Tej zaum koj yuav tau pom qee qhov kev kub ntxhov hauv khw muag khoom tsis ntev los no.
Nws tau siv sijhawm ib ntus los poob rau tom qab lub lim tiam dhau los, tab sis cov tub ua lag luam muaj qhov tsis txaus ntseeg tag nrho los ntawm hnub Friday txog hnub Monday thaum lawv paub tias tseem ceeb npaum li cas Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve yog hais txog kev tawm tsam kev nce nqi.
Raws li qhov tshwm sim, cov khoom lag luam tau tshaj tawm lawv qhov phem tshaj plaws pib rau lub xyoo txij li xyoo 1939, nrog rau S&P 500 poob ntau dua 16%.
Dab tsi hloov?
Hauv luv luv, lub lim tiam dhau los yog qhov kawg ntawm "dawb nyiaj"Lub sijhawm ntawm Central Banking. Txij li thaum pib muaj kev sib kis, Fed tau txhawb nqa kev lag luam nrog txoj cai tswj hwm nyiaj txiag zoo tshaj plaws nyob rau hauv daim ntawv ntawm zero paj paj thiab ntau easing (QE). Cov khoom lag luam vam meej nyob rau hauv cov kev cai nyiaj txiag xoob no. Ntev npaum li lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab tau txhaj cov nyiaj tau los rau hauv kev lag luam raws li kev ntsuas kev qiv nyiaj thaum muaj xwm txheej ceev, qhov kev nyab xeeb tau muab tso rau cov tub ua lag luam caum txhua yam kev pheej hmoo.
Tab sis pib thaum Lub Peb Hlis, thaum Fed tau nce nws cov txiaj ntsig txiaj ntsig thawj zaug txij li xyoo 2018 los daws kev nce nqi, txhua yam hloov pauv. Qhov kev txav, uas tau ua raws li lwm tus ib nrab-point tus nqi hike Hnub Wednesday, taw qhia qhov kawg ntawm lub sijhawm nyiaj pub dawb.
Kev lag luam tam sim no tau ntsib cov neeg saib Wall Street hu ua "kev hloov pauv, "thiab nkag siab txog qhov deb npaum li cas cov khoom lag luam yuav poob vim qhov txiaj ntsig yuav tsum tau nkag siab tias cov nqi lag luam li cas hauv qhov tsis muaj Fed kev txhawb nqa mus tom ntej.
Cov regimes lawv yog a-changin '
Rov qab mus rau Kev Nyuaj Siab Nyiaj Txiag Zoo Tshaj Plaws ntawm 2008, Fed tau khaws cov nqi qiv qis, tso cai rau cov neeg siv khoom nqis peev hauv tsev, tsheb, thiab lawv txoj kev kawm yam tsis muaj lub nra ntawm cov paj laum siab. Qhov no ua rau muaj kev nkag siab zoo thaum kev nce nyiaj txiag thiab kev loj hlob ntawm cov nyiaj tau los tsawg, raws li cov neeg siv khoom xav tau kev txhawb nqa los ntawm qhov twg los tau.
Tam sim no, txawm li cas los xij, nrog rau cov nyiaj poob haujlwm nyob ze rau qhov qis qis ua ntej muaj kev sib kis thiab kev nce nqi nce siab tshaj li keeb kwm cov nyiaj ua haujlwm siab, lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab tau hloov cov tswv yim, nce tus nqi paj thiab qhia nws lub hom phiaj los txiav nws daim ntawv tshuav nyiaj li cas rau ntau txhiab daus las txhua lub hlis.
Txoj cai hloov pauv tau tso tseg kev lag luam zoo ntawm lawv tus kheej thiab coj cov khoom muaj nqis pheej hmoo, suav nrog cov khoom lag luam thiab cryptocurrencies, mus rau crater raws li cov tub ua lag luam sib tw nrog cov qauv tshiab. Nws tseem tshuav ntau tus xav paub seb lub sijhawm ntawm lub npe hu ua Fed tau dhau lawm.
Tau ntau xyoo lawm, txoj kev Fed tau tsim txoj cai zoo li ib muab kev xaiv cog lus, nqis los tiv thaiv kev puas tsuaj thaum kev lag luam ntsib kev kub ntxhov hnyav los ntawm kev txiav cov paj laum thiab "sau nyiaj" los ntawm QE.
