Lub lim tiam no Fed vs. kev lag luam showdown tuaj yeem txiav txim siab txoj hmoo ntawm 2023 kev sib tw ua lag luam thaum ntxov

Nov yog qhov kev tsis sib haum xeeb. Cov neeg tsim cai lij choj Fed tau hais tsis tu ncua hais tias cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los, tam sim no ntawm 4.25% mus rau 4.5%, yuav tsum nce siab dua 5% thiab, qhov tseem ceeb, nyob ntawd thaum lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab sim ua kom nce nyiaj rov qab mus rau nws lub hom phiaj 2%. Fed-funds yav tom ntej, txawm li cas los xij, qhia cov tub lag luam nyiaj txiag tsis ntseeg siab tias tus nqi yuav siab tshaj 5%. Tej zaum yuav muaj kev cuam tshuam ntau ntxiv rau Fed cov tub ceev xwm, cov tub lag luam cia siab tias lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab yuav xa cov kev txiav tawm los ntawm lub xyoo xaus.

Cov tub ua lag luam-kev lag luam kuj tseem yuav mus rau tom kawg txoj cai "pivot" scenario, ua rau lub Ib Hlis nce siab rau kev ntaus nqi technology thiab cov khoom lag luam loj hlob, uas tshwj xeeb tshaj yog cov paj laum-sensitive. Cov nyiaj qiv nyiaj tau sib sau ua ke, rub tawm cov txiaj ntsig thoob plaws qhov nkhaus. Thiab US duas tau poob qis.

Cruisin 'rau bruisin'?

Rau qee tus neeg saib xyuas kev lag luam, cov tub ua lag luam tam sim no tshwm sim loj heev rau lawv cov breeches. Lawv cia siab tias Powell yuav sim coj lawv mus rau ib lub peg lossis ob.

Ua li cas? Nrhiav Powell los ua "tsis muaj qhov tsis txaus ntseeg," thaum nws tuav lub rooj sib tham xov xwm tom qab qhov xaus ntawm Fed lub rooj sib tham ob hnub rau hnub Wednesday, hais tias Jose Torres, tus kws tshaj lij nyiaj txiag laus ntawm Interactive Brokers, hauv kev sib tham hauv xov tooj.

"Hawkish" yog kev lag luam lingo siv los piav txog lub hauv paus banker suab nyuaj rau kev nce nqi thiab tsis tshua txhawj xeeb txog kev loj hlob ntawm kev lag luam.

Hauv Powell qhov xwm txheej, qhov ntawd yuav txhais tau hais tias hais txog kev ua lag luam ua lag luam tseem tshuav tsis txaus, hu rau kev txo qis hauv kev qhib haujlwm uas yuav xav tau txoj cai nyiaj txiag kom nyob twj ywm rau lub sijhawm ntev, Torres tau hais.

Yog tias Powell suab txaus ntshai, "cov xwm txheej nyiaj txiag yuav nruj sai," Torres tau hais, hauv kev sib tham hauv xov tooj. Treasury yields "yuav sawv, tech yuav poob thiab duas yuav nce tom qab cov lus zoo li ntawd." Yog tias tsis yog, cia siab tias tech thiab Treasury rally mus txuas ntxiv thiab duas kom tau softer.

Txuag xoob

Tseeb, nws yog ib qho kev txo qis ntawm cov nyiaj txiag uas pom tau sim Powell lub siab ntev. Looser tej yam kev mob yog sawv cev los ntawm ib tug nruj ntawm credit kis, txo cov nqi qiv, thiab cov nqi ntau dua uas ua rau muaj kev xav txog kev ua ub ua no thiab muaj kev pheej hmoo ntau ntxiv, uas pab txhawb kev nce nqi roj. Nws kuj tseem pab txo qis nyiaj daus las, pab txhawb kev nce nqi los ntawm cov nqi ntshuam ntau dua, Torres tau hais tias, ceeb toom tias qhov ntsuas ntsuas ntsuas nyiaj txiag tau poob rau 14 lub lis piam ncaj.

Powell thiab Fed tau hais meej txog kev txhawj xeeb txog qhov muaj peev xwm rau cov nyiaj txiag xoob xoob kom txo qis lawv cov kev tawm tsam nyiaj txiag.

Cov lus qhia ntawm Fed lub rooj sib tham Lub Kaum Ob Hlis. tso tawm thaum Lub Ib Hlis Ntuj thaum ntxov, muaj cov kab lus ntxim nyiam no: "Cov neeg koom nrog tau sau tseg tias, vim tias txoj cai tswj hwm nyiaj txiag ua haujlwm tseem ceeb hauv kev lag luam nyiaj txiag, kev tsis txaus ntseeg hauv kev lag luam nyiaj txiag, tshwj xeeb tshaj yog tias tau tsav los ntawm kev tsis pom zoo los ntawm pej xeem ntawm Pawg Neeg Saib Xyuas kev ua haujlwm, yuav nyuaj. Pawg Neeg Saib Xyuas kev siv zog los kho tus nqi ruaj ntseg. "

Qhov ntawd tau coj los ntawm qee cov tub ua lag luam los ua ib qho kev qhia tias Fed tsis xav pom qhov kev sib tw ua lag luam muaj txiaj ntsig thiab tej zaum yuav muaj kev cuam tshuam rau kev rau txim rau kev lag luam nyiaj txiag yog tias cov xwm txheej loosened dhau deb.

