Cov ncej no yog thawj zaug luam tawm rau TKer.co.
Lub lim tiam dhau los, cov khoom lag luam poob mus rau lawv qhov qis tshaj plaws txij li lub Kaum Ib Hlis 2020. S&P 500 poob 2.9% rau lub lim tiam ntawm 3,585.62. Tam sim no qhov ntsuas tau nqis 25.2% los ntawm nws lub Ib Hlis 3 kaw siab ntawm 4,796.56.
Muaj qee qhov kev hloov pauv tsis zoo hauv ntiaj teb nyob rau hnub tsis ntev los no.
Federal Reserve cov thawj coj, lub sijhawm no, txuas ntxiv rov hais dua lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab nyiaj txiag hawkish txawm hais tias cov nqi poob qis thiab kev pheej hmoo ntawm kev lag luam poob qis.
Nws tsis paub meej tias tag nrho cov xwm txheej no yuav nthuav tawm li cas. Thiab tsis muaj kev qhia dab tsi lwm yam xov xwm yuav tshwm sim uas tuaj yeem ua rau lub ntiaj teb kev lag luam nyiaj txiag tsis ruaj khov.
Txawm li cas los xij, peb paub tias muaj keeb kwm ntev ntawm cov xwm txheej uas cuam tshuam kev lag luam thiab ua rau kev lag luam poob siab. Thiab peb kuj paub tias kev lag luam thiab kev lag luam nws thiaj li tshwm sim muaj zogCov. Nyeem ntxiv no, no, Thiab no.
Muaj ntau yam uas yuav tsum tau kawm los ntawm keeb kwm kev lag luam. Ib yam yog tseeb: Yog tias koj tuaj yeem ua tiav lub sijhawm, koj tsis xav nco qhov kev sib tw.
Kev ua lag luam ib txwm rov qab muaj zog dua: Daim duab hauv qab no los ntawm eToro's Callie Cox. Nws qhia txog qhov feem pua lossis hauv qhov S&P 500 thaum lub lag luam dais txij li xyoo 1956, thiab feem pua nce hauv cov khw muag nyuj uas ua raws.
Nws yog ib qho kev nco txog TKer Tshuag Kev Lag Luam Qhov Tseeb No 4: Cov Tshuag muaj asymmetric upside. Hauv lwm lo lus, thaum koj tsuas tuaj yeem poob ntau npaum li koj muab tso rau hauv, koj tuaj yeem khwv tau ntau yam ntawm qhov koj muab tso rau hauv upside.
Thawj ob xyoos ntawm kev rov qab los yog loj heev: Lub rooj no los ntawm Carson Group's Ryan Detrick. Nyob rau hauv ib lub xyoo ntawm kev lag luam rov qab los, S&P 500 tau rov qab los ntawm 30% ntawm qhov nruab nrab. Hauv xyoo ob, S&P 500 ntxiv ntxiv 37% ntawm qhov nruab nrab.
Hnub zoo tshwm sim ze hnub phem: Los ntawm Vanguard's Greg Davis: "Tam sim no ua tiav lub sijhawm ua lag luam Tshuag yog nyob ze tsis tuaj yeem, ib feem vim tias hnub ua lag luam zoo tshaj plaws yuav ua rau pawg nyob ib puag ncig qhov phem tshaj plaws. Thiab ploj lawm tsuas yog ob peb hnub ntawm kev sib tw no muaj qhov cuam tshuam loj heev. Saib ntawm cov ntaub ntawv kev lag luam rov qab mus rau ntau ntxiv, mus rau 1928, tawm ntawm lub khw muag khoom rau qhov zoo tshaj plaws 30 hnub ua lag luam yuav ua rau ib nrab rov qab los rau lub sijhawm ntawd. "
Yog xav paub ntxiv txog yuav ua li cas hnub zoo tshaj plaws feem ntau ua raws hnub phem tshaj plaws, nyeem no.
