Yuav ua li cas thiab yog vim li cas ua stabilitycoins depeg?

Stablecoins yog ib hom cryptocurrency tsim kom muaj tus nqi ruaj khov rau ib qho cuab yeej cuab tam lossis pob tawb ntawm cov khoom muaj nqis, feem ntau yog cov txiaj ntsig xws li US duas, euro lossis Japanese yen.

Stablecoins yog tsim los muab lub khw muag khoom "ruaj khov" ntawm tus nqi thiab nruab nrab ntawm kev sib pauv piv nrog ntau cov kev cai cryptocurrencies xws li Bitcoin (BTC) thiab Ether (ETH), uas tuaj yeem hloov pauv tau.

Fiat nyiaj, cryptocurrencies, thiab cov khoom lag luam zoo li kub thiab nyiaj yog cov piv txwv ntawm cov cuab tam siv los collateralize los yog "rov qab" nyiaj npib ruaj khov. Tether (USDT), USD Npib (USDC) thiab Dai (DAI) yog ob peb yam piv txwv ntawm cov nyiaj ruaj khov pegged rau US duas.

Stablecoins tuaj yeem ua tau algorithmically stabilized los ntawm ntse ntawv cog lus thiab lwm cov txheej txheem uas tau hloov kho cov khoom ntawm cov nyiaj ruaj khov los tswj nws cov peg rau cov khoom muaj nqis.

Txawm tias muaj txiaj ntsig zoo, cov nyiaj npib ruaj khov tsis yog tsis muaj kev pheej hmoo. Qhov kev pheej hmoo tseem ceeb tshaj plaws nrog ib qho nyiaj ruaj khov yog lub peev xwm rau nws cov peg kom tawg, ua rau nws poob nws cov nqi txheeb ze rau cov khoom muaj nqis.

Depegging yog qhov twg tus nqi ntawm cov nyiaj ruaj khov deviates loj heev los ntawm nws tus nqi pegged. Qhov no tuaj yeem tshwm sim rau ntau yam, suav nrog kev ua lag luam, teeb meem nyiaj txiag thiab kev hloov pauv.

USDC yog tag nrho cov nyiaj khaws tseg-rov qab ruaj khov, txhais tau tias txhua USD Npib yog txhawb nqa los ntawm cov nyiaj ntsuab tiag tiag thiab cov nyiaj luv luv ntawm Tebchaws Meskas. Txawm li cas los xij, USDC cov tswv lag luam, Lub voj voog, tshaj tawm rau lub Peb Hlis 10 tias USDC tau depegged los ntawm US duas, nrog ib ncig ntawm $ 3.3 billion ntawm nws $ 40 billion hauv USDC reserves daig nyob rau hauv lub tam sim no defunct Silicon Valley Bank. Lub tsev txhab nyiaj - 16th-loj tshaj plaws hauv Asmeskas - tau tawg rau lub Peb Hlis 10, thiab yog ib lub txhab nyiaj loj tshaj plaws hauv Asmeskas keeb kwm. Muab USDC qhov kev lav phib xaub cuam tshuam, lwm cov npib ruaj khov ua raws li kev nplua hauv depegging los ntawm US duas.

2/ Zoo li lwm cov neeg siv khoom thiab cov neeg tso nyiaj uas tso siab rau SVB rau cov kev pabcuam hauv tuam txhab nyiaj, Lub voj voog koom nrog hu rau kev txuas ntxiv ntawm lub txhab nyiaj tseem ceeb hauv Teb Chaws Asmeskas kev lag luam thiab yuav ua raws li cov kev taw qhia los ntawm lub xeev thiab Tsoom Fwv cov tswj hwm.
— Lub voj voog (@circle) Lub peb hlis ntuj 11, 2023

MakerDAO — ib txoj cai raws li qhov ethereum blockchain - teeb meem DAI, ib qho algorithmic stabilitycoin tsim los khaws qhov tseeb 1: 1 piv nrog US duas. Txawm li cas los xij, DAI kuj tau poob ntawm nws qhov peg thaum Silicon Valley Bank lub cev qhuav dej, feem ntau yog vim muaj kev sib kis los ntawm USDC's depegging. Tshaj li 50% ntawm cov nyiaj khaws cia txhawb nqa DAI tau tuav hauv USDC.

