Silicon Valley Bank's 'ua luam dej liab qab' Lub Sijhawm Ua Rau Nyij Pooj

Ib tus neeg xav tsis thoob vim li cas Bank of Nyiv Pooj (BOJ) tsis muaj lub siab tawv los nce tus nqi 20 xyoo dhau los no yuav pom cov ntsiab lus hauv kev tawg ntawm Silicon Valley Bank (SVB).

Cov xwm txheej hauv Santa Clara, California yuav zoo li qee qhov tshem tawm ntawm BOJ lub hauv paus chaw haujlwm 5,100 mais deb. Tab sis qhov phem tshaj plaws hauv Teb Chaws Asmeskas tsis ua hauj lwm txij li xyoo 2008 kuj muaj nws cov hauv paus hauv Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve ua dab tsi BOJ tsis tau: normalizing monetary txoj cai.

SVB qhov poob poob muaj ntau tus ntiv tes. Donald Trump's, rau ib qho. Daim nqi deregulation uas yav dhau los US tus thawj tswj hwm tau kos npe rau xyoo 2018 tau zam SVB los ntawm cov kev ntsuam xyuas nruj dua. Thiab SVB cov thawj coj tsuas yog txhawb nqa Harvard MBA chav kawm txog yuav ua li cas thiaj tsis tswj xyuas daim ntawv tshuav nyiaj li cas. Hedging, leej twg?

Tab sis Fed lub voj voog nruj tshaj plaws txij li thaum nruab nrab-1990s yog qhov tshwm sim tiag tiag. Raws li Fed Thawj Tswj Hwm Jerome Powell tau nce nqi qiv nyiaj hauv 2022 thiab thaum ntxov 2023, SVB txoj kev tswj hwm tsis zoo tau dhau los zais tsis tau.

Nws yog qhov zoo tshaj plaws distillation ntawm Warren Buffett qhov kev soj ntsuam nto moo uas "koj yeej tsis paub leej twg ua luam dej liab qab txog thaum dej ntws tawm." Zoo, muaj qee qhov fiduciary skinny dipping mus rau ntawm SVB CEO Greg Becker pab neeg.

Txawm li cas los xij, qhov xwm txheej ntawm kev tawm mus no yog qhov tseeb uas tau ua rau BOJ ntshai rau 20 xyoo tam sim no. Thiab leej twg betting tus thawj coj BOJ tuaj Kazuo Ueda yuav yog ib tug maverick nyiaj txiag tsis xav txog tej yam.

Xyoo 1999, Nyiv lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab tau los ua thawj tus lej txo qis rau xoom. Hauv xyoo 2000 thiab 2001, BOJ tau pib ua kom muaj nuj nqis ntau ntxiv. Nws tau raug daig nyob ntawd. Lwm yam tshaj li lub caij 2006-2007 kev rau siab mus nce nqi me ntsis, BOJ tau mus ntxiv thiab ntxiv mus rau QE luav qhov.

Nyob rau tib lub sijhawm, cov nyiaj pub dawb tau dhau los ua ib feem ntawm cov filament. Cov tsev txhab nyiaj, tuam txhab, nyiaj pov hwm, nyiaj laus, tsev kawm qib siab, khoom plig, kev xa ntawv loj heev thiab tsoomfwv tau txais nyiaj pub dawb. Thiab ntawm tus nqi siab. Ob xyoo caum ntawm QE tsis muaj zog rau Nyiv cov tsiaj dab.

BOJ lub tshuab ATM loj heev tau txais kev lav phib xaub rau tsoomfwv tom qab tsoomfwv txiav kev ua haujlwm, txo qis kev lag luam ua haujlwm, ua kom muaj kev lag luam pib, nce kev tsim khoom, txhawb cov poj niam thiab nyiam ntau tus neeg txawv teb chaws.

Xyoo 2012, cov neeg xaiv tsa tau coj Shinzo Abe's Liberal Democratic Party rov qab los rau hauv lub hwj chim thaum muaj kev cog lus ntawm kev hloov kho Big Bang kom swb deflation. Nws tsis yog qhov xwm txheej uas ib xyoos dhau los, Tuam Tshoj tau dhau Nyij Pooj hauv cov khoom lag luam thoob ntiaj teb.

Ntau dua li dov nws lub tes tsho, Abe tau dov tawm tus tswv xeev BOJ tshiab hauv lub Peb Hlis 2013 los hloov QE mus rau lub zog siab dua. Haruhiko Kuroda ua li ntawd, dej nyab ntiaj teb nrog yen. Los ntawm 2018, Kuroda tau supersized BOJ daim ntawv tshuav nyiaj li cas mus rau qhov chaw uas nws topped Nyiv tus $ 5 trillion kev lag luam.

Qhov ntawd tau nce GDP ntawm no thiab nyob ntawd thiab tsim cov ntaub ntawv cov txiaj ntsig ntawm cov tuam txhab ua tsaug rau qhov poob qis. Tab sis ib xyoo caum dhau los, Kuroda legacy yog ib qho ntawm cov hauv kev ploj thiab cov kev mob tshwm sim tsis zoo.

