Nyob rau hauv lub xyoo caum dhau los los yog li ntawd, ntau venture capitalists tau tsim loj heev tus kheej hmoov zoo. Qee cov nyiaj tau los ntawm kev nqis peev hauv cov tuam txhab uas tau ua tiav. Tab sis feem ntau ntawm lawv cov kev nplua nuj taug qab mus rau cov nqi tswj hwm uas tau ntxiv sai npaum li cov nyiaj loj - tau nce sai dua li yav dhau los hauv keeb kwm - ballooned mus rau qib tsis tau pom dua.
Muab hais tias kev ua lag luam tau hloov pauv - thiab tej zaum yuav nyob twj ywm ib puag ncig nyuaj rau txhua tus neeg tsawg kawg rau xyoo tom ntej lossis ob xyoos - cov lus nug pom tseeb yog dab tsi tshwm sim tam sim no. Puas yog kev lag luam cov koom tes txwv - "nyiaj qab cov nyiaj" - xav tau cov ntsiab lus zoo dua los ntawm lawv cov thawj coj ua lag luam, ib yam li VCs tam sim no xav tau. cov ntsiab lus zoo dua los ntawm lawv cov founders?
Yog tias muaj ib lub sijhawm rau cov tsev kawm ntawv uas muab nyiaj rau VCs los siv lawv cov peev txheej thiab thawb rov qab - ntawm cov nyiaj tau los sai npaum li cas, lossis kev lag luam tsis muaj ntau haiv neeg, lossis cov teeb meem uas yuav tsum tau mus txog ua ntej cov txiaj ntsig tau muab faib - tam sim no zoo li ua lub sijhawm. Txawm li cas los xij hauv ntau qhov kev sib tham nrog LPs lub lim tiam no, cov lus rau tus editor no zoo ib yam. LPs tsis txaus siab rau kev sib tsoo lub nkoj thiab muab lawv faib rau hauv qhov hu ua cov nyiaj hauv qib siab uas muaj kev pheej hmoo tom qab xyoo ntawm cov khoom rov qab.
Lawv tsis zoo li yuav xav tau rau cov neeg ua yeeb yam tsis zoo thiab cov thawj coj tawm tshiab. Vim li cas ho tsis? Vim tias muaj nyiaj tsawg mus ncig, lawv hais. "Kev ua lag luam zoo li no ua rau muaj kev sib faib ntau dua ntawm cov muaj thiab tsis muaj," pom ib tus LP. "Thaum peb ntxiv ib tus neeg rau peb cov npe ntawm kev sib raug zoo," ntxiv rau lwm tus, "peb cia siab tias nws yuav yog tsawg kawg yog ob lub peev nyiaj, tab sis qhov ntawd tsis tau txhais hais tias peb tuaj yeem ua raws li qhov kev cia siab yog tias kev lag luam nyuaj heev."
Qee tus yuav pom cov lus tawm tswv yim ntxhov siab, tshwj xeeb tshaj yog tom qab hais lus ntau hauv xyoo tas los no txog kev nce qib ntawm kev ua si los ntawm kev tso peev nyiaj ntau dua hauv tes ntawm cov poj niam thiab lwm tus uas tsis muaj npe hauv kev lag luam venture. Underscoring LPs 'precarious kev sib raug zoo nrog VCs, tsis muaj leej twg xav hais lus nyob rau hauv cov ntaub ntawv.
Tab sis yuav ua li cas yog tias lawv muaj pob txha ntau dua? Yuav ua li cas yog lawv yuav qhia cov thawj coj raws nraim li lawv xav yam tsis ntshai kev ua pauj? Ntawm no yog ib nrab ntawm kaum ob lub kaum tawm uas VCs yuav hnov, raws li peb cov kev sib tham nrog ib tug puv tes ntawm lub tuam txhab ua lag luam, los ntawm tus thawj coj ntawm lub tuam txhab nyiaj txiag loj mus rau cov nyiaj me me ntawm tus thawj tswj nyiaj txiag. Ntawm cov khoom lawv xav hloov, yog tias lawv muaj lawv cov druthers:
Weird cov ntsiab lus. Raws li ib tus neeg koom tes tsawg, nyob rau xyoo tas los no, cov qauv hu ua "lub sijhawm thiab kev saib xyuas" - cov lus hauv cov koom tes tsis muaj kev pom zoo txhais tau tias kom ntseeg tau tias "cov neeg tseem ceeb" yuav mob siab rau tag nrho lawv lub sijhawm ua lag luam rau cov nyiaj uas lawv tab tom nrhiav - pib tshwm. tsawg thiab tsawg zaus ua ntej yuav luag tag. Ib feem ntawm qhov teeb meem yog qhov loj hlob ntawm cov neeg koom tes tsis tau tsom mus rau tag nrho lawv cov xim ntawm lawv cov nyiaj; lawv muaj, thiab tseem muaj, lwm hnub ua haujlwm. "Qhov tseeb," hais tias LP no, "GPs tau hais tias, 'Muab nyiaj rau peb thiab tsis nug lus nug."
