Cov khoom lag luam mus txawv tebchaws tau raug mob hnyav thaum pib muaj kev sib kis thoob plaws lub Peb Hlis 2020, tab sis lawv tau ua tau zoo dua qub thaum cov tub ua lag luam pib tuav lub ntsiab lus rov qhib dua hauv kev cia siab tias yuav kawg ntawm kev sib kis. Txawm hais tias feem ntau cov khoom hauv Asmeskas tau qhib rov qab tom qab qhov kev kaw dav dav, qee cov lus nug txog kev lag luam mus ncig tseem nyob.
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Piv txwv li, ntau cov cim taw qhia rau pent-up thov rau kev mus ncig ua si, tab sis kev lag luam mus ncig tseem nyob hauv huab cua. Yog li yuav ua li cas cov tub ua lag luam paub tias cov kev mus ncig twg yog qhov zoo dua li lwm tus? Bryan Engler ntawm lub tuam txhab tswj hwm nyiaj txiag Kovitz Investment Group tau qhia qee qhov nws nyiam mus ncig ua si.
Kev paub dhau ntawm cov khoom
Hauv kev xam phaj, Engler ntseeg tias ua ntej muaj kev sib kis, tib neeg feem ntau xav tau kev paub dhau los ntawm cov khoom, tshwj xeeb tshaj yog nyob rau hauv lub ntiaj teb tsim. Nws tau piav qhia tias, thaum tib neeg tau dhau los ua neeg nplua nuj, lawv txoj kev ntshaw rau kev paub dhau los ua kev loj hlob ntawm lawv cov peev nyiaj.
COVID tau tuav qhov ntawd, tab sis tam sim no nws tab tom pom "kev xav tau zoo kawg" rau kev mus ncig ua si. Nws hais ntxiv tias ntau lub tuam txhab nws nyiam muab cov nyiaj rov qab ntau dua ntawm cov peev ntau dua li kev lag luam dav thiab yuav tsum pauv ntawm tus nqi ntau dua.
"Raws li peb saib nyob rau hauv qhov chaw, peb pom yuav luag ib qho kev rov qab los ntawm kev mus ncig rau ib pawg ntawm cov lag luam uas zoo dua qhov nruab nrab thiab tseem muaj peev xwm tau txais txiaj ntsig zoo los ntawm qhov no," Engler opines.
Engler tau piav qhia txog Expedia thiab Booking, tshwj xeeb, yog "kev lag luam zoo heev." Nws nyiam cov koom haum mus ncig hauv online, txawm hais tias nws tsis yog super bullish ntawm tsev so feem ntau. Engler tseem muaj kev txhawb siab rau Walt Disney thiab ntau cov khoom lag luam nrog kev tsis ncaj ncees rau kev mus ncig.
Las Vegas Sands
Ib lub tsev so hais txog Tshuag Engler tshwj xeeb tshaj yog nyiam yog Las Vegas Sands, uas nws yog "tawm tsam heev" rau. Nws tau sau tseg tias thaum kawg ntawm lub xyoo, tus neeg ua haujlwm twv txiaj yuam pov chaw ua si yuav tau muag nws cov npe npe ntawm Las Vegas Sawb thiab tshuav nws cov khoom Macau thiab Singapore.
Las Vegas Sands twb tau cog lus rau kev lag luam muag nws cov khoom Vegas Strip, uas nws cia siab tias yuav coj tau li $ 6 nphom hauv cov nyiaj tau los. Marina Bay Sands yog lub cim tseem ceeb uas nws cov duab feem ntau yog qhov tshwm sim thaum xav txog Singapore.
Engler piav txog Las Vegas Sands 'Singapore cov cuab yeej ua "tej zaum lub tsev so zoo tshaj plaws hauv ntiaj teb. Ua ntej COVID, nws tau ua kwv yees li $ 1.7 nphom hauv EBITDA, thiab nws yuav yog "cov khoom loj tshaj plaws, muaj txiaj ntsig zoo tshaj plaws hauv ntiaj teb."