Fed cov neeg ua haujlwm sib cav hais tias kev lag luam tseem ceeb poob qis tuaj yeem ua rau cov nuj nqis qis, ua rau cov tsev txhab nyiaj tsis ruaj khov thiab cov nyiaj txiag tag nrho, yog li lawv yuav tsum ua thaum lub sijhawm nyuaj los kho kev lag luam.
Txoj cai no ua rau cov tub ua lag luam nkag siab tias Fed yuav los cawm yog tias cov khoom lag luam poob. Tab sis nyob rau hauv ib tug tshiab, ntau hawkish tsoom fwv, muaj coob xav tsis thoob yog hais tias tseem yog li ntawd.
Yog tias cov khoom lag luam tseem poob qis, puas yuav Fed txo tus nqi thiab rov ua dua QE los txhawb kev loj hlob? Los yog cov lag luam puas yuav raug tso tseg los tiv thaiv lawv tus kheej?
Fed tso
Lub tswv yim hais tias Fed yuav los rau cov khoom lag luam 'kev pab cuam hauv kev poob qis pib nyob rau hauv Fed Chair Alan Greenspan. Tam sim no qhov "Fed tso" yog ib zaug "Greenspan muab," ib lo lus tau tsim tom qab xyoo 1987 kev lag luam poob qis, thaum Greenspan txo cov paj laum los pab cov tuam txhab rov qab los, teeb tsa ua ntej uas Fed yuav nqis los rau lub sijhawm tsis paub tseeb.
Nws yog ib qho tseem ceeb ntawm kev hloov pauv hauv txoj cai los ntawm lub sijhawm ntawm Paul Volcker, uas tau ua haujlwm los ntawm Fed lub rooj zaum ntawm 1979 txog 1987. Volcker tau txais txiaj ntsig zoo los ntawm kev txhawb nqa kev nce nqi ntawm xyoo 1970 thiab 80s los ntawm kev siv hawkish monetary txoj cai.
Txawm li cas los xij, nws txoj cai kuj yog ib feem ntawm qhov ua rau xyoo 1980-82 kev lag luam poob qis, thiab lawv tau ua rau tsoomfwv loj nyiaj txiag tsis txaus raws li tus nqi qiv nyiaj tau nce siab thaum Reagan cov thawj coj txiav se thiab sau cov kev siv tub rog.
Greenspan, ntawm qhov tod tes, ushered nyob rau hauv ib lub sij hawm ntawm ntau dovish monetary txoj cai, txo cov paj laum rau ob peb lub sij hawm thaum stocks poob, nrog rau tom qab lub dotcom npuas tawg nyob rau hauv 2001.
Thiab txhua lub rooj zaum Fed txij li Greenspan tau ua raws li kev cai, siv kev txiav nyiaj paj laum los ua ib txoj hauv kev los txhim kho cov neeg ua lag luam kev xav thiab ua rau kev nqis peev thaum cov khoom lag luam poob. Fed Chair Ben Bernanke, uas tau ua haujlwm nyob nruab nrab ntawm 2006 txog 2014, tau mus ntxiv tom qab lub tsev npuas tawg hauv xyoo 2008, nto moo txo cov paj laum thiab tsim thawj zaug QE puas tau pom hauv Asmeskas los pab lub teb chaws huab cua cua daj cua dub.
Txij li thaum, thaum cov khoom lag luam tau ntsib kev poob qis, cov tub ua lag luam tau saib rau Fed rau kev txhawb nqa, tab sis tam sim no lub sijhawm tam sim no yuav dhau mus, vim tias kev nce nqi nce nyiaj hauv tuam txhab nyiaj mus rau qhov tshiab, ntau dua hawkish mus kom ze.
Ib qho tshiab rau cov khoom lag luam
Yog tias Fed muab tso rau qhov kawg, lub voj voog kev lag luam tam sim no yuav zoo li txawv ntawm yav dhau los, tshwj xeeb tshaj yog rau cov khoom lag luam, Deutsche Bank tus thawj coj ntawm kev tshawb fawb thematic thiab cov tswv yim qiv nyiaj Jim Reid hais.