Cov khoom lag luam tuaj yeem sib sau ua ke thaum poob haujlwm nce: Daim duab hauv qab no los ntawm JPMorgan Asset Management's Q4 Qhia rau Kev Ua Lag Luam. Nws qhia tau hais tias yuav ua li cas S&P 500 (kab ntsuab) thiab tus nqi poob haujlwm (kab liab) tau tsiv mus nyob ib ncig ntawm kawg cuaj recessions (qhov chaw ntxoov ntxoo).
Raws li koj tuaj yeem pom, muaj ntau qhov piv txwv uas cov khoom lag luam yuav sib sau ua ke raws li cov nyiaj poob haujlwm nce rau lub hlis. Qhov no tseem ceeb thiab raws sijhawm raws li peb npaj rau US kev ua lag luam kom txias. Nws tseem yog ib qho kev ceeb toom tias cov khoom lag luam yog ib kev txo nqi tshuab, tus nqi hauv qhov xav tias yuav tshwm sim thiab tsis yog qhov tshwm sim tam sim no.
Tsis muaj ib qho ntawm cov stats saum toj no yuav qhia koj ntau txog qhov twg lub khw yuav nyob rau ob peb hnub tom ntej no, lub lis piam, lossis hli. Peb tuaj yeem nyob hauv qab. Los yog peb tuaj yeem mus qis dua.
Tab sis rau cov neeg ua lag luam mus sij hawm ntev, lub sij hawm hauv kev ua lag luam tseem ceeb tshaj lub sij hawm ua lag luam.
"Nws them nyiaj kom nyob twj ywm thiab sib npaug ntawm qhov tseeb thaum nws nyuaj tshaj plaws ua li ntawd," Davis sau tseg.
Tshawb xyuas cov macro crosscurrents 🔀
Muaj ob peb lub ntsiab lus tseem ceeb ntawm lub lim tiam dhau los los xav txog:
🎈 Kev nce nqi tseem siab. cov core PCE nqi index - Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve nyiam kev ntsuas ntawm kev nce nqi - tau nce 4.9% nyob rau lub Yim Hli los ntawm ib xyoos dhau los. Qhov no yog nqis los ntawm 4.8% tus nqi nyob rau lub Rau Hli thiab 5.4% tus nqi siab tshaj nyob rau lub Ob Hlis, tab sis nws zoo tshaj Fed lub hom phiaj 2%.
💪 Cov lag luam nqis peev hauv lawv tus kheej. kev txiav txim rau nondefense peev khoom tsis suav nrog aircraft - aka core capex lossis lag luam peev - nce 1.3% rau cov ntaub ntawv $ 75.6 nphom hauv lub Yim Hli. Thaum cov no cov duab nominal tsis raug kho rau kev nce nqi, txawm li cas los xij, lawv tseem cuam tshuam txog kev muaj peev xwm ntawm Asmeskas cov lag luam. Yog vim li cas tej kev txom nyem uas peb yuav ntsib yuav yog ib qho mob me.
Los ntawm Oxford Economics 'Oren Klatchkin: "Tam sim no kev tsim khoom muaj lub zog txaus los tiv thaiv kev ntxhov siab los ntawm kev poob qis, tab sis qhov sib txuam ntawm kev nce nyiaj nce siab, cov paj laum ntau dua, kev xav tsis muaj zog thiab kev poob siab yuav ua rau cov khoom lag luam ruaj khov rau xyoo tom ntej. Ntawm daim ntawv txhawb nqa, kev ua haujlwm softening yuav ua rau muaj kev sib npaug zoo dua ntawm cov khoom siv thiab kev xav tau thiab txo cov kev ntxhov siab hauv cov saw hlau. "
🛍 Cov neeg siv khoom tseem siv nyiaj. Kev siv tus kheej nce 0.4% thaum Lub Yim Hli mus rau ib xyoos ib zaug ntawm $ 17.47 trillion. Kho rau kev nce nqi, kev siv nyiaj tiag yog nce 0.1%.
