Qhov kev thov rau kev lag luam nyiaj tau zoo yog qhov siab heev uas tsis yog tus nqi nce nqi ntawm 8.5% yog qhov txo qis. Qhov ntawd yog los ntawm ntau npaum li cas tus duas poob nws lub zog yuav khoom piv rau ib xyoos dhau los. Txawm li cas los xij, stabilitycoins pegged rau duas tsis tu ncua muaj cov paj laum siab tshaj plaws yields, txaus rau outrace inflation.
Vim li cas cov nyiaj tokenized yuav tsim cov txiaj ntsig zoo li no? Txawm hais tias cov tub lag luam crypto nyiam volatility raws li nws tso cai rau kev nce siab dua, cryptocurrency volatility tsis yog qhov tsim nyog rau DeFi kev tsim kho loj. Stablecoins qhia qhov hnyav nrog kev ruaj ntseg, vam khom tus duas lub ntiaj teb no cia txiaj raws li txoj cai.
Tsis tsuas yog ua stabilitycoins muab tus nqi ruaj khov rau kev siv hauv kev them nyiaj, tab sis lawv tshem tawm qhov pheej hmoo los ntawm kev cog lus qiv nyiaj ntse. Qhov no yog vim li cas DeFi cov txheej txheem feem ntau yog collateralized los ntawm volatile cryptocurrencies kom tshem tawm cov nyiaj qiv ruaj khov.
Tsis tas li ntawd, cov cuab tam tsis hloov pauv siv los ua cov khoom lag luam feem ntau yog over-collateralized. Nyob rau hauv txoj kev no, yog tias tus nqi poob qis rau hauv ib qho kev faib ua feem, tus qiv nyiaj tuaj yeem tso siab tau tias daim ntawv cog lus ntse yuav cia li tshem tawm cov khoom lag luam. Cov ntaub ntawv nyob rau hauv lub ntsiab lus, ib qho loj loj nyob rau hauv cov nyiaj tshuav nyiaj li cas tau tshwm sim thaum Q1 2022 rau Compound raws tu qauv vim ETH volatility.
Txawm li cas los xij, txawm hais tias crypto cov cuab tam yuav tsum tau tshaj-collateralized rau offset volatility, dab tsi txog stabilitycoins? Puas yog lawv qhov kev cog lus ruaj khov txaus los txhawb cov neeg lag luam kev ntseeg siab?
Tshiab tiam ntawm Stablecoins ntawm lub qab ntug
Ib tug yuav xav tias DeFi raws tu qauv yuav cia siab rau cov nyiaj npib ruaj khov uas tseem muaj kev ywj pheej. Qhov ntawd tsis yog qhov teeb meem rau feem ntau ntawm stabilitycoin kev loj hlob nyob rau hauv ob xyoos dhau los, tam sim no ntawm $ 186.8 billion. Lub sab saum toj ob off-chain stabilitycoins, Tether (USDT) thiab USD Npib (USDC), yog collateralized raws li ib txwm, thaub qab los ntawm reserves ntawm cov nyiaj ntsuab los yog nyiaj ntsuab sib npaug.
Qhov yooj yim no propelled Tether kom nyob twj ywm saum toj kawg nkaus stability-nyob rau hauv cov nqe lus ntawm ob qho tib si kev lag luam cap thiab trading ntim-Txij li thaum nws tso tawm hauv 2015. Txawm tias qee qhov ambiguity qab Tether lub reserves, nws tau txuas ntxiv mus pom kev loj hlob traction rau xyoo, xws li USDT tseem nkag tau yooj yim.
Thawj zaug rhuav tshem cov pwm no yog DAI los ntawm MakerDAO platform ntawm Ethereum. Qhov algorithmic stabilitycoin tam sim no yog collateralized los ntawm ib nrab ntawm lub kaum os cryptocurrencies, los ntawm thawj ETH collateral ib leeg. Hmoov tsis zoo, ua Ethereum ERC-20 token, nws muaj kev cuam tshuam rau Ethereum tus nqi pauv nyiaj siab.
