(Bloomberg) - Asmeskas cov kws tshaj lij cov paj laum feem ntau cia siab tias Cov Nyiaj Txiag yuav txuas ntxiv lawv qhov kev sib tw tsis ntev los no, rub cov txiaj ntsig qis dua thiab ua rau qhov nkhaus nkhaus nyob rau ib nrab xyoo 2023 ntev li ntev tau raws li kev ua lag luam ua lag luam muag muag thiab kev nce nyiaj nce ntxiv.
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg
Cov kev kwv yees loj tshaj plaws ntawm cov uas tau tshaj tawm los ntawm cov tuam txhab lag luam thawj - suav nrog kev kwv yees los ntawm Citigroup Inc., Deutsche Bank AG thiab TD Securities - cia siab tias Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve yuav txiav nws cov qauv thaum hmo ntuj hauv 2024. Goldman Sachs Group Inc., uas kwv yees tias kev nce nyiaj yuav nce ntxiv. nyob twj ywm tsis txaus siab thiab hais tias Asmeskas kev lag luam yuav zam kev lag luam sib sib zog nqus, muaj kev kwv yees poob qis tshaj plaws.
Ntxiv nrog rau qhov kev pom zoo rau txoj cai thiab kev nce nqi, kev cia siab txog Cov Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag yog qhov tseem ceeb tshaj plaws tsim kev kwv yees. Kev muab cov nuj nqis tshiab hauv Teb Chaws Asmeskas poob qis hauv 2022 tab sis tuaj yeem rov pib loj hlob yog tias Fed txuas ntxiv txo nws cov tuav.
Hauv qab no yog kev sib sau ntawm kev kwv yees thiab kev pom xyoo tom ntej los ntawm ntau tus kws tshaj lij tshaj tawm hauv ob peb lub hlis kawg ntawm 2022.
Bank of America (Mark Cabana, Meghan Swiber, Bruno Braizinha thiab Ralph Axel, Kaum Ib Hlis 20 tsab ntawv ceeb toom)
"Cov nqi yuav zoo li qis dua, txawm hais tias qhov kev txav mus los yuav xav tau kev ua lag luam muag muag ntxiv thiab tej zaum yuav tsis tshwm sim kom txog rau thaum tom qab xyoo 2023," thiab kev pheej hmoo rau qhov kev xav tau ntau dua.
"Peb cia siab tias UST nkhaus yuav hloov pauv thiab txav mus rau qhov chaw zoo"
"Kev lag luam qeeb qeeb, qhov kawg ntawm Fed hiking ncua, thiab qis dua yuav tsum txhawb UST qhov xav tau," thaum daim coupon muab rau pej xeem yuav tsum txo qis.
Citigroup (Jabaz Mathai thiab Raghav Datla, Kaum Ob Hlis 16 tsab ntawv ceeb toom)
"Nws muaj peev xwm rau Treasuries pheej yig pib ua ntej ib nrab ib nrab rally" yuav siv sij hawm 10-xyoo yield rov qab mus rau 3.25% ntawm lub xyoo kawg.
Nco ntsoov tias cov nyiaj pub dawb yuav nce siab ntawm 5.25% -5.5% thiab kev ua lag luam yuav txo nqi tag nrho 275bp txij lub Kaum Ob Hlis 2023 txog Lub Kaum Ob Hlis 2024.
Forward-pib steepeners zoo li ntxim nyiam: "Raws li kev hloov pauv ntawm lub voj voog hiking mus rau-tuav thiab tom qab kev yooj yim ntawm txoj cai, lub peev xwm rau txoj kev nkhaus rau pem hauv ntej kom nruj raws li lub voj voog hloov yog ib qho ntawm qhov zoo tshaj plaws ntawm kev rov qab los hauv 2023"
Breakevens yuav poob mus ntxiv raws li kev nce nqi nkhaus steepens; 10-xyoo breakeven muaj peev xwm nyob ib ncig ntawm 2.1%
Deutsche Bank (Matthew Raskin, Steven Zeng thiab Aleksandar Kocic, Kaum Ob Hlis 13 tsab ntawv ceeb toom)
"Txawm hais tias qhov siab tshaj plaws nyob rau hauv Teb Chaws Asmeskas cov txiaj ntsig zoo yuav qab peb, peb tab tom tos kom muaj pov thawj ntxiv ntawm kev qaug zog hauv Asmeskas kev ua lag luam hloov mus rau qhov pom ntev."
