Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve's Demented 'Dual Mandate'

Txawm tias feem ntau cov neeg laus niaj hnub no tau nyob tag nrho lawv lub neej nyob rau hauv lub floating fiat monetary system uas tau tshwm sim, yuam kev, thaum lub Yim Hli 1971, ntau niaj hnub no tseem yuav pom nws txawv txawv uas peb siv sij hawm ntau los tham txog Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve txoj cai tam sim no, hloov pauv txoj cai ntawm macroeconomic manipulation, thiab tias peb tau tso cai rau pawg neeg saib xyuas kev noj qab haus huv ntau heev rau peb lub neej thiab kev noj qab haus huv.

Qhov no tsis yog li cas peb tau ua tej yam rau feem ntau ntawm US keeb kwm. Ua ntej xyoo 1971, peb muaj txoj cai yooj yim heev: Tus nqi ntawm cov nyiaj daus las yuav txuas nrog kub, tshwj xeeb ntawm $ 35 / oz., qhov sib npaug kub uas Franklin Roosevelt tau hais tseg hauv 1933-34. Ua ntej 1933, tus duas / kub parity yog $20.67 / oz. Qhov no tau yog peb txoj cai yooj yim txij li xyoo 1789 (nws yog qhov tseeb hauv Txoj Cai Lij Choj, hauv Tshooj I Tshooj 10), thiab nws tau pab Tebchaws Meskas los ua lub tebchaws nplua nuj tshaj plaws hauv ntiaj teb tau pom. Qee tus neeg xav tias, txawm hais tias muaj ntau yam kev siv technology tshiab, cov neeg Asmeskas nruab nrab tseem tsis tau muaj qhov zoo dua li nws tau ua nyob rau nruab nrab xyoo 1960, thaum cov nyiaj duas "zoo li kub."

Nws tsis yog lub tebchaws United States xwb. Lub teb chaws Yelemees, Nyiv, Britain, Fabkis, Mexico - thiab txawm tias Soviet Union thiab Tuam Tshoj cov neeg tawg rog - kuj tau txuas lawv cov nyiaj mus rau kub, nyob rau xyoo 1960. Tsuav yog Tebchaws Meskas (thiab tag nrho lwm lub tebchaws) daig rau lub hauv paus ntsiab lus no, yeej tsis muaj teeb meem nrog "kev nce nqi".

Niaj hnub no, nws yuav siv li ntawm $ 1800 las los yuav ib ooj kub, tsis yog $ 35, ib yam li thaum lub sijhawm Kennedy Administration. Cov nyiaj Asmeskas niaj hnub no muaj nqis txog 1/50 ntawm nws tus nqi ua ntej, piv rau kub. (Kuv hu nws tias "ob xees duas.") Ib yam li nws siv nyiaj ntau dua los yuav ib ooj kub, tam sim no nws yuav siv nyiaj ntau dua los yuav lwm yam thiab. Qhov no yog hom nyiaj ntawm "inflation," uas tau dhau los ua ntev.

Txawm li cas los xij, nyob rau lub sijhawm no, txij xyoo 1971 txog rau tam sim no, tsis muaj leej twg tau txais txiaj ntsig ntawm kev txo nqi thiab "kev nce nqi". Thaum xyoo 1970, xyoo 1980, xyoo 1990, thiab txuas ntxiv mus rau niaj hnub no, txhua tus tau hais qhov txawv. Zoo li muaj ntau qhov kev pom zoo txog qhov ntawd. Nws nyuam qhuav tshwm sim lawm.

