Ib qho tseem ceeb tshaj plaws ntawm kev khiav lossis kev nqis peev hauv cov peev nyiaj txiag lossis lwm yam kev lag luam nquag yog tsim kom muaj qhov ntsuas. Benchmarks pab cov thawj tswj nyiaj txiag los qhia tias lawv ua li cas tawm tsam kev lag luam dav uas lawv pauv. Siv lawv cov qauv ntsuas, cov tswj hwm nyiaj txiag tuaj yeem ua rau cov neeg ua lag luam muaj peev xwm hais tias lawv ua tau zoo tshaj qhov kev lag luam dav.
Lub vijtsam hluav taws xob qhia txog kev lag luam ntawm New York Tshuag Txauv NYSE hauv New York, lub … [+]
Xinhua News Agency los ntawm Getty cov duab
S&P 500: index lossis arbitrary list?
Raws li qhov tshwm sim, ntau tus thawj tswj hwm nyiaj siv S&P 500 ua ib qho ntawm lawv cov qauv ntsuas vim tias nws tau pom dav dav raws li tus neeg sawv cev ntawm Asmeskas kev lag luam. Txawm li cas los xij, ib tus thawj saib xyuas nyiaj tau sib cav tias S&P yog qhov tsis muaj txiaj ntsig zoo rau ob qho nyiaj thiab cov neeg ua lag luam ib yam nkaus.
Guy Davis ntawm ETF tus thawj coj GCI Investors siv S&P 500 ua tus qauv rau nws cov kev tswj hwm kev sib pauv pauv nyiaj vim nws ntseeg tias cov tub ua lag luam yuav sib piv nws ETF rau nws txawm tias nws siv lossis tsis siv. Nws khiav ib qho tseem ceeb, ntev-tsuas yog US kev ncaj ncees lub tswv yim hu ua Lub Tuam Txhab Investors ETF, uas ua lag luam nyob rau hauv lub cim ticker GCIG thiab tuav 20 txog 30 cov khoom lag luam.
Davis 'sab saum toj 10 tuav tam sim no yog GFL Environmental, Microsoft
Vim li cas S&P 500 tsis zoo rau kev taug qab kev ua lag luam
Davis muaj ntau qhov laj thawj vim li cas nws xav tias S&P 500 yog qhov ntsuas tsis muaj txiaj ntsig. Rau ib yam, nws taw qhia tias S&P 500 niaj hnub no tsis zoo ib yam li xyoo dhau los. Yog li ntawd, nws hais tias kev sib piv qhov ntsuas qhov kev ua tau zoo tam sim no nrog nws qhov kev ua tau zoo yav dhau los tsis muaj txiaj ntsig.
Davis tau hais hauv kev xam phaj tias "Tib neeg feem ntau piv S&P 500 dhau sijhawm," "Lawv qhia cov kab kos qhia tias S&P tab tom ua lag luam txhua lub sijhawm muaj ntau qhov sib npaug piv rau keeb kwm ... Kuv xav tias tag nrho cov kev sib piv no tsis muaj nuj nqis. Muaj qhov sib txawv kiag li. Lawv tsis piv cov txiv apples rau txiv apples. "
Txij li thaum S&P tau siv dav los sawv cev rau US Tshuag lag luam tag nrho, ntau tus kws tshuaj ntsuam tau kwv yees txog qhov twg lawv xav tias qhov ntsuas yuav nyob rau thaum xaus ntawm lub xyoo, tab sis Davis xav tias nws tsis txaus ntseeg.
"Txhua tus neeg no ntawm CNBC tab tom hais txog lawv lub hom phiaj S&P 500 xyoo kawg," nws hais. "Yuav ua li cas ib tug neeg muaj lub tswv yim txog ntau lab tus hloov pauv uas txiav txim siab qib ntawm txhua hnub? Txawm hais tias koj tuaj yeem kwv yees cov kev hloov pauv no txhua hnub thiab pom tias txhua tus yuav txhais li cas rau hauv lub hom phiaj ntsuas ... Kuv xav tias nws tsis txaus ntseeg, zoo li sim twv huab cua hauv 10 xyoo. "
Sector weightings thiab diversification
Davis tau taw qhia tias niaj hnub no qhov hnyav ntawm S&P 500 yog qhov txawv ntawm qhov lawv tau 10 xyoo dhau los thaum lub zog muaj txog li 13% qhov hnyav, thiab tech muaj tsawg dua 20% qhov hnyav. Txawm li cas los xij, niaj hnub no, thev naus laus zis muaj ntau dua 40% qhov hnyav hauv qhov ntsuas - txawm hais tias muaj kev sib txawv los ntawm S&P Dow Jones Indices.
