Qhov Kev Them Nyiaj Txiag no tau txais 6x ntau dua li Kev Ua Lag Luam

Los piav txog qhov zoo Jerry Maguire:

Qhia kuv cov nyiaj. Txhua hli!

Kuv tsis paub txog koj, tab sis kuv cov nqi tuaj txhua 30 hnub. Yog li, kuv thov tib yam los ntawm kuv cov nyiaj faib.

Cov nyiaj faib nyiaj hli txhua hli yog "yuav tsum muaj" hauv cov nyiaj laus. Tom qab tag nrho, leej twg muaj sij hawm los taug qab cov nyiaj them txhua lub hlis twg? tav su yog rau khoom siv tes ua cocktails, tsis accounting.

(Kuv tus phooj ywg ua rau qhov txaus ntshai ua rau absinthe qub fashioned. Yuav tos kom txog thaum hnub poob ntawm qhov ntawd.)

Hais txog kev iab, qhov ntawd yog lub neej raws li cov nyiaj tau los ntawm peb lub hlis twg (thov txim, tsis tuaj yeem tiv taus). Cov nyiaj them txhua hli yog tej yam yees siv, thiab tsis yog rau cov nyiaj tau los passive xwb. Cov tsheb tau nyiaj no kuj tuav peb qhov zoo tshaj plaws tiv thaiv tag nrho lwm cov khoom lag luam thiab cov nyiaj uas them tsawg dua:

1. Zoo zuag qhia tag nrho rov qab ua tsaug rau compounding: Yog tias tag nrho lwm yam (kev ua tau zoo thiab cov txiaj ntsig) sib npaug, cov nyiaj faib tawm txhua hli, nrog cov nyiaj faib rov qab ua lag luam, yuav ib txwm rov qab me ntsis ntau dua li cov khoom lag luam uas them peb lub hlis twg, ib nrab xyoo lossis ib xyoos vim tias koj tuaj yeem tso koj cov nyiaj ntsuab mus ua haujlwm sai dua, uas txhais tau tias nws tuaj yeem sib xyaw sai dua.
2. Feem ntau siab dua yields. Tsis muaj txoj cai hais tias cov nyiaj faib nyiaj txhua hli yuav tsum muaj cov txiaj ntsig siab, lossis cov neeg ua haujlwm siab yuav tsum tau them txhua hli. Tab sis weirdly, muaj tiag tiag ib co kev sib raug zoo. Cov neeg them nyiaj txhua hli yuav pom nyob rau hauv pawg ntawm cov lag luam kev nqis peev ntau tshaj plaws: BDCs, mREITs, CEFs. Ntawm tag nrho cov nyiaj faib tawm, cov nyiaj tau los siab ib leeg thiab ob tus lej yog qhov tsawg. Ntawm cov neeg them nyiaj hli? Tsis ntau.
3. Qhov zoo tshaj plaws match rau cov nuj nqis so haujlwm. Koj puas tau hnov ​​​​txog "daim ntawv qhia nyiaj faib nyiaj"? Koj tus kws pab tswv yim nyiaj txiag yuav tau hais kom koj tsim ib qho. Nws yog thaum koj yuav qee cov khoom lag luam raws li thaum lawv them lawv cov nyiaj faib tawm peb lub hlis twg - txoj kev ntawd, koj muaj cov nyiaj tau los tsis tu ncua thoob plaws hauv cov nyiaj laus. Qhov teeb meem, ntawm chav kawm, yog dab tsi tshwm sim rau cov kwj dej thaum ib qho ntawm cov khoom lag luam txiav nws cov nyiaj them los yog koj tsuas xav txiav cov kab nuv ntses. Mam li nco dheev, cov nyiaj them no dhau los ua pob zoo nkauj - qhov teeb meem loj thaum koj cov nuj nqis tseem tuaj rau tib lub sijhawm tib lub hlis. Cov nyiaj faib nyiaj hli txhua hli, ntawm qhov tod tes, tso cai rau koj los tsim kom muaj qhov sib luag, kwv yees qhov nyiaj tau los uas zoo li cov nyiaj hli hauv cov nyiaj laus - ib qho kev them nyiaj uas zoo kawg nkaus phim koj cov luag num txhua hli:

Tsuas yog xav txog ob qhov txiaj ntsig tau txais txiaj ntsig zoo no - ib qho nrog ntau lub sijhawm them nyiaj, thiab ib qho tsim los ntawm cov neeg them nyiaj ruaj khov txhua hli:

Nws tsis yog kev sib tw, puas yog?