Thaum Ethereum tseem yog DeFi caj qaum tuav 53% (95.5 billion) kev lag luam sib koom, tsis muaj leej twg tuaj yeem lees tias nws tsim nyog rau kev hloov pauv pheej yig thiab nrawm nrawm. Nyob rau hauv sib piv, TerraUSD (UST) stabilitycoin ntawm qhov kev sib tw Terra blockchain yog qhia nws tus kheej li ib tug game-changer. Siv lub Cosmos lub moj khaum, Terra (LUNA) blockchain tau tsim los ua kev them nyiaj thoob ntiaj teb, muab txog 10,000 tps ntawm tus nqi qis qis.
TerraUSD: Siv Lub Sijhawm Tshiab ntawm L1 Stablecoins
Ua tau zoo ib qho blockchain sib npaug rau Visa qhov kev ua tau zoo, Terra txhawb nqa qhov rov qab sai dua nrog algorithmic UST stabilitycoin. Nws yog ib lossis loj ua tiav. Tsis pub dhau ib xyoos, UST tau nce nws cov peev nyiaj lag luam los ntawm 890%, txij li $ 1.86 nphom hauv lub Plaub Hlis 2021 txog $ 18.42 nphom hauv lub Plaub Hlis 2022. Tsis tsuas yog UST tau dhau los ua tus thib peb loj tshaj nyiaj npib, tab sis Terra's Anchor Protocol rau yield ua liaj ua teb tau txais sab tes xis los ntawm Ethereum-raws li DeFi qiv raws tu qauv.
Terra's Anchor outgrew ob qho tib si Aave thiab Compound, DeFi pioneers hauv kev cog lus ntse qiv thiab qiv. Terra qhov kev thov kom meej meej los ntawm Anchor qhov chaw, muab tias 67% ntawm UST xav tau los ntawm txoj cai.
Nyob rau hauv lem, Anchor raws tu qauv rub lub zog los ntawm txoj kev Terra's UST stabilitycoin yog collateralized. Raws li algorithmic stabilitycoin, UST tswj nws cov peg los ntawm dynamically tshem tawm LUNA lossis UST los ntawm kev ncig, nyob rau hauv ib tug txheej txheem feem ntau hu ua hlawv.
Nyob rau hauv cov txheej txheem no, UST tokens yuav tsum tau mint LUNA tokens, Terra's haiv neeg cryptocurrency, ib yam li ETH yog rau Ethereum. Piv txwv li, LUNA tokens yog xav tau los mint UST stabilitycoins. Nyob rau hauv ob qho tib si kev taw qhia, cov khoom ntawm UST / LUNA yog nce los yog txo, uas tuav UST lub peg rau duas.
Vim tias qhov khoom siv elastic no, cov tub luam muaj lub sijhawm kom tau txais txiaj ntsig los ntawm arbitrage. Piv txwv li, yog tias UST nqis mus rau $ 0.97, cov tub luam tuaj yeem yuav lawv ntawm tus nqi qis no thiab muag UST rau LUNA. Qhov no txo qis UST cov khoom lag luam uas ua rau nws tsis tshua muaj, ua rau nws tus nqi nce mus ze rau 1: 1 duas peg.
Qhov no algorithmic pegging ncaj qha mus rau Anchor's enormous APY, ntawm 19.49% thaum lub sijhawm xovxwm.
Yuav Ua Li Cas Anchor Khaws Txog 20% Tawm?
Raws li kev lag luam nyiaj mus, Anchor tau ua tiav zoo txog tam sim no. Los ntawm tso nyiaj UST tokens, cov tub ua lag luam tuaj yeem nkag mus rau APY txog li 20%. Txoj kev no, lawv dhau los ua cov qiv nyiaj, muab Anchor Protocol nrog nws cov peev txheej rau cov neeg qiv nyiaj.
Nyob rau hauv lem, borrowers yuav tsum muab collateral tiv thaiv cov nyiaj txais. Tam sim no, Anchor siv bETH thiab bLUNA ua cov khoom muaj nqis sib koom ua ke. Tau kawg, cov no kuj yog over-collateralized. Qhov ua kom yuam kev yog qhov khoom plig ntawm bLUNA lossis bETH tau ua kua rau hauv UST, nrog nws cov txheej txheem ua kua.
"bAsset tokens yog ib txoj cai ntawm lub hauv paus ntawm cov cuab yeej cuab tam txoj hauj lwm, qhov twg cov khoom plig muab faib rau nws cov neeg tuav."
-Anchor Protocol whitepaper.