"S&P yuav qhia koj tias thev naus laus zis tsis tshaj 40%,," Davis piav qhia. "Qhov laj thawj tsuas yog ob xyoos dhau los, lawv tau tsim cov haujlwm tshiab tawm ntawm qhov chaw hu ua kev pabcuam kev sib txuas lus. Lawv muab ib nrab ntawm cov kev pabcuam thev naus laus zis hauv qhov ntawd, tab sis qhov ntsuas tseem yog 40% tech. Kuv xav tias nws muaj kev pheej hmoo. Lawv arbitrarily tsim ib tug tshiab sector. Cov tuam txhab muaj tib yam; lawv nyuam qhuav txav lawv mus."
Feem ntau cov neeg faib khoom lag luam yuav hais txog qhov tseem ceeb ntawm kev sib txawv, tab sis nrog S&P yog 40% tech, nws tsis muaj ntau haiv neeg li nws tau ua. Davis ceeb toom tias cov tub ua lag luam tab tom muaj kev pheej hmoo ntau dua thaum nqis peev hauv S&P 500 hnub no dua li lawv tsuas yog tsib xyoos dhau los.
Nws piav qhia tias qhov nruab nrab cov tub ua lag luam yuav xav tias yuav cov khoom lag luam ntau sib npaug ntau qhov sib txawv thiab yog li muaj kev pheej hmoo tsawg dua. Txawm li cas los xij, nws ntseeg tias nws tsis tshua muaj kev pheej hmoo los yuav tsib cov khoom lag luam uas koj paub txhua yam tshaj li xaiv 500 cov khoom lag luam uas koj tsis paub dab tsi txog arbitrarily. Yog li, kev sib cav hais tias kev yuav S&P 500 yog ib txoj hauv kev zoo tshaj plaws los faib koj cov ntaub ntawv tsis raug.
"Kev ua lej, ib zaug koj dhau los 15-20 cov khoom lag luam, cov txiaj ntsig lej los ntawm kev sib txawv poob mus rau zero," Davis hais. "Koj tsis tas yuav mus rau 500 cov khoom lag luam ... Kuv xav tias ntau tus tub ua lag luam hauv kev lag luam siv kev sib txawv raws li kev zam txim rau tsis ua haujlwm hnyav thiab xaiv cov tuam txhab me me. Tsis tas li ntawd raws li kev lag luam, feem ntau cov thawj coj ua lag luam tau muag cov khoom lag luam, thiab ib qho ntawm cov khoom muaj ntau haiv neeg yog tias koj xaus rau kev coj koj cov nyiaj rov qab los rau qhov nruab nrab. "
Ib yam khoom uas tau tsav los ntawm kev muaj koob meej
Davis tau hais tias ib qho ntawm cov teeb meem tseem ceeb nrog S&P 500 yog tias nws yog ib yam khoom uas S&P Dow Jones Indices tab tom sim muag. Nws sib cav tias txhua yam S&P ua nrog qhov ntsuas tsuas yog "lub qhov rais hnav khaub ncaws" vim nws tsis xav kom tib neeg txav deb ntawm kev siv nws los ua qhov ntsuas. Davis ntseeg tias S&P xav ua kom nws zoo li ntau qhov sib txawv, tab sis nrog kev siv thev naus laus zis ua 40% ntawm qhov hnyav, qhov sib txawv sib cav zoo li tsis raug.
Nws kuj tau taw qhia tias S&P 500 yog qhov nrov-tsav es tsis yog tsav los ntawm qhov loj ntawm cov tuam txhab uas nws muaj. Qhov Performance index ib zaug sawv cev rau 500 cov tuam txhab loj tshaj plaws hauv Asmeskas, tab sis hnub no, qhov ntawd tsis yog qhov teeb meem nyob deb.