Disappearing advisory boards. Ib tus neeg koom tes tsawg tau hais tias cov no tau poob qis los ntawm txoj kev nyob rau xyoo tas los no, tshwj xeeb tshaj yog thaum nws los txog rau cov nyiaj me me, thiab tias nws yog ib qho kev cuam tshuam loj heev. Cov tswv cuab ntawm pawg thawj coj no "tseem ua lub luag haujlwm hauv kev tsis sib haum xeeb," saib LP, "nrog rau [tswj] cov kev cai uas yuav tsum tau ua nrog kev tswj hwm," thiab qhov ntawd yuav tau hais zoo dua "cov neeg uas tab tom ua haujlwm hnyav uas tsis zoo los ntawm ib qho. LP txoj kev xav. "
Hyperfast nrhiav nyiaj txiag. Ntau tus LPs tau txais kev faib tawm niaj hnub nyob rau xyoo tas los no, tab sis lawv tau raug hais kom cog lus rau cov nyiaj tshiab los ntawm lawv cov thawj coj ua lag luam ze li sai tau. Tseeb tiag, raws li VCs tau nthuav tawm cov kev nrhiav nyiaj txiag no - tsis yog txhua plaub xyoos, lawv tau rov qab mus rau LPs txhua 18 lub hlis thiab qee zaum sai dua rau cov nyiaj cog lus tshiab - nws tsim tsis muaj sijhawm sib txawv rau lawv cov tub ua lag luam. "Koj tab tom nqis peev cov khoom me me no rau hauv kev lag luam nrawm thiab nws tsuas yog stinks," hais tias ib tus thawj coj, "vim tias tsis muaj nqi ib puag ncig sib txawv. Qee cov VCs tau nqis peev rau lawv cov peev nyiaj tag nrho hauv ib nrab xyoo 2020 thiab thawj ib nrab ntawm 2021 thiab nws zoo li, 'Geez, Kuv xav tias qhov ntawd yuav tshwm sim li cas?'
Tus cwj pwm phem. Raws li ob peb LPs, ntau qhov kev khav theeb tau nkag mus rau hauv qhov sib npaug. ("Qee tus neeg koom tes] yuav zoo li: coj nws los yog tawm mus.") Cov LPs sib cav tias muaj ntau yam yuav tsum tau hais rau kev ntsuas pace rau kev ua haujlwm, thiab qhov ntawd raws li pacing tawm ntawm lub qhov rais, yog li muaj kev sib haum xeeb hauv qee qhov xwm txheej.
Cov nyiaj pub dawb. Tub ua LPs ntxub nyiaj txiag! Ua ntej, lawv xav txog cov tsheb zoo li no - txhais tau tias txhawb nqa tus thawj tswj hwm nyiaj txiag "kev tawm tsam" cov tuam txhab lag luam - raws li txoj hauv kev tsis zoo rau VC los taug kev ncig nws cov peev nyiaj qhov kev qhuab qhia loj. Ib qho teeb meem loj dua yog "kev tsis sib haum xeeb" nrog cov peev txheej, raws li LP piav qhia nws. Xav txog tias yog LP, nws lub koom haum tuaj yeem muaj feem cuam tshuam rau hauv lub tuam txhab cov nyiaj tseem ceeb thiab lwm yam kev ruaj ntseg hauv tib lub tuam txhab hauv cov peev txheej uas yuav cuam tshuam ncaj qha nrog thawj ceg txheem ntseeg. (Hais tias nws cov ris tsho hnav ris tsho yog muab cov kev nyiam sib koom hauv lub sijhawm nyiaj txiag thaum nws cov nyiaj tau los hauv cov nyiaj thaum ntxov tau hloov mus rau hauv cov kev sib koom lossis lwm yam "pub pawg nyiam.")
