Hu rau Kwv Tij Thiab 2 Lwm Lub Tsev Npaj Ua Tsev Kom Saib Xyuas Thaum Lub Tsev Ua Lag Luam Txias

Cov Khoom Siv Hauv Tsev Tsis ntev los no

Ua ntej xyoo 2022 cov neeg ua haujlwm hauv kev lag luam hauv tsev tau txais txiaj ntsig los ntawm kev nce toj ib tus neeg cov nyiaj tau los pov tseg, cov paj laum tau txais txiaj ntsig los ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve thiab txhim kho macroeconomic tej yam kev mob ua ntej tus kab mob coronavirus pandemic. Kev nce nqi hauv tsev sai sai hauv ob xyoos dhau los no tau tuaj yeem ua rau cov nqi zog thiab khoom siv ntau ntxiv. Txog rau tam sim no xyoo no, nce nqi tsev qiv nyiaj thiab kev thov poob qis rau tsev neeg ib leeg tau ua mob rau kev lag luam xyoo no.

Txawm li cas los xij, qhov kev thov muaj kev txhawj xeeb rau qhov kawg ntawm 2022 thiab mus rau 2023. Raws li lub Yim Hli, National Association of Home Builders (NAHB) kev xav tau poob rau yim lub hlis sib law liag. Lub Yim Hli, kev nyeem ntawv poob rau 49, uas suav tias yog qhov tsis zoo. Tus nqi ntawm kev siv vaj tse nyob thiab tus naj npawb ntawm vaj tsev pib yog ob qho tib si xav tias yuav poob rau ob peb xyoos tom ntej no. Tsis tas li ntawd, thaum kev lag luam rov qab los, cov paj laum yuav tsum rov qab mus rau ntau qhov qub, cuam tshuam kev lag luam cov nyiaj tau los. Txawm li cas los xij, qhov kev poob qis no yuav raug them me ntsis los ntawm kev txhim kho macroeconomic tej yam kev mob, vim tias ob qho tib si kev siv nyiaj thiab cov nyiaj tau los ntawm ib tus neeg pov tseg yuav tsum nce ntxiv.

Nyob rau hauv kev lag luam muaj ib co tseem ceeb tiam sis. Nrog nce nqi zog, ntau tus neeg tsim vaj tsev tau thawb mus rau kev teeb tsa lub hnub ci. Qhov no tsis tsuas yog txuag cov tswv tsev los ntawm cov nqi hluav taws xob siab, tab sis nws kuj yuav tsum tau me me kom tsis muaj kev tu ncua. Tsis tas li ntawd, cov tswv tsev tab tom pib saib cov khoom siv hauv tsev thiab kev coj ua uas yog qhov tseem ceeb hauv kev xaiv tus tsim tsev. Kev hloov pauv rau kev hloov pauv cov neeg siv khoom nyiam thiab qhov nyuaj macroeconomic ib puag ncig yuav yog qhov tseem ceeb rau kev ua tiav ntawm cov neeg tsim tsev nyob rau xyoo tom ntej.

Kev muab qhab nia hauv tsev nrog AAII's A + Tshuag Qib

Thaum txheeb xyuas lub tuam txhab, nws yuav pab tau kom muaj lub hom phiaj lub hom phiaj uas tso cai rau koj los sib piv cov tuam txhab hauv tib txoj kev. Qhov no yog vim li cas AAII tau tsim A + Cov Qib Kawm Qib Siab, uas ntsuas cov tuam txhab thoob plaws tsib yam uas tshawb fawb thiab cov txiaj ntsig kev nqis peev hauv ntiaj teb no qhia los txheeb xyuas cov khoom lag luam-kev sib tw hauv lub sijhawm ntev: tus nqi, kev loj hlob, lub zog, nyiaj tau los kwv yees kev hloov kho (thiab xav tsis thoob) thiab zoo.

Siv AAII's A+ Tshuag Qib, cov lus hauv qab no qhia txog qhov zoo nkauj ntawm peb lub tsev tsim khoom—Meritage Homes, Taylor Morrison thiab Toll Brothers—raws li lawv cov hauv paus ntsiab lus.

