Cov ntaub ntawv 60/40 'yog qhov txaus ntshai' raws li Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve npaj rau lub voj voog tus nqi-hike nyob rau lub hlis tom ntej

Kev sib xyaw ua ke ntawm 60% cov khoom lag luam thiab 40% daim ntawv cog lus, keeb kwm pom tias yog qhov kev nyab xeeb tshaj plaws rau cov tub ua lag luam ntawm kev pheej hmoo txaus ntshai, "yog nyob rau hauv txaus ntshai" raws li Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve npaj rau nws thawj cov paj laum nce qib txij li xyoo 2015-2018, Raws li JPMorgan Chase & Co. cov kws tshuaj ntsuam xyuas.

Treasurys, hammered los ntawm lub zeem muag ntawm tus nqi hikes nyob rau hauv lub hlis tom ntej, yog tawm mus rau lawv phem tshaj pib rau lub xyoo tshiab nyob rau hauv peb los yog plaub lub xyoos dhau los, raws li Dow Jones Market Data. Kev muag khoom hnyav hauv daim ntawv cog lus tau thawb cov txiaj ntsig mus rau ob xyoos siab tshaj lub lim tiam no, uas ua rau muaj tus lej ntawm cov khoom lag luam. Tag nrho peb qhov kev lag luam loj tshaj plaws tau poob qis rau 2022 - nrog rau kev siv thev naus laus zis hnyav Nasdaq Composite COMP tau txais qhov cuam tshuam loj tshaj plaws, poob ntawm 7%.

Kev muag khoom dav dav ntawm ob chav kawm khoom vaj khoom tsev hauv xyoo 2022 tau ua rau ib xyoos rau hnub poob ntawm 3.2%, raws li hnub Tuesday, hauv cov ntaub ntawv ua lag luam ua los ntawm 60% hauv S&P 500 Index.
SPX,
-0.51%
thiab 40% hauv kev nqis peev-qib daim ntawv cog lus, suav nrog Nyiaj Txiag. Qhov ntawd yog qhov kev hloov pauv yav dhau los, thaum daim ntawv cog lus yuav ua raws li kev tiv thaiv kev lag luam poob qis, nce nqi thiab kev thov raws li cov tub ua lag luam flocked kom muaj kev nyab xeeb thaum lub sij hawm muag khoom muag. Qhov sib xyaw 60/40 tau tsim cov keeb kwm nruab nrab txhua xyoo rov qab los ntawm 8.2% los ntawm 1926 txog 2020, raws li Vanguard Group Inc.

JPMorgan tus kws tshaj lij Thomas Salopek thiab lwm tus tau sau hauv tsab ntawv tshaj tawm hnub Wednesday tias "Kev txhawj xeeb loj tshaj plaws hauv kev lag luam zoo li tam sim no tau hloov pauv ntawm Fed thiab qhov cuam tshuam ntawm kev nce nqi," Nyob rau hauv lawv txoj kev xav, tseem muaj "kev sib tw loj heev uas yuav tsum tau tshwm sim hauv cov nqi lag luam." Ntxiv mus, kev ua lag luam qhov kev cia siab rau qhov twg Fed tus nqi nce mus txog qhov kawg "muaj chaw nce ntxiv."

Kev lag luam yav tom ntej tam sim no tus nqi nyob rau hauv yuav luag 92% txoj hauv kev ntawm 25-qhov tseem ceeb-taw qhia kev nce qib hauv lub Peb Hlis, tab sis kuj tseem cuam tshuam txog 5.4% qhov kev nce siab tuaj yeem dhau los ua 50-qhov tseem ceeb-taw tes txav, uas yuav txhawb nqa cov nyiaj pub dawb. tus nqi phiaj rau 0.5% mus rau 0.75% los ntawm qib tam sim no ntawm xoom mus rau 0.25%, raws li CME FedWatch Tool. Thaum kawg ntawm lub xyoo, cov tub lag luam pom muaj kev pheej hmoo me ntsis uas Fed lub hom phiaj-tus nqi tuaj yeem nce mus txog 1.75% mus rau 2% lossis txawm tias 2% mus rau 2.25%.

Qhov ntawd yog qhov tseem ceeb vim tias Treasury yields, uas ib feem cuam tshuam txog kev cia siab rau US cov paj laum, yuav xav tau nce ntxiv los ntawm qib tam sim no - uas yuav muaj ntau yam cuam tshuam. Tshaj li ua tus nqi qiv nyiaj ntau dua rau txhua yam los ntawm kev qiv nyiaj rau tsheb thiab cov tub ntxhais kawm qiv, cov txiaj ntsig siab dua kuj ua rau kev muag khoom siab rau kev siv tshuab thiab lwm yam kev loj hlob, raws li cov tub ua lag luam txo kev cia siab rau yav tom ntej cov nyiaj ntsuab ntws mus rau yav tom ntej.

Jeff deGraaf, tus tsim ntawm Renaissance Macro Research, tau sau nyob rau hauv ib daim ntawv tshaj tawm hnub Wednesday tias "theem siab dua thiab nrawm dua ntawm cov nqi, qhov rov qab tsis zoo" rau S&P 500 SPX hauv rau lub hlis tom ntej.