Nrog rau 12% LUNA staking yield thiab kev qiv nyiaj siab, ob tus lej Anchor APY tom qab ntawd dhau los ua qhov kev kwv yees tau. Qhov tseeb, tus kws kho tsheb no yog zoo ib yam li rehypothecation, ib qho txheej txheem nyiaj txiag uas tib yam khoom siv rov qab siv dua li cov nyiaj qiv nyiaj sib txawv.
Ntau L1 Chains Ua raws UST footsteps
Terra tsis yog tsuas yog txheej-1 blockchain ncaj qha sib tw nrog Ethereum's DeFi ecosystem. Ib yam li Axie Infinity ua rau muaj kev kub ntxhov ntawm blockchain kev ua si ua tiav hauv ApeCoin metaverse token, yog li UST txoj kev vam meej txhawb nqa ob lub network sib tw los tsim lawv tus kheej algorithmic stabilitycoins.
TRON tus USDD Stablecoin
Tron network, tshwj xeeb tshaj yog TRON DAO, tshaj tawm nws tus kheej USDD algorithmic stabilitycoin. Hauv nws blog tshaj tawm, Justin Sun, tus tsim Tron, tso cov nyiaj ruaj khov tshiab raws li kev hloov pauv hauv kev siv tshuab. Zoo ib yam li Terra, Tron network tshwj xeeb hauv kev them nyiaj ruaj khov, tau ua tiav ntau dua $ 4 trillion hauv USDT kev lag luam.
USDD sawv cev rau tiam thib peb ntawm cov nyiaj npib ruaj khov, raws li tag nrho ntawm cov saw hlau tsis muaj lub hauv paus hauv paus. Cov nyiaj npib ruaj khov tshiab tau npaj rau lub Tsib Hlis 5 tso tawm, thiab tseem yuav muaj nyob rau ntawm Ethereum thiab BNB Chain.
"Lub decentralized stabilitycoin USDD yuav tso cov neeg tuav pov hwm los ntawm cov tub ceev xwm hauv nruab nrab qhov kev txiav txim siab ncaj ncees thiab tshem tawm tag nrho cov kev txwv nkag. Tsis zoo li cov koom haum hauv nruab nrab uas tuaj yeem khov lossis txeeb cov neeg siv nyiaj ntawm qhov xav tau, decentralized stabilitycoins zoo tiv thaiv cov cai ntiag tug. "
NEAR's USN Stablecoin
Lwm tus neeg sib tw Ethereum yog NEAR Protocol, featuring Nightshade scaling solution and Doomslug proof-of-stake consensus protocol. Thaum Ethereum tseem tsis tau sharded rau xyoo tom ntej, NEAR blockchain twb tau pib hauv 2020 nrog kev sib koom ua ke sharded chains. Hauv NEAR's iteration ntawm sharding thev naus laus zis, kev lag luam tsis tsuas yog ua tiav nyob rau hauv tib lub sijhawm hla ntau cov saw hlau sib txuas, tab sis txhua qhov shard tsim "chunks" ntawm cov blocks kom tiav.
Lub caij no, NEAR's Doomslug kev pom zoo tshem tawm kev sib tw thaiv los ntawm kev pom zoo. Raws li qhov tshwm sim, kev hloov pauv kawg tuaj yeem xa tawm hauv vib nas this, ua rau tag nrho cov kev sib txuas ntawm kev sib txuas mus txog 100,000 tps. Ib yam li ntawd, qhov no kuj ua rau cov nqi pauv tsis txaus. Ntawm no cov qauv 1 ntawm cov ntawv cog lus ntse, NEAR nyuam qhuav pib xwb nws tus kheej USN stabilitycoin.
Mirroring Terra's UST, USN tsis muaj nyiaj tshwj xeeb tab sis tso siab rau NEAR tokens raws li kev lav phib xaub, txhawb nqa nrog USDT hauv thawj theem. Decentral Bank DAO yuav tswj hwm nws cov peev nyiaj tshwj xeeb hauv kev koom tes nrog Proximity Labs. Thiab ib yam li UST, USN yuav tsim cov txiaj ntsig raws li NEAR token staking khoom plig.
Raws li, nws qhov nyiaj tau los tsawg kawg nkaus yuav tsum yog 11% APY, muaj peev xwm nce mus txog 20% rau thawj cov qiv nyiaj, raws li Decentral Bank.
