Booms thiab busts paub txog txhua tus tub ntxhais kawm ntawm kev lag luam - lawv tsim cov qauv hauv qab ntawm kev ua haujlwm ntev, rau tag nrho kev lag luam thiab rau ib leeg. Daim ntawv tshaj tawm tsis ntev los no ntawm kev lag luam semiconductor nti pab qhia tus qauv - thiab tso qee lub teeb rau qhov twg thiab yuav ua li cas cov tub ua lag luam tuaj yeem tso lawv tus kheej tam sim no kom tau txais txiaj ntsig zoo tshaj plaws.
Yuav pib nrog, tsab ntawv ceeb toom, raws li cov ntaub ntawv muag khoom thoob ntiaj teb, muab qhov pib ntawm lub voj voog tam sim no thaum ntxov 2020, thaum pib muaj kev kub ntxhov thoob ntiaj teb. Thaum lub sij hawm nyuaj rau kev lag luam feem ntau, lub sij hawm no kuj pom qhov pib ntawm kev loj hlob hauv kev muag nti; Kev thov nce ntxiv thaum cov neeg ua haujlwm hauv chaw ua haujlwm tau tsiv mus rau cov kev sib txuas hauv thaj chaw deb, thiab raws li cov neeg siv khoom tau hloov kho cov tshuab computer hauv tsev kom ua tau raws li lub nra ntawm kev ua haujlwm hauv tsev, tsev kawm online, thiab kev lag luam e-lag luam. Kev nce qib hauv kev yuav khoom hauv smartphone thiab ntsiav tshuaj kuj tau pab roj thov rau cov chips. Lub zog ntawd tau tuav los ntawm thawj ib nrab ntawm 2022.
Peb nyob rau theem bust tam sim no, thiab tau tsawg kawg ib nrab xyoo. Cov naj npawb muag tau nce mus txog qib siab hauv thawj ib nrab ntawm xyoo tas los, tab sis poob rau hauv ib nrab thib ob. Lo lus nug tam sim no yog, peb puas tau tsoo hauv qab, lossis ze rau hauv qab, hauv lub voj voog no?
5-lub hnub qub kws tshuaj ntsuam Vijay Rakesh, ntawm Mizuho Securities, hais tias peb tab tom nce mus rau hauv qab, thiab nws kwv yees tig mus rau qhov zoo dua yav tom ntej.
Rakesh tau sau tseg tias "Peb pom kev txhim kho cov qauv qauv tsav tsheb nrawm rau kev muab khoom / kev xav tau sib npaug rau Memory," Rakesh tau sau tseg. "Nyob rau lub sij hawm headwinds tseem nyob nrog cov khoom muag siab thiab 1Q23E PCs / Handsets / Servers xav tias yuav poob 20% / 20% / 10% q / q, thiab nco nqi nqis 10% YTD; Txawm li cas los xij, peb nyob ze rau lub voj voog hauv qab. 1Q23 tuaj yeem pom qhov siab tshaj plaws hauv cov khoom lag luam thiab cov khoom lag luam hauv cov nyiaj tau los, nrog cov peev txheej tsim kom rov qab los hauv 2H23E / 2024E. "
Txhawm rau npaj rau qhov kev rov qab los, Rakesh tau hloov kho peb nti tso nyiaj los ntawm Neutral mus Yuav. Siv TipRanks 'cov ntaub ntawv, peb xav pom yog tias lwm tus kws tshuaj ntsuam Wall Street pom zoo nrog Rakesh hu. Nov yog qhov peb pom.
Micron Technology, Inc.MU)
Thawj nti loj ntawm peb lub radar yog Micron Technology, $ 65 billion player nyob rau hauv lub cim xeeb nti ntu. Micron paub zoo txog nws cov khoom khaws cia, suav nrog DRAM, flash cia, thiab USB tsav semiconductor nti kab. Lub tuam txhab 1-beta DRAM nti yog qhov siab tshaj plaws tam sim no ntawm kev ua lag luam, thiab lub tuam txhab tsis ntev los no tau tshaj tawm kev hloov kho tshiab rau nws cov ntaub ntawv neeg rau zaub mov nco cov ntaub ntawv kab.
Thaum Micron tau ua haujlwm hauv kev khaws nws cov kab nti ntawm cov thev naus laus zis ua ntej, lub tuam txhab tau pom nws qhov muag poob hauv lub hlis tsis ntev los no. Nyob rau hauv lub quarter dhau los tshaj tawm, Q1 ntawm xyoo nyiaj txiag 2023 - lub quarter xaus rau lub Kaum Ob Hlis 1, 2022 - Micron pom cov kab saum toj kawg nkaus ntawm $ 4.09 billion. Qhov no tau poob qis los ntawm $ 6.64 nphom tshaj tawm hauv 4Q22, thiab nqis los ntawm $ 7.69 nphom tshaj tawm hauv 1Q22. Lub tuam txhab cov nyiaj tau los, uas tau ua haujlwm zoo txawm tias qhov muag poob qis, tig mus rau qhov tsis zoo 4-xees ib feem hauv 1Q23.