Qhov tshwm sim yog: Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tau los ua nom tswv. Cov neeg pom tias cov tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab tuaj yeem muaj txiaj ntsig cuam tshuam rau kev lag luam. Qhov no zoo li ib qho kev daws teeb meem zoo. Nws zoo li tsis muaj nqi. Nws tuaj yeem hla qhov qeeb, ua haujlwm hnyav thiab tsis sib haum xeeb txoj cai lij choj. Nws tuaj yeem ua sai sai, teb rau kev txhim kho kev lag luam. Nws tuaj yeem ua rau koj raug xaiv, lossis rov xaiv dua. Richard Nixon, nyob rau hauv nws txoj kev sib tw thawj tswj hwm nrog John F. Kennedy hauv xyoo 1960, tau liam tias nws poob rau ib feem ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve txoj cai muaj txiaj ntsig siab, thiab kev poob qis hauv xyoo 1960. Nrog rau kev xaiv tsa los txog xyoo 1972, Nixon tsis xav rov ua dua. nws yuam kev. Tshaj tawm tias nws yog "tam sim no yog Keynesian hauv macroeconomics,” Nixon leaned hnyav rau Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve los daws qhov 1969-1970 kev poob nyiaj txiag nrog "nyiaj tau yooj yim."

Congress 'kev txaus siab tshiab hauv macroeconomic manipulation tau raug kaw nyob rau hauv Txoj Cai Kev Ua Haujlwm ntawm 1946. Nws tau hais tias nws yog "txoj cai txuas ntxiv thiab lub luag haujlwm" ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Tsoom Fwv "sib koom tes thiab siv tag nrho nws cov phiaj xwm, kev ua haujlwm, thiab cov peev txheej. . . los txhawb kev ua haujlwm siab tshaj plaws, kev tsim khoom, thiab kev yuav khoom. " Yeej, qhov no yog: "Kev Loj Hlob" (lossis poob haujlwm), thiab "Inflation" (los yog lub zog yuav khoom), hu ua Dual Mandate. Wikipedia sau tseg tias muaj tiag ib feem thib peb hauv Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve txoj cai, uas yog: kom tswj tau tus nqi qis. (Lub Federal Reserve yog tibneeg hu tauj coob nrog tswj cov paj laum ncaj qha rau xyoo 1946, raws li kev qhia los ntawm Lub Txhab Nyiaj Txiag.)

Txawm hais tias Txoj Cai Kev Ua Haujlwm ntawm 1946 tau hais qhia rau tsoomfwv tag nrho (xws li, piv txwv li, Keynesian "kev txhawb nqa" kev siv nyiaj), nws kuj tau txais los ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve. Qhov no tau los rau hauv kev tsis sib haum xeeb nrog Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve txoj cai tswj hwm tus nqi ntawm $ 35 / oz. kub, uas ua rau qhov kawg blowup nyob rau hauv 1971.

Tsoom Fwv Teb Chaws Txoj Cai Lij Choj tau hloov kho hauv xyoo 1977 los tswj hwm Dual Mandate rau lub tuam txhab nyiaj ncaj qha. Nws xav kom Tsoom Fwv Teb Chaws Qhib Kev Lag Luam Pawg (FOMC) kom: "txhim kho lub hom phiaj ntawm kev ua haujlwm siab tshaj plaws, tus nqi ruaj khov, thiab cov paj laum nruab nrab ntev."

Nyob rau hauv 1978, lub Full Employment and Balanced Growth Act tau dhau los, tseem hu ua Humphrey-Hawkins Full Employment Act. Qhov no xav kom Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve xa Daim Ntawv Qhia Txog Nyiaj Txiag rau Congress ob zaug hauv ib xyoos.

Yog li, peb niaj hnub no muaj Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve "Dual Mandate." Nws yog ib qho kev pab cuam ntawm macroeconomic manipulation. Nws cov hom phiaj zoo li benign - kev noj qab haus huv kev lag luam, qis "inflation," thiab cov paj laum tsawg. Tab sis qhov tshwm sim yog: ib qho kev pab cuam ntawm qhov tsis sib xws ntawm macroeconomic distortion, thaum kawg ua rau cov txiaj ntsig uas nws tus nqi yog, nws zoo li, tsuas yog kwv yees li tsib caug ntawm qhov nws yog thaum peb pib qhov tsis tseeb no.

