Qhov Zoo Tshaj Plaws Rau Ib Lub Lag Luam Dais

Lub khw lag luam pheej poob thiab poob vim tias thawj zaug hauv 14 xyoo, tsis muaj leej twg tuaj yeem ntes nws.

Lub "Fed tso" tau tas sijhawm.

Lub hauv paus ntsiab lus ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve lub implicit tso - qhov kev xav tias Fed yuav kho ib qho kev poob qis - yog 2008 Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag. Cov txheej txheem nyiaj txiag tau nyob ntawm txoj hlua thiab lub khw muag khoom nws tus kheej tau dhau los ua "loj dhau los ua tsis tiav" raws li Fed tau txhawj xeeb. Tom qab ntawd-Chairman Ben Bernanke luam tawm ib pawg ntawm cov nyiaj, txhawb kev lag luam thiab tau tshaj tawm tias nws yog tus hero nyiaj txiag.

Txij thaum ntawd los, Fed tau tsis kam cia lub khw lag luam poob. Txhua lub sij hawm S&P 500 muaj kev ntxhov siab lossis kev kho, lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab tau nqis los luam cov nyiaj, thiab cov nyiaj tau los no ua rau cov nqi lag luam ruaj khov.

Qhov no implicit "insurance" tau raug hu ua Fed tso. Nws yog ib lo lus ua si ntawm kev xaiv nqis peev.

Thaum peb yuav tso, peb feem ntau yuav kev pov hwm ntawm peb cov ntaub ntawv. Muab tso rau hauv tus nqi nce raws li cov nqi Tshuag poob. Fed tau ua siab zoo muab cov tub ua lag luam Asmeskas nrog-hauv cov txiaj ntsig-daim ntawv pov hwm cov ntaub ntawv pub dawb (ib qho) rau 14 xyoo dhau los!

Qhov no floated lub lag luam bull nyob rau hauv uas cov tub ua lag luam tsis tshua muaj kev txhawj xeeb txog cov nqi lag luam poob qis. Txhua lub sij hawm S&P 500 ("America's ticker") poob, tsis tas yuav ntshai. Fed yuav txiav tus nqi, haum, thiab ua dab tsi nws yuav tsum ua kom lub khw tsis txhob poob.

Nws zoo li cov nyiaj yooj yim yuav nyob mus ib txhis. Heck, I shrugged tawm ze li ntawm txhua qhov kev lag luam kev txhawj xeeb vim li no. Vim li cas txhawj xeeb thaum peb paub tias Fed yuav cia li sau nws?

On rov Tus Neeg Sau Nyiaj Txo Neeg Tshaj Tawm webcasts kuv hais txog Fed yog qhov kawg catalyst rau cov nqi Tshuag. Geopolitical tensions, tus lej kab mob thiab kev tsis sib haum xeeb hauv kev nom kev tswv tsis tuaj yeem hnyav cov khoom lag luam thaum Fed luam tawm nyiaj.

Tab sis thaum kawg Jay Powell tau dhau nws nrog qhov 2020-kev tshoov siab daim ntawv tshuav nyiaj li cas tawg!

Tus txiv neej ntawd paub yuav ua li cas pov ib tog! Tsis xav tias cov neeg siv khoom tus nqi mus bonkers. Muaj ib tug ton ntawm nyiaj chasing ib tug ruaj npaum li cas ntawm cov khoom.

Qhov kev hem thawj loj tshaj plaws rau Powell txoj haujlwm ruaj ntseg yog nce nqi. Nws yuav tsum xaiv ntawm Main Street thiab Wall Street. Nrog kev thawb los shove nws tau txi lub khw lag luam kom txo qis thiab txuag nws tus kheej.

Kev nce nqi nce siab ua rau Powell los daws nws cov dej nyab ntawm cov nyiaj. "Paging Mr. Thawj Tswj Hwm rau kev ntxuav ntawm aisle tsib (thiab rau, thiab xya, thiab ...)!"

Powell cov nyiaj hli dhau los ua rau muaj kev lag luam bull. Hmoov tsis zoo, tam sim no nws yuav tsum tshem tawm lub tais punch thiab sib txuas cov neeg ua lag luam qaug cawv mus txog rau saline IVs. Cov mob taub hau twb tau teeb tsa thiab tog tseem tseem tsis tau ua tiav.

Kev qeeb ntawm lub koom haum lub tshuab luam ntawv nyiaj txiag loj heev tau ua rau lub lag luam dav dav rau, ahem, yog. Tab sis cov tiag tiag kev tu lub peev tseem tsis tau los. Fed yuav tsum tshem tawm $ 1 lossis $ 2 trillion los ntawm nws daim ntawv tshuav nyiaj li cas ntawm tus nqi $95 billion ib hlis!

Peb xav tias yuav mus li cas?

Tej zaum yuav muaj mob ntxiv. Uas yog vim li cas peb yuav tsum nrhiav inflation-phooj ywg nyiaj faib. Zoo li tus neeg them nyiaj peb tau tham ob lub lis piam dhau los, Cov Khoom Tshiab Rau Chaw Nyob (NRZ).

NRZ muab nqi zog rau peb nrog "Contrarian Outlook tau hais rau koj li ntawd "daim ntawv qhia txog nyiaj tau los lub lim tiam dhau los. Phau ntawv tus nqi dhia 10% - ib qho whopper! - thiab kev sib koom ua raws. Cov tub lag luam nyiam 9% tag nrho cov nyiaj rov qab hauv ob lub lis piam thaum lub lag luam Tshuag ntawm loj unraveled.

NRZ yog dab tsi? Yuav ua li cas thiaj li nce thaum lub lag luam poob?

Lub tuam txhab muaj ib lub nkoj thauj khoom ntawm kev pab cuam qiv nyiaj (MSRs). Cov no nce nqi thaum refinancing kev ua si qeeb, uas yog tshwm sim tam sim no thaum tus nqi ntev dhia. Teb Chaws Asmeskas cov nqi qiv nyiaj tau nce siab tshaj 5% rau lawv qib siab tshaj txij li xyoo 2009.

MSRs yog li tsim nyog ntau dua vim tias kev qiv nyiaj hauv tsev tshaj rau tam sim no. Kev lag luam zoo tshaj plaws yog kev pabcuam uas twb muaj lawm qiv. NRZ muaj cai rau cov tsheb ciav hlau gravy no. Qhov ntawd txhais tau hais tias lub tuam txhab cov nqi phau ntawv - thiab cov nqi Tshuag - yuav tsum tau nce ntxiv.

Yog tias koj tuaj yeem ua rau lub plab tawm ntawm "tsuas yog" 9.2% (ha!), ces NRZ tsuas yog ib qho kev ua si zoo dua li cov npe nrov tshaj plaws hauv Asmeskas, SPDR S&P 500 ETF (SPY
PY
SIV
).

Brett Owens yog tus thawj coj ua nqes peev rau Contrarian OutlookCov. Yog xav paub cov nyiaj tau los zoo dua, tau txais koj daim ntawv theej dawb tshaj daim ntawv ceeb toom tshwj xeeb tshaj plaws: Koj Cov Nyiaj Txiaj Ntsig Thaum Ntxov: Cov Nyiaj Them Loj Loj—Txhua Lub Hlis—Txiv Mus Ib Txhis.

Kev tshaj tawm: tsis muaj