Tether teeb meem USDT, nrog txhua USDT token sib npaug rau cov txiaj ntsig fiat ntawm qhov sib piv 1: 1 thiab txhawb nqa tag nrho los ntawm Tether cov nyiaj khaws cia. Txawm li cas los xij, USDT kuj tau ntsib kev depegging hauv 2018, uas ua rau muaj kev txhawj xeeb txog kev ruaj ntseg tag nrho ntawm cov nyiaj npib ruaj khov.

Qhov tseem ceeb ntawm stabilitycoin pegs

Qhov tseem ceeb ntawm stabilitycoin pegs yog nyob rau hauv muab ib tug ruaj khov thiab kwv yees tus nqi txheeb ze rau ib qho cuab tam los yog pob tawb ntawm cov cuab tam - feem ntau yog ib tug fiat txiaj zoo li US duas. Stablecoins yog ib qho kev xaiv zoo rau ntau yam kev siv, suav nrog Cryptocurrency trading, kev them nyiaj thiab kev xa rov qab, vim lawv qhov ruaj khov thiab kev kwv yees.

Nrog stabilitycoin pegs, cov tub luam tuaj yeem nkag mus thiab tawm txoj haujlwm yam tsis tau raug rau tus nqi hloov pauv ntawm cryptocurrencies xws li BTC lossis ETH. Qhov no yog qhov tseem ceeb rau cov tuam txhab lag luam thiab cov tuam txhab uas nyob ntawm lub khw muag khoom muaj txiaj ntsig thiab qhov nruab nrab ntawm kev sib pauv los khiav lawv cov haujlwm.

Kev lag luam hla ciam teb kuj tuaj yeem ua tau yooj yim dua siv cov nyiaj ruaj khov pegs, tshwj xeeb tshaj yog nyob rau hauv cov teb chaws uas muaj cov txiaj ntsig tsis hloov pauv lossis txwv tsis pub nkag mus rau cov kev pabcuam nyiaj txiag ib txwm muaj. Piv nrog rau ntau txoj hauv kev xws li kev xa xov xaim lossis cov kev pabcuam xa nyiaj rov qab, cov nyiaj ruaj khov tuaj yeem muab txoj hauv kev zoo dua thiab pheej yig dua los them nyiaj thiab hloov tus nqi hla ciam teb.

Stablecoin pegs tseem tuaj yeem ua rau muaj kev cuam tshuam nyiaj txiag, tshwj xeeb tshaj yog rau cov neeg thiab cov lag luam yam tsis muaj kev nkag mus rau cov kev pabcuam nyiaj txiag ib txwm muaj. Stablecoins tuaj yeem siv los them nyiaj thiab ua lag luam hauv cov cuab tam digital yam tsis tas yuav tsum muaj tus lej nyiaj hauv tuam txhab lossis credit card, uas tuaj yeem yog qhov tseem ceeb hauv kev tsim thiab kev lag luam tawm tshiab.

Vim li cas cov nyiaj ruaj khov depeg?

Stablecoins tuaj yeem depeg vim muaj kev sib xyaw ntawm micro thiab macroeconomic yam. Cov xwm txheej micro suav nrog kev hloov pauv hauv kev ua lag luam, xws li kev nce sai lossis txo qis hauv qhov kev xav tau ruaj khov, teeb meem nrog cov kua dej thiab hloov pauv rau cov khoom lag luam hauv qab. Macro variables suav nrog kev hloov pauv hauv tag nrho cov kev lag luam kev lag luam, xws li kev nce nqi lossis kev nce paj.

Piv txwv li, tus nqi ruaj khov tus nqi tuaj yeem dhau sijhawm dhau nws tus nqi pegged yog tias qhov kev thov nce vim muaj kev nce ntxiv ntawm kev ua lag luam cryptocurrency. Txawm li cas los xij, tus nqi ruaj khov tus nqi tuaj yeem poob qis dua nws tus nqi ruaj khov yog tias tsis muaj peev xwm ua tau raws li qhov xav tau ntau ntxiv.