Tam sim no, peb tsis tuaj yeem tawm mus thiab xaiv tej cov nyiaj faib nyiaj txhua hli thiab kev cia siab rau qhov zoo tshaj plaws. Kev tshawb fawb tseem ceeb. Peb tseem xav tau tus nqi tus nqi, thiab qhov tseem ceeb tshaj plaws, peb xav tau cov nyiaj faib uas tuaj yeem nyob ntev - tom qab tag nrho, qhov txiaj ntsig zoo npaum li cas (ib hlis lossis lwm yam) yog tias cov tshev xa tuaj sai sai?

Niaj hnub no, kuv yuav qhia koj tsib qhov nyiaj faib txhua hli nruab nrab ntawm cov kua dej 11.4% - cov tsiaj qus rau lub sijhawm ntau dua li kev lag luam dav. Cia peb saib seb leej twg ua qhov txiav.

EPR Cov Khoom (EPR)

Feem Seem Tawm Tawm: 7.9%

Cia peb pib nrog qee yam lom zem.

EPR Cov Khoom (EPR) yog ib qho kev lom zem tshaj plaws Kev nqis peev hauv vaj tse (REITs) koj yuav pom. Nws ze li ntawm 360 qhov chaw, xauj rau ntau dua 200 tus neeg xauj tsev nyob thoob plaws 44 lub xeev thiab Canada, suav nrog AMC (AMC) ua yeeb yam, Topgolf tsav tsheb ntau, caij ski resorts, waterparks, txawm museums.

Nws yog ib lub npe loj tshaj plaws hauv "kev paub txog kev lag luam" -ib txoj kev loj hlob uas kuv tau sau txog rau xyoo nyob rau hauv uas tib neeg tau shied deb ntawm tej yam thiab khoom, thiab gravitated mus rau tsim nco.

Tam sim no, thaum tus qauv yog EPR tus phooj ywg, cov Tshuag tsis yog yam tsis muaj teeb meem. Tus kab mob kis thoob qhov txhia chaw yog kev nyuaj siab heev rau EPR, ua rau nws ua yeeb yam-hnyav ua lag luam thiab yuam REIT kom ncua nws cov nyiaj faib txhua hli hauv 2020. Nws rov pib them nyiaj hauv 2021, txawm tias 35% qis dua ntawm 25 xees ib feem, txawm hais tias nws tau tsoo cov nyiaj them. me ntsis siab dua txij thaum ntawd los, mus rau tam sim no 27.5 xees.

Cov kev txom nyem no tsis dhau, ib yam nkaus. Regal Cinemas niam txiv Cineworld tau foob rau Tshooj 11 kev tiv thaiv kev lag luam poob nyiaj thaum ntxov lub Cuaj Hli, uas tau ntsib nrog nthwv dej ntawm cov nyiaj tau los ntawm kev kwv yees txo qis los ntawm cov kws tshuaj ntsuam xav tias qhov no yuav tau ntsib nrog kev txo nqi xauj tsev.

Txawm li cas los xij, kuv nyiam pom zoo nrog peb tus kws tshaj lij kev nqis peev loj, Jeff Reeves, hais txog qhov txuas ntxiv ntawm EPR raws li tib neeg nce khaus khaus ntev kom rov qab mus rau sab nraud thiab paub lub ntiaj teb. Kuv tsuas yog xav kom cov neeg ua lag luam so haujlwm muaj tseeb txog qhov lawv tau txais ntawm no: ib tug heev cyclical nyiaj faib nyiaj hli uas yog kev vam khom rau kev loj hlob ntawm kev lag luam - zoo heev nyob rau hauv lub sij hawm boom, tab sis ib qho uas yuav tsum tau ua siab ntev thaum busts.

Ib ze li ntawm 8% tawm los, them txhua hli, muab ntau lub ncoo, txawm li cas los xij.