"Rov qab thaum S&P tau tsim, nws yog 500 lub tuam txhab loj tshaj plaws hauv Asmeskas," Davis hais. “Hnub no, tsis muaj kev cuam tshuam rau kev lag luam loj. S&P 500 yog qhov muaj npe nrov tshaj li qhov ntsuas qhov loj. Cov no yog 500 cov khoom lag luam nrov tshaj plaws. Nws tsis muaj dab tsi ua nrog tuam txhab loj. "
Jason Meklinsky ntawm lub ntiaj teb kev pabcuam nyiaj txiag pabcuam Apex Group pom zoo.
Meklinsky tau hais hauv kev xam phaj tias "Txhua tus neeg ua lag luam thiab cov peev nyiaj tau txais txiaj ntsig tau sib yuav rau S&P raws li qhov ntsuas ntsuas los tiv thaiv nws vim nws paub," Meklinsky tau hais hauv kev xam phaj. "Lawv nkag siab nws, lawv tuaj yeem faib nws, hlais thiab tsuav nws, thiab ua qhov sib piv li cas tus thawj tswj peev tau ua los ntawm kev muag khoom muag. Tab sis nws tsis yog cov tuam txhab loj tshaj plaws. Nws yog qhov kev sib tw nrov, thiab nws tsis yog, hauv kuv lub tswv yim, cuam tshuam txog 500 lub tuam txhab muaj txiaj ntsig loj tshaj plaws hauv ntiaj teb. Yuav ua li cas lawv xaus rau hauv qhov ntsuas ntau dua… ntau, tsis yog qhov zoo, tab sis txhua tus nyiam ua tus qauv rau S&P. "
Market cap weightings
S&P 500 yog qhov hnyav los ntawm kev ua lag luam peev, uas txhais tau hais tias kev txav mus los hauv cov khoom lag luam nrog lub khw muag khoom loj tshaj plaws muaj kev cuam tshuam loj heev rau lawv qhov kev ua tau zoo. Hauv 2021, tsuas yog tsib lub Tshuag (Tesla
Tsis tas li ntawd, 10 cov khoom lag luam loj tshaj plaws hauv qhov Performance index ua tau li 30% ntawm nws cov nqi lag luam. Davis tau taw qhia tias thaum Tesla tsis nyob ze ua ib qho ntawm 10 lub tuam txhab saum toj kawg nkaus hauv Asmeskas, nws yog nyob rau hauv 10 cov khoom lag luam saum toj kawg nkaus ntawm S&P vim nws qhov muaj koob meej tag nrho, uas tau ua rau nws lub khw muag khoom.
Ntawm qhov tod tes, Walmart
Kev xaiv xaiv
Davis tau hais ntxiv tias tus nqi lag luam tsis yog tib yam li cov nqi lag luam lossis kev lag luam cap thiab taw qhia tias kev xaiv cov tuam txhab hauv S&P yog qhov kev txiav txim siab tag nrho.
Nws tau hais tias "Ib pawg neeg sab hauv txiav txim siab cov khoom lag luam twg, thiab qhov laj thawj thiab qhov tseeb yeej tsis muaj rau lwm tus," nws hais. "Koj tuaj yeem nco qab thaum Tesla yuav tsum nkag mus, tab sis nws tsis nkag mus rau ib ntus. Nws txawv txawv. Muaj ib pab neeg zais cia zaum tom qab qhov xwm txheej thiab khiav cov txheej txheem zais cia [hauv kev xaiv tuam txhab]. "
Muab qhov xwm txheej ntawm cov txheej txheem xaiv, Davis sib cav tias leej twg tuaj yeem tsim lawv tus kheej S&P 500 hauv Excel. Txawm li cas los xij, tib neeg them nyiaj rau S&P lub npe.
Davis tau hais tias "Kaum tsib xyoos dhau los, nws tsis muaj qhov tseem ceeb vim tias leej twg tuaj yeem tsim nws," Davis hais. "Indices tam sim no muaj nqis ntau txhiab daus las vim tias lawv yog cov khoom muag. Muaj kev hloov pauv tseem ceeb hauv kev lag luam. "
Tau qhov twg los: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/01/20/why-the-sp-500-is-a-useless-benchmark-for-actively-traded-funds/