Txoj Kev Nyiaj Tau Los Tshaj Tawm Rau Feem Ntau S&P 500 Lub Tuam Txhab Hauv 2021

GAAP Cov Nyiaj Tau Los ua rau qhov poob qis hauv 2020 thiab hais txog qhov rov qab los ntawm S&P 500 cov nyiaj tau los hauv 2021. Kuv pom tib qhov kev hloov pauv hauv Txoj Kev Nyiaj Tau Los, raws li tau pom hauv Zacks Cov Nyiaj Tau Los, uas tau tshaj tawm tias yuav raug kho kom tshem tawm cov khoom tsis rov ua dua tshiab uas siv cov qauv kev xav tau los ntawm kev muag-sab. Daim ntawv qhia no qhia tias:

• Qhov ntau thiab qhov loj ntawm cov nyiaj tau los ntawm Txoj Kev Tshaj Tawm hauv S&P 500
• vim li cas Txoj Kev Khwv Tau Los (thiab cov nyiaj khwv tau los GAAP) muaj qhov tsis raug
• tsib S&P 500 tuam txhab uas muag nrog overstated Street khwv tau thiab ib tug heev unattractive Tshuag ntsuam xyuas

Tshaj 160 S&P 500 Tuam Txhab Overstate EPS ntau dua 10%

Rau 336 lub tuam txhab hauv S&P 500, Txoj Kev Nyiaj Tau Los overstated Core Cov Nyiaj Tau Los[1] rau trailing-kaum-hli-hli (TTM) xaus daim ntawv qhia hnub 2021. Hauv TTMs xaus 3Q21 thiab 4Q20, ntau dua, 360 tuam txhab thiab 351 tuam txhab lag luam overstated lawv cov nyiaj tau los. Thaum Cov Nyiaj Tau Los Ntawm Txoj Kev Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Tawm, lawv ua li ntawd los ntawm qhov nruab nrab ntawm 21% ntawm ib lub tuam txhab, ib daim duab 1. Rau ntau tshaj li ib feem peb ntawm S&P 500 tuam txhab, Txoj Kev Nyiaj Tau Los overstate Core Cov Nyiaj Tau Los> 10%.

Daim duab 1: Txoj Kev Nyiaj Tau Los Tshaj Tawm los ntawm 21% ntawm Qhov Nruab Nrab hauv 2021[2]

Lub 336 tuam txhab uas muag nrog overstated Street khwv tau li 79% ntawm lub lag luam cap ntawm S&P 500, uas yog tus thib tsib-siab tshaj feem pua ​​txij li thaum 2012 (cov ntaub ntawv ntxov tshaj plaws muaj), ntsuas nrog TTM cov ntaub ntawv nyob rau hauv txhua lub quarter. Daim duab 2 qhia tau hais tias kwv yees li 80%, los ntawm kev ua lag luam, ntawm S&P 500 tau tshaj tawm cov nyiaj tau los rau feem ntau ntawm ob xyoos dhau los.

Daim duab 2: Overstated Street khwv tau li % ntawm Market Cap: 2012 txog 3/11/22

Tsib tus neeg ua phem phem tshaj plaws hauv S&P 500

Daim duab 3 qhia txog tsib S&P 500 cov khoom lag luam nrog Cov Khoom Muag Tsis Txaus Siab Heev thiab cov nyiaj tau los ntawm Txoj Kev Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Tawm los ntawm TTM txog 4Q21. "Txoj Kev Distortion" sib npaug qhov sib txawv ntawm Cov Nyiaj Tau Los ntawm Core ib feem thiab Cov Nyiaj Tau Los Ntawm Txoj Kev ib feem. Cov tub lag luam uas siv Street Earnings nco qhov tseeb profitability, los yog tsis muaj, ntawm cov lag luam no.

Daim duab 3: S&P 500 Lub Tuam Txhab Nrog Feem Ntau Cov Nyiaj Tau Los Ntawm Txoj Kev: 2021

*Ntsuas raws li Txoj Kev Sib Nrauj raws li feem pua ​​ntawm Txoj Kev EPS

Hauv seem hauv qab no, kuv piav qhia txog qhov zais thiab qhia Cov khoom txawv txawv uas cuam tshuam GAAP Cov Nyiaj Tau Los rau Illumina Inc.
ILMN
, ib qho ntawm cov khoom lag luam nyob rau lub Plaub Hlis Qhov Kev Nyab Xeeb Tshaj Lij Tshaj Lij Tshaj Lij Ua Qauv Portfolio. Tag nrho cov khoom txawv txawv no raug tshem tawm los ntawm Core Earnings.

Illumina's (ILMN) 2021 Txoj Kev Nyiaj Tau Los Tshaj Tawm los ntawm $ 6.20 / qhia

Qhov sib txawv ntawm Illumina Txoj Kev Nyiaj Tau Los ($ 5.96 / qhia) thiab Cov Nyiaj Tau Los Tseem Ceeb (-$ 0.24 / qhia) yog 6.20 / qhia, ib daim duab 4. Qhov txawv ntawd yog Txoj Kev Distortion, uas rau Illumina yog 104% feem pua ​​​​ntawm Txoj Kev Nyiaj Tau Los.