Cov LPs uas peb tau hais rau lub lim tiam no kuj tau hais tias lawv tsis txaus siab raug yuam kom nqis peev hauv VCs cov peev txheej txhawm rau nkag mus rau lawv cov peev txheej thaum ntxov, uas pom tau tshwm sim ntau hauv ob xyoos dhau los tshwj xeeb.
raug nug kom txhawb nqa cov tuam txhab lag luam 'lwm lub tsheb. Ntau lub tuam txhab tau nthuav tawm cov tswv yim tshiab uas muaj thoob ntiaj teb hauv qhov xwm txheej lossis pom lawv nqis peev nyiaj ntau dua hauv kev lag luam pej xeem. Tab sis, xav tsis thoob, LPs tsis nyiam qhov sib txawv (nws ua rau muaj kev sib txawv ntawm lawv tus kheej cov ntaub ntawv nyuaj dua). Lawv kuj tau loj hlob tsis xis nyob nrog qhov kev cia siab tias lawv ua si nrog rau txoj haujlwm no nkag mus. Hais tias ib tus LP uas zoo siab heev nrog nws qhov kev faib tawm hauv ib qho ntawm lub ntiaj teb cov khoom lag luam tseem ceeb tshaj plaws, tab sis leej twg tau loj hlob tsis txaus siab nrog lub tuam txhab cov chaw tshiab ntawm kev tsom xam: "Lawv tau txais txoj cai los ua ntau yam ntawm lawv. rov ua, tab sis muaj kev nkag siab tias koj tuaj yeem tsis yog cherry khaws cov nyiaj venture; lawv xav kom koj pab nyiaj ntau. "
LP hais tias nws mus nrog luag. Lub tuam txhab lag luam tau hais rau nws tias yog tias nws cov tswv yim txuas ntxiv tsis haum, nws yuav tsis suav qhov kev txiav txim siab tawm tsam nws lub koom haum, tab sis nws tsis tau yuav nws, tsis muaj pun rau.
Yog li yuav ua li cas hauv lub ntiaj teb uas LPs ntshai tso lawv cov duab kos? Nws nyob ntawm kev ua lag luam loj. Yog tias txhua yam rov qab los, tej zaum koj tuaj yeem cia siab tias LPs yuav koom tes txuas ntxiv, txawm tias lawv ua qee qhov grousing ntiag tug. Hauv kev poob qis, txawm li cas los xij, cov neeg koom tes tsawg uas tau txais nyiaj rau kev lag luam venture yuav loj hlob tsis tshua muaj sijhawm. Tej zaum.
Tsawg kawg, hauv kev sib tham sib cais ua ntej lub lim tiam no nrog cov qub tub rog VC Peter Wagner, Wagner tau pom tias tom qab dot.com poob ntawm 2000, ntau lub tuam txhab ua lag luam cia lawv cov LPs tawm ntawm kev sib ntsib los ntawm kev txo qhov loj ntawm lawv cov nyiaj. Accel, qhov twg Wagner tau siv ntau xyoo los ua tus khub, yog ntawm cov khaub ncaws no.
Wagner xav tsis thoob tias qhov no yuav tshwm sim tam sim no. Txawm li cas los xij, Accel tau tsom mus rau kev nqis peev thaum ntxov thaum lub sijhawm, Accel thiab ntau lwm tus neeg siv zog niaj hnub no saib xyuas ntau yam nyiaj txiag thiab ntau lub tswv yim. Lawv yuav nrhiav txoj hauv kev los siv tag nrho cov peev uas lawv tau tsa.
Txawm li cas los xij, yog tias kev rov qab los tsis tuav, LPs tuaj yeem ua siab ntev, Wagner tau hais. Hais lus feem ntau, nws tau hais tias "nws yuav siv sijhawm ntau xyoo los ua si," thiab xyoo tom ntej no, "peb yuav nyob hauv ib puag ncig [zoo dua] kev lag luam." Tej zaum lub sijhawm rau kev thawb rov qab yuav dhau mus, luv luv. Yog tias nws tsis tau, txawm li cas los xij, yog tias kev lag luam tam sim no rub tawm raws li qhov yog, nws hais tias, "Kuv yuav tsis xav tsis thoob yog tias [cov ntsiab lus LP zoo dua] tau sib tham hauv xyoo tom ntej lossis ob xyoos. Kuv xav tias yuav tshwm sim. "
Tau qhov twg los: https://finance.yahoo.com/news/vcs-pushing-startups-investors-tighten-062949316.html