MEV Capital, tus thawj tswj hwm kev nqis peev uas tau tsom mus rau DeFi, tab tom nthuav tawm cov khoom lag luam tsis ruaj khov uas tsim los muab kev tiv thaiv downside ntawm Uniswap yields - thiab nws cov qauv tseeb tau hais tias yog thawj hom.
MEV qhov kev muab tau raug qhia rau cov neeg muaj peev xwm txwv cov neeg koom tes los ntawm kev tswj hwm tus account (SMAs), raws li ib qho chaw paub txog qhov teeb meem thiab cov khoom lag luam tau txais los ntawm Blockworks.
Nws cov tswv yim tseem ceeb muaj xws li kab txawv, luv luv-hnub crypto kev xaiv uas tau tsim los muab kev tiv thaiv downside, thaum tsim rov qab los ntawm DeFi yields ntawm Uni v3. MEV tau rub tawm Singapore-hauv paus hauv paus OrBit Markets, uas tshwj xeeb hauv cov khoom lag luam derivatives thiab cov khoom tsim, raws li kev sib koom ua ke, lub hauv paus tau hais.
Kev poob tsis tu ncua hauv DeFi cov ntsiab lus: pheej hmoo tus nqi ntawm kev khiav Uniswap pas dej ua ke uas plam hauv qab tag nrho cov nqi tsim tawm hauv kev ua li ntawd. Cov qhab nia ntawm MEV cov neeg sib tw tau pib lawv tus kheej cov tswv yim tso tawm tsis tu ncua.
Lub tuam txhab txoj kev xav, raws li lub hauv paus, yog tias thiab rau nws txoj kev paub, lwm tus tub luam tau ua li ntawd los ntawm kev sib pauv mus tas li. Qhov no txawv ntawm cov neeg siv khoom cia siab rau perps ntawm cov uas los npog DeFi tawm los-ua liaj ua teb downside los ntawm kev ua haujlwm luv.
"Qhov ntawd tsis yog kev tiv thaiv tag nrho," ib qhov chaw hais. "Nws tsis yog tag nrho cover."
MEV muaj ib qho kev sib koom ua ke ntxiv thiab tsis tau qhia tawm, lub hauv paus tau hais tias, uas tau faib cov neeg muab kev pabcuam raws li tus tsim khoom lag luam tsim khoom lag luam nrog cov txiaj ntsig digital loj hlob. Lub hauv paus tau tso cai tsis qhia npe los tham txog kev lag luam rhiab heev.
Yuav ua li cas MEV hedges impermanent poob hauv DeFi
Lithuania-based MEV muaj $ 32 lab ntawm cov cuab tam raws li kev tswj hwm. Nws txoj kev lag luam yog coj los ntawm Tus Thawj Saib Xyuas Kev Lag Luam Laurent Bourquin, tus qub tub rog ntawm Fabkis lub txhab nyiaj Societe General kev nqis peev hauv tuam txhab lag luam, qhov chaw nws tau ua haujlwm ntawm cov khoom lag luam nyiaj txiag, nrog rau cov khoom muaj nqis ntxiv.
Bourquin koom tes tsim MEV hauv 2020 - uas tam sim no muaj cuaj tus neeg ua haujlwm puv sijhawm - nrog cov phooj ywg tus khub Gytis Trilikauskis, tus thawj tswj hwm khoom vaj khoom tsev tus thawj coj ua haujlwm.
Trilikauskis tau lees paub qhov tsim ntawm MEV lub tswv yim tshiab kawg hauv Blockworks 'kev xam phaj rau hnub Friday. Nws tsis kam tawm tswv yim txog nws lub tuam txhab cov khoom lag luam lossis kev sib txuas lus ntawm cov tub lag luam.
Ntawm no yog yuav ua li cas nws ua hauj lwm:
- Cov koom tes txwv tsis pub yuav rau hauv lub tswv yim ntawm SMAs, thiab lawv txoj haujlwm tau tuav ntawm kev sib pauv pauv (DEX) uniswap.
- MEV nrog LP cov cuab tam ua raws li kev lag luam nruab nrab muaj peev xwm ua lag luam rau Uni crypto pas dej, xws li WETH / USDC. Lub tuam txhab tab tom nrhiav rau qhov tsis sib xws ntawm tus nqi uas yuav ua rau muaj kev them nyiaj ntau dua ntawm cov nqi them rau kev muab cov nyiaj tau los.
