Tsoom Fwv Tebchaws Tshwj Xeeb Cov Rooj Sib Tham Jerome Powell xa lus meej rau kev lag luam nyiaj txiag lub lim tiam no: Cov paj laum yuav nyob twj ywm siab kom txog thaum kev nce nqi qis thiab nyob qis.
Powell cov lus yog tau hais nyob rau hauv ib tug concise, hais ncaj qha nyob rau ntawm Jackson Hole kev sib tham txog kev lag luam rau hnub Friday, lub xyoo tseem ceeb ntawm kev sib sau ua ke ntawm cov tuam txhab nyiaj hauv ntiaj teb. Tshuag tanked nyob rau hauv teb rau Powell cov lus, qhia cov tub ua lag luam tau txais cov lus.
Tab sis Powell tsis tau mus rau lub podium ntawm Jackson Lake Lodge ib leeg rau hnub Friday - lub rooj zaum Fed coj tus ntsuj plig thiab cov lus qhia ntawm Paul Volcker lig.
Volcker, uas tau tuag thaum Lub Kaum Ob Hlis 2019, tau ua tus Fed lub rooj zaum txij xyoo 1979 txog 1987. Nws txoj haujlwm tseem ceeb tau nco txog ib qho kev ua tau zoo: rhuav tshem cov nyiaj txiag rov qab uas cuam tshuam rau Asmeskas kev lag luam los ntawm 1970s thiab mus rau thaum ntxov 80s.
Cov kev siv zog no, txawm li cas los xij, tsis tau ua tiav hauv txoj kab ncaj nraim.
Txij lub Yim Hli 79 txog Lub Plaub Hlis 1980, Volcker tau nce cov paj laum los ntawm ib ncig ntawm 11% mus rau 17.5%. Inflation nyob rau lub sijhawm no tau nce los ntawm 11.8% mus rau 14.5%. Ib qho kev ncua ntawm kev nce nqi hauv lub caij ntuj sov xyoo 1980 ua rau Volcker ua qhov yuam kev - Fed txo cov paj laum - uas Powell tau cog lus tias yuav tsis ua.
Thaum Lub Xya Hli 1980, tus nqi ntsuas tau qis dua ntawm 9%, qhov qis tshaj hauv ob xyoos. Kev nce nqi tau nce qis tab sis tseem khiav mus rau sab qaum teb ntawm 12%. Lwm lub voj voog hiking pib.
Los ntawm lub caij ntuj no ntawm '82, kev nce nqi tau ntseeg tau qis dua 10% thawj zaug hauv peb xyoos. Fed cov nyiaj tau los tseem nyob sab qaum teb ntawm 14%. Benchmark tus nqi yuav tsis poob qis dua 9% mus txog rau thaum lub Kaum Ob Hlis xyoo ntawd. Nws tsis yog txog 1985 tias Fed cov nyiaj tau los poob qis dua 8%.
Thaum Volcker tau cog lus los ua Fed lub rooj zaum, Asmeskas kev lag luam tau poob qis ntawm nws qhov kev nce nqi thib ob hauv rau xyoo. Qhov "stagflation” Kev ntshai uas tau tshwm sim thaum peb qhov kev sib tw tam sim no nrog kev nce nqi tau pom rov qab rau thaum xyoo 70s thiab thaum ntxov 80s.
Kev ua yeeb yam yog xav tau los ntawm Fed - tab sis yog li ntawd kuj yog kev ua siab ntev thiab kev ua siab ntev yuav tsum tau ua kom muaj kev nce nqi thaum kawg.
"Keeb kwm qhia tau hais tias cov nqi ua haujlwm ntawm kev txo qis nyiaj txiag yuav nce ntxiv nrog kev ncua sijhawm, vim tias kev nce nyiaj nce siab yuav ua rau muaj kev cuam tshuam ntau dua hauv cov nyiaj ua haujlwm thiab tus nqi," Powell tau hais rau hnub Friday.
Txij thaum Lub Xya Hli ntawm '81 mus txog rau qhov kev poob hauj lwm siab tshaj plaws nyob rau lub Kaum Ob Hlis '82, cov neeg poob hauj lwm hauv Teb Chaws Asmeskas tau nce los ntawm 7.2% mus rau 10.8%, ib qib uas yuav tsis pom dua mus txog thaum muaj kev sib kis loj zuj zus, uas xa cov neeg poob hauj lwm nce siab txog. 14.7% hauv lub Plaub Hlis 2020.
Powell tau hais tias "Qhov kev vam meej Volcker cuam tshuam rau thaum ntxov xyoo 1980s tau ua raws ntau qhov kev sim ua tsis tau zoo los txo qis kev nce nqi hauv 15 xyoo dhau los," Powell tau hais. "Lub sijhawm ntev ntawm txoj cai tswjfwm kev txwv nyiaj txiag yog qhov kawg xav tau txhawm rau txhawm rau nce nyiaj nce siab thiab pib cov txheej txheem ntawm kev nce nyiaj nce mus rau theem qis thiab ruaj khov uas yog tus qauv mus txog rau lub caij nplooj ntoo hlav xyoo tas los. Peb lub hom phiaj yog kom tsis txhob muaj qhov tshwm sim los ntawm kev txiav txim siab tam sim no. "
Los ntawm ntau lub caij ntuj sov peb pom kev lag luam kev sib tw thiab cov nyiaj tau los poob qis vim qee cov tub ua lag luam tau tso nyiaj rau Powell Fed yuav luv luv nyob rau hauv ib qho tseem ceeb ntawm qhov sib npaug ntawm keeb kwm no: "lub sijhawm ntev."
