Li ntawd, Cov paj laum yuav siab npaum li cas mus? Tsis Yog Siab Kawg

Nws yog axiomatic tias cov paj laum siab dua tsis muaj phooj ywg ntawm cov nqi Tshuag, tshwj xeeb tshaj yog cov tuam txhab thev naus laus zis. Tab sis yuav ua li cas ib qho nyuaj npaum li cas cov nqi hikes yuav? Tsis heev.

Tam sim no, cov nyiaj pub rau yav tom ntej tau qhia tias Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve yuav ua tau plaub mus rau tsib lub quarter-point nce nyob rau lub sij hawm luv luv rau lub xyoo no thiab tom qab ntawd ob lossis peb ntxiv hauv 2023, raws li CME Group
CME
. Yog tias muaj, lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab tus nqi ntsuas yuav sawv ntawm 1.625% thaum kawg ntawm xyoo tom ntej.

Qhov ntawd tau nce los ntawm zero tam sim no, ib qib uas tau tuav ruaj khov txij li kev kis tus kabmob kis tau tshwm sim thaum Lub Peb Hlis 2020. Ua ntej ntawd, tus nqi yog 1% txog 1.25%.

Tam sim no, yog tias kev lag luam loj hlob tsis poob rau hauv qhov kwj dej thaum cov nqi tam sim no nce mus, qhov txawv yog qhov no yuav tsis muaj teeb meem ntau rau kev lag luam Tshuag. Yog vim li cas tus nqi siab dua quell Tshuag nqi txaus siab yog tias cov paj paj loj dua ntawm kev qiv nyiaj tuaj yeem muaj txiaj ntsig kev loj hlob. Thiab cov tuam txhab thev naus laus zis tshwj xeeb - uas tau coj kev lag luam tawm mus txog thaum nws tawm mus rau xyoo tas los - pom lawv cov nyiaj txo qis qis, txhais tau tias lawv yuav tau nyiaj tsawg dua yav tom ntej. Qhov ntawd tsis yog qhov zoo rau lub tuam txhab kev loj hlob thiab nws cov shares.

Muaj tseeb tiag, tuam txhab Asmeskas cov nuj nqis them feem ntau yog qhov tseem ceeb rau cov nqi qiv nyiaj mus sij hawm ntev. Raws li kev paub, daim ntawv 10-xyoo Nyiaj Txiag, tam sim no tau txais qis dua 2%. Qhov nyiaj tau los no tau txiav txim siab los ntawm macro rog ntau dua li txhua yam uas Fed ua nrog tus nqi luv luv. Txog rau thaum muaj kev sib kis kis thoob qhov txhia chaw, qhov kev mus sij hawm ntev ntawm 10 xyoo tau poob qis. Nws cov txiaj ntsig siab tshaj plaws hauv 10 xyoo dhau los tsuas yog qis dua 3.1% hauv nruab nrab xyoo 2018, thaum muaj kev tawg ntawm kev lag luam ib ntus vim Trump txiav se rau cov tuam txhab, poob cov se mus rau 21% ntawm 35%.

Nrog rau qhov pib ntawm tsoom fwv loj stimulus, 10-xyoo yield tau khaws. Nco ntsoov, txawm li cas los xij, tias nws tsis tau caij nkoj siab heev. Txawm tias muaj kev nce nqi nrov nrov, tam sim no ntawm 7.5% tus nqi, T-note tsis tau nce ntau dua 2%. Dab tsi ntxiv, kev ua lag luam yav tom ntej tsis qhia txog 10-xyoo cov txiaj ntsig tau nce ntau los ntawm Lub Rau Hli, raws li CME Group.

Ntau yam tshwm sim tom ntej ntawm 10-xyoo hinges ntawm kev kwv yees rau kev loj hlob ntawm kev lag luam, uas tam sim no yog muted. Kev kwv yees qis dua li 6.9% tag nrho cov khoom lag luam hauv tsev loj hlob nkag rau xyoo 2021, qhov nrawm tshaj plaws txij li xyoo 1984. Rau xyoo 2022, qhov ntau ntawm kev soj ntsuam tau dav dav, qhia txog qib ntawm bafflement txog qhov zoo thiab ceev npaum li cas US tuaj yeem cuam tshuam cov kev mob tshwm sim. ntawm supply-chain bottlenecks thiab siab inflation. Muaj qee cov lus qhia ntawm kev txhim kho hauv cov khoom lag luam sib txuas (tsuas yog cov lus qhia, nco ntsoov koj), thiab cov nqi siab dua tsis tau cuam tshuam cov neeg siv khoom los ntawm kev siv nyiaj txog tam sim no.

Lub Atlanta Fed cia siab tias GDP kev loj hlob tuaj ntawm paltry 0.6% xyoo no thaum Goldman Sachs txo qis ntawm 3.2% (txawm tias poob los ntawm 3.8 yav dhau los). Rau ntau xyoo dhau los, pib xyoo 2010, kev loj hlob yog nyob ib ncig ntawm 2% txhua xyoo.

Qhov laj thawj tseem ceeb uas cov nqi yuav tsis tua ntau yog tias ntau tus neeg ntseeg tias qhov kev nce nqi siab tam sim no yuav txo qis. Txawm hais tias nws yuav tsis poob mus rau theem ua ntej-Covid, nws yuav tsum tsis txhob siab dua li cov qauv keeb kwm, yog tias cov tub ua lag luam 'bets qhia peb txhua yam. Lub tsib-xyoo kev nce nyiaj nce ntxiv (qhov sib txawv ntawm tsib xyoos Treasury Inflation Protected Security (TIPS) thiab tsib xyoos Treasury yields) yog 3%.