"Muaj ntau lub ntsiab lus yuav txawv mus rau qhov peb tau ua dhau los," Reid tau sau rau hnub Monday. "Ib lub ntsiab lus zoo li no yog kev taug kev tsis tu ncua ntawm Asmeskas cov peev txheej. Xyoo kaum xyoo dhau los tau pom zoo rau cov ntaub ntawv ntev ntev yam tsis muaj kev kho, tsis txhob tawm tsam Fed lub siab, thiab yuav cov lus piav qhia. "
Reid tau sau tseg tias lub lim tiam dhau los ua cim thawj zaug S&P 500 tau poob rau tsib lub lis piam sib law liag txij thaum Lub Rau Hli 2011, xaus qhov kev khiav ntev tshaj plaws yam tsis muaj tsib lub lis piam sib law liag txij li cov ntaub ntawv cuam tshuam thawj zaug tau taug qab xyoo 1928.
"Nyob rau hauv 83 xyoo ntawm 1928 thiab 2011, peb muaj 61 khiav ntawm tsib los yog ntau tshaj nyob rau hauv ib lub lim tiam, yog li ib tug txhua xyoo thiab ib feem peb ntawm qhov nruab nrab," Reid sau. "Yog li xyoo kaum xyoo dhau los tau muaj qhov tshwj xeeb ntau dua li cov qauv."
Martin Zweig, tus neeg ua lag luam muaj npe nrov thiab tus kws tshuaj ntsuam xyuas uas paub zoo txog kev hu xov tooj rau xyoo 1987 kev lag luam poob, tau tsim cov kab lus "Tsis txhob tawm tsam Fed" ntau xyoo dhau los. Thiab tau ntau xyoo, cov tub ua lag luam siv cov kab lus ua ib qho mantra uas qhia txog qhov tseem ceeb ntawm kev nyob twj ywm thaum Fed nyob tom qab kev lag luam, ua raws li kev nyab xeeb ntawm kev poob qis. Tam sim no, "Tsis txhob tawm tsam Fed" tej zaum yuav muaj lub ntsiab lus tshiab.
Raws li Zweig sau rau hauv nws phau ntawv Yeej ntawm Wall Street:
"Qhov tseeb, kev nyab xeeb nyiaj txiag - feem ntau cov qauv ntawm cov paj laum thiab Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve txoj cai - yog qhov tseem ceeb tshaj plaws hauv kev txiav txim siab txog kev lag luam hauv Tshuag. Feem ntau, ib qho kev nce hauv cov nqi yog bearish rau cov khoom lag luam; kev poob qis yog bullish. "
Tsuav yog Fed tshuav cov paj laum keeb kwm qis thiab tau siv ntau lab nyiaj daus las rau hauv kev lag luam txhua lub hlis los ntawm QE, nws ua rau muaj kev nkag siab zoo nyob rau hauv kev nqis peev hauv kev pheej hmoo. Raws li Zweig piav qhia, cov paj laum poob qis txo cov khoom lag luam kev sib tw los ntawm lwm cov kev nqis peev, suav nrog cov nqi qiv nyiaj, cov nyiaj lag luam nyiaj, thiab daim ntawv pov thawj ntawm cov nyiaj tso cia. "Yog li, raws li cov paj laum poob, cov tub ua lag luam nyiam twv cov nqi siab dua, ib feem ntawm qhov kev cia siab ntawm cov nyiaj tau los zoo dua," Zweig sau.
Tam sim no, nrog Fed nce tus nqi thiab xaus QE, nws yog lub sijhawm tshiab tag nrho, ib qho uas yuav tsis zoo rau cov khoom muaj nqis.
Tab sis cov tub ua lag luam tseem tsis tuaj yeem tawm tsam Fed. Nws tsuas yog hais tias lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab tsis tau thawb lawv mus rau cov khoom lag luam siab dav hlau thiab cryptocurrencies. Hloov chaw, nws ua rau lwm yam, tej zaum tsis tshua muaj kev pheej hmoo, cov khoom muaj nqis saib zoo dua. Cov cuab yeej cuab tam uas feem ntau ua tau thaum lub sijhawm nce-tus nqi ib puag ncig, xws li tsoomfwv cov nyiaj qiv luv luv thiab cov nqi thiab cov nyiaj faib tawm, tuaj yeem ua tau zoo dua hauv lub sijhawm tshiab no. Txhob sib ntaus.
Zaj dab neeg no yog thaum chiv keeb los Fortune.com
Tau qhov twg los: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-freaking-because-end-211121112.html