💵 Cov neeg siv khoom nkag mus rau hauv kev txuag nyiaj ntau, uas tseem muaj siab. Kev txuag nyiaj ntau dhau - cov neeg tau txais kev pab nyiaj ntxiv tau nce txij lub Ob Hlis 2020, ua tsaug rau kev sib koom ua ke ntawm tsoomfwv cov nyiaj pab txhawb nqa thiab kev xaiv siv nyiaj tsawg thaum muaj kev sib kis - tau nqis los ntawm lawv qhov siab vim cov neeg siv khoom txuas ntxiv siv thaum muaj kev nce nqi siab. Uas tau hais tias, cov neeg siv khoom tseem muaj nyiaj ntxiv $ 1.3 trillion hauv kev siv zog lawv tsis muaj ua ntej muaj kev sib kis. Txawm li cas los xij, cov nyiaj no yog kuj ua kom inflationary demand siab.
🛍 Kev xav zoo dua. Los ntawm Lub Rooj Sib Tham Pawg Thawj Coj Lynn Franco: "Kev ntseeg siab ntawm cov neeg siv khoom tau nce hauv lub Yim Hli tom qab poob rau peb lub hlis ncaj. Tam sim no qhov ntsuas qhov ntsuas tau sau tseg qhov nce thawj zaug txij li lub Peb Hlis. Qhov Kev Cia Siab Index zoo ib yam li kev txhim kho los ntawm Lub Xya Hli 9-xyoo qis, tab sis tseem qis dua qhov kev nyeem ntawm 80, qhia txog kev pheej hmoo nyiaj txiag txuas ntxiv mus. Kev txhawj xeeb txog kev nce nqi tau txuas ntxiv lawv txoj kev thim rov qab tab sis tseem nce siab. Lub caij no, kev xav yuav khoom tau nce ntxiv tom qab lub Xya Hli rub rov qab, thiab kev xav mus so mus txog 8 lub hlis siab. Saib ua ntej, Lub Yim Hli kev txhim kho hauv kev ntseeg siab tuaj yeem pab txhawb kev siv nyiaj, tab sis kev nce nqi ntxiv thiab nce nqi ntxiv tseem ua rau muaj kev pheej hmoo rau kev loj hlob ntawm kev lag luam hauv lub sijhawm luv luv. "
💼 Kev ua lag luam ua lag luam yog tuav. Txawm hais tias kev lag luam txias thiab ntiav cov neeg ua haujlwm qeeb, cov tswv ntiav zoo li yog tuav nruj rau lawv cov neeg ua haujlwm. Thawj qhov kev thov rau kev pov hwm nyiaj poob haujlwm poob rau 193,000 rau lub lim tiam xaus lub Cuaj Hlis 24, nqis los ntawm 209,000 lub lim tiam ua ntej. Thaum tus lej nce los ntawm nws rau xyoo caum qis ntawm 166,000 hauv lub Peb Hlis, nws tseem nyob ze rau theem pom thaum lub sijhawm ntawm kev lag luam nthuav dav.
???? Kev poob hauj lwm poob hauv feem ntau metro. Ntawm qhov BLS: "Cov neeg poob haujlwm tau qis dua thaum Lub Yim Hli tshaj li ib xyoos dhau los hauv 384 ntawm 389 lub nroog cheeb tsam thiab siab dua hauv 5 thaj chaw… Tag nrho ntawm 209 thaj chaw muaj lub yim hli ntuj cov neeg poob haujlwm qis dua US tus nqi ntawm 3.8%, 161 thaj chaw muaj tus nqi siab dua, thiab 19 thaj chaw muaj tus nqi sib npaug ntawm lub tebchaws. "
🏘 Cov nqi tsev poob qis. Raws li cov S&P CoreLogic Case-Shiller Index, cov nqi tsev poob 0.2% ib hlis dhau ib hlis hauv Lub Xya Hli, thawj zaug poob txij lub Ob Hlis 2012. Los ntawm S&P DJI's Craig Lazzara: "Txawm hais tias US cov nqi vaj tsev nyob tseem ceeb tshaj lawv cov xyoo dhau los, Lub Xya Hli tsab ntawv ceeb toom qhia txog kev quab yuam deceleration... Raws li lub Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tseem txav cov paj laum nce siab, kev qiv nyiaj qiv nyiaj tau txais txiaj ntsig ntau dua, cov txheej txheem txuas ntxiv mus rau hnub no. Muab qhov kev cia siab rau qhov nyuaj macroeconomic ib puag ncig, cov nqi tsev yuav zoo txuas ntxiv mus ntxiv. "
📈 Cov nqi tsev qiv nyiaj dhia. raws li Freddie Mac, qhov nruab nrab 30-xyoo tus nqi qiv nyiaj tau nce mus rau 6.7%, qhov siab tshaj plaws txij li Lub Xya Hli 2007.