Thaum lub Xya Hli lig, kev lag luam tau pricing nyob rau hauv kev txiav nyiaj paj laum los ntawm Fed thaum ntxov xyoo tom ntej. Qhov no raws li Fed's tus kheej kev kwv yees nyob rau lub Rau Hli qhia cov nqi yuav nce ntxiv los ntawm 100 lub hauv paus ntsiab lus ua ntej kawg ntawm lub xyoo no.
Thiab nws yog qhov tsis ntseeg tshwj xeeb Powell zoo li mob siab rau thawb rov tawm tsam.
"Nyob rau hauv kev khiav mus rau Fed Chair Powell's Jackson Hole Symposium hais lus, muaj kev xav ntau zuj zus ntawm cov neeg koom ua lag luam uas Fed yuav sai sai ua ib qho piv txwv zoo li Thawj Tswj Hwm Powell tau sau tseg ntawm [Lub Xya Hli 27] post-FOMC xovxwm sablaj Qhov ntawd 'ntawm qee kis' nws yuav tsim nyog los ua kom nrawm nrawm nrawm, "Oxford Economics' Tus Thawj Coj US Economist Lydia Boussour tau sau rau hauv tsab ntawv rau hnub Friday.
"Vim tias muaj kev pheej hmoo tias qhov kev daws teeb meem ntxov ntxov hauv kev nyiaj txiag tuaj yeem ua rau Fed qhov kev nce nqi sib ntaus sib tua thiab kev ntseeg tau," Fed Chair Powell tau tawm tsam cov lus piav qhia ntau dua thiab xa cov lus tsis txaus ntseeg [rau hnub Friday] uas cov neeg tsim cai yuav khaws cia. mus txog thaum [lawv] ntseeg tias txoj haujlwm tiav lawm.'
Hauv kev xam phaj, Paul Volcker ib zaug hais: "Kev nce nqi yog xav tias yog kev lim hiam, thiab tej zaum qhov phem tshaj plaws, se vim tias nws tsoo ntau txoj hauv kev, hauv txoj kev tsis tau npaj tseg, thiab nws cuam tshuam cov neeg ntawm cov nyiaj tau los nyuaj tshaj plaws."
Powell lub suab nrov niaj hnub ntawm qhov kev xav no yog nws qhov kev thov rov hais dua tias lub nra ntawm kev nce nqi siab poob qis tshaj plaws rau cov uas tsis muaj peev xwm ris tau lawv: cov neeg pluag, cov neeg poob haujlwm, cov neeg laus.
Powell tau hais rau hnub Friday tias "Yog tsis muaj tus nqi ruaj ntseg, kev lag luam tsis ua haujlwm rau leej twg," "Rov kho tus nqi ruaj ntseg yuav siv sij hawm me ntsis thiab yuav tsum tau siv peb cov cuab yeej siv zog los coj cov kev thov thiab cov khoom xa tuaj rau hauv qhov sib npaug zoo dua. Kev txo qis nyiaj txiag yuav xav tau lub sijhawm ntev ntawm kev loj hlob hauv qab no. Ntxiv mus, yuav muaj qee qhov muag muag ntawm kev ua lag luam ua lag luam. "
Txhawm rau txo qis nyiaj txiag, hauv lwm lo lus, Fed xav kom kev lag luam qeeb.
Cov neeg yuav poob haujlwm. Ntau twb muaj.
Cov nyiaj khwv tau los, yog li muaj zog nyob rau xyoo tas los no, yuav qeeb.
Powell tau hais tias "Cov no yog cov nqi tsis muaj hmoo ntawm kev txo qis nyiaj txiag," Powell hais. "Tab sis qhov tsis ua tiav los kho tus nqi ruaj ntseg yuav txhais tau tias mob hnyav dua."
Cov no yog cov nqi uas lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab txaus siab them kom txo qis nyiaj txiag. Kev them nyiaj uas Fed tau ua tsis tiav raws sijhawm ua ntej. Thiab ib qho nws yuav tsis ua lig dua.
Ib zaj lus qhia uas tau kawm los ntawm lub rooj zaum Fed yav dhau los uas nws muaj lub ntsej muag loj rau lub lim tiam no hauv Wyoming.
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Tsab ntawv xov xwm no tau nthuav tawm nyob rau hauv ib tsab xov xwm Hnub Saturday ntawm Cov Lus Qhia Tag Nrho thaum Lub Yim Hli 27, 2022. Tau txais cov ntawv luv luv thaum sawv ntxov xa ncaj qha rau koj lub inbox txhua hnub Monday txog Friday thaum 6:30 sawv ntxov ET. Sau npe yuav ua
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