Qhov no yog vim li cas koj thiaj li yuav tsum thim koj cov nyiaj qiv nyiaj thiab yuav qee cov ntawv cog lus hloov

Cov nyiaj qiv nyiaj tau muaj kev cuam tshuam nyuaj rau xyoo no, vim tias cov paj laum tau nce siab - thiab zoo li yuav nce ntxiv. Qhov no tsis yog xov xwm phem heev rau cov tuav nyiaj txiag; nws tawm tsam qhov kev ntseeg ntev ntev tias cov ntaub ntawv sib npaug tuaj yeem ua tau zoo sib txawv nrog cov nyiaj qiv nyiaj.

Kom paub meej, daim ntawv cog lus tseem tuaj yeem yog kev nqis peev zoo. Nws tsuas yog tias cov nyiaj qiv nyiaj tsis zoo rau ib tus neeg daim ntawv cog lus - tsawg kawg tsis yog tib txoj kev sib luag cov nyiaj tau los yog cov npe zoo rau tus kheej. Qhov no yog qhov sib txawv tseem ceeb uas muaj qhov cuam tshuam loj thaum nws los txog rau kev tsim kho ntawm cov peev txheej.

Cov nyiaj qiv nyiaj yog cov koom ua ke ntawm ib tus neeg daim ntawv cog lus, hauv daim ntawv ETFs (zoo li iShares AGGADJ
, -12.5% ​​YTD) lossis cov peev nyiaj sib koom (xws li Vanguard's VBTLX, -12.7% YTD). Tsis zoo li cov nyiaj ncaj ncees, cov nyiaj qiv nyiaj txawv ntawm cov cuab tam uas lawv tuav. Txawm hais tias ib tus neeg daim ntawv cog lus muaj ib ntus, kev them nyiaj tas mus li thiab hnub kawg ntawm lub sijhawm uas tus thawj tswj hwm tau them rov qab thiab daim ntawv cog lus tsis muaj nyob, cov nyiaj qiv nyiaj ua haujlwm nyob rau hauv perpetuity thiab them cov nyiaj faib uas hloov pauv raws sijhawm. Qhov no txhais tau hais tias thaum cov neeg yuav daim ntawv cog lus tau txais cov txiaj ntsig tau paub thaum lawv yuav daim ntawv cog lus thiab tuav nws txoj kev loj hlob, cov nyiaj qiv nyiaj yuav tsis muaj txoj hauv kev paub txog tag nrho cov nyiaj rov qab uas lawv yuav tau txais hauv ib lub sijhawm twg.

Siv, piv txwv li, cov nyiaj qiv nyiaj yooj yim xws li IEFIEF
, iShares US Treasury 7-10 xyoo ETF (-12.99% YTD). Nws muaj 12 US Treasury bonds maturing ntawm 2029 thiab 2032. Yuav kom tswj tau lub 7-10 xyoo nyob rau hauv lub sij hawm, cov nyiaj yuav ncua sij hawm muag cov ntawv cog lus uas poob qis ntawm 7-xyoo kev loj hlob thiab yuav cov ntawv cog lus uas ze rau 10 xyoo. Raws li cov paj laum nce thiab lub sijhawm dhau mus, cov nyiaj yuav yuav cov ntawv cog lus qis dua (tus nqi siab dua) dua li thaum lawv muag lawv, qee zaum tom qab, ntawm tus nqi siab dua (piv txwv li ntawm tus nqi qis). Ntawd yog, cov nyiaj qiv nyiaj raug yuam kom yuav siab thiab muag qis.

Qhov no tau hais meej meej nyob rau hauv cov txheej txheem ntawm kev ua lag luam cov nyiaj tau los tas li xws li Bloomberg US Bond Aggregate tsev neeg tawm tsam uas ntau cov nyiaj tau los raug ntsuas. Hauv lawv cov lus,

"Muaj feem ntau yog qhov kev ncua ntev ntawm qhov ntsuas lub sijhawm txhua lub hlis vim nyiaj ntsuab thiab daim ntawv cog lus uas tau poob los ntawm qhov ntsuas feem ntau muaj lub sijhawm qis dua li cov ntawv cog lus uas tseem nyob hauv lossis nkag mus rau qhov ntsuas."

Nrog Fed nyob rau hauv lub hom phiaj ntawm tus nqi-hiking, cov nyiaj qiv nyiaj yuav poob mus ntxiv lawv cov ntaub ntawv poob nyiaj. Qhov no tej zaum yuav nyuaj rau kev lees txais rau qee tus neeg koom nrog kev ua lag luam, vim tias lawv tau muaj kev sib raug zoo nrog kev cog lus rau 40 xyoo. Txij li thaum xyoo 1982, lub voj voog loj ntawm cov paj laum poob qis tau muab cov nyiaj qiv nyiaj rau cov thawj coj ua kom zoo dua ntawm kev yuav lawv cov peev txheej ntawm tus nqi qis (tus nqi siab) thiab muag lawv ntawm tus nqi siab dua (tus nqi qis dua). Cov qauv no tam sim no pib thim rov qab, thiab tab tom tig tus txheej txheem-tsav bonanza mus rau hauv kev foom phem.

