T-Mobile tau hloov Verizon Atop lub ntiaj teb Wireless. Nws yog Lub Sijhawm Yuav Cov Tshuag.

Ntau yam tau hloov pauv raws li lub ntiaj teb tau hloov mus rau 5G. Ze li ntawm 2½ xyoo raug tshem tawm los ntawm nws qhov kev tau txais ntawm Sprint, T-Mobile kev lag luam yog humming. Ib zaug-upstart wireless carrier yog yeej plaudits rau nws 5G network thiab tau txais kev sib koom ua lag luam, pab los ntawm kev lag luam-tus nqi qis rau nws cov phiaj xwm txawb. Cov tswv lag luam yuav tau txais txiaj ntsig, ib yam nkaus, raws li T-Mobile ua tiav cov nqi qis tshaj plaws ntawm nws txoj kev sib koom ua ke Sprint thiab npaj txhij los coj cov nyiaj tau los mus rau kev yuav rov qab ib feem tseem ceeb ntawm nws cov shares.

Barron tus pom zoo yuav T-Mobile Tshuag thaum Lub Ib Hlis 2020, thiab cov khoom lag luam tau nce 84% txij thaum ntawd los, piv rau 34% rov qab rau

S&P 500.
Cov khoom lag luam tau rov qab 25% tsuas yog xyoo no - thiab ntau qhov kev nce qib tom ntej.

Nws yog ib qho nyuaj rau overstate ntau npaum li cas qhov kev hloov mus rau 5G tau hloov qhov kev sib tw sib npaug ntawm US wireless lag luam. Kev lag luam yog nyob rau hauv lub sij hawm thaum ntxov ntawm kev hloov mus rau lwm tiam kev tes hauj lwm, uas xa ceev ceev thiab kev ua tau zoo nyob rau hauv cov neeg coob coob tshaj li yav dhau los technologies los ntawm kev siv cov kav hlau txais xov ntau, ntxiv-frequency airwaves, thiab ntau dua network efficiency.

Qhov kev txav tau muab T-Mobile nyob rau hauv txoj hauj lwm ncej. T-Mobile txoj kev sib koom ua ke nrog Sprint, uas tau kaw thaum lub Plaub Hlis 2020, tau muab lub tuam txhab muaj txiaj ntsig zoo ntawm cov ntawv tso cai wireless-spectrum hauv qhov chaw qab zib rau 5G. Kev ua haujlwm ntau dua, kev sib koom tes, thiab cov neeg siv khoom lag luam ntawm lub tuam txhab kev sib koom ua ke txhais tau tias cov hnab ntim tob dua thiab ntau dua ammo rau cov peev nyiaj siv hauv lub network. T-Mobile tam sim no muaj ntau dua 100 lab tus neeg siv khoom, dhia AT&T. Nws lub midband-spectrum network tau npog 235 lab tus neeg Asmeskas thaum kawg ntawm Lub Rau Hli. Thiab nws tau cog lus yuav luag $ 14 nphom rau kev siv peev nyiaj xyoo no - tsawg dua li cov neeg sib tw tab sis ntau dua li ob npaug ntawm nws qhov premerger tus nqi.

Tsis zoo li AT&T thiab Verizon, T-Mobile tau tswj ua txhua yam no yam tsis tau nce nqi - thiab nws tau txuas ntxiv pom kev loj hlob ntawm cov nyiaj tau los nruab nrab rau ib tus neeg siv, lossis ARPU. Qhov ntawd yog qhov ua haujlwm ntawm cov neeg siv khoom xaiv T-Mobile cov pricier tiers nrog ntau nta, qhia tias nws nyiam cov neeg siv khoom muaj nqis dua. Nws txhais tau tias T-Mobile tuaj yeem nthuav tawm cov txiaj ntsig tau txiaj ntsig hauv xyoo tom ntej - los ntawm qee qhov 4% xyoo no - mus txog Verizon thiab AT&T, uas muaj midteens margins.

