Kev Lag Luam Tus Nqi hauv Tus Nqi nce. Tam sim no Fed muaj ntau yam teeb meem los txiav txim siab.

Kom paub meej, Tshuag thiab daim ntawv cog lus kev lag luam tau pib xyoo 2022 los ntawm kev hloov kho qhov tseeb ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve txoj cai nyiaj txiag tsawg dua ua ntej. Cov txiaj ntsig ntawm 10-xyoo Cov Nyiaj Txiag Cov Nyiaj Tau Los tau nce 34 lub hauv paus ntsiab lus txij li lub xyoo dhau los, ntawm 1.836% rau hnub Thursday, thaum Nasdaq Composite tau nkag mus rau qhov hu ua 10% kho los ntawm nws qhov siab tshaj lub Kaum Ib Hlis. Thiab tsoomfwv-nyiaj txiag kev lag luam yav tom ntej tau ua tus nqi tag nrho hauv qhov pib 25-piv-taw qhia nce hauv Fed tus nqi cai tseem ceeb, los ntawm tam sim no hauv av-npog 0% mus rau 0.25%, ntawm lub Peb Hlis 15-16 FOMC sib sau ua ke, raws li cov

CME

FedWatch site. (Ib lub hauv paus ntsiab lus yog 1/100th ntawm qhov feem pua ​​​​ntawm cov ntsiab lus.)

Tab sis tsis muaj tus nqi nce ntxiv rau lub lim tiam no, txawm hais tias muaj kev pom zoo ntxiv (nrog rau Thawj Tswj Hwm Joe Biden) ntawm qhov xav tau ntawm Fed txoj cai qis dua, muab qhov nce siab ntawm kev nce nqi. Ntawm nws lub rooj sib tham xov xwm hnub Wednesday, Biden tau qhia txog kev txhawb nqa rau Fed Thawj Tswj Hwm Jerome Powell txoj kev npaj "rov kho dua" txoj cai. "Lub luag haujlwm tseem ceeb ntawm kev ua kom paub tseeb tias tus nqi siab tsis dhau los ua qhov chaw nyob nrog Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve, uas muaj ob txoj haujlwm: kev ua haujlwm puv ntoob thiab tus nqi ruaj khov," tus thawj tswj hwm tau hais.

Qhov ntawd yog qhov kev thim rov qab ntawm qhov kev nyuaj siab feem ntau ua los ntawm cov thawj tswj hwm yav dhau los kom tau nyiaj yooj yim dua. Los ntawm Lyndon B. Johnson mus rau Nixon thiab Donald Trump, cov thawj tswj hwm tau sim sib cav sib ceg lossis quab yuam Fed cov thawj coj ua tus nqi qis lossis tsis txhob nce lawv, thaum George HW Bush tau liam tias Fed nruj dhau rau nws txoj kev xaiv tsa. Tab sis tam sim no, kev nce nqi nce mus rau 7% saum toj kawg nkaus ntawm cov npe kev txhawj xeeb hauv kev soj ntsuam cov neeg siv khoom, ua ke nrog cov swb hauv Biden qhov kev ntsuam xyuas kev ntsuam xyuas, yog li nws qhov kev pom zoo ntawm Fed txoj cai qis dua zoo li yog qhov tseem ceeb ntawm kev nom kev tswv.

Yog li mob hnyav muaj kev txhawj xeeb txog nyiaj txiag ntau dhau los ua rau qee cov neeg soj ntsuam tau hais kom ua ntau yam tam sim ntawd thiab ua rau muaj kev kub ntxhov. Qhov ntawd suav nrog kev hu rau 50-pab-point dhia hauv tus nqi them nyiaj, raws li kuv tau sau lub lim tiam dhau los no ntawm Barrons.com, lossis kev nres tag nrho hauv Fed qhov kev yuav khoom lag luam, raws li kuv tau sau tseg ntawm no ib lub lim tiam dhau los, tsis yog lub tam sim no txoj kev ntawm winding down nws yuav los ntawm lub Peb Hlis.

Tab sis ob leeg yuav tawm ntawm tus cwj pwm rau Powell Fed. "Kuv tsis tuaj yeem xav txog lwm qhov piv txwv loj," hais tias John Ryding, tus kws pab tswv yim nyiaj txiag ntawm Brean Capital. Rau feem ntau ntawm 2021, cov tub ceev xwm nyiaj txiag cuam tshuam rau qhov kev xav ntawm "kev hloov pauv" kev nce nqi. Ib qho ntse, pib 50-lub hauv paus-taw qhia kev taug kev yuav yog qhov kev lees paub ntawm qhov lawv tau txiav txim siab tsis raug rau lub tsev tsim nqi, nws hais.

