Cov nyiaj faib nyiaj no poob qis 3% vs. S&P's 20% poob. Nov yog nws cov khoom lag luam zoo tshaj plaws

Cov khoom lag luam muaj txiaj ntsig tau tuav tau zoo xyoo no, tab sis tshawb xyuas cov txiaj ntsig ntawm Kornitzer lub tswv yim rau Buffalo Flexible Income Fund
BUFBX,
-0.85%
txog Lub Rau Hli 21, piv nrog S&P 500
SPX,
-0.13%,
qhov ntsuas ntsuas tus nqi thiab kev loj hlob subsets thiab Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.15%.
(Txhua tus lej ua tau zoo hauv kab lus no suav nrog cov nyiaj faib rov qab los:

Cov nyiaj poob qis tsuas yog 3% - qhov kev ua tau zoo tshaj plaws raws li S&P 500 tau poob 20% thiab qhov ntsuas ntsuas tus nqi qis tau poob 12%.

Kornitzer Capital Management tau tsim nyob rau hauv 1989, yog nyob rau hauv Lub Hom Phiaj, Kansas, thiab muaj nyob nruab nrab ntawm $ 7 billion thiab $ 8 billion nyob rau hauv cov cuab tam raws li kev tswj hwm, suav nrog 10 Buffalo cov nyiaj thiab cov neeg siv khoom ntiag tug thiab chaw haujlwm.

Lub Buffalo Flexible Income Fund tau tsim nyob rau hauv 1994 thiab muaj $ 455 lab hauv cov cuab tam. Nws lub hom phiaj yog los muab cov peev nyiaj tau los thiab kev loj hlob peev. Nws tuaj yeem nqis peev hauv daim ntawv cog lus, tab sis tam sim no yuav luag tag nrho cov peev hauv cov khoom lag luam loj. Cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los sib faib tau txhim kho los ntawm kev sau npe hu, ib lub tswv yim sib tham kom ntxaws no.

Ib qho kev xaiv hu yog daim ntawv cog lus uas tso cai rau tus neeg ua lag luam mus yuav ib qho khoom lag luam ntawm tus nqi tshwj xeeb kom txog thaum qhov kev xaiv tas sij hawm. Ib qho kev xaiv hu tau them yog ib qho uas koj sau thaum koj twb muaj cov Tshuag. Kornitzer tau hais tias nws muag cov kev hu xov tooj sib sib zog nqus "tawm ntawm cov nyiaj," yog li nws tsuas yog raug yuam kom muag cov khoom lag luam yog tias nws yuav tsum nce tsawg kawg 20%, thaum nws yuav zoo li txiav los yog muag ib txoj hauj lwm lawm.

Cov nyiaj faib thiab kev loj hlob ntawm tus nqi tsim nyog

Kornitzer tau hais tias "Kuv nyiam cov tuam txhab uas them cov nyiaj faib tawm," "Yog tias kuv tuav cov khoom lag luam them 3% rau 10 xyoo thiab cov khoom lag luam tseem nyob tiaj tus, kuv tau txais 45% ntawm kuv cov nyiaj rov qab."

Nws kuj tau hais txog ob tus neeg them nyiaj tsis tau nyiaj faib ua piv txwv ntawm qhov phem npaum li cas tuaj yeem tau txais rau cov tub ua lag luam mus sij hawm ntev:

• Shares ntawm Meta Platforms Inc.
  META,
  -0.76%,
  (yav tas los Facebook) tau poob 53% xyoo no. Cov khoom lag luam poob qis 23.5% txij thaum kawg ntawm 2019, txawm tias nws nce 33% hauv 2020 thiab lwm 23% hauv 2021. "Koj caij nws nce, caij nws thiab tsis tau them dab tsi," Kornitzer hais.

• Carvana Co
  CVNA,
  + 0.92%
  Tshuag tau poob 89% xyoo no. Lub tuam txhab tau tsim nyob rau hauv 2012, mus rau pej xeem nyob rau hauv 2017 thiab txij thaum ntawd los tau tshaj tawm ib lub hlis twg cov nyiaj tau los (lub quarter thib ob ntawm 2021) thiab tsis muaj nyiaj xyoo. Nws tau hais tias "Yog tias koj qhov muag tau nce ntau pua lab hauv ib xyoos thiab koj tsis ua ib qho dime, muaj qee yam tsis raug," nws hais.

Thaum nug seb cov tuam txhab cov nyiaj tau los tseem ceeb tshwj xeeb, Kornitzer tau hais txog "nyiaj ntsuab ntws rau cov tswv lag luam." Nws nyiam cov tuam txhab uas muaj nuj nqis qis, cov nyiaj tau los loj hlob "thiab txhua yam uas mus nrog nws."

"Koj xav tau lub tuam txhab ruaj khov uas yuav muaj sia nyob," nws hais.

Cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los ntawm Buffalo Flexible Income Fund yog kwv yees li 3%, Kornitzer tau hais. Nws pom zoo tias lub hom phiaj tsim nyog rau kev txhim kho nws cov nyiaj tau los ntawm kev sau npe hu yuav yog 1%.

Thaum ntxiv cov khoom lag luam rau cov khoom lag luam, Kornitzer tau hais tias nws feem ntau nrhiav qhov nyiaj tau los tsawg kawg nkaus ntawm 2% mus rau 3%. Tab sis ib qho khoom lag luam hauv Buffalo Flexible Income Fund tuaj yeem muaj cov txiaj ntsig qis tam sim no. Microsoft Corp.
MSFT,
-0.24%
yog ib qho piv txwv, nrog cov txiaj ntsig tsuas yog 0.98%. Txawm li cas los xij, Kornitzer tau hais tias raws li nws tus nqi qub, cov txiaj ntsig ntawm cov nyiaj Microsoft shares tam sim no ntau dua 10%. (Nias no kom paub ntau ntxiv txog cov nyiaj faib ua ke rau lub sijhawm ntev.)

