Lub txhab nyiaj $ 42bn ua haujlwm uas ua rau Silicon Valley Bank

Ib daim ntawv yuav pib: Nyob rau niaj hnub no tshwj xeeb tsab ntawm DD, peb nrhiav kev pab koj to taub yog vim li cas Silicon Valley txhab nyiaj unraveled dheev li ntawd, nws txhais li cas, dab tsi los tom ntej thiab yuav ua li cas reverberate thoob plaws nyiaj txiag thiab ntiag tug lag luam.

DD rhuav tshem SVB lub caij nplooj zeeg

Hnub Friday, Silicon Valley Bank raug kaw los ntawm US regulators.

Lub cev qhuav dej ntawm $ 209bn-hauv-cov cuab tam qiv nyiaj yog qhov thib ob loj tshaj plaws hauv txhab nyiaj tsis ua haujlwm hauv Asmeskas keeb kwm tom qab xyoo 2008 kaw. Washington Kev Sib Koom. Nws los tom qab SVB tau sim thiab ua tsis tiav los nce $ 2.25bn hauv cov nyiaj tshiab los them cov kev poob ntawm nws daim ntawv cog lus thiab tau pib nrhiav tus neeg yuav khoom txuag nws, raws li cov neeg paub txog kev siv zog.

Lub txhab nyiaj tsis ua haujlwm tau xa cov kev poob siab los ntawm Silicon Valley, qhov chaw uas nws yog tus qiv nyiaj loj rau ntau lub tuam txhab lag luam loj tshaj plaws thiab lawv cov tuam txhab lag luam.

Cia peb rov qab rau ib pliag. . . SVB yog dab tsi?

Tsim los ua ib tus qiv nyiaj me me hauv California 40 xyoo dhau los, SVB tau tsim lub niche muaj zog thaum lub sij hawm tech boom, outmanoeuvring Wall Street giants xws li JPMorgan caum thiab Goldman Sachs, nyob rau hauv cov nyiaj txiag tech tuam txhab uas muag 'kev loj hlob affinity rau cov nuj nqis raws li lawv nrhiav kom nyob twj ywm ntiag tug ntev thiab tsis txhob diluting qhov ncaj ncees txoj hauj lwm. Nws kuj yog ib qho tseem ceeb qiv nyiaj rau kev lag luam peev thiab cov tuam txhab kev lag luam ntiag tug uas nce kev siv zog ntawm qib nyiaj.

Tab sis nws cov codependent kev sib raug zoo nrog start-ups backfired raws li lub ntiaj teb no thev naus laus zis tau rocked los ntawm nce cov paj laum uas nce SVB cov nyiaj txiag cov nqi thaum ib txhij ua rau lub loj tshaj vau nyob rau hauv tech valuations txij li thaum lub dotcom era. SVB kuj pom nws tus kheej nthuav tawm: nws cov peev txheej lag luam tau poob los ntawm qhov siab tshaj ntawm ntau dua $ 44bn tsawg dua ob xyoos dhau los rau tsuas yog $ 6.3bn los ntawm kev kaw ntawm kev lag luam hnub Thursday.

Ua li cas peb tau tuaj ntawm no?

Cov neeg qiv nyiaj cov teeb meem tshwm sim los ntawm kev twv tsis raug cai ntawm cov paj laum ua nyob rau ntawm qhov siab ntawm cov thev naus laus zis, raws li Lub Sijhawm Nyiaj Txiag qhia kom ntxaws lub hli tas los. Peb cov npoj yaig Rob Armstrong piav txog lub ntsiab lus ntawm qhov teeb meem Hauv Unhedged: SVB cov neeg siv khoom siv thev naus laus zis, yaug nrog nyiaj txiag los ntawm cov neeg lag luam ua lag luam thaum lub sijhawm kwv yees tus mob coronavirus tech boom, tau poob rau hauv txhab nyiaj nrog nyiaj ntsuab (kab xiav tsaus).