Nyeem: Ntawm no yog lub cim ceeb toom tias cov nyiaj tau los nce ntxiv tau xa cov tub ua lag luam hauv khw

Cov neeg ua lag luam nyiaj tau los ruaj khov ntsib "ib qho nyuaj tshaj plaws" keeb kwm yav dhau los hauv keeb kwm tsis ntev los no, Salopek thiab lwm tus kws tshaj lij JPMorgan tau sau. Lub caij no, "kev ncaj ncees yuav tsum muaj peev xwm tiv taus txoj cai normalization," txawm hais tias "kev cuam tshuam ntawm cov haujlwm yuav nyob deb ntawm qhov tsis sib xws."

Lawv tau hais tias lawv tab tom tuav lawv txoj kev nyiam mus ntev rau "Tus Nqi / Cyclicals vs Kev Loj Hlob / cov npe siab ntev."

Salopek thiab nws pab neeg tsis nyob ib leeg hauv lawv txoj kev xav txog qhov txaus ntshai ntsib 60/40 cov ntaub ntawv, txawm tias ze li kaum xyoo ntawm kev hu xov tooj rau nws qhov kev tuag tseem tsis tau nthuav tawm. BlackRock Inc., tus thawj tswj hwm cov cuab yeej cuab tam loj tshaj plaws hauv ntiaj teb, hais hauv tsab ntawv tshaj tawm hauv nws lub vev xaib tias "nws yog lub sijhawm los ua kom rov ua kom rov zoo li qub 60/40 portfolio nrog lwm qhov chaw ntawm kev sib txawv thiab rov qab los."

Phillip Toews, tus thawj coj hauv New York-based ntawm Toews Asset Management, uas saib xyuas $ 60 billion hauv cov cuab tam tau hais tias "Kev hu rau kev tuag ntawm 40/1.3 cov ntaub ntawv tau raug rau ntau xyoo," "Lub demise nyuam qhuav tau ncua vim muaj nyiaj yooj yim los ntawm Fed."

Toews tau hais hauv xov tooj hnub Wednesday tias "Fed tau txhawb nqa cov ntawv cog lus thiab kev lag luam, thiab tam sim no tej zaum yuav nyob hauv txoj haujlwm uas nws yuav tsis ua," Toews tau hais hauv xov tooj hnub Wednesday. Fed "muab," ib lo lus siv los piav qhia txog kev lag luam qhov kev cia siab ntawm Fed txaus siab los cuam tshuam hauv kev lag luam poob, "yog kaput, ploj mus - tsawg kawg yog nws cuam tshuam txog nyiaj txiag." 

Kev hu xov tooj rau 60/40 kev sib xyaw ua ke tau pib rov tshwm sim nyob rau lub Yim Hli 2019, tom qab kev lag luam tsis sib haum xeeb ntawm Asmeskas thiab Tuam Tshoj raws li Trump cov thawj coj ua rau muaj kev txhawj xeeb txog kev poob qis hauv kev loj hlob thoob ntiaj teb.

Cov qauv no tau raug hu mus nug dua nyob rau nruab nrab-2020 raws li 10-xyoo Nyiaj Txiag cov nyiaj tau los hovered saum xoom, thiab zoo li yuav nyob ntawd. Thaum lub sijhawm, Jan Loeys ntawm JPMorgan tau hais qhia cov tub ua lag luam txais cov ntaub ntawv uas yog 40% cov khoom lag luam, 20% cov ntawv cog lus thiab 40% nqis peev hauv kev nyab xeeb nrog qee yam ntawm ob qho tib si. Cov no yuav suav nrog cov kev lav phib xaub qiv nyiaj, kev lag luam qiv nyiaj rov qab, kev nqis peev vaj tsev lossis cov khoom siv hluav taws xob.

Thaum lub xyoo 2020 kev txhawj xeeb tau tsom mus rau ntau npaum li cas cushion low yields tuaj yeem muab rau hauv kev muag khoom muag, "" qhov kev txhawj xeeb tam sim no saib mus rau lwm qhov kev coj ua: nrog cov nqi tiag tiag tseem tsis tshua muaj cuam tshuam txog kev lag luam, thiab Fed hiking voj voog yuav pib. , nws muaj feem ntau cov ntawv cog lus yuav ua rau tsis zoo rov qab los raws li cov txiaj ntsig tau nce hauv tus dais flattening, "Salopek tau sau rau hauv email rau MarketWatch. "Yog li peb saib kom tsis muaj zog nyob rau hauv peb qhov kev faib khoom vaj khoom tsev, nrog lub hom phiaj ntawm 2.25% rau 10-xyoo Treasury yield hauv 2022."

Salopek hais tias nws thiab lwm tus JPMorgan cov kws tshaj lij tsis tau hu rau 60/40's demise, "tab sis peb lees paub tias nws muaj qhov tsis txaus hauv qee qhov kev lag luam ib puag ncig," thiab "muaj qee zaus thaum ib qho ntawm cov khoom vaj khoom tsev ntau dua yuav ua tsis tau zoo."

Hnub Wednesday, qhov muag tawm hauv daim ntawv cog lus tau ua rau muaj kev ua pa thaum cov tub ua lag luam rov qab mus rau Cov Nyiaj Txiag, xa cov txiaj ntsig 10 xyoo.
TUBMUSD 10Y,
1.834%
nce mus txog 1.83%. Cov khoom lag luam tau poob qis rau hnub, nrog Dow industrials
DJIA,
-0.61%
tawm los ntawm 0.3%, thaum S&P 500 thiab Nasdaq Composite tau poob 0.1%.