AAII's A + Tshuag Qib Summary rau Peb Lub Tsev Muag Khoom

Dab tsi A + Tshuag Qib Qhia

Meritage Homes (MTH) yog tus tsim thiab tsim cov tsev ib leeg. Nws ntu suav nrog kev tsim vaj tsev thiab kev pabcuam nyiaj txiag. Lub tsev tsim vaj tsev yog koom nrog hauv kev nrhiav thiab tsim av, tsim tsev, ua lag luam thiab muag cov tsev thiab muab kev tiv thaiv thiab kev pabcuam rau cov neeg siv khoom. Tsis tas li ntawd, kev ua haujlwm hauv tsev muaj peb thaj tsam, West, Central thiab East, uas suav nrog cuaj lub xeev: Arizona, California, Colorado, Texas, Florida, Georgia, North Carolina, South Carolina thiab Tennessee. Cov kev pabcuam nyiaj txiag qhia ntu muaj cov npe thiab cov nyiaj pabcuam, kev qiv nyiaj qiv nyiaj thiab kev pabcuam pov hwm. Nws cov kev pabcuam nyiaj txiag muab kev pabcuam qiv nyiaj rau nws cov neeg yuav khoom hauv tsev los ntawm kev sib koom ua lag luam uas tsis muaj kev sib koom ua ke. Lub tuam txhab tseem ua haujlwm Carefree Title Agency Inc. Carefree Title lub lag luam tseem ceeb suav nrog kev tuav pov hwm lub npe thiab kev kaw / kev daws teeb meem rau nws cov neeg yuav khoom hauv tsev.

Lub tuam txhab muaj tus nqi Qib A, raws li nws tus nqi Score ntawm 98, uas yog suav tias yog tus nqi sib sib zog nqus. Cov qhab nia siab dua qhia tau tias muaj txiaj ntsig zoo rau cov tub ua lag luam thiab, yog li, qib zoo dua.

Meritage Homes 'Vim Nuj Nqi Qis Qib yog nyob ntawm ntau qhov kev ntsuas ntsuas ib txwm muaj. Lub tuam txhab muaj qib 22 rau shareholder yield, 18 rau tus nqi-rau-phau ntawv-tus nqi (P / B) piv thiab 5 rau lub tus nqi-nyiaj tau los (P / E) piv, nrog rau qhov qis dua qhov zoo dua rau tus nqi. Lub tuam txhab muaj ib tug shareholder yield ntawm 3.1%, tus nqi-rau-phau ntawv-tus nqi piv ntawm 0.86 thiab tus nqi-nyiaj tau los piv ntawm 3.3. Qhov ratio ntawm tus nqi lag luam rau cov nyiaj khwv tau los ua ntej paj, se, depreciation thiab amortization (EBITDA) yog 2.9, uas txhais tau rau tus qhab nia ntawm 10.

Tus Nqi Qib yog raws li qhov feem pua ​​​​ntawm qhov nruab nrab ntawm qhov feem pua ​​​​ntawm cov ntsuas ntsuas tau hais los saum toj no, nrog rau tus nqi-rau-dawb-nyiaj-flow ratio (P / FCF) thiab nqi-rau-muag (P/S) piv. Qhov qeb duas yog ntsuas los muab cov qhab nia siab dua rau cov khoom lag luam nrog cov txiaj ntsig zoo nkauj tshaj plaws thiab cov qhab nia qis rau cov khoom lag luam nrog qhov tsawg tshaj plaws ntxim nyiam.

Cov khoom lag luam zoo dua muaj cov yam ntxwv cuam tshuam nrog lub peev xwm upside thiab txo qis kev pheej hmoo. Backtesting ntawm Qib Zoo qhia tau hais tias cov khoom lag luam nrog cov qib siab dua, qhov nruab nrab, cov khoom lag luam tau zoo dua nrog cov qib qis dua lub sijhawm txij li xyoo 1998 txog 2019.

Meritage Homes muaj Qib Qib A zoo nrog tus qhab nia ntawm 82. Qib A + Zoo yog qhov feem pua ​​​​ntawm qhov nruab nrab ntawm qhov feem pua ​​​​ntawm cov khoom muaj nqis rov qab los (ROA), rov qab los ntawm peev peev (ROIC), cov nyiaj tau los tag nrho rau cov cuab tam, kev yuav khoom rov qab, hloov tag nrho cov nuj nqis rau cov khoom muaj nqis, nce rau cov khoom muaj nqis, Z ob npaug ntawm kev pheej hmoo poob nyiaj txiag (Z) qhab nia thiab F-Score. F-Score yog tus lej ntawm xoom thiab cuaj uas ntsuas lub zog ntawm lub tuam txhab txoj haujlwm nyiaj txiag. Nws txiav txim siab qhov profitability, leverage, liquidity thiab kev khiav hauj lwm efficiency ntawm ib lub tuam txhab. Cov qhab nia yog qhov sib txawv, txhais tau tias nws tuaj yeem txiav txim siab tag nrho yim qhov ntsuas lossis, yog ib qho ntawm yim qhov ntsuas tsis siv tau, qhov ntsuas tseem siv tau. Txhawm rau muab Tus qhab nia Zoo, txawm li cas los xij, cov khoom lag luam yuav tsum muaj qhov ntsuas tau (tsis yog null) thiab sib piv rau yam tsawg kawg plaub ntawm yim qhov kev ntsuas zoo.

