Lub tswv yim ntawm kev ntxiv lossis tswj cov nyiaj tau los ruaj khov thaum lub sijhawm muaj kev ntshai ua lag luam zoo li yog txoj hauv kev los daws qhov pheej hmoo. Tsis ntev los no, txawm li cas los xij, nws tsis tau hloov pauv txoj kev npaj nyiaj txiag thiab lawv cov neeg tau txais kev cia siab.
Cov uas txhawb nqa lawv daim ntawv cog lus raug nyob rau hauv ob xyoos dhau los raug mob ntxiv rau cov nyiaj tau los tas li nyob rau hauv lub sijhawm rau ib qho ntawm cov nyiaj poob haujlwm phem tshaj plaws hauv keeb kwm tsis ntev los no. Kev lag luam dav dav, raws li ntsuas los ntawm Bloomberg Aggregate Bond Index, tau nqis ze li ntawm 13% xyoo no txog rau lub Cuaj Hli. Qhov no yog tom qab qhov tsis zoo rov qab los hauv 2021.
Dab tsi ua yuam kev? Thaum lub zej zog kev nqis peev yuav chalk txog cov teeb meem mus rau lwm qhov kev tshwm sim swan dub, qhov kev suav tsis raug no tau tshwm sim hauv kev ua lag luam qhov kev nkag siab yuam kev ntawm kev pheej hmoo.
Kev npaj nyiaj txiag ib txwm qhia cov tub ua lag luam kom tswj tau qhov kev faib nyiaj zoo li qub ntawm cov nyiaj tau los ruaj khov-tsis hais txog kev lag luam hauv kev lag luam-kom tswj hwm "kev pheej hmoo." Kev lag luam nyiaj txiag-kev pabcuam tau siv sijhawm ntau, nyiaj txiag, thiab lub zog hauv kev sib tham txog yuav ua li cas cov nyiaj tau los ruaj khov txo qhov kev pheej hmoo hauv koj cov ntaub ntawv. Tab sis dab tsi yog qhov txaus ntshai?
Risk yog ib qho ntawm cov ncauj lus uas tau tham ntau tshaj plaws hauv kev lag luam. Nws kuj yog ib qho kev nkag siab yuam kev tshaj plaws. Kev lag luam kev lag luam vam khom ntau ntawm cov cuab yeej txheeb cais hu ua tus qauv sib txawv los ntsuas qhov kev pheej hmoo. Nyob rau hauv cov ntsiab lus technical, tus qauv sib txawv xam qhov sib txawv ntawm cov ntaub ntawv teev, txheeb ze rau nws txhais tau tias. Hauv lwm lo lus, ntau qhov sib txawv ntawm kev nqis peev cov tswv yim rov qab los yog, txheeb ze rau nws qhov nruab nrab rov qab los, qhov kev pheej hmoo ntau dua uas lub tswv yim xav tau. Cov tswv yim nrog kev sib txawv ntawm tus qauv qis, qhov twg cov khoom xa rov qab yog nruj nreem nyob ze lawv qhov nruab nrab ntawm keeb kwm, suav tias yog qhov xav tau ntau dua thiab yog li tsis tshua muaj kev pheej hmoo.
Qhov kev pom no ntawm kev pheej hmoo ua rau cov tub ua lag luam kom rov sib npaug rau hauv cov ntawv cog lus thaum lub sijhawm loj hlob ntawm kev lag luam tsis sib haum xeeb, raws li kev lag luam cov nyiaj tau los ntawm cov qauv sib txawv, nyob rau hauv peb lub xyoos dhau los, tau nyob ib ncig ntawm ib feem tsib ntawm cov khoom lag luam, txhais tau hais tias daim ntawv cog lus yuav tsum poob. tsawg dua cov khoom lag luam hauv ib lub xyoo qis.
Tab sis kev cia siab rau tus qauv sib txawv los ntsuas qhov kev pheej hmoo yog qhov tsis zoo. Nws tsis ntsuas qhov kev pheej hmoo ntau npaum li nws ntsuas kev ruaj ntseg. Qhov sib txawv ntawm ob feem ntau tsis pom nyob rau hauv kev ua lag luam bull, tab sis lawv dhau los ua pov thawj hauv kev lag luam dais. Tus qauv sib txawv tsuas yog ntsuas kev ruaj ntseg, txheeb ze rau yav dhau los tsis ntev los no, tsis xav tau kev ua haujlwm yav tom ntej.
Txhawm rau nkag siab qhov tsis txaus ntawm txoj hauv kev no, saib Bloomberg Aggregate Bond Index. Thaum pib ntawm lub xyoo no, peb lub xyoo tus qauv sib txawv rau qhov kev sib tw dav dav no sawv ntawm 3.4%, nrog rau qhov nruab nrab txhua xyoo rov qab los ntawm 4.8%. Qhov no qhia peb tias kev mus rau xyoo no, muaj 68% qhov tshwm sim uas cov ntawv cog lus yuav rov qab ntau npaum li 8.1% ntawm qhov siab kawg thiab 1.4% ntawm qhov kawg. Muaj 99.7% qhov tshwm sim uas cov ntawv cog lus yuav rov qab ntau npaum li 14.8% lossis poob ntau npaum li 5.3%.