Templeton Cov Nyiaj Tau Los Ntiaj Teb (GIM)

Feem Seem Tawm Tawm: 8.5%

Yog tias cov dej swb thiab kev ua si golf yog qhov kev zoo siab me ntsis rau koj, xav txog qhov yawner ntawm 8%-ntxiv cov txiaj ntsig uas yog Templeton Cov Nyiaj Tau Los Ntiaj Teb (GIM).

Kuv tso dag ua ntej lub xyoo no tias nyiaj txiag ruaj ntseg tshaj plaws rau 2022 yog kuv lub txaj- Kuv tso dag, tab sis kuv tsis yuam kev. Kev khaws nyiaj ntsuab nyob rau hauv kuv lub cim xeeb ua npuas ncauj yog tua tsuas yog hais txog txhua daim ntawv cog lus, thiab Templeton Cov Nyiaj Tau Los Ntiaj Teb tsis muaj qhov tshwj xeeb. Txawm li cas los xij, hauv GIM kev tiv thaiv, nws yog qhov tsawg kawg ua qhov kev sib cav luv luv rau kev tswj hwm thiab cov txiaj ntsig siab npaum li cas tuaj yeem muab CEFs ib qho ntug ntawm cov tiaj-Jane Performance index ETFs, tsuas yog 7% hauv 2022 piv rau 11% rau lub ntiaj teb daim ntawv cog lus loj ETF.

Yog li ntawd, dab tsi nyob rau hauv lub hood?

Templeton Global Income Fund tau nqis peev hauv Teb Chaws Asmeskas thiab cov nuj nqis thoob ntiaj teb nrog rau kev tsom mus rau cov nyiaj tau los siab. Uas tau hais tias, muaj qee qhov sib txawv ntawm GIM thiab nws cov qauv ntsuas.

Rau ib qho, thaum "ntiaj teb" cov nuj nqis feem ntau muaj kwv yees li 50/50 US / thoob ntiaj teb sib cais, Templeton's CEF tsuas muaj 14% ntawm cov cuab tam tau nqis peev thoob plaws hauv North America. Asia yog saum toj kawg nkaus ntawm 46%, nrog rau lwm 23% hauv Latin America / Caribbean, 9% nyob rau hauv Europe thiab lwm tus neeg thoob plaws ntiaj teb.

Tsis tas li ntawd, qhov credit zoo yog qis dua li qhov nruab nrab ntawm koj cov nyiaj qiv nyiaj thoob ntiaj teb - tsuas yog 44% ntawm GIM qhov kev tuav pov hwm yog A-rated lossis zoo dua piv rau 100% rau qhov ntsuas. Lwm ze li ntawm 30% yog nyob rau hauv BBB (tseem nqis peev-qib) daim ntawv cog lus, thiab lub quarter thib ob yog nyob rau hauv cov nuj nqis tsis txaus. Tab sis, qhov ntawd yog qhov txiaj ntsig zoo ntawm cov txiaj ntsig zoo tshaj qhov koj yuav pom hauv koj cov nyiaj tau los nruab nrab, thiab cov txiaj ntsig zoo me ntsis, kom khau raj.

Nws suab zoo nyob rau hauv txoj kev xav, tab sis qhov no nyob rau hauv-nruab nrab portfolio tsis tau xa nyob rau hauv lub sij hawm ntev, txawm hais tias nws lub siab zoo nyiaj faib txhua hli. Thiab txawm hais tias koj yuav tsum twv rau kev tswj hwm kev hloov pauv, tam sim no tsis yog lub sijhawm hauv lub sijhawm - skinflint 0.7% luv nqi rau cov cuab yeej cuab tam tus nqi (NAV) yog qhov qis dua nws ze li ntawm 10% tus nqi nruab nrab hauv tsib xyoos dhau los. Qhov ntawd yog ib qho teeb meem loj heev kom kov yeej.

Gladstone Investment Corporation (QHIA)

Feem Seem Tawm Tawm: 8.9%

Tom ntej no yog lub npe tsev neeg loj tshaj plaws hauv cov txiaj ntsig siab: Gladstone.