Tsis yog Ryding nrhiav Fed los ua raws li Lub Txhab Nyiaj Txiag Canada, uas tam sim ntawd xaus nws qhov kev yuav khoom lag luam xyoo tas los. "Qhov kuv vam tias yuav tau txais yog qhov tseeb" los ntawm FOMC lub rooj sib tham nyob rau lub lim tiam tom ntej, nws hais ntxiv hauv kev sib tham hauv xov tooj.

Ib qho kev xav tsis thoob yuav yog rau FOMC txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau thaum nruab nrab Lub Ob Hlis, ib hlis ua ntej tshaj li tau teem sijhawm tam sim no, sau Nomura tus kws tshawb fawb nyiaj txiag Aichi Amemiya, Robert Dent, thiab Kenny Lee hauv daim ntawv thov. Qhov ntawd yuav sawv cev rau qhov txo qis ntawm $ 20 nphom hauv Nyiaj Txiag thiab $ 10 nphom hauv lub koom haum qiv nyiaj rov qab los ntawm kev yuav khoom lag luam, tab sis yuav xa cov teeb liab mus rau kev ua lag luam txog Fed qhov kev daws teeb meem nyiaj txiag.

Qhov tshwj xeeb, lawv ntxiv, qhov nrawm dua hauv Fed qhov kev yuav khoom yuav pab kom tsis txhob muaj qee cov lus nug tsis txaus ntseeg rau Powell ntawm nws lub rooj sib tham xov xwm tom qab hnub Wednesday yav tav su. Lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab tseem pheej yuav $ 40 billion ntawm Treasuries thiab $ 20 nphom hauv ib hlis hauv MBS, ntxiv rau nws ze li $ 9-trillion daim ntawv tshuav nyiaj li cas, uas txhais tau hais tias nws tau yooj yim dua, tsis yog nruj, txoj cai, thaum tham txog qhov yuav tsum tau txwv. kev nce nqi.

Raws li Fed pib ua kom nws cov ntawv tshuav nyiaj li cas, Nomura cov kws lag luam xav tias qhov kev tshaj tawm tuaj yeem tuaj ntxov li lub Peb Hlis lossis Tsib Hlis FOMC lub rooj sib tham. Feem ntau Fed cov neeg saib xyuas xav tias yuav pib tom qab los ntawm cov txheej txheem ntawm kev txo qis hauv nruab nrab lub tuam txhab nyiaj tuav pov hwm, tom qab ob lossis ntau dua tus nqi nce. Thiab yuav luag txhua tus xav tias Fed yuav tso cai rau cov teeb meem loj hlob tuaj ntawm qhov kev kwv yees tau nrawm, tsis yog muag kev nyab xeeb ncaj qha.

Qee tus kuj tau hais tias Fed tuaj yeem txo nws txoj kev tuav pov hwm cov nyiaj qiv rov qab sai dua. Fed tau qhia txog qhov kev nyiam rov qab los tuav Nyiaj Txiag nkaus xwb ntawm nws daim ntawv tshuav nyiaj li cas, ib yam li ua ntej 2007-09 nyiaj txiag teebmeem, Ryding sau ntawv. Thiab tau ntau lub hlis, ntau tus neeg thuam tau sib cav tias kev txhawb nqa lub tsev lag luam uas twb muaj cua sov dhau los ntawm kev yuav MBS ua rau tsis muaj txiaj ntsig.

Tab sis qhov cuam tshuam ntawm kev lag luam thiab nyiaj txiag cuam tshuam ntawm kev hloov pauv hauv ob lub ntsiab cai ntawm kev tswj hwm nyiaj txiag - cov paj laum thiab lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab nyiaj txiag - tsis paub, nws hais. Fed ib txwm tau siv tus nqi them nyiaj raws li nws txoj cai tseem ceeb thiab tau txais kev nthuav dav loj hauv nws daim ntawv tshuav nyiaj li cas thaum nws txoj cai tseem ceeb poob rau xoom qis dua. Tsis zoo li lwm lub tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab, tshwj xeeb tshaj yog European Central Bank thiab cov

Bank ntawm Nyiv
,
Fed tau zam dhau qhov tsis zoo rau cov paj laum.

Cov kws lag luam nyiaj txiag Cynthia Wu ntawm Notre Dame thiab Ntxuam Dora Xia ntawm Lub Txhab Nyiaj Txiag rau Kev Sib Tham Thoob Ntiaj Teb tau kwv yees tias qhov sib npaug ntawm Fed cov khoom vaj khoom tsev yuav khoom hauv qhov lawv hu ua "tus duab ntxoov ntxoo fed-nyiaj tus nqi," uas yog taug qab los ntawm Atlanta Fed. Wu-Xia duab ntxoov ntxoo nyiaj tus nqi yog rho tawm 1.15% raws li lub Kaum Ob Hlis 31, raws li Atlanta Fed.

