Nov yog lub sijhawm zoo los yuav Daim Ntawv Cog Lus luv luv

Tab sis qhov no tuaj yeem yog qhov nkag tau zoo rau cov ntawv cog lus luv luv: lawv yuav tsis poob ntau ntxiv, thiab tam sim no cov txiaj ntsig tau siab txaus los tiv thaiv qee tus nqi siab. Bob Miller, tus thawj coj ntawm Asmeskas cov nyiaj tau los ruaj khov ntawm BlackRock hais tias "Peb yeej nyiam ua tus tswv ntawm qhov kawg ntawm cov txiaj ntsig nkhaus ntawm no."

Pom zoo, qhov no a lub sij hawm wacky rau daim ntawv cog lus. Cov txiaj ntsig nkhaus tam sim no hloov pauv: Feem ntau cov ntawv cog lus luv luv tau txais txiaj ntsig ntau dua li cov ntawv sau ntev, xws li 30-xyoo Nyiaj Txiag ntawm 3.47%. Qhov upshot yog tias cov tub ua lag luam tsis raug them nyiaj rau kev tuav cov ntawv cog lus ntev. Qhov tsis sib xws: Cov txiaj ntsig qis dua, thiab lub sijhawm pheej hmoo-lossis rhiab heev rau cov nqi-yog siab dua ntawm qhov kawg.

Cov nyiaj luv luv tau sib tw poob rau xyoo no. Lub iShares 1-3 Xyoo Treasury Bond pauv pauv nyiaj (ticker: SHY), lub npe rau Treasuries, poob 3.85%, tom qab paj paj.

Txawm li cas los xij, qee cov kws tshuaj ntsuam xav tias cov txiaj ntsig luv luv tam sim no yuav nyob ze rau tus nqi hauv qhov seem ntawm Fed tus nqi nce. Nrog yields ze li ntawm 4%, muaj ntau tshaj ntawm cov nyiaj tau los cushion tiv thaiv tus nqi poob. Cov tub ua lag luam kuj tseem tuaj yeem khaws cov nyiaj tau los me ntsis ntau dua li cov nyiaj ntsuab zoo li cov nyiaj lag luam, tam sim no tau txais txiaj ntsig txog 2%.

Cary Fitzgerald, tus thawj coj ntawm cov nyiaj tau los luv luv ntawm JP Morgan Asset Management hais tias "Thaum koj muaj 3.75% tawm los, qhov ntawd yog qhov tswj tau ntau dua."

Qhov kev pheej hmoo tseem tawm muaj yog "qhov chaw nres nkoj" tseemfwv-nyiaj tus nqi-lub ntsiab lus uas Fed ncua nws qhov nce.

Tam sim no nyob rau hauv thaj tsam ntawm 2.25% mus rau 2.5%, tus nqi them nyiaj yuav tsum nce siab los ntawm no. Kev ua lag luam yav tom ntej pom 75% txoj hauv kev ntawm peb lub hlis twg taw tes taw qhia thaum Fed cov neeg ua haujlwm ntsib lub lim tiam tom ntej no. Lwm tus nqi nce siab yuav tsum nyob rau lub Kaum Ib Hlis, tso tus nqi ib ncig ntawm 4% thaum Lub Kaum Ob Hlis.

Kev ua lag luam yav tom ntej tau cia siab tias cov nyiaj tau txais txiaj ntsig yuav nce siab tshaj 4.4% hauv thawj peb lub hlis twg, tom qab cov neeg siv khoom lag luam nce nqi nyeem ntawv uas tuaj ntau. kub tshaj tshaj qhov xav tau nyob rau lub Yim Hli.

Cov nqi davhlau ya nyob twg ntawm 4.75% lossis txawm tias 5% tsis tuaj yeem ua tsis tau, txawm li cas los xij, nyob rau hauv ntau qhov xwm txheej: Kev nce nqi tseem kub, kev ua tsov rog hauv Ukraine tseem cuam tshuam rau cov nqi hluav taws xob, lossis cov saw hlau tsis tau rov qab mus rau qhov qub, ua kom muaj zog dua. siab rau tus nqi. Fitzgerald hais tias "Qhov tseeb tiag, qhov nws nqis los yog qhov nruab nrab ntawm cov nyiaj tau los yuav yog rau ob xyoos tom ntej," Fitzgerald hais.

Daim ntawv cog lus lej zoo li zoo rau cov ntawv luv luv. Nyob rau lub sijhawm ntawm ob xyoos, piv txwv li, daim ntawv Nyiaj Txiag ob xyoos yuav poob 40 lub hauv paus ntsiab lus, lossis 0.4% ntawm tus nqi, rau lwm 20 lub hauv paus tus nqi nce los ntawm Fed. (Ib lub hauv paus ntsiab lus yog 1/100th ntawm feem pua ​​​​ntawm cov ntsiab lus.) Txawm hais tias Fed tau nce nqi los ntawm 175 lub hauv paus ntsiab lus, cov ntawv cog lus tuaj yeem tsim cov txiaj ntsig zoo hauv lawv lub neej.