Tsis muaj qhov twg yog T-Mobile qhov zoo dua qhov tseeb dua thaum lub caij khwv tau nyiaj thib ob. T-Mobile truounced nws rivals, ntxiv kev lag luam ua lag luam net 1.7 lab cov neeg siv khoom them nyiaj tom qab-ib qho kev ntsuas tseem ceeb rau cov tuam txhab wireless uas hais txog cov neeg siv khoom uas them tus nqi txhua hli-thiab ntaus Wall Street kwv yees ntawm ntau qhov kev ntsuas tseem ceeb. Kev tswj hwm tau tsa kev taw qhia thoob plaws hauv pawg thawj coj.

Verizon, lub sijhawm ntawd, NW nyuam qhuav phim cov kev cia siab, poob cov neeg siv xov tooj tom qab them nyiaj, thiab txiav nws cov lus qhia rau lub quarter thib ob ua ke. AT&T pom muaj zog subscriber ntxiv tab sis tsis muaj zog dawb nyiaj txaus, raws li nws siv rau kev txhawb nqa los txhawb kev loj hlob. Nws kuj tau txiav cov kev taw qhia nyiaj txiag pub dawb puv xyoo.

"T-Mobile tau xa tawm los ntawm lub quarter uas huv tshaj plaws ntawm Peb Lub Peb Hlis, nrog rau kev tswj hwm txuas ntxiv ua rau txhua qhov chaw," sau Morgan Stanley's Simon Flannery, uas hu ua T-Mobile khaws nws cov khoom saum toj kawg nkaus tom qab cov lus ceeb toom.

Tau kawg, ntau qhov kev hloov pauv no twb tau tshwm sim hauv cov shares. Thaum T-Mobile Tshuag tau tuav nws tus nqi nyob rau 12 lub hlis dhau los, ze $ 147, Verizon tau nqis 21% xyoo dhau los, mus rau ib ncig ntawm $ 43.50 ib feem - theem kawg pom hauv 2017. AT&T tau swb 8% xyoo dhau los, mus txog $18. T-Mobile Tshuag mus rau qis dua 10 npaug ntawm tus nqi lag luam rau xyoo tom ntej Ebitda, piv rau ib ncig ntawm 7.5 npaug rau nws ob tus neeg sib tw.

Tsis yog Verizon thiab AT&T zaum tseem. Ob leeg kuj tseem siv nyiaj ntau ntawm 5G, txawm hais tias ob qho tib si muaj qhov tsis zoo ntawm daim ntawv tso cai. Lawv yog cov neeg siv khoom zoo tshaj plaws hauv xyoo tas los C-band auction, sib tw ua ke ze li ntawm $ 70 nphom. Qhov midband spectrum yuav yog ib feem tseem ceeb ntawm lawv 5G tes hauj lwm, tab sis nws tsuas yog pib muaj nyob rau xyoo no thiab tom ntej. Lub caij no, cov tuam txhab tshuaj ntsuam xyuas ywj pheej tau ntsuas T-Mobile's 5G network ua ntej Verizon's lossis AT&T's.

Verizon kev tswj hwm tau ntseeg siab tias qhov kev tshaj tawm tag nrho ntawm C-band spectrum thiab ntxiv qhov ntom ntom ntawm lawv cov mmWave zaus ntau dua yuav kaw qhov sib txawv ntawm 5G nrog T-Mobile. Thaum kawg ntawm Lub Rau Hli, Verizon tau hais tias nws muaj 135 lab tus neeg Asmeskas them los ntawm C-band, nce mus txog tsawg kawg 175 lab nyob rau xyoo kawg. Verizon CFO Matt Ellis tau hais tias "Peb muaj txoj hauv kev mus rau qhov kev ua tau zoo, muaj zog heev," Verizon CFO Matt Ellis tau hais rau lub tuam txhab cov nyiaj khwv tau los ntawm peb lub hlis thib ob hu rau lub Xya Hli.