📉 Daim ntawv thov qiv nyiaj poob. Los ntawm MBA's Joel Kan: "Kev thov rau ob qho tib si kev yuav khoom thiab cov nyiaj rov qab tau poob qis rau lub lim tiam dhau los vim cov nqi tsev qiv nyiaj tau nce mus rau ntau xyoo siab tom qab kev ntsuas nruj dua los ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve kom txo qis nyiaj txiag. Tsis tas li ntawd, kev tsis txaus ntseeg tsis tu ncua txog qhov cuam tshuam ntawm Fed qhov txo qis ntawm nws cov MBS thiab Cov Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag yog ntxiv rau qhov tsis txaus ntseeg ntawm cov nqi qiv nyiaj. "
🏰 Cov tsev loj dua thiab tsawg dua nyob hauv lawv. Ntawm qhov NYTimes: “Txhua lub tebchaws, lub tsev me me tau tso tseg tag nrho tab sis ploj mus los ntawm kev tsim kho tshiab. Tsuas yog li 8% ntawm cov tsev tshiab tshiab niaj hnub no yog 1,400 square feet lossis tsawg dua. Hauv xyoo 1940, raws li CoreLogic, ze li 70 feem pua ntawm cov tsev tshiab yog qhov me me. "
📉 Cov nqi xauj tsev poob qis. Los ntawm Chris Salviati ntawm Lub Tsev Teev Npe: "Peb lub teb chaws index * poob * los ntawm 0.2% MoM nyob rau hauv lub Cuaj Hli Ntuj, thawj lub hli poob txij lub Kaum Ob Hlis Ntuj tas los."
🔨 Cov khoom siv hauv tsev cov saw hlau tau txhim kho. Los ntawm John Burns ntawm John Burns Real Estate Consulting: “Qee yam xov xwm zoo. Tsis muaj ib tus neeg muag khoom siv hauv tsev tau hais rau peb tias cov saw hlau xa khoom hnyav zuj zus nyob rau lub Yim Hli. "
Muab tag nrho ua ke 🤔
Txawm tias Fed's aggressive dag zog kom txias nyiaj txiag los ntawm kev ua lag luam qeeb, kev thov tsis poob ntawm pob tsuas.
Kev ua lag luam tseem muaj zog heev, nrog layoff kev ua si ze cov ntaub ntawv lows. Thiab yog li cov neeg siv khoom siv tseem nyob ruaj khov, txhawb nqa los ntawm a roob ntawm kev txuag nyiaj ntau dhau. Lub caij no, kev siv nyiaj lag luam muaj zog. Cov qauv no yog tiv thaiv kev poob qis los ntawm kev ua kev puas tsuaj rau kev lag luam.
Nyob rau tib lub sijhawm, thaum cov nqi vaj tse tau qhia cov cim ntawm kev txias, kev ntsuas tag nrho ntawm kev nce nqi tseem ceeb heev.
So npaj rau tej yam kom txias Ntxiv rau qhov Fed tau hais meej meej hauv nws sib ntaus kom tau nyiaj nce nqi raws li kev tswj hwm. Kev pheej hmoo nyiaj txiag rov qab yuav nce ntxiv thiab cov kws tshuaj ntsuam yuav txuas ntxiv mus trimming lawv cov kwv yees rau cov nyiaj tau los. Tam sim no, tag nrho cov no ua rau ib tug conundrum rau lub lag luam Tshuag thiab kev khwv nyiaj txiag kom txog thaum peb tau txais "qhia pov thawj"Qhov kev nce nqi no yeej tswj tau.
Cov ncej no yog thawj zaug luam tawm rau TKer.co.
Sam Ro yog tus tsim ntawm TKer.co. Ua raws li nws ntawm Twitter ntawm @SamRo.
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