Thaum 3rd loj tshaj nyiaj ruaj khov, TerraUSD (UST) tau shaken tag nrho stablecoin kev ua lag luam tom qab nws poob rau lub Tsib Hlis 9. Tsis tas li thaum kawg xav txog kev daws teeb meem rau algorithmic ruaj khov zoo li ntau txhiab tus neeg xav, nws mus rau xoom ze li ib hmos.
UST ua tsis tiav vim yog tam sim ntawd thiab loj muag-tawm raws li nws depegged, ua rau ntau dhau ntawm Terra (LUNA) raug minted. Txawm hais tias nws cov khoom lag luam nthuav dav sai, nkauj hnub nraug hli ua tsis tiav rov thauj tog rau nkoj UST rau $ 1 raws li nws tus nqi poob qis.
UST lub lag luam cap tau dhau Binance USD (BUSD) hauv lub Plaub Hlis, txhais tau tias nws taug qab tsuas yog tom qab Tether (USDT) thiab USD Npib (USDC). Txawm li cas los xij, lub cev qhuav dej tuaj sai sai uas nws tau lig dhau rau ntau tus tub ua lag luam kom tau nyiaj tawm ntawm qhov poob.
Qhov kev tshwm sim tau tsim teeb meem loj tshaj plaws ntawm kev ntseeg siab hauv DeFi. Stablecoins tsis ruaj khov lawm.
Tab sis kev kub ntxhov coj lawv lub sijhawm. Kev lag luam ruaj khov pauv li cas tom qab UST?
Cov neeg ntshai txog Tether thiab ua kom sov rau USD Npib
USDT thiab USDC account rau yuav luag 80% ntawm tag nrho cov lag luam ruaj khov.
Rau txhua qhov USDT muab, Tether tus account hauv txhab nyiaj tau tso nrog USD nyiaj ntawm 1: 1 hauv paus. USDC zoo ib yam li USDT thiab yog muab los ntawm Circle.
USDT yog nyob deb ntawm qhov kev sib cav ntau tshaj tawm ntawm ob. Lub Kaum Hli 2021, nws tau khaws cov xov xwm tseem ceeb rau nws liam tias tsis muaj pob tshab thiab rov qab nplua los ntawm Asmeskas cov tswj hwm rau kev dag rau pej xeem.
Thaum UST poob lawm, tib neeg tam sim ntawd xav txog USDT, thiab nws lub khw muag khoom tau nqis los ntawm ntau dua $ 10 billion rau $ 72.5 billion nyob rau hauv ib nrab lub hlis.
Curve's 3pool, nws lub pas dej loj tshaj plaws (ua los ntawm DAI, USDC, thiab USDT) qhia txog kev lag luam kev xav nyob ib puag ncig cov chaw ruaj khov.
USDT yav dhau los tseem nyob ntawm 20-30% ntawm lub pas dej. Txawm li cas los xij, raws li Terra Luna tsoo, cov neeg siv tau pib pov lawv USDT rau hauv lub pas dej thiab sib pauv rau USDC thiab DAI. Qhov no frantic muag-tawm ua rau USDT peaking ntawm 83%.
Ua ntej lub cev qhuav dej, USDT tus nqi tau nce siab tshaj $ 1, tab sis qhov kev tshwm sim coj nws mus rau ze li peb lub hlis qis ntawm $0.996 ib. Paolo Ardoino, Tether's CTO, tshaj tawm hauv Twitter tias lawv tau txhiv $ 7 nphom los pab nws rov qab tau nws cov nyiaj daus las thauj tog rau nkoj, thiab ntseeg siab tias nws tuaj yeem ua tau ntxiv yog tias lub khw xav tau.
Qhov kev txav mus los tau rov qab qee qhov kev ntseeg siab thiab USDT feem pua ntawm 3pool poob rau 61% thaum Lub Rau Hli 5.
USDT lub lag luam cap poob los ntawm $ 10 billion, tab sis nws feem ntawm tag nrho cov lag luam ruaj khov tsis tau poob qis.