Unsurprisingly, lub tuam txhab tus nqi shares kuj tau poob rau xyoo dhau los. Hauv 12 lub hlis dhau los, MU Tshuag tau poob 33%, ntau dua ob npaug ntawm 15% poob hauv NASDAQ nyob rau tib lub sijhawm.
Tshawb xyuas nrog Mizuho's Rakesh, txawm li cas los xij, peb pom tias tus kws tshuaj ntsuam tau zoo siab rau lub sijhawm ntev. Raws li tau sau tseg, nws tau hloov kho nws txoj kev xav ntawm MU los ntawm Nruab Nrab mus Yuav, thiab rov qab qhov ntawd, Rakesh sau: "Thaum peb tseem tuaj yeem pom qee qhov tsis muaj zog nyob ze nrog cov khoom muag digestion ntawm PC / smartphone / data center, peb ntseeg tias capex txiav, muab ntau lub xyoo qis, thiab 2H thim rov qab nrog rau kev txhim kho cov neeg ua lag luam kev xav MU zoo li peb pom FebQ / MayQ trough. "
Nrog rau kev yuav khoom, Rakesh tseem muab MU Tshuag rau $ 72 tus nqi phiaj, hais txog ~ 20% upside rau xyoo tom ntej. (Saib xyuas Rakesh cov ntaub ntawv taug qab, nias ntawm no)
Cov tuam txhab thev naus laus zis zoo li Micron yuav ib txwm mloog los ntawm Wall Street, thiab lub tuam txhab no muaj 23 qhov kev tshuaj xyuas tsis ntev los no ntawm cov ntaub ntawv. Cov no suav nrog 16 Kev Yuav, 5 Tuav, thiab 2 Muag, rau qhov Kev Pom Zoo Pom Zoo. (Saib Micron Tshuag forecast)
Western Digital (WDC)
Tom ntej no yog Western Digital, tus neeg tseem ceeb hauv kev lag luam nti. Western, raws li hauv San Jose, California, yog lwm tus kws tshaj lij hauv computer nco - tab sis nws tsom mus rau hard disk drives thiab lwm cov ntaub ntawv tseem ceeb, nrog rau SSDs thiab flash drives. Western tau tsim txoj haujlwm ruaj khov hauv cov ntaub ntawv chaw thiab huab cia niches, thiab nws cov khoom lag luam muaj cov npe nrov npe suav nrog WD thiab SanDisk.
Western Digital qhia tib tus qauv hauv cov nyiaj tau los thiab cov nyiaj tau los uas peb pom saum toj no hauv Micron: cov kab saum toj kawg nkaus poob pib hauv ib nrab ntawm xyoo 2022, nrog rau kev poob ntawm cov kab hauv qab tig mus rau cov nyiaj tau los tsis zoo. Lub quarter tshaj tawm tsis ntev los no, Q2 ntawm xyoo nyiaj txiag 2023 (lub quarter sib thooj rau daim ntawv qhia hnub 4Q22), Western tshaj tawm txog $ 3.11 nphom hauv tag nrho cov nyiaj tau los. Thaum qhov no yog qhov kawg ntawm qhov kev taw qhia yav dhau los, nws tseem poob qis yuav luag 17% ntawm lub quarter dhau los, thiab tau nqis 35% xyoo dhau los.
Ntawm kab hauv qab, Western tau tshaj tawm cov nyiaj tau los Q2 poob ntawm 42 xees ib feem, los ntawm kev ntsuas tsis yog GAAP. Hauv cov ntsiab lus GAAP, qhov poob EPS peb lub hlis twg yog $ 1.40. Cov nuj nqis no tau nqis los ntawm cov txiaj ntsig hauv lub quarter dhau los, ntawm 8 xees los ntawm GAAP ntsuas thiab 20 xees los ntawm cov tsis yog GAAP.
Txawm hais tias qhov poob hauv cov nyiaj tau los / nyiaj tau los, Western Digital tseem tuav txoj haujlwm muaj zog hauv nws lub niche - thiab tab tom npaj los txhim kho nws txoj kev sawv. Lub tuam txhab tsis ntev los no tau tshaj tawm kev sib tham nrog Japanese chip txiag Kioxia ntawm kev sib koom ua ke. Thaum qhov no tseem nyob rau theem lus xaiv (tsis yog lub tuam txhab tsis tau lees paub dab tsi), qhov kev txav no yuav tsim kom muaj kev sib koom ua ke nrog kev tswj hwm ib feem peb ntawm kev ua lag luam rau NAND flash chips.