Nws yuav zoo li tias "Dual Mandate" yog ib txoj hauv kev txaus ntshai los tswj cov txiaj. Nws tau ua rau muaj ntau qhov "kev nce nyiaj txiag" tsis tu ncua (txo cov txiaj ntsig txiaj), thaum tsis pom tseeb txhim kho cov txiaj ntsig kev lag luam. Peb tseem tsis tau muaj kaum xyoo zoo li xyoo 1960, thaum cov nyiaj duas tus nqi tseem nyob ruaj khov los ntawm kev txuas mus rau kub. Txawm tias lub xyoo caum zoo tshaj plaws txij li xyoo 1971 - xyoo 1990 - yog, Raws li cov thawj coj Keynesians ntawm lub sijhawm, tshuaj yej tsis muaj zog zoo nkauj piv rau xyoo 1960.

Hloov chaw, kuv pom Dual Mandate yog qhov kev piav qhia zoo nkauj ntawm kev tswj hwm kev tswj hwm ntawm cov nom tswv, uas tau muab txhais ua kev ntxhov siab ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve. Hauv cov txheej txheem kev tswj hwm nruj ntawm txoj cai tswj hwm nyiaj txiag, thaum peb cheb tag nrho cov lus hais txog kev lag luam, peb pom tias Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve saib xyuas ntawm "kho kev lag luam" tsom, thiab "kho kev nce nqi" tsom.

Kev lag luam phem. Tab sis, Good Politics.

Qhov tshwm sim ntawm qhov no yog - kev nce nqi ntau dua, thiab kev lag luam tsis zoo.

Tias yog vim li cas kub ib txwm yog lub hauv paus zoo tshaj plaws ntawm cov txiaj. Koj cia li khaws tus nqi ntawm cov nyiaj ruaj khov vs. Qhov ntawd yog tag nrho. (Koj tuaj yeem hloov kho me me hauv cov ntsiab lus no, raws li Bank of England muaj nyob rau xyoo 19th tom qab.) Nws tsis hloov. Tsis yog nom tswv.

Ib qho txiaj ntsig tom qab ntawd dhau los ua qhov tsis hloov pauv, nruab nrab ntawm kev lag luam, xws li ib 'meter' lossis ib kilogram. Lub 'meter' tsis hloov qhov ntev. Tus duas tsis hloov tus nqi. Qhov no ua rau kev lag luam yooj yim dua. Peb tsis tas yuav hloov kho tas li rau Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve qhov tseeb whims, thiab cov distortions lawv ua. Peb tsuas yog ua lag luam xwb.

Qhov no yog qhov tseeb uas feem ntau lub tebchaws niaj hnub ua haujlwm. Lawv muaj kev ywj pheej ntab nyiaj yav dhau los, cuam tshuam los ntawm lawv txoj kev tswj hwm hauv zos. Nws tsis mus zoo heev rau lawv thiab. Lawv tau tso tseg qhov no, thiab tau txais ib qho yooj yim sab nraud tus qauv ntawm tus nqi - feem ntau, USD lossis euro - yog li depoliticizing lawv txoj cai nyiaj txiag hauv tsev. Qhov no suav nrog tag nrho cov teb chaws Europe. Tsuas yog saib cov txiaj ntsig ntawm Ltalis, Tim Nkij teb chaws, Spain lossis Portugal ua ntej euro. Zoo nkauj kawg. Cov txiaj ntsig kev lag luam tawm tshiab tseem phem dua.

Hnub no, tus IMF txwv tsis pub cov tswvcuab hauv tebchaws los txuas lawv cov nyiaj mus rau kub. Tab sis, niaj hnub no qee lub tebchaws (Russia thiab Tuam Tshoj tseem ceeb ntawm lawv) tab tom xav tias tej zaum lawv tuaj yeem ua yam tsis muaj IMF, thiab nws cov kev xav tau ntau yam. Kub yog nyiaj nyob rau hauv Russia rau ntau centuries, thiab nws ua hauj lwm nyob rau hauv ib yam nkaus thiab. Tuam Tshoj tau nyob ntawm tus qauv kub thaum lub sijhawm Han Dynasty (202 BC rau 220 AD), thiab tseem nyob rau hauv 1970. Depoliticizing nyiaj yuav txhais tau tias tso tseg Dual Mandate. Zoo riddance.