Gladstone Investment Corporation (QHIA) tsuas yog ib qho ntawm ob peb pej xeem peev tsheb tuav lub npe GladstoneCov. Muaj kuj Gladstone Lag Luam (Khoom Muag), Gladstone Capital Corporation (Zoo siab) thiab Gladstone Land Corporation (TEB CHAWS USA). Raws li pab pawg, lawv nqis peev hauv (thiab yuav) qis dua cov tuam txhab lag luam nruab nrab, thiab cuam tshuam hauv kev lag luam thiab ua liaj ua teb av.

Raws li GAIN nws tus kheej: Lub tuam txhab kev lag luam kev lag luam loj tshaj plaws (BDC) muab ob qho tib si kev ncaj ncees thiab cov nuj nqis peev hauv kev lag luam, txawm tias nws leans ntau dua rau yav tom ntej.

GAIN nyiam nqis peev txog $ 70 lab, thiab tsom mus rau cov tuam txhab nrog $ 3 lab-$ 20 lab hauv EBITDA, pab pawg tswj hwm kev paub, kev kwv yees thiab nyiaj txiag ruaj khov, thiab kev lag luam tsawg lossis kev pheej hmoo thev naus laus zis. Nws cov ntaub ntawv pov thawj yog ib qho kev sib tw ntawm cov tuam txhab xws li golf tsheb distributor Country Club Enterprises mus rau lub tsev kawm ntawv cov khoom siv thiab cov ntaub ntawv qhia kev tuam txhab Educators Resource, mus rau Mason West-tus neeg muab kev pab cuam ntawm kev tswj xyuas seismic thiab kev vibration cais cov khoom. (Hauv lwm lo lus, nws pab nrog av qeeg pov thawj.)

Thaum Gladstone Kev nqis peev tau muaj qhov nyuaj 2022, nws nyuaj rau tsis nyiam nws cov qauv tag nrho hauv ib puag ncig no: Nws lub hom phiaj kom muaj 90% ntawm cov nyiaj qiv ntawm tus nqi sib txawv lossis tus nqi sib txawv nrog cov txheej txheem hauv pem teb - thiab tam sim no 100% ntawm nws cov nyiaj qiv yog qhov sib txawv. tus nqi nrog rau pem teb mechanism. Vim li cas qhov ntawd tseem ceeb? Cov nyiaj qiv tsis sib xws muab ntau chav rau fatter profits thaum cov paj laum nce, thiab cov paj laum yog mus.

Kev them nyiaj faib yog me ntsis nruj. Kev them nyiaj tsis tu ncua hauv 12 lub hlis dhau los tau tuaj txog kwv yees li 90% ntawm cov nyiaj tau los ntawm cov paj laum (NII). Txawm hais tias qhov no, Gladstone txuas ntxiv nyem txhua qhov kawg ntawm cov nyiaj tau los ntawm nws cov nyiaj tau los, xa peb qhov nyiaj faib tshwj xeeb hauv lub sijhawm ntawd - nqa nws cov txiaj ntsig los ntawm 6.4% ntawm tsuas yog lub hli mus txog ze li 9% hauv tag nrho.

Armor Chaw Nyob (ARR)

Feem Seem Tawm Tawm: 18.3%

Kuv cov menyuam paub tias muaj ob txoj cai hauv tsev rau 2022:

Peb tsis tham txog Bruno, thiab peb tsis yuav tsev REITs.

Cov cai muaj kev zam, tau kawg, thiab kuv txaus siab rau qhov tsawg kawg yog tshawb xyuas me ntsis thaum cov txiaj ntsig pib ntab ncig ntawm 20% cim.

Armor Chaw Nyob (ARR) Feem ntau nqis peev hauv kev qiv nyiaj qiv nyiaj rov qab (MBSs) muab lossis lav los ntawm tsoomfwv Meskas cov koom haum txhawb nqa: xav Fannie MaeFNMA
, Freddie Mac los yog Ginnie Mae. Feem ntau ntawm cov "lub koom haum" kev nyab xeeb no feem ntau yog cov nyiaj qiv qis (tus chij liab), tab sis qee qhov yog hybrid lossis hloov pauv-tus nqi. Thiab, nyob rau lub sijhawm, ARR yuav nqis peev hauv Cov Nyiaj Txiag, cov paj laum nkaus xwb thiab txawm tias cov khoom lag luam nyiaj txiag.