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Yog hais tias txhais lus yog lawm, nws underlines qhov kev xav ntawd Fed "tso" - lub hauv paus tsev txhab nyiaj zoo li lub sijhawm ntev txaus siab los teb rau kev lag luam poob qis nrog kev txo qis ntawm txoj cai - feem ntau yog kaput.

Lub tech-hnyav Nasdaq Composite tau teev nws qhov thib plaub ncaj nraim txhua lub lim tiam dhau los, nce 4.3% kom xaus rau hnub Friday ntawm nws qhov siab tshaj plaws txij li Lub Cuaj Hli 14. S&P 500
SPX,
+ 0.25%
nce 2.5% los teev nws qhov kev sib hais haum siab tshaj plaws txij li lub Kaum Ob Hlis 2, thiab Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.08%
sawv 1.8%.

Lub caij no, Fed yuav luag thoob plaws ntiaj teb xav kom xa 25 lub hauv paus tus nqi nce rau hnub Wednesday. Qhov ntawd yog ib qho kev poob qis los ntawm qhov loj tshaj 75 thiab 50 lub hauv paus taw tes hikes nws tau xa mus rau xyoo 2022.

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Cov ntaub ntawv qhia txog kev nce nyiaj hauv Asmeskas txuas ntxiv mus qeeb Tom qab nce siab ntawm kwv yees li plaub-xyoos xyoo dhau los lub caij ntuj sov dhau los nrog kev cia siab rau qhov tsis muaj zog ntau, thiab muaj feem cuam tshuam txog kev lag luam, kev lag luam hauv 2023 tau cuam tshuam cov thawj koom ruam Fed yuav tsis ua phem li kev tshaj tawm. Tab sis ib tug pickup nyob rau hauv roj av thiab zaub mov nqi tuaj yeem ua rau bounce nyob rau lub Ib Hlis kev nce nqi nyeem ntawv, nws hais tias, uas yuav muab Powell lwm tus cudgel los tuav lub lag luam kev cia siab rau txoj cai yooj yim dua hauv cov rooj sib tham yav tom ntej.

Jackson Hole rov

Torres pom kev teeb tsa mus rau lub lim tiam no Fed lub rooj sib tham zoo ib yam li kev sib tw rau Powell cov lus hais ntawm lub rooj sib tham txhua xyoo hauv tuam txhab nyiaj hauv Jackson Hole, Wyoming, lub Yim Hli kawg, uas nws tau xa. lus blunt hais tias kev sib ntaus tawm tsam kev nce nqi txhais tau tias kev mob nkeeg ua ntej. Qhov ntawd ua rau muaj kev puas tsuaj rau qhov ua pov thawj tias yog lwm qhov ntawm 2023 ntau qhov kev sib tw dais-kev lag luam, pib ib qho swb uas coj cov khoom lag luam mus rau lawv qhov qis rau lub xyoo thaum Lub Kaum Hli.

Tab sis qee cov lus nug yuav ua li cas cov neeg tsim txoj cai ntxhov siab tiag tiag nrog cov keeb kwm yav dhau los tam sim no.

Tseeb, cov xwm txheej nyiaj txiag tau ploj mus nyob rau lub asthiv tsis ntev los no, tab sis lawv tseem nyob deb dua li lawv tau ib xyoos dhau los ua ntej Fed tau pib ua nws txoj kev nruj nruj, hais tias Kelsey Berro, tus thawj tswj hwm ntawm JP Morgan Asset Management, hauv kev sib tham hauv xov tooj.

Nws tau hais tias "Yog li los ntawm kev pom zoo, Fed xav tias lawv tau txais txoj cai txwv ntau dua," nws hais tias, raws li cov pov thawj, piv txwv li, los ntawm kev nce nqi qiv nyiaj ntau dua xyoo dhau los.

Txawm li cas los xij, nws zoo li Fed cov lus nyob rau lub lim tiam no yuav hais ntxiv tias qhov kev poob qis hauv kev nce nqi tsis ntev los no tsis txaus los tshaj tawm yeej thiab qhov kev nce mus ntxiv yog nyob rau hauv cov raj xa dej, Berro tau hais.

Tsis ntev dhau mus ua haujlwm

Rau cov tub ua lag luam thiab cov tub lag luam, kev tsom mus rau seb Powell tseem hais ntxiv tias qhov kev pheej hmoo loj tshaj plaws yog Fed ua tsawg dhau ntawm kev nce nqi pem hauv ntej lossis hloov mus rau cov lus uas lees paub qhov muaj peev xwm Fed tuaj yeem ua dhau los thiab ua rau kev lag luam poob qis, Berro hais. .

Nws cia siab tias Powell thaum kawg yuav xa cov lus ntawd, tab sis lub lim tiam no lub rooj sib tham xov xwm yog zaum ntxov dhau. Fed yuav tsis hloov kho qhov hu ua dot plot, suav nrog kev kwv yees los ntawm cov neeg tsim cai lij choj, lossis nws cov neeg ua haujlwm kev kwv yees nyiaj txiag kom txog thaum lub Peb Hlis lub rooj sib tham.

Qhov ntawd tuaj yeem ua pov thawj tias kev poob siab rau cov tub ua lag luam vam tias yuav muaj kev txiav txim siab tawm tsam lub lim tiam no.

Berro tau hais tias "Hmoov tsis zoo, qhov no yog hom kev sib ntsib uas tuaj yeem ua rau muaj kev kub ntxhov," Berro hais.