Qhov no ua rau cov lus nug ntawm qhov twg UST qhov feem ntawm kev lag luam khiav mus rau.
raws li Footprint Analytics, USDC yog tus neeg tau txais txiaj ntsig loj tshaj plaws, nrog rau nws cov peev nyiaj lag luam tau nce los ntawm $ 48.3 billion mus rau $ 54.1 billion thiab nws txoj kev lag luam feem ntau los ntawm 27% mus rau 34%.
DAI pom nws qhov taw qhia thaum Magic Internet Money stumbles
Overcollateralized stabilitycoins, coj los ntawm Dai (DAI), Magic Internet Money (MIM), thiab Liquity (LUSD) yog minted los ntawm depositing non-stablecoins ntau tshaj li ntawm 1: 1 piv rau hauv cov txheej txheem raws li collateral.
Cov nyiaj npib overcollateralized tau cuam tshuam los ntawm UST qhov poob, tab sis tsis ncaj. Kev lag luam cap ntawm DAI thiab Mim poob los ntawm $ 2 nphom, tab sis qhov kev poob qis no pib thaum lub Tsib Hlis 6, ua ntej UST tsoo.
DAI feem ntau yog collateralized los ntawm Bitcoin (BTC) thiab Ethereum (ETH), thaum MIM yog collateralized los ntawm paj-cov khoom muaj nqis xws li yvDAI. Thaum feem ntau cov nqi cryptocurrency poob sai heev, cov nyiaj overcollateralized ruaj khov lawv siv raws li cov khoom lag luam kuj poob.
Kev poob qis hauv BTC tsis ntev los no, uas tau cuam tshuam rau tus nqi ntawm cryptocurrencies, rov qab cuam tshuam nrog Asmeskas kev lag luam. Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tau siv cov kev ntsuas los nce cov paj laum txhawm rau tiv thaiv kev nce nqi, uas tau ua rau poob hauv US cov khoom lag luam ib yam nkaus. Ib qho kev poob qis tseem tuaj yeem pom hauv Nasdaq 100 Index.
Cov ntaub ntawv ntawm Footprint Analytics qhia tau hais tias tus nqi ntawm BTC feem ntau tsis cuam tshuam nrog Nasdaq 100 Index kom txog rau thaum Lub Xya Hli 2021, tab sis kev sib raug zoo ntawm ob tau loj hlob zoo txij thaum ntawd los. Thaum cov neeg siv ib zaug nkag mus rau hauv cryptocurrency hauv ib feem los tiv thaiv lawv txoj kev pheej hmoo, crypto tam sim no zoo li qhov muaj txiaj ntsig zoo ntawm kev lag luam Tshuag.
UST plunge yeej tau xa lwm lub tshuab rau overcollateralized stabilitycoins, raws li Terra tus tsim Do Know yuav ib tug loj npaum li cas ntawm BTC raws li margin rau lub UST, muab ntxiv downward siab rau lub lag luam thiab ua rau ntau tus neeg muag BTC ntshai. Qhov tsis ua tiav ntawm Do Know's txoj kev npaj los cawm UST kuj tau xa tus nqi ntawm BTC mus rau ze li ntawm 1-xyoo qis, ntxiv cuam tshuam rau kev ua lag luam ntawm overcollateralized stabilitycoins.
Txawm li cas los xij, DAI yog minted tsis tsuas yog los ntawm cov khoom lag luam xws li ETH thiab BTC, tab sis kuj los ntawm ntau qhov teeb meem ruaj khov xws li USDC thiab USDP. Yog li ntawd, DAI tau tswj xyuas qhov cuam tshuam nyob rau hauv ib qho kev txwv. Hauv qhov sib piv, qhov xwm txheej ntawm MIM tsis zoo heev, tom qab lub khw muag khoom poob los ntawm $ 2 nphom hauv Lub Ib Hlis, nws tau nqis los ntawm lwm $ 2 nphom hauv lub Tsib Hlis.