Cov ntaub ntawv nyiaj txiag tsis tuaj yeem kwv yees tau, tau kawg, tab sis qee tus thawj tswj hwm nyiaj txiag hais tias kev ua lag luam tau raug nqi ntau hauv cov nyiaj them poob haujlwm. BlackRock's Miller xav tias ob lub xyoos Treasury yields embeds tus nqi peaking nyob ib ncig ntawm 4.3% nyob rau hauv thawj peb lub hlis twg ntawm 2023. "Daim ntawv ob-xyoos zoo li ib tug tsim nyog cuab tam," nws hais. “Puas yog qw pheej yig? Tsis yog. Tab sis nws tsis yog kev nplua nuj ntxiv lawm ib yam li ib xyoos dhau los. "

Tom Tzitzouris, tus thawj coj ntawm kev tshawb fawb txog nyiaj tau los ntawm Strategas, hais tias cov txiaj ntsig luv luv kuj tseem nyob hauv lub davhlau ya nyob twg ballpark. Yog tias qhov ntawd yog qhov teeb meem, nws hais ntxiv, "koj tab tom yuav kaw koj daim coupon hauv ob xyoos Treasuries vim tias kev ua lag luam twb tau nqi qis dua."

Cov cib fim nyob rau hauv daim ntawv cog lus luv luv tsis nyob hauv Treasuries. John Bellows, tus thawj coj saib xyuas kev lag luam ntawm Western Asset Management, nyiam kev nqis peev-qib cov tuam txhab cov nuj nqis, uas muaj ob qho tib si cov txiaj ntsig thiab qee cov nyiaj tau los ntawm kev pheej hmoo qiv nyiaj hauv cov ntawv cog lus.

Nws tau hais tias "Peb muaj kev nthuav dav hauv credit kis ntawm lub hauv ntej ntawm qhov nkhaus," nws hais. Kev sib kis ntawm ib- mus rau peb-xyoo kev nqis peev-qib tuam txhab lag luam yog tsis ntev los no txog 75 lub hauv paus ntsiab lus tshaj cov Treasuries sib xws, muab cov txiaj ntsig hauv zej zog ntawm 4.5%. Nws hais tias "Tshaj li peb xyoos, muaj ntau qhov muaj peev xwm rov qab los," nws hais.

Mark Freeman, tus thawj coj peev ntawm Socorro Asset Management, kuj nyiam cov nuj nqis luv luv. "Nrog rau kev pheej hmoo-dawb tus nqi nyob rau hauv 3.75% ntau thiab cov tuam txhab ua lag luam zoo tau txais txiaj ntsig hauv 4.25% mus rau 4.75% ntau, nws tsis yog qhov chaw phem nyob rau hauv ib puag ncig kev lag luam tsis hloov," nws hais.

Ntau yam kev sib nrig sib pab nyiaj thiab ETFs muaj kev cuam tshuam rau qhov luv luv ntawm cov txiaj ntsig nkhaus. Rau cov Treasuries ntshiab, $ 26 billion iShares 1-3 Xyoo Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag ETF muaj kev sib txawv ntawm tus nqi qis. Nws muaj SEC tawm los ntawm 3.31% thiab tus nqi piv ntawm 0.15%.

Rau kev sib koom ua lag luam, xav txog $ 43 billion

Vanguard Short-Term Corporate Bond
ETF (VCSH), ib qho kev lag luam nyiaj txiag npog lub lag luam dav. Nws kis las SEC yield ntawm 4.22% thiab tus nqi piv ntawm 0.04%. Cov nyiaj tau poob qis 5.85% xyoo no, tom qab them nyiaj paj, tom qab 78% ntawm cov phooj ywg. Tab sis nws qhov kev siv nyiaj chais-nyias piv tau pab thawb nws ua ntej ze li 90% ntawm cov neeg sib tw hauv 10 xyoo dhau los, raws li Morningstar. Nws tuav txij li Lub Xya Hli 31 suav nrog cov nuj nqis uas tau muab los ntawm cov npe xiav-chip xws li

JPMorgan caum

(JPM), Cov.

Bank of America

(BAC), thiab

Goldman Sachs Group

(GS).

Ntawm qhov luv luv-term peev-qib daim ntawv cog lus uas Freeman tuav hauv cov neeg siv khoom lag luam yog ib qho muab los ntawm

tsev Depot

(HD) uas loj hlob hauv 2025 thiab muaj cov txiaj ntsig rau kev loj hlob ntawm 4.25%. Freeman hais txog tus neeg muag khoom ntawm "kev ua lag luam tseem ceeb, cov neeg siv khoom ncaj ncees, thiab kev xav txog kev tswj hwm tus thawj coj."

Tsis tas li ntawd nyob rau hauv nws portfolio yog ib

Phillips 66

(PSX) daim ntawv cog lus nrog cov txiaj ntsig rau kev loj hlob ntawm 4.5%, thiab daim ntawv cog lus muab los ntawm

Target

(TGT) maturing nyob rau hauv 2025 nrog ib tug yield rau maturity ntawm 4.2%.

Piv txwv tias Fed tsis tau ntau dua hawkish, lub voj voog tus nqi no yuav tsum tau tawm hauv rau lub hlis lossis tsawg dua. Raws li cov yields qhia, luv luv ntawm qhov nkhaus tsis ib txwm sib npaug rau qhov kawg ntawm tus pas.

Sau rau Lawrence C. Strauss nyob [email tiv thaiv]