- Investor yield, lub sijhawm no, yog tsim los tsim los ntawm kev ntes "organic trading ntim" ntawm DEX, raws li MEV cov ntaub ntawv ua lag luam.
- Lub tswv yim yog txhawm rau txhawm rau pib rov qab los ntawm qhov txiaj ntsig ntawd, tom qab ntawd siv cov khoom siv tiv thaiv ntawm cov khoom muaj nqis los ntawm cov kev xaiv tsim los ua kom muaj kev tiv thaiv downside tiv thaiv kev poob.
- Cov ntawv cog lus xaiv tau txiav txim siab nrog Orbit thiab cov khoom lag luam hauv qab cov khoom lag luam, thiab cov peev tau tawg raws li.
Cov kev xaiv crypto tau teeb tsa ntawm lub txee, qhov tshwm sim ntawm cov cuab yeej cuab tam digital derivatives liquidity tseem nyuaj los ntawm txhua yam ntawm lub koom haum teev. Lawv tau qhib rau ib lub lim tiam lossis ob zaug.
Nws yog qhov tseem ceeb ntawm MEV kom ua tib zoo tswj hwm nws txoj kev pheej hmoo ntawm nws txoj kev xaiv qhib, muab kev lag luam nrawm nrawm ntawm tus nqi nqa cov khoom lag luam uas ua raws li kev tiv thaiv.
Tsis txhob hais txog volatility ntawm lawv cov hauv paus cryptoassets.
Cov tuam txhab nyiaj txiag ib txwm muaj peev xwm thiab tsim lawv tus kheej cov kev xaiv los ntawm OTC txoj hauv kev. Tab sis lawv muaj nyob rau ntawm lawv qhov chaw pov tseg ntau txoj hauv kev qhib thiab daws cov kev xaiv yam tsis muaj lawv. Tsis txhob hais txog ntau qhov kev lag luam derivative ua lag luam xaiv los ntawm - thiab lawv cov nqi nqa khoom.
Cov neeg tsim khoom lag luam kev xaiv tau tsim muaj txiaj ntsig zoo hauv crypto txij li thaum lawv ntaus lub lag luam, tab sis cov neeg koom nrog kev lag luam hais tias tseem muaj txoj hauv kev mus ntev los ntawm lawv lub peev xwm los tswj cov ntawv yuav tsum tau ua ua ntej, voluminous tshuav nyiaj li cas yuav tsum tau ua kom muaj peev xwm los ntawm kev ua kom muaj kev xaiv ntau. qhib rau lawv phau ntawv.
MEV yav dhau los tau tshaj tawm cov khoom lag luam crypto qauv, nrog rau cov tswv yim ntxiv uas tso siab rau cov khoom lag luam uas nyob deb ntawm kev tsim thiab kev cai hauv kev lag luam.
Los ntawm cov neeg yuav khoom mus rau cov rooj sib tham mus rau cov neeg koom nrog cov hnab ris tsawg, Phab ntsa Street tau txais kev tso cai yooj yim ntawm kev ua lag luam ntawm ib qho nyuaj, hluavtaws raug rau cov khoom muag thiab cov khoom tsim, Trilikauskis hais rau Blockworks.
Trilikauskis thiab nws tus khub niam txiv, Bourquin, tau tsim DeFi ua si txij thaum lub caij ntuj sov xyoo 2020, thaum MEV thawj zaug pib faib peev. Lub tuam txhab cov peev nyiaj tseem ceeb tsom mus rau cov txiaj ntsig ruaj khov, thiab kev ua haujlwm hauv lub Tsib Hlis xyoo tas los qhia txog Ethereum lub tswv yim.
Muaj txij li thaum cov khoom lag luam tsim cov khoom ua si tau dov tawm. MEV txij li thaum nws pib tau tiag tiag hauv kev lag luam ntawm "kev tsim cov tswv yim tsim tawm ntawm DeFi nkaus xwb," Trilikauskis tau hais tias, "tsis cuam tshuam nrog kev sib pauv hauv nruab nrab, tsis cuam tshuam nrog cov qiv nyiaj nruab nrab."