Txawm tias muaj kev nyab xeeb xws li SHYSHY
(lub iShares 1-3 xyoo Treasury Bond ETF) muaj qhov tsis zoo tag nrho rov qab los ntawm -3.75% nyob rau hauv rau lub hlis txij li thaum xaus ntawm 2021. Thaum lub sij hawm ntawd, 6-lub hlis US Treasury daim nqi muaj ib tug 0.2% tawm los, yog li yielding 4. % kev ua tau zoo dua (lossis, kwv yees, 8% txhua xyoo) dua li cov nyiaj tau txais txiaj ntsig luv luv. SHY tsis zoo li yuav ua tau zoo dua nyob rau rau lub hlis tom ntej, uas ua rau 2.4% cov txiaj ntsig ntawm US cov khoom lag luam loj hlob nyob rau lub Kaum Ob Hlis zoo muaj kua hauv kev sib piv.

Qhov no, txawm li cas los xij, tsis tau txhais hais tias cov tub ua lag luam yuav tsum zam cov ntawv cog lus. Cov ntawv cog lus tus kheej tseem tuaj yeem muab kev sib txawv zoo heev thiab rov qab los rau kev poob nyiaj hauv kev ncaj ncees. Qhov no yuav tsis yog qhov kev hloov pauv yooj yim rau ntau tus.

Ib tug zoo ntawm cov khw muag khoom lag luam pom tias kev lag luam daim ntawv cog lus yuav nyuaj thiab opaque - nkag siab li ntawd. Kev lag luam nyiaj txiag loj: $ 53T hauv Asmeskas thaum kawg ntawm 2021, Raws li SIFMA. Tab sis nws yog atomized rau hauv kaum tawm txhiab daim ntawv cog lus. Tsuas yog US Treasury market nkaus xwb suav nrog 181 T-bills, 118 T-notes, 115 T-bonds, 152 TIPs thiab 114 Floating-rate notes, ntawm ntau lwm yam kev nyab xeeb. Kuj tseem muaj cov ntawv cog lus hauv nroog, daim ntawv cog lus koom haum, thiab cov tuam txhab lag luam ntawm cov tuam txhab nyiaj txiag xws li CitigroupC
thiab cov tuam txhab uas tsis yog nyiaj txiag xws li BoeingBA
. Ib qho kev pabcuam rau cov neeg siv khoom ntawm Charles Schwab & Co. hu ua BondSource hais tias nws muab cov tub ua lag luam nkag mus rau "tshaj 60,000 daim ntawv cog lus."

Ntau yam ntawm lawv yog cov khoom tsis zoo vim lawv qhov me me; ib co yuav sai li sai tau thaum lawv muab thiab ces faus rau hauv cov ntaub ntawv mus txog rau thaum loj hlob. Ntxiv nrog rau cov lej loj ntawm cov ntawv cog lus zoo, lawv tuaj yeem ua haujlwm nyuaj, feem ntau tuaj nrog cov yam ntxwv hu, "ua-tag nrho" cov kev cai, qhov ntau thiab tsawg tsawg, hloov pauv, thiab lwm yam.

Vim tias cov teeb meem no, cov tub ua lag luam yuav pom tau tias lawv xav tau kev pab los ntawm tus kws pab tswv yim kom nrhiav tau cov ntawv cog lus uas tsim nyog tshaj plaws rau lawv qhov xwm txheej, thiab lawv yuav tsum ua qhov ntawd sai dua tom qab yog tias cov paj tau nce ntxiv, raws li qhov xav tau dav dav.

Lub ntsiab lus tseem ceeb thaum kev nqis peev hauv ib tus neeg daim ntawv cog lus yog tias lawv yuav tsum tau tuav kom loj hlob kom tau txais cov lus cog tseg. Txwv tsis pub, lawv ntsib teeb meem tib yam li cov nyiaj qiv nyiaj: kev tsis paub meej txog tus nqi tawm, kev pheej hmoo ntawm kev ua tau zoo thiab muaj kev pheej hmoo siab rau cov nqi nce.

Cov sijhawm zoo muaj rau cov tub ua lag luam npaj los lees txais qee qhov kev pheej hmoo credit. Raws li ib qho piv txwv, Royal Bank ntawm Scotland's 6.125% daim ntawv cog lus rau hnub tim 12/15/2022 tsis ntev los no tau pauv nrog cov txiaj ntsig-rau-maturity ntawm 3.4%. Thaum nws qhov qhab nia qis qis dua li ntawm Tebchaws Meskas, tus neeg ua lag luam uas xav tias nws tsis zoo li RBS tuaj yeem ua tsis tau raws li nws cov luag haujlwm hauv 6 lub hlis tom ntej yuav zoo dua nrog cov ntawv cog lus zoo dua nrog cov nyiaj cog lus, uas nyob ntawm kev pheej hmoo siab poob nyiaj thaum cov nqi nce.

Cov neeg ua lag luam yuav tsum nkag siab tias cov nyiaj tau los thiab cov nyiaj qiv nyiaj ib leeg yog cov cuab yeej sib txawv, tsis zoo li cov peev nyiaj sib npaug thiab cov khoom lag luam ib leeg uas muaj ntau yam peev txheej. Nrog rau kev nce nqi, ib tus neeg daim ntawv cog lus tuav mus rau kev loj hlob yog npaj kom xa tawm qhov kev ua tau zoo dua li cov nyiaj qiv nyiaj uas muaj nyob rau lub sijhawm zoo sib xws. Cov ntaub ntawv rau kev hloov tawm ntawm cov nyiaj qiv nyiaj thiab mus rau ib tus neeg daim ntawv cog lus nyob rau lub sijhawm no yog qhov muaj zog rau cov neeg uas nrhiav kev sib txawv zoo rau cov haujlwm sib luag.