Illumina's GAAP Cov Nyiaj Tau Los dhau los ntawm Cov Nyiaj Tau Los ntawm Core los ntawm $ 5.29 / qhia. Txoj Kev Khwv Nyiaj tau ntau dua los ntawm cov khoom txawv txawv dua li GAAP cov nyiaj tau los rau Illumina.

Daim duab 4: Sib piv Illumina's GAAP, Txoj Kev, thiab Cov Nyiaj Tau Los Tseem Ceeb: 2021

Hauv qab no, kuv piav qhia txog qhov sib txawv ntawm Cov Nyiaj Tau Los thiab GAAP Cov Nyiaj Tau Los yog li cov neeg nyeem tuaj yeem tshawb xyuas kuv qhov kev tshawb fawb. Kuv yuav zoo siab los sib cog lus Cov Nyiaj Tau Los nrog Txoj Kev Nyiaj Tau Los tab sis tsis tuaj yeem vim kuv tsis muaj cov ntsiab lus ntawm yuav ua li cas cov kws tshuaj ntsuam suav lawv Cov Nyiaj Tau Los ntawm Txoj Kev.

Illumina Cov Nyiaj Tau Los Distortion Score yog qhov tsis muaj zog thiab nws qhov Kev Ntsuam Xyuas Tshuag yog qhov tsis txaus nyiam. Raws li tau sau tseg saum toj no, Illumina yog nyob rau lub Plaub Hlis Ntuj Feem Ntau Cov Khoom Muag Txaus Ntshai Cov Qauv Portfolio vim nws cov nyiaj khwv tau los thiab cov nqi kim. Txawm hais tias kev lag luam ntawm $ 364 / share, ILMN muaj tus nqi phau ntawv nyiaj txiag (EBV), lossis tsis muaj tus nqi loj hlob, ntawm -$ 2 / feem.

Daim duab 5 qhia txog qhov sib txawv ntawm Illumina Cov Nyiaj Tau Los Tseem Ceeb thiab GAAP Cov Nyiaj Tau Los.

Daim duab 5: Illumina's GAAP Cov Nyiaj Tau Los rau Cov Nyiaj Tau Los Tseem Ceeb Reconciliation: 2021

Yog xav paub ntxiv:

Tag Nrho Cov Nyiaj Tau Los Distortion ntawm $ 5.28 / qhia, uas sib npaug $ 798 lab, muaj xws li hauv qab no:

Tshaj tawm Cov Nyiaj Tau Los Tsis Txaus Siab Ua Ntej, Net = $ 7.07 / ib feem, uas sib npaug $ 1.1 billion. Txhua yam khoom hauv qab no tau muab ntim rau hauv Lwm Cov Nyiaj Tau Los ntawm Illumina cov nyiaj tau los. Kuv tso siab rau qhov kev tawm ntawm Lwm Cov Nyiaj Tau Los ntawm nplooj ntawv 78 ntawm nws 2021 10-K kom paub tias nws muaj:

Hidden Unusual Expenses, Net = -$ 0.93 / ib feem, uas sib npaug - $ 141 lab thiab suav nrog

• - $ 156 lab nyob rau hauv cov nqi pauv ntsig txog qhov tau txais ntawm GRAIL bundled hauv SG&A - Nplooj 68
• - $ 1 lab cov nuj nqis vim yog qhov kev hloov pauv ntawm kwv yees tus nqi ncaj ncees ntawm kev txiav txim siab txuas ntxiv hauv SG&A - Page 65
• $ 16 lab hauv sublease nyiaj tau los - Page 73

Kev Them Se Tawm = = $ 0.85 / toj ib zaug, uas sib npaug - $ 129 lab

Muab qhov zoo sib xws ntawm Txoj Kev Nyiaj Tau Los rau Illumina thiab GAAP Cov Nyiaj Tau Los, kuv qhov kev tshawb fawb qhia tau hais tias ob qho tib si Txoj Kev thiab GAAP cov nyiaj tau los tsis tuaj yeem ntes cov khoom txawv txawv uas tau muab zais thiab qhia ncaj qha rau ntawm Illumina cov nyiaj tau los.

Kev Nthuav Tawm: David Tus Kws Qhia, Kyle Guske II, thiab Matt Shuler tsis tau them nyiaj dab tsi los sau txog ib qho kev qhia tshwj xeeb, qauv, lossis cov ntsiab lus.

[2] Kev Tshawb Fawb Cov Nyiaj Tau Los Tseem Ceeb yog ua raws li cov ntaub ntawv tshawb xyuas nyiaj txiag tshiab, uas yog daim ntawv qhia hnub 2021 10-K feem ntau

[3] Qhov nruab nrab overstated % yog xam raws li Txoj Kev Distortion, uas yog qhov txawv ntawm Txoj Kev Nyiaj Tau Los thiab Cov Nyiaj Tau Los Tseem Ceeb.