Lub tuam txhab muaj zog nyob rau hauv cov nqe lus ntawm nws rov qab los ntawm cov cuab tam thiab buyback yield. Meritage Homes muaj kev xa rov qab ntawm cov khoom muaj nqis ntawm 18.4% thiab kev yuav rov qab los ntawm 3.1%. Cov khoom lag luam nruab nrab rov qab los ntawm cov cuab tam thiab kev yuav khoom rov qab yog 2.9% thiab qhov tsis zoo 0.3%, feem. Lub tuam txhab tseem nyob qib siab nrog Z-Score ntawm 8.55 uas nyob rau hauv 84 feem pua. Txawm li cas los xij, Meritage Homes tsis zoo nyob rau hauv cov nqe lus ntawm nws cov khoom muaj nqis rau cov cuab tam, nyob rau hauv feem peb feem pua.

Meritage Homes tau tshaj tawm cov nyiaj tau los surprise rau lub quarter thib ob ntawm 2022 ntawm 15.3%, thiab hauv lub quarter dhau los tau tshaj tawm cov nyiaj tau los zoo surprise ntawm 23.4%. Nyob rau lub hli tas los, qhov kev pom zoo cov nyiaj tau los kwv yees rau lub quarter thib peb ntawm 2022 tau zoo ib yam ntawm $ 6.675 ib feem txawm hais tias ib qho nce thiab cuaj nqes kho dua. Tsis tas li ntawd, Meritage Homes muaj Kev Loj Hlob Qib C raws li kev ua haujlwm tsis zoo hauv peb lub hlis twg ntawm xyoo dhau los ntawm kev lag luam nyiaj txiag loj hlob ntawm qhov tsis zoo 69.1% offset los ntawm qhov muaj zog tsib xyoos cov nyiaj tau los ntawm ib feem kev loj hlob ntawm 40.3%.

Taylor Morrison Tsev (TMHC) yog ib tug pej xeem tsim tsev nyob rau hauv Teb Chaws Asmeskas Lub tuam txhab tseem yog ib tug neeg tsim khoom, nrog rau cov ntaub ntawv ntawm kev ua neej nyob thiab cov tswv yim npaj cov zej zog. Nws muab ntau lub tsev nyob thoob plaws ntau yam ntawm tus nqi ntsiab lus kom rov hais dua mus rau ib pawg neeg siv khoom. Lub tuam txhab tsim, tsim thiab muag ib leeg- thiab ntau tsev neeg sib cais thiab txuas cov tsev nyob rau hauv cov kev lag luam ib txwm muaj rau qib nkag, txav mus thiab 55-ntxiv rau cov neeg yuav khoom hauv lub neej. Lub tuam txhab ua haujlwm hauv ntau lub npe, suav nrog Taylor Morrison, Darling Homes Collection los ntawm Taylor Morrison thiab Esplanade. Los ntawm Christopher Todd Cov Zej Zog nws ua haujlwm tsim-rau- xauj tsev ua lag luam. Nws ua haujlwm raws li tus neeg tau txais av, tsim tawm thiab tsim tsev thaum Christopher Todd Cov Zej Zog muab cov qauv tsim hauv zej zog thiab kev sib tham txog kev tswj vaj tsev. Tsis tas li ntawd, nws tsim thiab tsim cov khoom siv ntau yam xws li chaw lag luam, khw muag khoom thiab ntau tsev neeg cov khoom raws li Lub Nroog Daim Ntawv Hom.