Engler hais tias "Lawv tau siv lub sijhawm no thaum lub sijhawm COVID txhawm rau rov nqis peev sai hauv qhov chaw, suav nrog chav sib tham thiab twv txiaj yuam pov," Engler hais. "Peb xav tias raws li lub sijhawm dhau mus, cov khoom ntawd thiab qhov kev thov nyob ntawd yuav dhau qhov peb tau pom ua ntej COVID."
Nws hais ntxiv tias txhua tus tam sim no ntshai txog cov khoom hauv Macau thiab tau taw qhia ob peb qhov teeb meem tshwm sim rau ntawd. Engler tau sau tseg tias Tuam Tshoj tab tom rhuav tshem cov junket thiab VIP kev twv txiaj, uas qee zaum siv los ntxhua nyiaj thiab tsiv tawm hauv lub tebchaws.
Txawm li cas los xij, Las Vegas Sands muaj qhov cuam tshuam tsawg heev rau hom kev twv txiaj VIP hauv Suav teb thiab tau tsom mus rau qhov chaw zoo tshaj plaws. Engler cia siab tias Tuam Tshoj yuav tshem tawm nws txoj cai tsis yog-COVID thiab txuas ntxiv lub tuam txhab kev pom zoo nyob rau hauv feem ntau tib yam uas peb tau pom ua ntej COVID.
"Yog tias koj muab tag nrho cov ntawd ua ke, kuv tuaj yeem pleev xim rau yav tom ntej, 2025, 2026, thaum lub ntiaj teb rov zoo li qub, qhov kev lag luam no tej zaum yuav muaj peev xwm khwv tau nyiaj ntau tshaj qhov ua ntej."
Engler pom "muaj peev xwm loj hauv cov npoo ntawm kev nyab xeeb" rau Las Vegas Sands, vim tias nws yuav nyob ze ntawm cov nuj nqis-nruab nrab tom qab kev muag khoom ntawm Las Vegas Sawb, qhov tsis tshua muaj kev ua yeeb yam rau tus neeg ua haujlwm twv txiaj yuam pov. Lub tuam txhab yog txoj haujlwm tshiab rau Kovitz, uas yuav nws nyob rau ib nrab xyoo 2021.
Raws li Engler, thaum rho tawm cov txiaj ntsig ntawm Singapore thiab Las Vegas Strip cov cuab yeej, koj tau txais txhua yam hauv Macau dawb. Nws ntseeg tias thaum Tuam Tshoj tshem tawm nws cov kev txwv, Macau cov cuab yeej yuav tawm mus.
Engler hais tias "Cov neeg nyob hauv cheeb tsam ntawd nyiam twv txiaj," Engler hais. “Lawv yuav rov qab mus rau Macau thaum qhov ntawd tshwm sim… Las Vegas Sands tsis yog xav ua qhov chaw twv txiaj xwb. Ntau xyoo dhau los, nws tsuas yog qhov chaw twv txiaj xwb, tab sis nws tau txais txiaj ntsig los ntawm kev ntxiv tag nrho cov peev txheej kev lom zem. Qhov ntawd yog qhov chaw Macau xav mus, ntau tsev neeg nyiam thiab nce qib. "
Expedia thiab Booking Holdings
Kovitz muaj ob qho tib si Booking thiab Expedia, txawm hais tias Engler hais tias cov no rau lawv txawv me ntsis. Nws tau piav qhia txog Kev Sau Npe yog "thawj OTA hauv ntiaj teb."
Nws ntseeg tias Booking yog "nyob deb ntawm qhov zoo tshaj plaws OTA uas tau muaj," ib feem vim nws cov kab lis kev cai, uas yog tsom rau kev lag luam zoo tshaj plaws. Engler nyiam lub tuam txhab pab pawg tswj hwm thiab zoo nkauj txhua yam txog nws. Booking tau ua lag luam nyob ze ntawm cov ntaub ntawv siab ntawm kev lag luam peev ntawm kwv yees li $ 103 billion tab sis txij li ntawd tau tsis kam.