Raws li "vim li cas tam sim no" tom qab Uniswap cov khoom lag luam, ntau yam yog, hauv MEV qhov kev kwv yees, hauv kev ua si, raws li Trilikauskis: nce kev nce nqi DEX kev tswj hwm tokens uas lub zog Uniswap thiab nws cov neeg sib tw; kev lag luam decentralized ua ntim ntim evaporating, rub cov kev tswj hwm tokens uas lub zog DEXes nqes nrog lub nkoj xa khoom.
Uas tau hais tias, DEX kev ua lag luam them nyiaj tseem tab tom hovering "ntawm qhov kawg ntawm nws cov keeb kwm ntau," raws li cov ntaub ntawv lag luam, txawm tias cov ntim tseem tab tom nrhiav cov keeb kwm siab.
Dab tsi ua rau kub siab yog tias MEV yuav tau nce - tom qab ntawd xa mus - ib qho zoo ntawm cov peev txheej ntawm tus khub kom tau txais txiaj ntsig ntawm tus nqi ib leeg, txawm tias nrog vDEX ntim qhov twg lawv nyob.
Siab.
Uniswap pas dej ua ke teem caij
Hauv WETH / USDC piv txwv, MEV tau hais rau cov tub ua lag luam nws xav tias nws yuav tsim tau $ 20 txog $ 60 nphom hauv ntim thaum ntxov xyoo no. Lub pas dej Uniswap cov nyiaj them poob haujlwm yog 0.05%. Kev tsim cov txiaj ntsig los ntawm cov nqi no cuam tshuam ntau rau cov tub lag luam thawb cryptoassets rau hauv cov pas dej ua ke.
Lub tuam txhab txoj kev pom yog tias kev lag luam kev xaiv crypto tseem tsis tau them nqi rau cov nqi peev xwm uas tuaj yeem khwv tau los ntawm DEXes 'ua rau muaj kev sib tw ua si ntawm cov cuab yeej cuab tam thiab cov kev xaiv siv rau lawv.
Nyob rau lub sijhawm ntev, MEX tab tom qhia cov tub ua lag luam tam sim no thiab muaj peev xwm tias qhov kev cuam tshuam yuav txo qis thaum kawg. Lub tuam txhab hauv nws cov ntaub ntawv lag luam tau hais tias "peb pom lub sijhawm" nyob rau hauv "lub sijhawm luv-rau-nruab nrab" hais txog kev them nyiaj rau ntawm kev tsis sib haum xeeb raws li kev xaiv off-chain "ua tus nqi sib tw dua."
SMAs - as opposed to liquid crypto hedge funds that lock up investor capital - feem ntau ua hauj lwm nrog instantaneous liquidity ntsuas. Qhov teeb tsa tau pib ua haujlwm hauv kev nyiaj txiag ib txwm muaj, txawm hais tias blockchains tuaj yeem ntxiv qhov pom tau ntxiv rau hauv phau ntawv zoo li kev taug qab kev lag luam.
Qhov teeb tsa tau txais kev pom zoo los ntawm ob qho tib si crypto haiv neeg txwv thiab cov koom tes dav dav, nrog rau lawv cov Wall Street cov neeg sib tw, thiab cov kev xav tau tsuas yog nce siab los ntawm qhov tsis muaj zog uas tau rocked tsuas yog txog txhua lub ces kaum ntawm crypto txij li lub quarter thib plaub.
MEV yog thawj koom ruam ntawm cov txiaj ntsig pom thiab lwm tus hauv kev lag luam nws cov tswv yim tiv thaiv los ntawm OrBit Markets.
Trilikauskis tau hais tias "Dab tsi peb pom yog qhov tshwj xeeb: los ua tub txib hauv DeFi tam sim no," "Txog tam sim no, koj yuav tsum tau nyiaj los ntawm lub sijhawm [ntawm kev ua lag luam]. Feem ntau, koj nyob hauv ib txoj haujlwm ua kua lossis [yield] ua liaj ua teb rau ob mus rau peb lub lis piam nyob rau hauv APR, uas maj mam sib tsoo mus rau ib yam dab tsi uas tsis txaus nyiam. "
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