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Tus yuam sij takeaways
- Cov ntaub ntawv los ntawm National Association of Realtors qhia tias cov nqi tsev tau nce 37% txij li lub Peb Hlis 2020
- Lub caij no, tag nrho cov kev muag khoom hauv tsev tau nqis 8.6% xyoo dhau los thiab 3.4% lub hli dhau ib hlis hauv lub Tsib Hlis
- Moody's Analytics cov ntaub ntawv qhia tias lub tsev nruab nrab yog overvalued los ntawm 24.7%, nrog cov nqi nce plaub zaug sai dua cov nyiaj tau los
- Raws li cov neeg yuav khoom hauv tsev pheej pheej yig tawm ntawm kev ua lag luam, ntau tus neeg ua lag luam thiab cov tswv tsev txhawj xeeb txog vaj tse yuav nyob ib puag ncig
Monday, lub S&P 500 Cov Lus Qhia kaw 18.7% YTD, hovering nyob ze lub lim tiam dhau los lub khw lag luam thaj chaw. Lub caij no, Nasdaq Composite tseem poob qis txog 27% rau lub xyoo, thaum Dow trundles nrog ntawm 14% poob. Hauv lwm lo lus, ntau ntawm kev ua lag luam yog nyob rau hauv lossis nyob ze lub teb chaws dais, tsis muaj kev pom zoo rau cov khoom lag luam uas tau muaj lawv cov nqi txiav los ntawm Lub Ib Hlis lub ncov.
Thiab tam sim no, cov tub ua lag luam thiab cov tswv tsev txhawj xeeb tias kev ua lag luam vaj tsev tuaj yeem ua raws li kev cai.
Cov ntaub ntawv los ntawm National Association ntawm Realtors (NAR) qhia tau hais tias thaum lub Tsib Hlis 2021 thiab Tsib Hlis 2022, cov nqi tsev uas twb muaj lawm tau nce ze li 15%. Txij li lub Peb Hlis 2020, lawv nce 37%. Lub caij no, tus nqi nruab nrab hauv tsev tau nce txog $ 400,000 thawj zaug.
Thaum cov nqi siab yog qhov zoo rau cov tub ua lag luam thiab cov muag khoom, lawv tau txuas ntxiv thawb qis- thiab cov nyiaj tau los nruab nrab cov neeg yuav khoom tawm ntawm lub khw. Thiab tam sim no, qee qhov kev txhawj xeeb, cov nqi tib yam uas tau pom cov neeg muag khoom zoo siab tuaj yeem ua rau muaj kev lag luam vaj tsev poob.
Npuas thiab Crashes
Cov khoom vaj khoom tsev npuas tshwm sim thaum xav tau, speculation thiab kev ua lag luam exuberance run-up nqi tshaj lawv cov hauv paus. Qhov kawg tshwm sim? Cov khoom muaj nqis tshaj uas tseem nyob hauv kev thov tsuas yog ntev npaum li cov neeg yuav khoom tseem nyiam.
Raws li cov Dallas Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve, av npuas yog tshwj xeeb prickly vim lawv cov kev cuam tshuam kev lag luam thoob plaws. Cov npuas vaj tsev feem ntau ua rau muaj ntau yam tsis xav tau xws li:
- Distorted peev thiab yuav cov qauv
- Ib qho misallocation ntawm cov peev txheej nyiaj txiag
- Ripples uas los ntshav rau kev loj hlob ntawm kev lag luam thiab kev ua haujlwm
Ces, thaum investor panic, lossis kev lag luam poob nyiaj thiab kev kaw lag luam, cov npuas "pops." Cov nqi vaj tse poob qis, cov tub ua lag luam tawm tsam kom muaj txiaj ntsig zoo thiab cov tswv tsev yuav pom lawv tus kheej hauv qab dej heev qiv nyiaj kim.
Uas tau hais tias, tsis yog txhua lub npuas yuav tsum xaus rau hauv kev sib tsoo tag nrho.
Qee lub khw yuav ntsib kev hloov kho, qhov twg cov nqi hauv tsev maj mam poob thiab tom qab ntawd stagnate rau lub hlis lossis xyoo.