Armor muaj ob peb yam mus rau nws tam sim no. Nws yog nyob rau hauv nruab nrab ntawm lub chaw ua lag luam zoo. Thiab nws tau tuav nws cov nyiaj faib txhua hli ntawm 10 xees ib feem, hais tias EPS tseem ceeb yuav tsum muaj ntau tshaj li txaus los them cov nyiaj them tas mus li ntawm lub xyoo.

… tab sis, lub ntsiab lus tom kawg no zoo li qhov qis qis heev. Vim li cas qhov no tseem ceeb heev?

Puas yog Armor tswj thaum kawg tig txhua yam? kiag li. Tab sis qhov no yog cov ntaub ntawv sib faib txaus ntshai uas yuav tsum tau muab cov nyiaj tau los ua lag luam tsis muaj kev ntseeg siab nyob rau hauv dab tsi keeb kwm ua siren zaj nkauj ntawm kev them nyiaj. Qhov ntawd ua rau ARR lub ntsiab lus ntawm "qhia kuv" Tshuag.

Txog tam sim no? Tsis yog, tsis muaj.

Virtus Total Return Fund (ZTR)

Feem Seem Tawm Tawm: 13.4%

Virtus Total Return Fund (ZTR) yog ib qho "portfolio-in-a-can" - ib qho nyiaj uas pib muab tag nrho cov peev txheej, tag nrho los ntawm nws txoj kev kho siab.

Cov lus qhia ntawm no yog "sib npaug," nrog ZTR lub hom phiaj ntawm 60/40 kev sib xyaw ntawm cov peev txheej thiab cov nyiaj tau los tas li.

Raws li cov khoom lag luam mus, cov nyiaj yuav nqis peev thoob ntiaj teb hauv cov tswv vaj tsev thiab cov tswv lag luam hauv kev sib txuas lus, kev siv hluav taws xob, hluav taws xob, vaj tsev thiab kev lag luam / kev thauj mus los. Kev siv hluav taws xob ntau dua 40% ntawm cov nyiaj tam sim no, nrog rau lwm 30% lossis ntau dua hauv kev lag luam.

Cov nyiaj tau los ruaj khov ntawm cov ntaub ntawv khaws cia yog qhov siab-yield-ntseeg, thiab kev tswj hwm zoo siab tig mus rau hauv thiab tawm ntawm cov haujlwm kom muaj nuj nqis los ntawm kev lag luam nyiaj txiag. Tam sim no, cov tub ua lag luam tau txais txiaj ntsig zoo ntawm cov nuj nqis, nrog rau ob tus lej raug rau cov tuam txhab lag luam siab, cov tuam txhab lag luam zoo, qiv nyiaj hauv tuam txhab, tsis yog chaw nyob hauv MBSs, cov khoom muaj nqis rov qab (ABSs) thiab Cov Nyiaj Txiag.

Thiab kev tswj hwm, rau lawv cov credit, ua nws txoj haujlwm.

Qhov zoo dua yog tias ZTR tab tom ua lag luam ntawm 10% luv nqi rau NAV tam sim no uas yog lossis loj tus nqi piv rau nws tus nqi qis dua 2% qhov nruab nrab ntev.

Kuv tsuas ceeb toom? Au kuv, ceev faj cov viav vias.

Nws yog ib qho uas yuav tsum tau coj ob peb lub hli nrog me ntsis nyiaj hauv cov ntaub ntawv muaj txiaj ntsig zoo. Tab sis koj tsis xav kom koj cov nyiaj laus los pob khawm ntawm cov nyiaj uas nws daim ntawv qhia zoo li Six FlagsRAU
kev nyiam.

Brett Owens yog tus thawj coj ua nqes peev rau Contrarian OutlookCov. Yog xav paub cov nyiaj tau los zoo dua, tau txais koj daim ntawv theej dawb tshaj daim ntawv ceeb toom tshwj xeeb tshaj plaws: Koj Cov Nyiaj Txiaj Ntsig Thaum Ntxov: Cov Nyiaj Them Loj Loj—Txhua Lub Hlis—Txiv Mus Ib Txhis.

Kev tshaj tawm: tsis muaj