Nyob rau hauv lub qhov muag ntawm Mizuho's Rakesh, qhov no muab kev txhawb nqa rau qhov tsis ntev los no upgraded Buy rating ntawm WDC Tshuag. Rakesh sau: "Peb ntseeg tias WDC yog qhov chaw nyob rau sab hauv HDD [hard disk drive], thiab qis qis tau muab lub peev xwm 2H23 / 24E NAND rov qab thiab muaj peev xwm ua tau zoo NAND tig nrog Elliot kev ua haujlwm thiab ua tau Kioxia merger tham ... Thaum nyob ze peb pom qee qhov kev sib tw hauv 1H23E nrog kev kho cov khoom muag thiab cov kev xav tau softer, peb pom kev txhim kho HDD / NAND kev ua lag luam raws li cov neeg muag khoom tsom rau txo qis capex thiab muab kev loj hlob los pab ua kom cov khoom lag luam zoo, teeb tsa kom zoo dua 2H23E / 2024E rov qab los. "
Raws li tag nrho cov ntsiab lus saum toj no, Rakesh muab WDC qhia txog $ 50 tus nqi lub hom phiaj los txhawb nws qhov kev yuav khoom. Daim duab ntawd txhais tau tias ~ 16% upside ntawm qib tam sim no.
Zuag qhia tag nrho, muaj 14 tus kws tshuaj ntsuam suab tawm tsis ntev los no ntawm WDC, thiab lawv cov kev tshuaj xyuas suav nrog 7 Kev Yuav, 6 Tuav, thiab 1 Muag, rau qhov Kev Pom Zoo Pom Zoo. (Saib WDC Tshuag forecast)
Seagate Tshuab (STX)
Qhov kawg nti Tshuag peb tab tom saib yog Seagate Technology, ntev tus thawj coj hauv hard disk drive (HDD) thev naus laus zis. Seagate tau tsim thawj 5.25-nti hard drives rov qab rau hauv 80s, thiab ntau xyoo tau ua raws li kev vam meej ntawm kev loj hlob los ntawm kev nrhiav tau. Niaj hnub no, Seagate yog $ 14 billion tus neeg ua si nrog cov kab khoom hauv peb thaj chaw: Huab & Data Center; Tshwj xeeb tsav; thiab Kev Cia Tus Kheej.
Ua raws li tus qauv zoo ib yam li Micron thiab Western Digital, Seagate tau pom nws cov kab saum toj thiab hauv qab poob rau ob peb lub hlis dhau los. Nws yog daim ntawv tshaj tawm lub quarter kawg yog rau nyiaj txiag 2Q23 (lub quarter xaus rau lub Kaum Ob Hlis 30 dhau los), thiab pom cov nyiaj tau los ntawm $ 1.89 billion. Qhov no tau poob qis 7% sib npaug - thiab 39% xyoo dhau los. Cov nyiaj tau los tau poob mus rau 16 xees ib feem los ntawm kev ntsuas tsis yog GAAP; GAAP EPS tuaj ntawm qhov poob ntawm 16 xees ib feem. Saib rau pem hauv ntej, txawm li cas los xij, cov kws tshuaj ntsuam tau kwv yees qhov nyiaj txiag 3Q tsis yog-GAAP EPS nce mus rau 26 xees.
Tawm tsam qhov teeb meem no, Mizuho's Rakesh tau txais ib yam hais tias: tsis txhob muab cov phuam pov tseg. Tus kws tshuaj ntsuam ntseeg tias lub tuam txhab no muaj lub zeem muag zoo rau kev tawm ntawm qhov kev ntxhov siab sai dua li tom qab.
"STX tau tswj hwm qhov tseem ceeb ~ 25% q / q cov khoom lag luam txo qis nrog 2H qhov kev thov tau zoo dua, thiab cov ntaub ntawv pov thawj HAMR txoj hauv kev rau xyoo 2024E rau 30TB + loj muaj peev xwm tsav... Cov khoom muag tau tawm ntawm cov neeg siv khoom lag luam tseem ceeb, teeb tsa STX rau qhov muaj zog 1HC23E, "Rakesh xav.
Qhov no yog lwm cov khoom lag luam nti uas Rakesh tau hloov kho rau Kev Yuav, thiab nws lub hom phiaj tus nqi ntawm no, $ 82, qhia tias muaj peev xwm rau 15% upside nyob rau hauv lub xyoo no.
Tag nrho hauv, tag nrho, cov khoom lag luam no qhia tau hais tias yuav luag-txawm tias sib cais ntawm Txoj Kev cov kws tshuaj ntsuam xyuas; ntawm 22 qhov kev tshuaj xyuas tsis ntev los no ntawm cov ntaub ntawv, muaj 11 Kev Yuav, 10 Tuav, thiab ib qho Muag, rau Kev Pom Zoo Kev Pom Zoo. (Saib Seagate Tshuag forecast)
Txhawm rau nrhiav cov tswv yim zoo rau cov lag luam muag khoom ntawm tus nqi zoo saib, mus saib TipRanks ' Khuv Xim Zoo Dua Yuav, ib lub cuab yeej uas sib sau tag nrho ntawm TipRanks 'kev pom kev ncaj ncees.
Disclaimer: Cov kev xav tawm tswv yim hauv tsab xov xwm no tsuas yog cov ntawm cov kws tshuaj ntsuam tshwj xeeb. Cov ntsiab lus tsuas yog tsim los siv rau kev qhia xov xwm nkaus xwb. Nws yog ib qho tseem ceeb heev uas yuav tau ua koj tus kheej kev soj ntsuam ua ntej ua kev nqis peev.
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