Los ntawm qhov sib txawv, qhov kev sib tsoo cuam tshuam nrog tus nqi poob sai (feem ntau nrog cov nthwv dej ntawm kev kaw) uas rub cov ntaub pua plag los ntawm kev ua lag luam.
Tom qab ntawd thiab tam sim no
Kev lag luam vaj tse puv puv tsis sib haum tsis yog ib yam li koj xav. Txawm li cas los xij, nrog Kev Txom Nyem Loj Tshiab hauv ntau lub siab, cov tswv tsev thiab cov tub ua lag luam tseem ceev faj.
Kev Txom Nyem Loj Loj
Xyoo 2007-2008 kev lag luam vaj tsev sib tsoo yog ib qho kev tshwm sim tshwj xeeb uas tshwm sim los ntawm ntau lub tseem fwv tsis saib xyuas, qiv thiab cov tub ua lag luam kev coj ua.
Txhawm rau pib, cov nqi pheej yig thiab kev qiv qiv nyiaj tsawg tsawg tau tso cai rau cov tsev txhab nyiaj kom muab cov nyiaj qiv nyiaj subprime rau cov qiv nyiaj tsis tsim nyog. Muaj ntau cov nyiaj qiv no txawm raug xa tawm yam tsis muaj ntaub ntawv pov thawj uas tus neeg qiv nyiaj muaj peev xwm them rov qab.
Lub caij no, cov tub ua lag luam snapped "nyiaj txais qiv nyiaj rov qab" (MBS) uas muab cov nqi qiv nyiaj raws li cov peev txheej tau nqis peev. Raws li cov nqi qiv nyiaj subprime loj hlob, cov nyiaj qiv nyiaj subprime muaj feem ntau ntawm cov kev nyab xeeb no.
Hmoov tsis zoo, ntau tus tswv tsev tsis tuaj yeem them lawv cov nyiaj them poob haujlwm, ua rau muaj kev kub ntxhov raws li cov tsev txhab nyiaj tau pib foreclosing ntawm defaulting borrowers. Hauv ntau qhov xwm txheej, cov tsev txhab nyiaj tau poob nyiaj sim los txo qis-tus nqi khoom. Tsis ntev, cov tswv tsev tau khiav tawm hauv qab dej qiv nyiaj sab laug thiab sab xis, tawm hauv cov tsev txhab nyiaj tuav cov khoom uas muaj nqi tsawg dua qhov qiv tawm tsam nws.
Nyob rau tib lub sijhawm, MBS cov tub ua lag luam tau ntsib lawv tus kheej qhov teeb meem raws li cov neeg qiv nyiaj tsis raug cai, tshem tawm lawv cov txiaj ntsig.
Thaum kawg, qhov sib txuam ntawm cov xwm txheej tau tshwm sim thoob ntiaj teb kev lag luam nyiaj txiag (thiab tons ntawm cov kev cai qiv qiv nyiaj tshiab).
Ceev ceev rau 2022
Thiab tom qab ntawd peb muaj cov tsev nyob tam sim no, uas - raws li koj yuav pom - muaj ntau qhov sib txawv ntawm qhov ua rau. Ntawd yog: Covid-19 kis thoob qhov txhia chaw.
Thaum tus kab mob sib kis tau tshwm sim thawj zaug, tus Federal Reserve txo cov paj laum rau sidestep a lub caij txom nyem thiab txhawb kev siv nyiaj. Nyob rau tib lub sijhawm, nruab nrab ntawm tsoomfwv txoj cai txwv tsis pub kaw thiab cov neeg ua haujlwm caj dab, ntau lub tuam txhab tau tsim cov cai tshiab ua haujlwm hauv tsev. Lub caij no, ntau tsev neeg tau cuam tshuam nyiaj txiag rau hauv kev txuag lossis them lawv cov nuj nqis.
Kev sib xyaw ua ke ntawm cov nyiaj txhawb zog, cov nuj nqis pheej yig thiab kev hloov pauv WFH tau ntxias ntau tus tswv tsev mus tawm hauv nroog kim. Lub caij no, cov saw hlau snarls thiab Covid-19 kev txwv tsis pub dhau kev tsim kho tshiab hauv tsev, nruj cov khoom siv.
