Thaum Lub Caij Nplooj Ntoos Zeeg

Nrog 2022 qab peb, nws yog peb lub luag haujlwm ua cov tub ua lag luam rov ntsuas peb cov kev txiav txim siab, kawm, thiab ntxiv cov cuab yeej tshiab rau peb cov cuab yeej cuab tam. Feem ntau cov kev sib tham hnub so tej zaum yuav yog lub hauv paus rau kev loj hlob ntawm cov khoom lag luam tau raug tsoo thiab cov ntawv cog lus muaj lawv lub xyoo phem tshaj plaws hauv kev nco. Muab ob qho tib si ua ke thiab qhov raug 60% cov khoom lag luam / 40% cov ntawv cog lus tau muaj lub xyoo txom nyem tiag tiag.

Tab sis muaj tej thaj chaw uas ib tug yuav nrhiav tau kev tiv thaiv. Raws li ntau ntawm kuv cov neeg nyeem paub, kuv cov peev txheej toj roob hauv pes muaj tsis yog cov khoom lag luam thiab cov ntawv cog lus xwb, tab sis kuj kub. Kuv yaum kom sawv daws nyeem ib qho ntawm kuv thawj kab lus los ntawm lub xyoo dhau los no ua ntej mus ntxiv (Cov ntaub ntawv me me qhia tau tias muaj peev xwm loj (forbes.com). Hauv daim ntawv no kuv tau coj txoj hauv kev mus rau 50 xyoo 'tus nqi ntawm kev noj zaub mov nruj, ua ke nrog kev tswj hwm macroeconomic, thiab peb cov qauv tsim ntawm Proficio Capital Partners tau kwv yees rau cov khoom vaj khoom tsev rov qab los. Kuv mam li tso qhov kev tshuaj ntsuam no nrog rau ib qho ntawm ob txoj hauv kev rau kev coj noj coj ua ntawm kev lag luam (powell puas yuav tig mus rau hauv Volker 2.0? lossis nws puas yuav hle nws ko taw tawm ntawm roj thaum ntxov?). Kuv tuaj txog qhov xaus tias kub yuav ua pov thawj los ua ib qho kev tiv thaiv zoo rau kev sib npaug lossis muaj kev ua tau zoo.

Zoo, cov plua plav tau nyob ntawm 2022, thiab thaum Powell txoj kev taw qhia tseem tab tom hloov zuj zus, kuv qhov kev twv nyiaj kub tau raug pov thawj tseeb. Thaum lub sij hawm Russia -Ukraine ua tsov ua rog (pab kub) thiab Fed nce tus nqi ntau dua li ntau qhov kev cia siab (mob kub), peb tam sim no zaum nrog kub kub (hauv USD) qhov tseem ceeb rau lub xyoo ... tsis muaj dab tsi burger. Qhia ntawm tes, leej twg yuav yog ib feem tseem ceeb ntawm lawv cov ntaub ntawv ua lag luam nyob hauv lub xyoo no?

Tab sis tam sim no peb tos ntsoov, siv qhov peb tau kawm los coj peb.

Thawj yam ua ntej, kub (xws li tag nrho cov khoom muaj nqis pheej hmoo) raug kev txom nyem thaum Fed nce nqi. Los ntawm nws qhov siab tshaj plaws nyob rau lub Peb Hlis mus rau qhov qis ntawm lub Cuaj Hli, qhov chaw kub tau qis dua 20%. Qhov no tuaj tom qab qhov kev ntshai ntawm thaj chaw kev nom kev tswv ntawm Russia Ukraine tsis sib haum xeeb tau ploj mus thiab Fed tau txhawb nqa nws txoj kev taug kev mus. Cov khoom sib npaug tau raug ntaus thaum lub sijhawm no thiab thaum koj teev cov kab kos, lawv zoo ib yam. Tsis ntev los no, txawm li cas los xij, tau muaj kev hloov pauv. Fed tau qeeb hikes los ntawm 75bps mus rau 50bps (uas tuaj yeem hloov pauv) thiab txij lub Kaum Ib Hlis mus txog rau xyoo kawg S&P tau poob qis ~ 1% thaum kub kub tau nce ntau dua 10%.