"Kev lag luam Asmeskas kev lag luam thiab Fed tus nqi txiav tawm yuav ua rau muaj qhov nkhaus nkhaus, txawm tias peb yam yuav ua rau cov txiaj ntsig tsis tau poob ntxiv: kev pheej hmoo nyiaj txiag tsis tu ncua hu rau Fed txoj cai tswjfwm txuas ntxiv, kev siv nyiaj ntev dua nominal pub nyiaj tus nqi ntawm 3%, thiab lub sijhawm siab dua "
"Thaum lub sijhawm muaj kev nce nqi siab dua thiab kev nce nqi tsis paub tseeb, daim ntawv cog lus thiab kev ncaj ncees rov qab los zoo li muaj kev cuam tshuam zoo. Qhov no txo cov txiaj ntsig ntawm cov txiaj ntsig ntawm daim ntawv cog lus, thiab daim ntawv cog lus kev pheej hmoo premia yuav tsum nce raws li. Tsis tas li ntawd, kev nce nyiaj hauv cov nyiaj tau los thiab txo qis hauv central bank QE ua rau muaj kev hloov pauv ntawm cov khoom siv / kev xav tau sib npaug "
Goldman Sachs (Praveen Korapaty, William Marshall thiab lwm tus, Kaum Ib Hlis 21 tsab ntawv ceeb toom)
"Peb qhov kev kwv yees tau nce siab tshaj li ntawm rau lub hlis tom ntej, thiab peb tab tom nrhiav rau qhov siab tshaj qhov peb tau pom txog tam sim no hauv lub voj voog no"
Yog vim li cas muaj xws li: kev lag luam zoo li yuav zam kev lag luam sib sib zog nqus thiab kev nce nqi yuav nplaum, xav tau txoj cai txwv ntev dua
Tsis tas li ntawd, "qhov tseem ceeb shrinkage nyob rau hauv central bank tshuav nyiaj li cas" yuav ua rau "ntau ntxiv rau cov pej xeem thiab yuav txo tau nyob rau hauv ntau liquidity"
JPMorgan Chase & Co. (Jay Barry thiab Phoebe White, Kaum Ib Hlis 23 tsab ntawv ceeb toom)
"Yields yuav tsum poob thiab qhov kawg ntev yuav tsum tau nce siab thaum Fed mus tuav, zoo ib yam nrog cov voj voog dhau los," xav tias nyob rau lub Peb Hlis ntawm 4.75% -5%
"Kev thov kom muaj zog tuaj yeem tseem nyuaj," txawm li cas los xij, raws li QT txuas ntxiv, kev thov txawv teb chaws cuam tshuam txog kev khaws cia ntawm qhov tsis txaus ntseeg thiab cov txiaj ntsig tsis txaus ntseeg, thiab cov tuam txhab lag luam lag luam muaj kev loj hlob me me; nyiaj laus thiab kev sib koom ua ke yuav tsum tau txhim kho tab sis tsis txaus los sau qhov sib txawv
Morgan Stanley (Guneet Dhingra, Kaum Ib Hlis 19 tsab ntawv ceeb toom)
Kev xaus ntawm Fed hiking lub voj voog los ntawm Lub Ib Hlis, txo qis kev nce nqi thiab qhov chaw muag muag rau Asmeskas kev lag luam yuav ua rau cov txiaj ntsig qis dua.
2s10s thiab 2s30s nkhaus yuav steeper tshaj li ntawm lub xyoo xaus, nrog steepening concentrated nyob rau hauv 2H
Cov ntsiab lus tseem ceeb suav nrog txoj hauv kev Fed ntiav qis dua li qhov kev lag luam xav tau (25bp txiav hauv lub Kaum Ob Hlis vs kev txiav nqi lag luam hauv xyoo 2024) thiab cov nqi them nqi nce siab los ntawm cov xwm txheej suav nrog kev txhawj xeeb nyob ib puag ncig ntawm kev pheej hmoo ntawm kev nce nqi thiab Nyiaj Txiag hauv kev lag luam nyiaj txiag.