Raws li qhov tshwm sim, kev thov nce siab. Tsis ntev, cov neeg yuav khoom pom lawv tus kheej sib tw rau cov khoom qub, xa cov nqi skyrocketing li giddy cov tswv tsev tau txais nyiaj ntsuab feem ntau zoo tshaj tus nqi nug.
Peb puas tuaj yeem txiav txim siab qhov kev lag luam vaj tsev sib tsoo?
Txawm hais tias peb tsis nyob hauv kev kaw lawm, qhov cuam tshuam ntawm Covid-19 ntawm kev ua lag luam vaj tse nyob. Qee qhov kev txhawj xeeb uas txhais tau hais tias kev sib tsoo vaj tse yuav nyob ib puag ncig ntawm lub ces kaum.
Pib, tsis ntev los no Kev Suav Neeg Suav Neeg cov ntaub ntawv qhia tau hais tias kev muag khoom hauv tsev tau poob plaub lub hlis ua ke. Kev muag khoom hauv tsev tshiab ib leeg tau poob 16.6% thaum lub Peb Hlis thiab Plaub Hlis. Thiab nyob rau lub Tsib Hlis, tag nrho cov khoom muag hauv tsev tau poob 3.4% lub hli dhau ib hlis thiab 8.6% ntawm ib xyoo dhau los. Txhua tus hais, Lub Rau Hli tsis muag, cov khoom muag hauv tsev uas twb muaj lawm tau nce mus rau 1.16 lab units.
Tab sis thaum kev muag khoom poob qis, tus nqi tsis tau ua raws li kev cai. Qhov tseeb, May tau cim cov ntaub ntawv tshiab, nrog tus nqi nruab nrab ntawm lub tsev tshiab ze li $450,000. Nyob rau tib lub sijhawm, tus nqi muag khoom nruab nrab ntawm txhua lub tsev nyob saum toj kawg nkaus $ 511,000.
Yog tias koj xav tias suab siab, koj tsis nyob ib leeg. Nyuam qhuav pib lub xyoo no, Moody's Analytics tau tshaj tawm tias Asmeskas cov nqi tsev tseem nyob overvalued los ntawm qhov nruab nrab ntawm 24.7%. Thaum Lub Peb Hlis, Dallas Fed tau ceeb toom tias cov nqi muag vaj tsev tau tshaj tus nqi xauj tsev, qhia tias "tsis muaj kev cuam tshuam" qhov tseem ceeb.
Thiab nws tsis yog lub tsev kim npaum li cas - nws sai npaum li cas nws mus txog ntawd. Nyob rau hauv lub xyoo dhau los ib leeg, cov nqi tsev tau nce siab plaub npaug sai dua cov nyiaj tau los. Nyob rau tib lub sijhawm, qiv nyiaj cov paj laum tau nce los ntawm 3% nyob rau lub Ib Hlis mus rau 6.4% thaum kawg ntawm Lub Rau Hli, ntau dua ob npaug ntawm tus nqi qiv.
Tag nrho hauv tag nrho, cov lej taw qhia rau kev cia siab tsis zoo rau kev lag luam vaj tsev. Ntuj-siab nce nqi, nce paj paj thiab cov khoom lag luam tsawg tau ua rau ntau tus neeg yuav khoom hauv tsev tawm ntawm lub khw. Nrog rau cov tswv tsev yuav tsum tau ncua lawv tus kheej ntxiv kom tau txais cov khoom ntaiv, cov npuas tuaj yeem tawg yog tias cov nyiaj txiag ua rau cov nyiaj tau los qis dua lossis cov nqi tsev qiv nyiaj ntau dua.
Qhov tseem ceeb sib txawv ntawm 2008 thiab 2022
Txawm li cas los xij, qhov kev pom zoo dav dav ntawm cov kws lag luam nyiaj txiag yog tias thaum muaj kev lag luam vaj tsev sib tsoo ua tau, nws tsis yog yuav.