Zoo ib yam li cov ntawv ua ntej kuv tau hais txog, txoj haujlwm uas kuv tau ua tsis ntev los no yog hauv paus hauv keeb kwm kev tshuaj xyuas. Fed tightening tau ua rau muaj kev cuam tshuam tseem ceeb thoob plaws qhov kev nthuav dav. Txij li xyoo 1973, kuv tau tshuaj xyuas 5 lub sijhawm ntawm kev hloov pauv hloov pauv ntawm 3 lub hlis thiab 10 xyoo. Kub tuav nws cov av nyob rau hauv txhua lub sij hawm inversion (qhov phem tshaj 1.8%). Ntxiv dua thiab, kuv tau mus ib kauj ruam ntxiv thiab ua ke qhov no nrog peb cov cuab yeej cuab tam kev kwv yees cov qauv. Niaj hnub no, peb cov qauv kwv yees kub yuav nyob rau hauv nws qhov siab tshaj plaws quintile ntawm kev kwv yees rov qab (thiab cov khoom sib npaug hauv nws qhov qis tshaj), uas zoo ib yam li xyoo 2000 inversion. Thaum tawm ntawm qhov kev hloov pauv, kub yuav luag ob npaug rau tsib xyoos tom ntej no thaum cov khoom sib npaug yog qhov tseem ceeb.

Txawm hais tias qhov no yog rov ua pov thawj, qhov n ntawm 1 tsis yog lub hauv paus los txiav txim siab. Peb yuav tsum to taub cov hauv paus ntsiab lus. Lub sijhawm dot com npuas thiab niaj hnub no zoo ib yam li peb tau pom qhov kev kho loj los ntawm qhov tsis muaj txiaj ntsig zoo thiab cov qauv kev lag luam. Txog tam sim no, nyob rau hauv ob qho tib si tus nqi thiab kub hloov kev loj hlob raws li cov ntsiab lus tseem ceeb.

Nws tseem yog ib qho tseem ceeb uas yuav tsum nco ntsoov tias, cais los ntawm Fed hiking, muaj kev sib cav txog kev poob nyiaj txiag (uas feem ntau tshwm sim 12-18 lub hlis tom qab inversion). Raws li kev lag luam kev lag luam rhetoric ces qhov kev muaj tiag yuav dhau mus, cov khoom lag luam raug kev txom nyem raws li kev kwv yees tau hloov kho downward thaum cov npoo npoo compression. Kub, ntawm qhov tod tes, tsis raug kev txom nyem los ntawm qhov no vim tsis muaj nyiaj tau los raug khi rau nws. Tab sis cov tub ua lag luam kub paub tias Fed easing tsuas yog nyob ib ncig ntawm lub ces kaum.

Thaum kawg, thiab arguably qhov tseem ceeb tshaj plaws, qhov laj thawj tseem ceeb los ua tus kub kub yog cov ntaub ntawv teev tseg ntawm Central Bank kev yuav khoom. Lub Koom Haum Ntiaj Teb Kub tau tshaj tawm tias muaj 400tn ntawm lub ntiaj teb central bank yuav hauv Q3 ib leeg. YTD kev yuav khoom yog ntau dua 670tn, tshaj tag nrho cov nyiaj tau los txhua xyoo txij li xyoo 1967. Cov khub niam txiv uas xav tau rub nrog me me kom tsis muaj cov khoom tshiab tuaj thiab theem tau teem rau cov nqi nce.

Lub sijhawm niaj hnub no tsis zoo tag nrho vim tias Fed tseem tab tom nruj. Ntawd tau hais tias, qhov tseem ceeb tau teeb tsa thoob plaws qhov kev hloov pauv ntawm cov txiaj ntsig kev hloov pauv, kev txheeb xyuas tus nqi, thiab Central Bank kev yuav khoom tau txhawb kuv rau kev cia siab rau lub sijhawm ntev ntawm cov nyiaj kub thiab cov nyiaj mining. Nco ntsoov 60/40 portfolio tsis yog qhov kev txiav txim siab faib khoom vaj khoom tsev nkaus xwb uas koj tuaj yeem ua. Ntawm qhov kev sib tw tom ntej ntawm tus nqi kub tsis muaj zog thiab kev taw qhia meej rau kev ncua / pivot los ntawm Fed, Kuv yuav rov hais dua siv cov sijhawm no kom ncav cuag qhov kub siab tshaj plaws.

Tag nrho cov ntaub ntawv rau kab ntawv no tau muab los ntawm Bloomberg LP.