj nws txoj kev kav ntawm kev lag luam.

Nyuam qhuav pib lub lim tiam no, Sen. Elizabeth Warren tau hais tias Silvergate qhov kev ua tsis tiav tau poob siab tab sis kwv yees tau:

"Kuv tau ceeb toom txog Silvergate qhov kev pheej hmoo, yog tias tsis raug cai, kev ua haujlwm - thiab txheeb xyuas qhov kev mob siab rau tsis zoo. Tam sim no cov neeg siv khoom yuav tsum ua kom tag nrho, thiab cov neeg tswj hwm yuav tsum nce siab tiv thaiv kev pheej hmoo crypto. "

Warren qhov kev thuam tsis tau ntsib nrog kev pom zoo, txawm li cas los xij. Ib cag los ntawm qhov kev tawm tsam kev lag luam feem ntau tsis zoo, plaub tus neeg sawv cev ntawm Republican tau xa tsab ntawv mus rau Pawg Thawj Coj ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve rau txim rau kev tswj hwm kev kub ntxhov.

Nyob rau hauv tsab ntawv, lawv tau hais tias lub koom haum sim de-bank lub crypto kev lag luam yog "kev cuam tshuam tsis zoo" ntawm Operation Choke Point. Lawv tau hu rau Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve, FDIC, thiab OCC kom tsis txhob rau txim rau tag nrho cov kev lag luam crypto raws li tus cwj pwm overreaching ntawm banking regulators yuav inevitably los ntshav mus rau lwm yam lag luam.

Thaum Lub Peb Hlis 10, US Tus Tuav Nyiaj Txiag Secretary Janet Yellen tau ntsib nrog cov neeg ua haujlwm los ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve, FDIC, thiab OCC los tham txog qhov xwm txheej ntawm SVB. Tom qab hnub ntawd, thaum ua pov thawj ua ntej Pawg Neeg Saib Xyuas Tsev Txoj Kev thiab Txhais Lus, nws tau hais tias Asmeskas cov tswj hwm tau saib xyuas ntau lub tsev txhab nyiaj cuam tshuam los ntawm kev tsim kho tsis ntev los no.

Nws siv sijhawm plaub lub hlis ntawm kev lag luam kev kub ntxhov kom coj Silvergate mus rau nws lub hauv caug. Txawm li cas los xij, qhov cuam tshuam domino nws ua rau ua rau muaj kev tuag sai dua rau lwm lub tsev hauv kab tom qab nws.

Silicon Valley Bank kaw tom qab tsawg tshaj li ib lub lim tiam ntawm kev kwv yees txog nws qhov hnyav. Nws tau siv sij hawm los ua tus menyuam daim ntawv tshaj tawm rau qhov teebmeem kev lag luam crypto - SVB yog tam sim no qhov thib ob loj tshaj plaws hauv tuam txhab nyiaj tsis ua haujlwm hauv Asmeskas tau sau tseg.

Txawm li cas los xij, cov nyhuv domino uas pib nrog Silvergate tsis tau xaus nrog Silicon Valley Bank. Tag nrho cov peev txheej ntawm lub tshuab rov qab tseem tsis tau xav tias vim tias ob lub tsev txhab nyiaj yuav siv sij hawm ntau lub hlis los cuam tshuam lawv cov haujlwm.

Nyob rau lub sijhawm no, kev khiav lag luam hauv txhab nyiaj tau teeb tsa los hem ntau lub tuam txhab nyiaj txiag ua haujlwm pabcuam crypto thiab thev naus laus zis kev lag luam. Peb tuaj yeem cia siab tias lwm lub tsev txhab nyiaj me me rau nruab nrab kom tawm tsam nrog them cov neeg siv khoom tso nyiaj.

Lub tuam txhab nyiaj txiag crypto tsis muaj hmoo tab sis yav tom ntej feem ntau yuav yog kev txhoj puab heev hauv nruab nrab thiab kev lag luam. Raws li ntau thiab ntau lub tsev txhab nyiaj boutique kaw, cov tuam txhab crypto loj thiab kev sib pauv yuav tuaj yeem mus rau cov tsev txhab nyiaj qub txeeg qub teg. Cov tuam txhab crypto me me yuav txuas ntxiv tawm tsam kev ruaj ntseg cov kev pabcuam hauv tuam txhab nyiaj, ua rau muaj kev hloov pauv loj lossis pheej yig dua los ntawm cov neeg sib tw loj.