Tsis muaj peev xwm muab qiv nyiaj (lub teeb xiav kab) ntawm tib lub nrawm, SVB txiav txim siab tso ib qho staggering $ 91bn nyob rau hauv deposits lwm qhov chaw: ntev-hnub kev ruaj ntseg xws li qiv nyiaj qiv thiab US Treasuries (liab kab).

Nov yog vim li cas qhov tsis zoo, Unhedged piav qhia: "Nws muab SVB ob qhov kev nkag siab zoo rau cov paj laum siab dua. Ntawm cov cuab yeej cuab tam ntawm daim ntawv tshuav nyiaj, cov nqi siab dua txo tus nqi ntawm cov nuj nqis mus sij hawm ntev. Ntawm qhov kev lav phib xaub, tus nqi siab dua txhais tau tias cov nyiaj tsawg dua ntawm kev siv thev naus laus zis, thiab yog li ntawd, cov khoom siv qis dua ntawm cov nyiaj tso nyiaj pheej yig. "

thaum lub Federal Reserve aggressively tsa cov paj laum, cov khoom vaj khoom tsev / kev lav phib xaub tsis sib haum xeeb txhais tau tias lub txhab nyiaj tau ntsib cov paj laum.

Tsis tas li ntawd, SVB cov ntaub ntawv nyiaj txiag poob qis los ntawm $ 15bn hauv tus nqi . . . ze li ntau npaum li lub tsev txhab nyiaj tier 1 kev ncaj ncees.

Ua tej yam tsis zoo, qhov kev muag khoom tom ntej, txhais tau hais tias yuav ua rau lub txhab nyiaj tshuav nyiaj li cas, khiav mus.

SVB vam tias yuav muag $ 1.25bn ntawm nws cov khoom lag luam rau cov tub ua lag luam thiab ib qho ntxiv $ 500 lab ntawm qhov yuav tsum tau hloov pauv tau nyiam. Nws tau txais kev cog lus rau $ 500 lab peev los ntawm nws cov neeg siv khoom ntev Dav Dej Hiav Txwv Atlantic uas yog contingent ntawm qhov kev muag khoom tau ua tiav.

Tab sis raws li nws cov bankers ntawm Goldman tau tsim phau ntawv ntawm kev muag khoom, SVB cov Tshuag tau nyob rau hauv nruab nrab ntawm nws qhov loj tshaj plaws-poob poob rau hnub Thursday, tshem tawm $ 9.6bn tawm ntawm nws cov lag luam peev. Goldman muaj peev xwm ua kom txaus txaus rau qhov kev muag khoom ntawm $ 1.75bn, raws li cov neeg tau piav qhia txog qhov teeb meem no, tab sis qhov kev puas tsuaj sai sai hauv SVB txoj kev lag luam ua rau qhov kev txiav txim tsis tuaj yeem.

SVB cov neeg siv khoom siv thev naus laus zis twb tau rub - lossis hlawv - nyiaj ntsuab raws li kev lag luam peev nyiaj qhuav qhuav. Thaum nws cov fragility raug nthuav tawm, cov neeg siv khoom, suav nrog cov tuam txhab qhia los ntawm venture capitalists xws li Peter Thias, rub lawv cov nyiaj ntsuab, raws li Bloomberg muaj qhia.

SVB cov neeg siv khoom yog ib pawg neeg siab ntev thiab tsim lub qhov loj sai. Lawv tuav loj deposits uas tshaj lub Tsoom Fwv Tebchaws Deposit Insurance Corporation's guarantees, thiab tau nquag tawm ntawm qhov teeb meem - $ 151bn ntawm lub txhab nyiaj $ 173bn ntawm nws cov nyiaj tso nyiaj tsis muaj pov hwm. SVB tuaj yeem ua me ntsis kom tsis txhob los ntshav.