Txhawm rau pib, kev lag luam cov hauv paus tam sim no tseem nyob ruaj khov dua li 14 xyoo dhau los. Cov txheej txheem qiv nyiaj nruj dua thiab kev tiv thaiv tus neeg yuav khoom hauv tsev zoo txhais tau hais tias feem ntau ntawm cov tsev qiv nyiaj niaj hnub tau them raws sijhawm. Qhov thib ob ib nrab ntawm 2021 pom qhov nruab nrab cov neeg yuav tsev thov nrog a sau cov qhab nia nruab nrab credit siab ntawm 786.
Tsis tas li ntawd, kev tsis txaus siab nyob ib puag ncig 3%, thiab thawj peb lub hlis twg ntawm 2022 pom xwb 78,000 cov ntaub ntawv pov thawj. (Los ntawm qhov sib txawv, 10 lab tus neeg Asmeskas poob lawv lub tsev nyob nruab nrab ntawm 2006 thiab 2010, nrog 3.1 lab foreclosure filings hauv 2008 ib leeg.)
Ib yam li ntawd, cov tswv tsev tam sim no tuav qhov zoo kawg nkaus $ 28 trillion nyob rau hauv kev ncaj ncees hauv tsev piv rau qhov feem ntau-tsis zoo hauv tsev vaj huam sib luag muaj nyob rau hauv 2008. Thiab JPMorgan sau ntawv tias cov tswv tsev niaj hnub tsis tau tshwm sim ze li ntawm cov nuj nqis tib yam uas pom ua ntej xyoo 2008.
Nyob rau tib lub sijhawm, cov khoom lag luam vaj tsev, txawm tias nce siab, nyob ze rau txhua lub sijhawm qis. Lub Cuaj Hli dhau los, NAR
Lub caij no, cov neeg tsim khoom, hais txog cov nqi nce thiab kev xav tau qeeb, tau rub rov qab rau kev tsim khoom. (Qhov kev tawm tsam yog qhov tseeb hauv kev coj mus rau Kev Txom Nyem Loj.)
Qhov zoo tshaj plaws scenario
Txawm li cas los xij, kev lag luam vaj tsev zoo tsis tau txhais hais tias tsis muaj chaw rau tus nqi poob. Qhov sib txawv: feem ntau cov kws tshawb fawb ntseeg tias kev kho, tsis yog kev sib tsoo, yog nyob rau hauv kev txiav txim.
Piv txwv li, Dallas Fed tau tshaj tawm tias thaum cov nqi tsev tiag tiag tshaj li lawv cov hauv paus, lawv pom "tsis muaj kev cia siab tias qhov kev poob qis los ntawm kev kho vaj tse yuav piv rau 2007-09 Ntiaj Teb Nyiaj Txiag Ntiaj Teb Hais txog qhov loj lossis macroeconomic gravity."
Doug Duncan, tus kws tshaj lij nyiaj txiag ntawm Fannie Mae
Bankrate tus kws tshuaj ntsuam nyiaj txiag Greg McBride pom zoo, sau tseg: "Cov nqi vaj tse tuaj yeem txav mus rau hauv qhov loj heev-zoo li tam sim no-thiab tom qab ntawd qhia qhov hloov pauv me me nyob rau lub sijhawm xyoo. Kev poob siab ntawm tus nqi yog qhov yuav tshwm sim ntau dua. "
Tab sis dab tsi suav tias yog "kev kho" lawm?
Matthew Pointon, tus kws tshaj lij nyiaj txiag laus ntawm Capital Economics, ntseeg tias a 5% poob los ntawm nruab nrab-2023 yog lub hom phiaj tsim nyog. Thiab NAR tus kws tshaj lij nyiaj txiag Lawrence Yun pom zoo tias "tus nqi qis qis" txog li 5% yog qhov zoo-thiab noj qab nyob zoo rau kev lag luam "tus nqi tshaj".
Tsis txhob cia lub specter ntawm lub lag luam vaj huam sib luag ua rau koj poob
Hauv kev nyab xeeb tam sim no, lub teb chaws kev lag luam vaj huam sib luag zoo li tsis zoo li, tab sis tsis yog cov lus nug. Qhov ntawd ua rau ntau tus neeg ua lag luam vaj tsev xav tsis thoob: mus nqis peev lossis tos?
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