Nws hais tias nws tau txiav nws cov Microsoft tuav "ntawm $ 340 txog $ 350," ntxiv tias Microsoft tau ntxim nyiam dua thaum nws tau poob qis dua $ 250 tsis ntev los no.

Xyoo no txoj kev vam meej

Kornitzer hais txog cov peev nyiaj ntawm 20% concentration hauv cov khoom siv hluav taws xob ua ib qho laj thawj rau qhov ua tau zoo, txawm hais tias nws tau hais tias nws tau "muag ib pawg xyoo no lawm." Ib qho piv txwv yog Hess Corp.
HAIS,
-4.08%,
uas nws muag ib ncig ntawm $ 130 ib feem. Hess kaw ntawm $ 107.74 thaum Lub Rau Hli 21.

Kornitzer tau hais txog kev tswj hwm kev ua haujlwm, uas suav nrog kev txiav cov haujlwm yog tias lawv loj dhau los lossis muag ncaj qha thaum cov nqi khoom lag luam tsoo nws lub hom phiaj.

Cov peev nyiaj loj tshaj plaws tuav txog lub Peb Hlis 31 yog Chevron Corp.
XWV,
-4.35%.
Cov khoom lag luam tau nce 34% xyoo no thiab nws cov nyiaj faib tawm yog 3.67%.

Kornitzer ntseeg tias lub zog hluav taws xob tuaj yeem ua tau zoo los ntawm qhov no, txawm tias cov nqi roj tau rub rov qab me ntsis los ntawm lawv qhov siab tshaj. West Texas Intermediate crude oil (WTI) rau lub Xya Hli
CL.1,
-1.74%
tau ua lag luam rau $ 104.48 ib chim thaum ntxov rau Lub Rau Hli 22, nqis los ntawm tus nqi nruab nrab ntawm lub hli nruab nrab ntawm $ 130.50 thaum Lub Peb Hlis 7, raws li daim ntawv cog lus ua ntej-hli.
Qauv: CL00
-1.74%
lus hais.

Nws tau hais tias "Tos kom txog thaum tib neeg pom cov nyiaj tau los ntawm peb lub hlis thib ob rau cov tuam txhab no - nws yuav yog qhov tsis txaus ntseeg," nws hais.

Cov nyiaj tau tshaj tawm nws cov kev tuav pov hwm peb lub hlis twg. Raws li lub Peb Hlis 31, lwm lub npe ntawm lub zog ntawm nws cov tuav saum toj kawg nkaus yog ConocoPhillips
COV,
-6.27%,
APA Corp.
APA,
-7.06%
thiab Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.96%.

Ntau yam nyiam

Kornitzer tau hais tias tuav "cov khoom lag luam raug cai" kuj tau pub rau Buffalo Flexible Income Fund txoj kev vam meej xyoo no. Nws hu ua Eli Lilly & Co.
LLY,
+ 3.14%
ua piv txwv. Cov khoom lag luam tau nce 8.5% xyoo no thiab cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los, raws li cov nyiaj tau los, yog kwv yees li 11%, Kornitzer tau hais. Nws tau txiav txoj haujlwm los ua kom nws li 3% ntawm cov peev nyiaj tau los.

Eli Lilly feem ntau tsis ntev los no tau nce nws cov nyiaj faib los ntawm 15% thaum Lub Kaum Ob Hlis.

Nws nyiam tuav cov tuam txhab tuav pov hwm lub neej ntev, rau cov nyiaj faib ua ntu zus. Ib qho piv txwv yog Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
+ 1.35%,
uas tau tsa nws cov nyiaj faib los ntawm 6% thaum Lub Ib Hlis. Lwm qhov yog Allstate Corp.
TAG NRHO,
+ 0.22%,
uas tau nce nws cov nyiaj them 5% thaum Lub Ob Hlis.

Kornitzer tau hais tias "Tam sim no xyoo no, 70% ntawm peb cov tuam txhab tau nce nyiaj faib tawm,"

saib tom hauv ntej

Thaum nug txog lub sijhawm los yuav cov khoom lag luam tom qab tus nqi poob qis, Kornitzer tau hais txog qee qhov kev xav mus ntev: "Txhua lub tuam txhab txhawb nqa neeg hlau yuav muaj lub neej yav tom ntej zoo," nws hais. "Mus saib cov nroj tsuag loj loj niaj hnub no thiab lawv tab tom siv cov neeg hlau yog tias lawv tsis tuaj yeem ntiav leej twg. Lawv tsis tso leej twg tawm. "

Ib qho piv txwv hauv cheeb tsam no, qhov uas nws "pib tsim txoj haujlwm" yog ABB Ltd.
ABB,
-1.42%,
uas muaj cov nyiaj tau los ntawm 2.61% thiab tau poob 28% xyoo no rau hauv Kornitzer "ntau".

Tam sim no nyeem: Plaub tus nqi-cov khoom lag luam xaiv los ntawm tus thawj tswj hwm nyiaj txiag uas tswj hwm lub zog ntawm lub zog

Thiab: Ntawm no yog ib qho kev nqis peev uas tau txais txiaj ntsig rau lub sijhawm ntev ntawm cov khoom tsis txaus