Engler tau hais tias "Thaum peb saib seb qhov kev ua haujlwm li cas tuaj yeem zoo li thaum peb dhau los ntawm COVID, kev ua haujlwm yuav ua rau siab dua 2019 qib," Engler hais. “… Nws muaj tag nrho cov ntsiab lus ntawm qhov kev sib txuas zoo li cas.”
Nws ntseeg tias Expedia yuav yog ib lub tuam txhab zoo tshaj plaws hauv ntiaj teb yog tias Booking tsis muaj. Engler tau sau tseg tias Expedia yog ntau dua US-centric tab sis Booking muaj ntau ntawm European raug. Nws tau piav qhia tias Barry Diller tuaj rau Expedia ua ntej COVID thiab hloov tag nrho pab pawg tswj hwm. Diller pib tshem tawm "kev siv nyiaj pov tseg."
"Tam sim no peb tab tom saib kev lag luam nrog kev ua haujlwm zoo dua mus tom ntej thiab yuav ua li cas nws sib tw nrog Booking nws tus kheej thiab yuav ua li cas kev lag luam yuav ntws los ntawm cov nyiaj tau los," Engler piav qhia. "Nws yog ntau dua ntawm kev pab tus kheej hloov pauv zaj dab neeg, tab sis nws tseem muaj tag nrho cov tailwinds ntawm kev rov qab los."
Walt Disney
Ib qho khoom lag luam uas lub tuam txhab tau nthuav tawm rau ntawm qhov kev paub ntawm qhov sib npaug yog Walt Disney. Nws hais tias nws yog qhov tseeb zoo nkauj tias qhov kev thov hauv tuam txhab cov chaw ua si tam sim no siab dua 2019 qib, txawm hais tias muaj peev xwm raug txwv los ntawm kev xaiv vim yog COVID.
Engler nyiam txhua yam uas Disney tau ua nyob ib puag ncig nws cov chaw ua si thiab ntxiv tias qhov nruab nrab siv nyiaj ntawm cov neeg tuaj rau hauv lub tiaj ua si tau nce siab. Kwv yees li 20% ntawm cov chaw ua si yog los ntawm cov neeg txawv teb chaws, uas tseem tsis tau rov qab los.
"Peb nyob hauv Disneyland thaum lub caij ntuj sov, thiab nws tau ntim," nws hais. “Nws tsis muaj teeb meem yog nws lub qhov ncauj qhov ntswg lossis tsis muaj qhov ncauj qhov ntswg. Kev tuaj koom puv. Lawv qhov teeb meem loj tshaj plaws hauv ntau qhov kev lag luam, tshwj xeeb yog kev tos txais qhua, lawv tau tawm tsam kom tau txais kev ua haujlwm kom rov qab los, tab sis kuv xav tias nws yog ib ntus. "
Engler tau sau tseg tias Disney nyuaj dua vim tias nws tsis yog kev mus ncig xwb. Nws yog kev lag luam lom zem loj heev. Txawm li cas los xij, nws tau sau tseg tias lub tuam txhab tau ua "ntau pua xyoo khoom vaj khoom tsev" thiab yog nyob rau hauv nws ib puas xyoo tam sim no.
"Nws yog ib qho kev lag luam uas peb ntseeg siab tshaj plaws," Engler hais. “Nws muaj lwm puas xyoo nyob rau hauv pem hauv ntej ntawm nws. Nws yog lub zog cov ntsiab lus uas muaj lub peev xwm tshwj xeeb los khi ua ke txhua qhov ntawm nws txoj kev lag luam flywheel. "
Nws ntseeg tias Disney nyiam lub voj voog virtual uas tsis muaj lwm tus neeg ua si muaj peev xwm muab tau. Engler ntseeg tias Disney lub caj npab kev lom zem yog tej zaum yog kev lom zem tshaj plaws caj npab hauv ntiaj teb, vim tias lub tuam txhab tuav lub thawv ntawv. Txawm li cas los xij, nws kuj tau taw qhia tias lub tuam txhab cov khoom lag luam zoo li ESPN muaj kev sib tw thaum cov neeg siv khoom txiav txoj hlua thiab txav mus rau streaming.