Hnub ntawd, raws li cov tuam txhab nyiaj ua haujlwm lawv lub xov tooj, SVB cov neeg siv khoom tau sim thim $ 42bn. Cov txiaj ntsig tau loj heev uas cov tuam txhab nyiaj Goldman paub tias lawv tsis tuaj yeem mus tom ntej nrog qhov kev thov yam tsis muaj thawj zaug rov qhia cov tub ua lag luam.

Txog hnub Friday sawv ntxov, SVB thiab Goldman tau tso tseg txoj kev siv zog thaum lawv pib tshawb nrhiav tus neeg yuav khoom thaum muaj xwm ceev.

Cov tswv lag luam tseem tab tom npaj rau kev poob qis: SVB cov nuj nqis laus tau ua lag luam ntawm kwv yees li 45 xees ntawm cov nyiaj rau hnub Friday, thiab nws cov nuj nqis qis qis qis li 12.5 xees.

Ua li cas tom ntej no?

Lub cev qhuav dej tau tso Silicon Valley pib ua haujlwm nploo taws them nyiaj rau cov neeg ua haujlwm thiab txheeb xyuas cov peev txheej ntawm cov nyiaj rov qab tom qab Asmeskas cov tswj hwm ntawm FDIC cuam tshuam.

FDIC tsuas yog lav cov nyiaj tso nyiaj hauv tuam txhab nyiaj txog li $ 250,000, ib qho txiaj ntsig zoo nyob rau hauv feem ntau ntawm nws cov thev naus laus zis thaum ntxov thiab kev lag luam peev cov neeg siv nyiaj tshuav nyiaj li cas.

Ntau tus SVB cov neeg tso nyiaj uas tau hais rau FT vam tias lub txhab nyiaj yuav raug yuav tawm ntawm kev txais thiab tias nws tus tswv tshiab yuav rov qhib cov nyiaj thiab rov qab qiv nyiaj.

Lub cev qhuav dej kuj tuaj yeem muaj qhov cuam tshuam loj rau cov tuam txhab peev ntawm sab nraud ntawm lub pas dej. Ntau lub tuam txhab European ntiag tug thiab cov tuam txhab qiv nyiaj tau tig mus rau SVB rau cov peev txheej nyiaj tau los pab txhawb lawv cov nyiaj rov qab, cov neeg hauv kev paub qhia DD.

Lub FT kuj qhia hais tias cov Bank ntawm Askiv npaj yuav muab SVB's UK caj npab mus rau hauv kev daws teeb meem tom qab nws tau thov rau £ 1.8bn ntawm kev kub ntxhov ceev rau hnub Friday.

Qhov twg peb tsis xav mus ua ntej ntawm peb tus kheej yog thaum nws los txog rau muaj peev xwm poob rau lwm qhov kev lag luam hauv tuam txhab nyiaj. SVB yog ib qho outlier nyob rau hauv ob qho tib si nws raug rau lub tech kev lag luam thiab nws unpreparedness rau Fed tus nce siab nyob rau hauv tus nqi paj nyob rau hauv 12 lub hlis dhau los.

Lwm qhov sib txawv loj ntawm SVB thiab nws cov phooj ywg yog tias feem ntau ntawm nws cov neeg siv khoom yog cov lag luam, tsis yog muag cov tub lag luam - txhais tau hais tias lawv muaj feem yuav rub lawv cov nyiaj ntsuab yog tias cov txiaj ntsig tsis txaus siab, lossis tsuas yog hlawv lawv cov nyiaj nrog nyiaj ntsuab hlawv.

Qhov kev xav hauv Silicon Valley rau ntau tus neeg yog kev ntshai. "Qhov no yog qhov kev tshwm sim * kev ploj tuag * rau kev pib ua haujlwm," Garry Tias, tus thawj tswj hwm ntawm start-up accelerator Y Combinator, sau rau hauv Twitter nyob rau hnub Friday.

Thiab ib tug ntse nyeem kom tiav: FT's Tom Braithwaite muab ib glimpse mus rau hauv chaos ntawm FDIC takeover rov qab rau hauv 2011. Spoiler ceeb toom: nws yog ntxhov.