Lwm tus, zoo li qub tub rog kws tshuaj ntsuam xyuas xov tooj cua Craig Moffett, tsis paub meej. "Verizon muaj keeb kwm ntawm kev ua tau zoo hauv lawv txoj haujlwm network, yog li nws tsis yog ib yam dab tsi uas ib tus yuav tsum tso tawm ntawm tes," nws hais. "Tab sis lub physics nyob ntawm T-Mobile sab."

T-Mobile kuj tseem muaj qhov pib txaus nyiam ntawm nws sab. Kev txhawb nqa los ntawm nws cov 5G kev coj noj coj ua, kev tswj hwm tau tsom mus rau kev loj hlob ntawm kev lag luam hauv cheeb tsam nyob deb nroog thiab ntawm cov neeg siv khoom lag luam, qhov twg T-Mobile thiab Sprint muaj keeb kwm poob qis tom qab Verizon thiab AT&T. Muaj ib txoj hauv kev ntev rau kev loj hlob ntawm cov neeg siv khoom nyob rau ntawd: Kev tswj hwm cia siab tias T-Mobile feem ntawm cov neeg nyob deb nroog thiab cov neeg lag luam yuav nce mus txog 20% ​​los ntawm 2025, los ntawm cov hluas qis thiab cov lej siab, raws li.

Tab sis qhov kev txhawb nqa loj tshaj plaws rau cov txiaj ntsig kev loj hlob tuaj yeem yog los ntawm kev ua tsis muaj dab tsi. T-Mobile kev tswj hwm tau hais thaum Lub Xya Hli tias lawv cia siab tias yuav ua tiav nrog Sprint network kev koom ua ke thaum kawg lub Cuaj Hli - piv rau lub hom phiaj dhau los ntawm qhov kawg ntawm 2022. Qhov ntawd yog qhov kim tshaj plaws ntawm kev sib koom ua lag luam, suav nrog kev hloov chaw ntawm tes los ntawm ib lub network mus rau lwm qhov, kaw qhov sib npaug, thiab hloov cov neeg siv Sprint qub mus rau T-Mobile network. Cov nqi sib koom ua ke muaj feem cuam tshuam txog yuav luag $ 1.7 nphom hauv lub quarter thib ob ib leeg.

Thaum cov nqi ntawd nyob rau hauv daim iav saib tom qab, T-Mobile cov neeg siv khoom nce ntxiv thiab nce ARPU yuav ntws mus rau cov nyiaj ntsuab ntws dawb-qhib txoj hauv kev rau qhov kev pab cuam loj heev uas yuav tshaj tawm tom qab xyoo no.

Deutsche Telekom

(DTEGY) muaj 48.4% ntawm kev sib koom, nrog

SoftBank

(9434.Japan) tuav 3%. Qhov seem 48.6% ntawm T-Mobile kev lag luam kev lag luam peev yog kwv yees li $ 90 nphom, piv rau qhov muaj peev xwm $ 60 nphom kev yuav rov qab rau plaub xyoos, raws li kev coj ua. Qhov ntawd loj heev. Kev so tawm ob feem peb ntawm cov khoom lag luam ntab yuav nce nyiaj tau los ntawm ib feem. Raws li qhov tshwm sim, Wall Street cov kws tshuaj ntsuam xav tias T-Mobile cov nyiaj tau los yuav nce plaub npaug, txij li $ 2.41 hauv 2021 txog $ 11.54 hauv 2025. Verizon's thiab AT&T cov nyiaj tau los ntawm ib feem yuav tsum yog qhov tseem ceeb ntawm 2021 txog 2025, raws li FactSet.

Yog li, tsis nco qab T-Mobile tus nqi qis me ntsis ntawm cov phooj ywg lossis nws txoj haujlwm tsis ntev los no. Lawv nyuam qhuav pib xav txog nws txoj kev loj hlob zoo heev thiab kev npaj yuav rov qab. T-Mobile tseem yog ib tus neeg ua lag luam zoo tshaj plaws thawj koom ruam hauv xov tooj.

Sau rau Nicholas Jasinski nyob [email tiv thaiv]