MUFG (George Goncalves)
Teb Chaws Asmeskas cov nqi, tshwj xeeb tshaj yog ntev ntev, "yuav muaj tsawg kawg yog ib qho kev muag khoom ntxiv (tsim los ntawm Fed ntxiv mus, rov qab los ntawm kev tshaj tawm, ECB QT, euro-govie mov thiab so ntawm BoJ YCC) ua ntej kev txav mus rau qhov zoo. tus nqi qis tuaj yeem pib "
Thaum lwm lub tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab nce nqi, US nkhaus "yuav pom ntau qhov sib tw ntawm mini dais steepening," txawm li cas los xij "qhov nkhaus yuav tsis tuaj yeem hloov pauv mus txog thaum Fed tau ua tiav hauv lub voj voog yooj yim:
Qhov no tsim "lub cib fim los pib sib sau ua ke rau pem hauv ntej-pib nkhaus steepeners hauv kev cia siab ntawm kev txiav"
NatWest Markets (Jan Nevruzi thiab John Briggs)
Nrog rau kev lag luam poob qis hauv 2023 thiab xav tias qhov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los ntawm 5% "tus nqi zoo, peb tab tom nrhiav cov txiaj ntsig zoo tshaj yog tias lawv tsis tau"
Txawm li cas los xij bull-steepening zoo li yuav ncua sij hawm txheeb ze rau lub voj voog dhau los vim tias kev nce nqi yuav qeeb rov qab mus rau lub hom phiaj, ua rau Fed lub dovish pivot.
Txaus siab rau pem hauv ntej-pib 5s30s steepeners thiab 10s30s tiag yield steepeners
Outlook rau Fed txoj cai daws teeb meem thaum ntxov 2024, "Cov Nyiaj Txiag yuav zoo dua kev nqis peev rau ob qho tib si hauv tsev thiab thoob ntiaj teb cov tub ua lag luam zoo ib yam"
RBC Capital Markets (Blake Gwinn, Kaum Ib Hlis 22 tsab ntawv ceeb toom)
UST nkhaus tuaj yeem txuas ntxiv dais-flattening thaum lub sijhawm 1Q 2023, tom qab ntawd cov nyiaj them poob haujlwm ntawm 5%-5.25% thiab "kev poob qis dua hauv kev nce nqi" thiab kev cia siab rau kev txiav nyiaj yuav tsum tso cai "ua haujlwm rau ib puag ncig phooj ywg rau bull-steepening thiab ntev. nphav"
Cia siab tias 50bp ntawm kev txiav hauv H2 2023, nrog kev pheej hmoo skewed mus rau ntau dua, hauv "kev maj mam rov qab mus rau nruab nrab, tsis yog lub voj voog loj loj"
Kev thov hauv tsev rau USTs yuav tsum rov qab los raws li cov tub ua lag luam saib kom zoo dua cov txiaj ntsig yav dhau los
Societe Generale SA (Subadra Rajappa thiab Shakeeb Hulikatti, Kaum Ib Hlis 24 tsab ntawv ceeb toom)
Cia siab tias Cov Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag yuav maj mam poob thiab cov txiaj ntsig nkhaus kom nyob twj ywm hauv H2 ces maj mam nce hauv H2 "raws li peb saib mus rau kev lag luam poob qis thaum ntxov-2024," ncua los ntawm kev ua lag luam nruj thiab kev noj qab haus huv ntawm cov tuam txhab nyiaj tau los.
Fed tus nqi yuav ncav cuag 5%-5.25% thiab tseem nyob ntawd "kom txog thaum qhov pib tshwm sim ntawm kev lag luam"
TD Securities (Priya Misra thiab Gennadiy Goldberg, Kaum Ib Hlis 18 tsab ntawv ceeb toom)
"Peb cia siab tias lwm xyoo tsis hloov pauv rau tus nqi, tab sis pom kev pheej hmoo rau lub sijhawm ntev dua li ob sab"
Fed zoo li yuav nce tus nqi mus rau 5.5%, tuav nyob ntawd rau qee lub sijhawm vim "kev txo qis nyiaj txiag rov qab," thiab pib ua kom yooj yim rau lub Kaum Ob Hlis 2023 raws li kev ua lag luam tsis muaj zog.
"Peb xav tias kev ua lag luam tab tom txo qis tus nqi ntawm cov nyiaj hauv tuam txhab nrog rau qhov loj ntawm tus nqi txiav xyoo 2024, uas yog qhov kev tshawb fawb tom qab peb SOFR H3-H5 flattener"
Thaum kawg ntawm Fed hiking lub voj voog yuav tsum txhim kho qhov kev thov rau cov nyiaj muaj hnub nyoog ntev dua, uas "muab cov nyiaj tau los thiab kev nyab xeeb mus rau hauv ib puag ncig kev lag luam"
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg Businessweek
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Tau qhov twg los: https://finance.yahoo.com/news/treasury-strategists-expect-lower-yields-193501573.html