Nyob deb ntawm kev rov qab los ntawm Nyij Pooj, Kuroda cov nyiaj pub dawb tau txo qis qhov kev kub ntxhov rau cov neeg ua haujlwm hauv kev tsim kho tshiab, rov tsim kho dua tshiab, txhim kho kev tswj hwm kev lag luam thiab muaj kev pheej hmoo. Thiab nyob rau lub sijhawm phem tshaj plaws, raws li Tuam Tshoj tau tshaj tawm txoj cai los tsim kev lag luam cov leeg.

Rau qhov no, Kuroda tau txais kev thuam tsawg dua li cov nom tswv uas teeb tsa nws rau qhov tsis ua tiav. Tau Abe tog tau tso qee qhov kev hloov pauv loj-sab rau ntawm pawg thawj coj Nyij Pooj yuav tsis saib Is Nrias teb thiab Indonesia tau ntaus nws hauv kev sib tw los tsim cov thev naus laus zis "unicorn" startups.

Cov poj niam, ib nrab ntawm 126 lab tus tib neeg cov pej xeem, tej zaum yuav tsis poob qis dua. Thiab cov neeg ua haujlwm uas xyoo no thaum kawg yuav tau txais cov nyiaj them poob haujlwm tseem ceeb yog qhov cuam tshuam nrog kev nce nyiaj txiag phem tshaj plaws hauv Nyij Pooj. Tshwj tsis yog tias cov nyiaj hli siab dua yog sib npaug los ntawm kev tsim khoom ntau ntxiv, lawv yuav ua rau Tokyo qhov teeb meem nyiaj txiag ntau dua.

Nws yog Vladimir Putin qhov kev cuam tshuam ntawm Ukraine uas tau xaus rau Nyiv lub deflation, tsis yog BOJ. Thiab nws yog qhov "phem" zoo, xau los ntawm kev nce thoob ntiaj teb lub zog thiab cov nqi khoom noj.

Qhov no yog qhov kev lag luam minefield uas tus tshiab BOJ Tus Thawj Kav Tebchaws Ueda yuav tsum nqis mus rau lub hlis tom ntej. Thiab SVB tsis ua hauj lwm tsuas yog ntxiv rau BOJ qhov kev ntshai ntawm kev tsim nws tus kheej kev lag luam kev ntxhov siab.

Nyiv yog txaus ntshai nyob rau hauv ntau-loj-rau-ua lag luam kev lag luam behemoths. Tab sis tsoomfwv tau paub ntev los lawm tias qhov muaj peev xwm tiag tiag yog Nyij Pooj kwv yees li 100 lub tsev txhab nyiaj hauv cheeb tsam, uas thaum pib muaj kev sib kis tau tuav ze li ib nrab ntawm tag nrho cov nyiaj tso rau hauv lub ntiaj teb kev lag luam loj thib peb.

Tau ntau xyoo, cov txiaj ntsig ntawm cov tsev kawm no tau poob qis ua tsaug rau xoom tus nqi thiab kev laus, cov neeg poob qis. Tsoomfwv tom qab tsoomfwv tau hais kom cov qiv nyiaj hauv cheeb tsam sib sau ua ke kom tsis txhob muaj kev sib tsoo. Tokyo thov kom lawv txiav cov nqi thiab ntxiv dag zog rau daim ntawv tshuav nyiaj li cas. Nws muab kev txhawb siab rau kev sib koom ua ke, suav nrog them nyiaj paj ntxiv rau cov qiv nyiaj 'BOJ tso nyiaj.

Txawm li cas los, nws yog ib tug ntev heev slog. Tag nrho cov no yog ntau heev ntawm BOJ lub siab raws li qee tus neeg ua lag luam thoob ntiaj teb bet rau U-tig los ntawm 20 xyoo ntawm QE. Ib qho kev sib tw loj rau Ueda yuav ntsuas qhov hnyav-dipping yam, hauv Buffett kev nkag siab, ntawm cov neeg qiv nyiaj hauv cheeb tsam.

Nrog rau kev pheej hmoo siab, cov neeg ua si hauv cheeb tsam tsis yooj yim kuj yog qhov chaw BOJ cov nyiaj tau los tuag. Loj dua, muaj zog dua, muaj kev ntseeg siab hauv cheeb tsam cov neeg ua si yuav qiv ntau dua, ua rau BOJ lub zog hluav taws xob.

Yog tias tam sim no Tus Thawj Fwm Tsav Tebchaws Fumio Kishida muaj lub hom phiaj los txhim kho Nyiv cov nyiaj txiag ruaj khov thiab rov kho nws cov tshuab, tam sim no zoo li lub sijhawm zoo los qhia rau cov neeg lag luam thoob ntiaj teb paub. Qhov kev txaus siab no yuav txwv tus thawj coj BOJ tshiab Ueda lub siab xav tsim txoj cai tswj hwm nyiaj txiag ntau dua.

SVB debacle 5,100 mais ntawm Tokyo yog ib qho kev hu xov tooj rau Kishida tog thiab BOJ tias nws yog lub sijhawm siab los ua kom muaj kev lag luam zoo. Qhov tseeb liab qab mob.