Taylor Morrison muaj Momentum Qib B, raws li nws qhov Momentum Score ntawm 62. Qhov no txhais tau hais tias nws nyob qib siab ntawm nws qhov hnyav hnyav ntawm plaub lub hlis dhau los. Qhov qhab nia no tau muab los ntawm qhov nruab nrab tus nqi txheeb ze lub zog ntawm qhov tsis zoo 5.6% nyob rau hauv lub quarter dhau los thiab siab dua tus nqi nruab nrab tus nqi zog ntawm qhov tsis zoo 5.6% nyob rau hauv lub quarter thib ob-feem ntau-tsis ntev los no, qhov tsis zoo 8.4% hauv peb lub hlis twg tsis ntev los no. thiab 25.3% nyob rau hauv lub quarter thib plaub-feem ntau-tsis ntev los no. Cov qhab nia yog 53, 44, 42 thiab 95 raws li lub quarter dhau los. Qhov hnyav plaub-lub hlis twg tus nqi kwv yees lub zog yog 0.0%, uas txhais tau tias yog tus qhab nia ntawm 62. Qhov hnyav plaub-lub hlis twg tus txheeb ze lub zog yog tus nqi hloov pauv rau txhua plaub lub hlis dhau los, nrog rau cov nqi hloov pauv tshiab peb lub hlis twg muab ib qhov hnyav ntawm 40% thiab txhua ntawm peb lub hlis dhau los tau muab qhov hnyav ntawm 20%.

Cov nyiaj khwv tau los kwv yees cov kev hloov kho tshiab qhia tau hais tias yuav ua li cas cov kws tshuaj ntsuam saib qhov kev cia siab luv luv ntawm lub tuam txhab. Piv txwv li, Taylor Morrison muaj Cov Nyiaj Tau Los kwv yees Kev Hloov Kho Qib B, uas yog qhov zoo. Qib yog raws li qhov tseem ceeb ntawm cov nyiaj tau los ntawm ob peb lub hlis twg thiab qhov feem pua ​​​​ntawm cov nyiaj tau los hloov pauv hauv nws qhov kev pom zoo kwv yees rau xyoo nyiaj txiag tam sim no nyob rau lub hli dhau los thiab peb lub hlis dhau los.

Taylor Morrison tau tshaj tawm cov nyiaj tau los zoo surprise rau lub quarter thib ob 2022 ntawm 32.8%, thiab nyob rau lub quarter dhau los tau tshaj tawm cov nyiaj tau los zoo surprise ntawm 14.4%. Nyob rau lub hli tas los, qhov kev pom zoo cov nyiaj tau los kwv yees rau lub quarter thib peb ntawm 2022 tau nce los ntawm $ 2.510 mus rau $ 2.535 ib feem vim yog plaub qhov nce thiab tsib nqes rov qab kho dua. Hauv peb lub hlis dhau los, qhov kev pom zoo cov nyiaj tau los kwv yees rau tag nrho xyoo 2022 tseem nyob li qub ntawm $ 9.560 toj ib feem txawm tias cuaj rov kho dua.

Lub tuam txhab muaj tus nqi Qib A, raws li nws tus nqi Score ntawm 99, uas yog nyob rau hauv tus nqi sib sib zog nqus. Qhov no yog muab los ntawm tus nqi qis heev-tau txais txiaj ntsig ntawm 3.4 thiab tus tswv lag luam siab tawm los ntawm 8.2%, uas nyob rau qib thib rau thiab thib yim feem pua. Taylor Morrison muaj Kev Loj Hlob Qib B raws li tus qhab nia ntawm 71. Lub tuam txhab muaj zog hauv peb lub hlis twg xyoo dhau ib xyoo kev ua haujlwm nyiaj txiag loj hlob ntawm 195.5% thiab muaj zog hauv peb lub hlis twg ntawm xyoo dhau los cov nyiaj tau los ntawm ib feem kev loj hlob ntawm 156.7%.

Cov kwv tij (TOL) yog ib lub tsev tsim khoom kim heev. Lub tuam txhab tau koom nrog hauv kev tsim, tsim, kev lag luam, muag thiab kev npaj nyiaj txiag rau ib qho ntawm cov khoom kim heev nyob hauv tsev ib leeg-tsev neeg, cov tsev txuas nrog, tus tswv-plan-npaj resort-style golf thiab cov zej zog hauv nroog. Nws ntu suav nrog kev tsim vaj tsev ib txwm muaj thiab hauv nroog infill (lub nroog nyob). Cov kev tsim vaj tsev ib txwm tsim thiab muag cov tsev rau kev sib cais thiab txuas cov tsev nyob hauv cov zej zog cov khoom kim heev nyob rau hauv cov khw muag khoom hauv nroog uas muaj txiaj ntsig zoo rau kev txav mus los, khoob-nester, cov neeg laus, cov khoom kim heev, muaj hnub nyoog tsim nyog thiab cov neeg yuav khoom hauv tsev thib ob hauv lub tsev. Teb Chaws Asmeskas Cov kev tsim vaj tsev ib txwm ua haujlwm hauv tsib thaj chaw, suav nrog thaj av qaum teb, thaj av Mid-Atlantic, cheeb tsam South, cheeb tsam roob thiab thaj av Pacific. Lub nroog infill ntu tsim thiab muag tsev los ntawm Toll Brothers City Living. Nws ua haujlwm hauv ntau dua 24 lub xeev thiab hauv District of Columbia.