Ntawm macroeconomic pem hauv ntej, yog tias muaj kev nce nqi siab, kev yuav khoom ntawm cov khoom muaj nqis uas txhawb nqa cov nyiaj ruaj khov yuav poob, ua rau muaj kev tshwm sim depeg. Ib yam li ntawd, kev hloov pauv rau cov paj laum lossis lwm yam kev ntsuas macroeconomic tuaj yeem cuam tshuam qhov kev xav tau ruaj khov.

Cov kev cai hloov pauv lossis teeb meem kev cai lij choj kuj tuaj yeem ua rau muaj nyiaj ruaj khov rau depeg. Piv txwv li, yog tias tsoomfwv yuav txwv tsis pub siv cov nyiaj ruaj khov, qhov kev thov rau cov nyiaj ruaj khov yuav poob, ua rau nws tus nqi poob. Ib qho kev tshwm sim depegging kuj tuaj yeem tshwm sim los ntawm cov teeb meem kev lag luam xws li cov kab ntawv cog lus ntse, kev tawm tsam kev tawm tsam thiab kev sib koom ua ke. Piv txwv li, a ntse ntawv cog lus qhov tsis zoo tuaj yeem ua rau cov nyiaj ruaj khov tus nqi raug suav tsis raug, ua rau muaj qhov loj heev tawm ntawm nws lub peg.

Yuav ua li cas stabilitycoins depeg?

Stablecoin depegging feem ntau tshwm sim nyob rau hauv ob peb kauj ruam, uas tej zaum yuav txawv nyob ntawm seb cov stability tshwj xeeb thiab cov xwm txheej uas ua rau cov kev tshwm sim depegging. Cov hauv qab no yog qee qhov dav dav ntawm qhov kev tshwm sim depegging:

Lub stabilitycoin tus nqi deviates los ntawm nws peg

Raws li tau sau tseg, ntau yam, xws li kev lag luam muaj kev kub ntxhov, teeb meem thev naus laus zis, tsis muaj peev txheej thiab cov teeb meem kev tswj hwm, yuav ua rau muaj kev ruaj khov depeg. Tus nqi ntawm cov nyiaj ruaj khov yuav hloov pauv mus rau qhov khoom vaj khoom tsev pegged lossis pob tawb ntawm cov cuab tam.

Cov tub luam thiab cov tub ua lag luam teb rau qhov kev tshwm sim depegging

Txawm hais tias lawv xav tias tus nqi ruaj khov thaum kawg yuav rov qab mus rau nws cov peg lossis txuas ntxiv mus rau nws, cov tub lag luam thiab cov tub ua lag luam tuaj yeem teb los ntawm kev yuav lossis muag cov nyiaj ruaj khov thaum nws tawm ntawm nws cov peg.

Cov nyiaj yuav teb li cas rau cov $ USDC depegging?
Panic muag $ USDC los yog yuav $ USDC hauv qab?
1.
Nov yog cov haujlwm ntawm Cov Nyiaj Txiag
Vam tias nws yuav pab tau koj. ib pic.twitter.com/x4PYEyZbev
- Lookonchain (@lookonchain) Lub peb hlis ntuj 11, 2023

Arbitrage caij nyoog tshwm sim

Arbitrage sijhawm tuaj yeem tsim tau yog tias tus nqi ruaj khov tus nqi drifts deb ntawm nws peg. Piv txwv li, cov tub lag luam tuaj yeem muag cov nyiaj ruaj khov thiab yuav cov cuab yeej cuab tam kom tau txais txiaj ntsig yog tias cov nyiaj ruaj khov tus nqi siab dua nws cov peg.

Tus neeg muab nyiaj ruaj khov ua haujlwm

Tus kws tshaj lij nyiaj txiag ruaj khov tuaj yeem txiav txim siab los daws qhov teeb meem yog tias tus nqi ruaj khov tus nqi txuas ntxiv mus rau ntawm nws cov peg. Qhov no yuav ua rau muaj kev hloov pauv cov nyiaj ruaj khov cov khoom, qhov sib piv ntawm kev sib koom ua ke thiab lwm yam kev ua los txhawb kev ntseeg siab hauv cov nyiaj ruaj khov.