Puas yog 3rd Stablecoin tiam tiag tiag nws?
Ntawm lub ntsej muag tus nqi, algorithmic stabilitycoins yog lub ntuj haum rau DeFi ecosystem, raws li qhov kawg cog uas yog tag nrho ntawm cov saw hlau, nrog kev pab los ntawm oracles uas pub nws cov ntaub ntawv fiat. Thaum qhov no thawb lub decentralization nam mus rau nws qhov txwv, puas algorithmic stabilitycoins tsim ntau qhov tsis zoo?
Los ntawm qhov peb tau pom tias lawv ua haujlwm li cas nrog Terra's UST, muaj qee qhov tsis zoo, uas yog los ntawm ob peb qhov chaw.
Thawj qhov yog qhov yuav tsum tau muaj kev xav tau tas mus li, suav nrog lub network cov neeg tuaj yeem cryptocurrency. Yog tsis muaj nws, theem kev txhawb nqa ploj mus, uas yog vim li cas Terra tus co-founder Do Kwon tau tshaj tawm cov kauj ruam ntxiv rau txhawb UST nrog $ 10 billion tus nqi hauv Bitcoin. Txawm li cas los xij, qhov no kuj nyob ntawm qhov kev cia siab ntev ntawm Bitcoin nce mus.
"Kuv yog hom kev twv txiaj uas qhov xwm txheej mus sij hawm ntev ntawm Bitcoin nce mus, thiab cov peev nyiaj muaj zog txaus los tiv thaiv UST qhov kev thov poob yog qhov xwm txheej ntau dua."
-Terraform Labs CEO Do Kwon ntawm Tsis hloov pauv podcast.
Qhov thib ob qhov tsis zoo yog los ntawm kev decentralization nws tus kheej, tso siab rau kev lag luam los txheeb nws tus kheej. Yog li ntawd, nyob rau hauv ob qho tib si scenarios, algorithmic stabilitycoins cia siab rau ib tug optimistic saib ntawm lub lag luam. Cov European Central Bank framed nws li "raws li kev cia siab ntawm nws cov nqi lag luam yav tom ntej."
Thaum kawg, vim tias lawv tso siab rau cov txheej txheem kev txhawb siab los tswj cov qib hauv pem teb, ib tus tuaj yeem hais tias lawv yog qhov tsis yooj yim. Txawm li cas los xij, thaum kuaj hauv kev lag luam kev ntxhov siab, ib txhia tau ua zoo dua lwm tus.
Ntawm qhov tod tes, ib qho ntawm qhov pom ntau dua algorithmic stabilitycoin tsis ua haujlwm tau tshwm sim raws li ib tus xav tau. Nyob rau hauv rooj plaub ntawm Iron Finance, nrog nws cov IRON stabilitycoin, nws tsis scale nrog lub lag luam xav tau. Ib qho tom qab ntawd yuav tsum xav paub yog tias qhov kev nthuav qhia nyuaj nrog cov ntawv cog lus ntse ntse, kev lag luam arbitrage, thiab cov txheej txheem khaws cia token yog tus nqi siab dhau los them rau kev faib tawm?
Tsuas yog lub sijhawm yuav qhia. Tsis muaj qhov tsis ntseeg, DeFi nta cov txiaj ntsig uas peb cov txheej txheem nyiaj txiag qub txeeg qub teg tsis tuaj yeem npau suav txog. Tab sis - peb yuav muaj ob peb kinks los ua haujlwm, rau qee lub sijhawm.
Qhua post los ntawm Shane Neagle los ntawm The Tokenist
Shane tau ua tus txhawb nqa ntawm kev txav mus rau kev siv nyiaj txiag txij thaum 2015. Nws tau sau ntau pua lub ntsiab lus ntsig txog kev txhim kho puag ncig digital kev nyab xeeb - kev sib koom ua ke ntawm kev nyab xeeb nyiaj txiag ua ke thiab muab faib rau cov thev naus laus zis technology (DLT). Nws tseem yog qhov txaus siab los ntawm cov kev hloov pauv zuj zus thev naus laus zis muaj rau ntawm kev lag luam - thiab lub neej txhua hnub.
Tau qhov twg los: https://cryptoslate.com/after-usts-success-a-new-race-for-l1-stablecoins-is-here/