Txawm li cas los xij, Disney + tab tom tswj hwm kev lag luam streaming, nrog rau nws cov neeg siv khoom suav tau tawg ntau dua thiab zoo tshaj qhov kev cia siab. Cov kev pabcuam streaming ntaus nws cov hom phiaj thaum ntxov. Engler pom Disney + yog tus thib ob streaming kev pabcuam tom qab Netflix.
Derivative travel stocks
Engler kuj tau tham txog nws cov lus no rau qhov nws piav qhia tias yog "cov khoom lag luam mus txawv tebchaws," uas suav nrog Visa, Mastercard thiab American Express. Qee cov tuam txhab lag luam no tau txais txiaj ntsig zoo tshaj plaws los ntawm kev ua haujlwm hla ciam teb, uas yuav tsum muaj qee theem ntawm kev mus ncig thoob ntiaj teb kom rov qab los.
Nws tau taw qhia tias Visa thiab Mastercard tau raug kev nyuaj siab thaum cov tub ua lag luam pib txhawj xeeb txog qee qhov qauv them nyiaj tshiab. Kev ua haujlwm hla ciam teb yog ob lub tuam txhab credit card 'kev lag luam tau txais txiaj ntsig tshaj plaws, yog li kev mus ncig thoob ntiaj teb yuav tsum tau rov qab los kom pom cov haujlwm ntawd tuaj.
Txawm li cas los xij, Engler pom cov cim ntawm nws rov qab los. Nws tau piav qhia Visa muaj "ib qho ntawm cov moats muaj zog tshaj plaws hauv ntiaj teb." Engler tsis xav tias qhov kev yuav-tam sim no-them-them tom ntej yog qhov kev hem thawj. Nws tau taw qhia tias ntau tus qauv kev lag luam fintech tuaj rau hauv kev lag luam tau caij tsheb ntawm Visa lossis Mastercard los ntsuas lawv txoj kev lag luam, yog li lawv pom lawv ua "phooj ywg."
Engler hais tias "Txhua tus neeg nyiam ntxub cov nqi qiv nyiaj thiab ntau npaum li cas cov credit system rub tawm ntawm kev lag luam," Engler hais. "... tab sis lawv tsis yog ib feem ntawm kev ua lag luam noj feem ntau ntawm cov nqi no."
Philip Morris
Nws pom Philip Morris yog lwm cov khoom lag luam tawm mus txawv tebchaws vim tias cov txiaj ntsig nws nyiam los ntawm kev muag khoom ntawm nws cov khoom hauv khw muag khoom tsis muaj nuj nqis uas cov neeg tuaj ncig ua si. Tus tsim luam yeeb yog Kovitz tus naj npawb ob txoj haujlwm, thiab lub tuam txhab tau muaj ob peb xyoos.
Engler xav tias nws yog qhov yuam kev tsis yog tus tswv Philip Morris. Txawm hais tias nws yog cov khoom lag luam luam yeeb, nws cia siab tias ntau tshaj li ib nrab ntawm lub tuam txhab cov nyiaj tau los los ntawm nws qhov kev pheej hmoo txo qis los ntawm 2025. Lub tuam txhab muab cov khoom lag luam nrog 95% mus rau 98% txo qhov kev pheej hmoo mob qog noj ntshav, thiab nws qhov kev pheej hmoo txo qis. tam sim no tus thawj coj meej hauv qhov chaw thoob ntiaj teb.
Michelle Jones tau pab txhawb rau kab lus no.
Tau qhov twg los: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/03/01/the-travel-reopening-play-is-still-thriving-one-fund-manager-shares-his-favorite-travel- cov khoom lag luam /