Lub stabilitycoin tus nqi stabilizes

Yog tias cov tub lag luam thiab cov tub ua lag luam kho lawv txoj haujlwm thiab tus neeg muag khoom ruaj khov teb rau qhov kev tshwm sim depegging, tus nqi ntawm cov nyiaj ruaj khov yuav ruaj khov. Lub stabilitycoin tus nqi yuav rov qab mus rau nws lub peg yog tias tus neeg muag khoom ruaj khov tau txais txiaj ntsig zoo los ntawm pej xeem kev ntseeg siab.

Kev pheej hmoo thiab cov teeb meem cuam tshuam nrog cov nyiaj ruaj khov depegging

Depegging stabilitycoins tuaj yeem nthuav qhia ntau yam txaus ntshai thiab teeb meem rau cov tub ua lag luam, cov tub lag luam thiab qhov loj dua cryptocurrency ecosystem:

Kev lag luam volatility: Thaum stabilitycoins depeg, kev ua lag luam yuav muaj kev kub ntxhov hnyav raws li cov tub lag luam thiab cov tub ua lag luam hloov pauv tuav hauv teb rau qhov kev tshwm sim depegging. Qhov no tuaj yeem ua rau muaj kev lag luam tsis meej thiab nce kev poob.
Reputation txaus ntshai: Depegging stabilitycoins txaus ntshai rau cov neeg tawm tswv yim thiab qhov loj dua cryptocurrency ecosystem lub koob npe nrov. Qhov no yuav ua rau nws nyuaj rau cov neeg lag luam ruaj khov los kos rau cov neeg siv tshiab thiab cov tub ua lag luam thiab txo cov nqi lag luam tag nrho.
Kev pheej hmoo ntawm Liquidity: Cov teeb meem Liquidity tuaj yeem tshwm sim yog tias cov nyiaj ruaj khov depegs vim tias cov tub luam thiab cov tub ua lag luam muag cov nyiaj ruaj khov hauv ntau qhov tseem ceeb. Yog li ntawd, tus nqi ntawm cov nyiaj ruaj khov tuaj yeem txo qis, ua rau nws nyuaj rau cov tub lag luam thiab cov tub ua lag luam kom tshem tawm lawv cov tuav.
Kev pheej hmoo ntawm Counterparty: Cov tub luam thiab cov tub ua lag luam yuav raug cuam tshuam rau qhov kev pheej hmoo ntawm kev ua txhaum cai los ntawm tus neeg lag luam ruaj khov lossis lwm tus neeg koom nrog kev lag luam ruaj khov vim muaj kev tshwm sim depeg.
Kev tswj hwm kev pheej hmoo: Stablecoins depegging tuaj yeem ua rau muaj teeb meem kev cai. Tsoom fwv thiab cov tub ceev xwm yuav txwv tsis pub cov npib ruaj khov yog tias lawv ntseeg tias cov cuab yeej cuab tam cuam tshuam rau kev ruaj ntseg ntawm cov nyiaj txiag dav dav.

Xav txog cov kev pheej hmoo saum toj no, cov tub ua lag luam thiab cov tub lag luam ib yam nkaus yuav tsum ua tib zoo saib xyuas qhov ua tau zoo ntawm cov nyiaj ruaj khov hauv lawv cov ntaub ntawv. Tshawb nrhiav tus kws tshaj lij nyiaj txiag ruaj khov thiab nws qhov kev lav phib xaub, thiab ua tib zoo saib rau ib qho kev qhia ntawm depegging lossis lwm yam teeb meem uas yuav cuam tshuam rau tus nqi ruaj khov. Lawv kuj tuaj yeem xav txog kev sib txawv ntawm lawv cov kev tuav pov hwm los ntawm kev siv ntau hom nyiaj ruaj khov lossis lwm yam khoom muaj nqis. Qhov no tuaj yeem txo qhov kev pheej hmoo ntawm kev poob qis hauv qhov xwm txheej ruaj khov depegging.