Raws li nws hloov tawm, txawm li cas los xij, kev lag luam dav dav tau poob qis dua: Cov ntawv cog lus sib sau ua ke tau nqis 9.7% nyob rau nruab nrab Lub Yim Hli, txawm tias tus qauv sib txawv tau hais tias muaj tsawg dua 0.5% qhov tshwm sim ntawm qhov loj ntawm kev poob.
Qhov uas ploj lawm ntawm no yog cov ntsiab lus. Kev pheej hmoo ntawm kev ua lag luam hauv 2022 tsis yog hais txog kev hloov pauv ntawm kev ua tau zoo nyob ib puag ncig lawv txhais tau tias. Lawv tau hais txog qhov tshwj xeeb ntawm kev lag luam thiab kev lag luam uas ua rau muaj kev ntxhov siab hauv kev ua lag luam thawj zaug. Tshwj xeeb, lawv tau hais txog kev nce cov paj laum, uas hnyav rau cov khoom lag luam, tab sis hem cov nqi qiv nyiaj ntau dua, thiab kev rov qab los ntawm kev nce nqi, uas ua rau cov nyiaj poob qis tab sis muaj txiaj ntsig zoo rau cov khoom lag luam. Kev nkag siab txog cov txiaj ntsig ntawm kev lag luam ntawm cov cuab yeej cuab tam yog ib qho tseem ceeb raws li cov nyiaj rov qab tau tsiv mus nyob ib puag ncig lawv qhov nruab nrab yav dhau los.
Cov kev txiav txim siab no tseem ceeb tshwj xeeb rau kev hloov kho ib lub tswv yim kom muaj kev cuam tshuam cov xwm txheej tam sim no. Qee tus hu ua qhov kev nqis peev no "tactical," tab sis peb ntseeg tias kev hloov kho kev sib tw yuav tsum tau ua ib kauj ruam ntxiv, mus dhau qhov kev txiav txim siab dav dav thiab khawb rau hauv ib tus neeg tuav, raws li cov kev pheej hmoo tshwj xeeb hauv kev ua lag luam.
Xyoo tas los no tsis yog lub sijhawm los ua ob npaug ntawm daim ntawv cog lus. Nws yog lub sij hawm los hu rov qab rau cov nyiaj tau los tas li. Nws tseem yog lub sijhawm los ntxiv kev nthuav dav rau cov khoom muag thiab txiav txim siab yam khoom lag luam twg ua rau muaj kev nkag siab zoo tshaj plaws ntawm kev lag luam thiab kev txhawj xeeb ntawm thaj chaw. Piv txwv li, thaum Russia txoj kev ntxeem tau ntawm Ukraine ntxiv rau cov teeb meem kev lag luam, kev saib xyuas pib tig mus natural gas.
Kev lag luam kev lag luam tau pom zoo ntev txog txoj hauv kev zoo li qub rau kev faib cov cuab yeej cuab tam lossis txoj hauv kev zoo uas tso siab rau ETFs los kho cov chav kawm dav. Xyoo no tau qhia txog qhov tsis txaus ntawm cov kev coj ua ntawd.
Hmoov tsis zoo, cov ceg txheem ntseeg rau qhov kev pheej hmoo tsis raug yog siab dua tam sim no ntau dua hauv kev nco tsis ntev los no. Thaum cov tub ua lag luam hauv xyoo 1990 tuaj yeem tsim tau 6% rov qab los ntawm US Treasury bonds, hnub no cov nyiaj rov qab los ntawm "tsis muaj kev pheej hmoo" Treasuries ze dua rau 3.5%, xav kom cov tub ua lag luam muaj kev pheej hmoo ntau dua rau tib qhov nyiaj rov qab uas lawv tau txais hauv. yav dhau los. Qhov kev sib tw rau cov tub ua lag luam tam sim no yog xav tias muaj kev pheej hmoo ntau dua - tab sis txoj hauv kev yog.
Qhua tawm tswv yim zoo li cov no tau sau los ntawm cov kws sau ntawv sab nraud Barron thiab MarketWatch cov chav tshaj xo xov xwm. Lawv cuam tshuam cov kev xav thiab kev xav ntawm cov sau. Xa cov lus tawm tswv yim thiab lwm cov lus taw qhia rau [email tiv thaiv].
Vim li cas Standard Deviation yog txoj kev tsis ncaj ncees los ntsuas qhov kev pheej hmoo hauv lub lag luam dais
Cov duab los ntawm Alex Nabaum
Ntawv loj
Tau qhov twg los: https://www.barrons.com/articles/standard-deviation-risk-bond-market-51663857401?siteid=yhoof2&yptr=yahoo