Ryding hais tias Wu kwv yees tias qhov kev hloov pauv hauv Fed daim ntawv tshuav nyiaj li cas sib npaug li 10% ntawm Asmeskas cov khoom lag luam thoob ntiaj teb - kwv yees li $ 2 trillion - yog kwv yees sib npaug rau 100 lub hauv paus kev hloov pauv ntawm cov nyiaj tau los.

Yuav ua li cas lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab nyiaj-yuav cuam tshuam rau kev lag luam tseem sib cav ntawm cov kws lag luam. Feem ntau pom cov khoom vaj khoom tsev ua haujlwm los ntawm qhov lawv hu ua portfolio channel. Raws li yav dhau los Fed Thawj Tswj Hwm Ben Bernanke tau piav qhia hauv Washington Post op-ed tsab xov xwm thaum lub Kaum Ib Hlis 2010, lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab yuav cov khoom lag luam kom yooj yim nyiaj txiag, suav nrog nce nqi Tshuag, uas ua rau cov neeg siv khoom muaj txiaj ntsig thiab kev ntseeg siab, thiab txhawb kev siv nyiaj.

Thiab raws li intriguing accompanying kab kos los ntawm

German Bank
's
Lub taub hau ntawm kev tshawb fawb thematic Jim Reid piv txwv, cov khoom lag luam loj thoob ntiaj teb kev loj hlob tau txav mus rau hauv kev kaw haujlwm nrog cov cuab tam ntawm cov tuam txhab loj hauv nruab nrab. FANG + pab pawg siv hauv daim ntawv muaj

Meta Platforms

(tus qub Facebook, ticker: FB),

Amazon.com

(AMZN),

Kua

(AAPL), thiab Google niam txiv

Cov tsiaj ntawv

(GOOG), ntxiv rau

Alibaba Group Holding

(PAB),

Baidu

(PIB),

Nvidia

(NPE),

Tesla

(TSLA), and

Twitter

(TWTR). Lub tsib lub tsev txhab nyiaj loj yog Fed, ECB, People's Bank of China, BoJ, thiab Bank of England.

"Kev sib raug zoo tsis yog qhov ua rau muaj kev cuam tshuam, tab sis tshwj tsis yog tias koj yog ib tus neeg tawm tswv yim zoo kawg nkaus ntawm cov txiaj ntsig tshiab tau txais txiaj ntsig rau cov tuam txhab thev naus laus zis loj tshaj plaws uas tau ua raws li txoj cai tswjfwm nyiaj txiag tsis zoo, ces nws nyuaj rau kev sib cav tawm tsam qhov kev xav tias lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab nyiaj tau zoo. tus neeg txhawb nqa loj rau kev khiav haujlwm zoo kawg rau cov haujlwm dhau rau rau-rau-xya xyoo dhau los. Qhov tseeb, tsuas yog qhov kev poob qis tseem ceeb yog thaum lub ntiaj teb [ntau yam nruj] tuaj txog hauv 2018, "Reid soj ntsuam hauv daim ntawv teev cov neeg siv khoom.

Qhov 13% poob rau hauv FANG + Performance index los ntawm nws lub Kaum Ib Hlis Ntuj txog rau hnub Thursday yog me ntsis steeper dua li 11.5% poob hauv cov neeg nyiam.

Invesco QQQ
Kev pauv pauv nyiaj (QQQ) uas taug qab qhov loj tshaj Nasdaq cov khoom lag luam tsis yog nyiaj txiag. Thiab qhov ntawd yog ua ntej Fed tau pib txo nws daim ntawv tshuav nyiaj li cas.

Fed tau tuav nws txoj cai tswjfwm kev kub ntxhov ntawm xoom tus nqi paj thiab kev yuav khoom lag luam, pib thaum Lub Peb Hlis 2020 thaum lub sijhawm ze-kua muag ntawm kev lag luam uas tshwm sim los ntawm Covid-19 kis thoob qhov txhia chaw. Tus kab mob thiab nws cov kev hloov pauv tseem nyob, tab sis kev lag luam tau zoo heev, nrog rau cov nyiaj poob haujlwm qis dua 4% thiab kev ua lag luam ua lag luam cuam tshuam los ntawm cov neeg ua haujlwm tsis txaus. Inflation, lub sijhawm no, tau nce mus rau 7% los ntawm kev sib xyaw ntawm cov khoom txwv thiab kev xav tau nce ntxiv.

Thiab tsis muaj qhov twg yog qhov cuam tshuam ntawm Fed txoj cai pom meej dua li ntawm cov khoom vaj khoom tsev nqi, los ntawm ob npaug ntawm qhov

S&P 500
txij li thaum lub Peb Hlis 2020 hauv qab, rau cov nqi tsev dhia txog 20%. Cov tub ua lag luam yuav ua tib zoo mloog cov lus uas Powell & Co. hais rau lub lim tiam tom ntej no thiab dhau mus txog kev ua kom cov cai no zoo ib yam.

Sau rau Randall W. Forsyth ntawm [email tiv thaiv]