Algorithmic Stablecoin Kev Lag Luam
Lub de-anchoring ntawm UST tawg lub tshiab tsim kev ntseeg siab nyob rau hauv lub algorithmic stabilitycoins, thiab tus nqi ntawm USDN, uas muaj ib tug zoo xws li cov mechanism ntawm Waves saw, kuj de-anchored instantly rau $0.8 rau lub Tsib Hlis 11, ua ntej maj mam rub rov qab.
Txawm li cas los xij, txij li Lub Rau Hli 5, tus nqi tseem tsis tau them tag nrho ntawm $ 0.989. Raws li pom los ntawm Footprint Analytics, qhov no tsis yog thawj zaug USDN tau ua phem heev tsis muaj kev cuam tshuam.
FRAX, uas sib npaug UST hauv khw muag khoom kom txog rau thaum lub Tsib Hlis 9, kuj tau poob los ntawm $ 1 nphom. Txij li thaum FRAX xav tau ob qho tib si USDC thiab FXS yuav tsum tau minted, nrog USDC raws li cov khoom ntiag tug thiab FXS raws li qhov algorithmic, FTAX kuj tseem ruaj khov dua li cov nyiaj tau los tag nrho algorithmic. Txawm hais tias tus nqi ntawm FXS kuj poob, FRAX rov qab los tom qab nws lub khw muag khoom poob rau $ 1.4 billion.
FEI, uas tso cai rau cov neeg siv mint nyiaj npib ruaj khov nrog $ 1 hauv cov cuab yeej cuab tam, tam sim no collateralized ntawm 168% thiab txog 70% ntawm cov cuab tam hauv cov txheej txheem yog ETH. FEI lub khw muag khoom tsis loj, ntawm $ 500 lab, thiab tsis tau cuam tshuam ntau.
Dab tsi yog qhov tseem ceeb yog tias thaum feem ntau cov npib ruaj khov tau poob hauv khw muag khoom, USDD, ib qho nyiaj ruaj khov muab los ntawm tron, tau tshaj FEI lub khw muag khoom los ntawm $ 670 lab raws li lub Rau Hli 5, ua Tron yog TVL thib peb loj tshaj plaws tom qab Ethereum thiab BSC.
Raws li pom los ntawm kev ua tiav ntawm UST, cov neeg siv xaiv cov npib ruaj khov nyob ntawm kev ruaj ntseg thiab cov txiaj ntsig. USDD tuaj yeem hais tias yuav ua kom zoo dua ntawm UST, tab sis USDD qhov kev tshaj tawm, kev kub hnyiab thiab kev ua lag luam tseem ceeb yog tswj hwm los ntawm TRON DAO Reserve, thiab cov neeg siv zoo tib yam tuaj yeem pauv USDD ntawm lub khw thib ob. Yog li ntawd, kev ruaj ntseg ntawm USDD yog feem ntau cuam tshuam nrog TRON DAO Reserve thiab nws daim ntawv teev npe dawb uas tau pom zoo, thiab tsis muaj dab tsi ua nrog cov algorithm.
Qhov no hloov cov neeg siv cov qib kev ntseeg siab los ntawm algorithm rau TRON DAO Reserve. USDD kuj tseem muaj cov paj laum nruj ntawm 30%, uas yog qhov txaus nyiam rau cov neeg siv.
Ntsiab lus
Thaum kev ua lag luam rau cov nyiaj ruaj khov tau ua rau muaj kev cuam tshuam loj thaum UST tsoo, kuj tseem muaj lub sijhawm tshiab rau qee qhov kev cai xws li USDC thiab USDD.
Nyob rau hauv overcollateralized stabilitycoins, DAI tseem yog thawj zaug, thiab qhov sib txawv nrog ib zaug uas tseem ceeb MIM tau loj hlob.
Kev ntxhov siab txog USDT txuas ntxiv mus, tab sis nws tau dhau los ua huab cua cua daj cua dub.
Hnub Tim & Tus Sau: Lub Rau Hli 16, 2022, [email tiv thaiv]
Cov ntaub ntawv Source: Footprint Analytics Stablecoins Tom qab UST Event Dashboard
Footprint Analytics yog dab tsi?
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Tau qhov twg los: https://cryptoslate.com/how-the-ust-crash-changed-the-stablecoin-landscape/