Cov kwv tij hu tau zoo Qib A nrog tus qhab nia ntawm 82. Lub tuam txhab ua haujlwm zoo nyob rau hauv cov nqe lus ntawm nws cov khoom muaj nqis rov qab, kev yuav khoom rov qab thiab F-Score. Toll Brothers muaj kev xa rov qab rau cov cuab tam ntawm 8.9%, kev yuav khoom rov qab los ntawm 6.9% thiab F-Score ntawm 7. Kev lag luam nruab nrab ntawm kev yuav khoom rov qab yog qhov tseem ceeb dua li Toll Brothers 'ntawm qhov tsis zoo 0.3%. Lub tuam txhab nyob rau hauv qab ntawm qhov kev lag luam nruab nrab rau cov khoom muaj nqis thiab rov qab los ntawm cov peev txheej.

Cov kwv tij hu xov tooj muaj Momentum Qib C, raws li nws cov qhab nia Momentum ntawm 45. Qhov no txhais tau hais tias nws yog qhov nruab nrab ntawm nws qhov hnyav kwv yees li plaub lub hlis dhau los. Qhov qhab nia no tau muab los ntawm tus nqi txheeb ze ntawm qhov tsis zoo 5.7% hauv lub quarter dhau los, 1.7% hauv lub quarter thib ob-tsis ntev los no, tsis zoo 28.1% hauv peb lub hlis twg tsis ntev los no thiab 16.7% hauv plaub-feem ntau- lub quarter dhau los. Cov qhab nia yog 53, 58, 23 thiab 92 raws li lub quarter dhau los. Qhov hnyav plaub-lub hlis twg tus nqi txheeb ze yog qhov tsis zoo 4.2%, uas txhais tau rau tus qhab nia ntawm 45.

Cov kwv tij hu xov tooj tau tshaj tawm cov nyiaj tau los ua surprise rau peb lub hlis twg 2022 ntawm 2.3%, thiab nyob rau lub quarter dhau los tau tshaj tawm cov nyiaj tau los zoo surprise ntawm 20.2%. Nyob rau lub hli dhau los, qhov kev pom zoo cov nyiaj tau los kwv yees rau lub quarter thib plaub ntawm 2022 tau txo qis los ntawm $ 4.939 txog $ 3.981 ib feem vim yog 14 nqes kho dua tshiab. Nyob rau lub hli tas los, qhov kev pom zoo cov nyiaj tau los kwv yees rau tag nrho xyoo 2022 tau poob 8.8% los ntawm $ 10.225 txog $ 9.33 ib feem, raws li ib qho kev nce siab thiab 15 nqes rov qab kho dua.

Lub tuam txhab muaj tus nqi Qib A, raws li nws tus nqi Score ntawm 93, uas yog nyob rau hauv tus nqi sib sib zog nqus. Qhov no yog muab los ntawm tus nqi qis heev-cov nyiaj khwv tau los ntawm 5.4 thiab cov tswv lag luam siab tawm los ntawm 8.6%, uas nyob rau hauv 12th thiab xya feem pua, feem. Cov kwv tij hu xov tooj muaj qhov Kev Loj Hlob Qib C raws li qhov qhab nia ntawm 59. Lub tuam txhab muaj zog tsib xyoos kev ua haujlwm nyiaj txiag loj hlob ntawm 53.9%. Txawm li cas los xij, qhov no yog qhov cuam tshuam los ntawm qhov qis qis hauv peb lub hlis twg xyoo dhau los ntawm kev ua haujlwm nyiaj txiag kev loj hlob ntawm qhov tsis zoo 109.9%.

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Cov khoom lag luam ua tiav raws cov qauv ntawm cov txheej txheem tsis sawv cev rau cov npe "pom zoo" lossis "yuav". Nws yog ib qho tseem ceeb kom ua vim kev mob siab rau.

Yog tias koj xav tau ib txoj ntug thoob plaws hauv kev lag luam no tsis txaus, dhau los ua AAII tus tswv cuab.