(Bloomberg) - Ntawm ntau tus superlatives txuas rau kev lag luam thaum Lub Xya Hli, ib qho uas tuaj yeem rov qab los haunt Tsoom Fwv Teb Chaws Qhib Kev Lag Luam Pawg Neeg yog hnub Wednesday thiab Thursday, thaum cov khoom lag luam tau tshaj tawm lawv qhov kev sib tham loj tshaj plaws tom qab kev sib tham hauv cov ntaub ntawv.
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg
Ntseeg tias lawv tau hnov dovish qaij los ntawm Jerome Powell, cov tub lag luam thawb S&P 500 nce ze li 4% nyob rau ob hnub - thiab khaws cia rau hnub Friday. Zoo siab txais tos raws li nws yog los ntawm bulls, tus spike tsa cov lus nug ntawm thaum lub rebound nws tus kheej pib ua hauj lwm tawm tsam lub hom phiaj ntawm ntws bloat los ntawm kev lag luam. Nws yog ib qho teeb meem cov tub ua lag luam yuav tsum hnyav rau hauv kev xam cov kev rov qab los nyob twj ywm.
Ib qho kev hloov pauv uas cov khoom lag luam nce ntxiv ua rau nyuaj rau lub hom phiaj ntawm kev txo qis nyiaj txiag yog ib qho laj thawj loj heev uas tsis tshua muaj nyob rau lub sijhawm nruj. Thaum Fed tej zaum yuav tsis meej pem txog kev ncaj ncees feem ntau, lub luag haujlwm ntawm kev lag luam hauv kev sib haum xeeb ntawm kev lag luam hauv ntiaj teb tiag tiag - nyiaj txiag - txhais tau tias lawv yeej tsis tawm ntawm lub siab. Tam sim no, cov xwm txheej no tau txo qis hauv kev faib ua feem rau S&P 500 qhov nce. Qhov ntawd puas yog qhov kev txhawj xeeb rau Powell?
Tus thawj coj ntawm Fed tau hais rau hnub Wednesday tias cov neeg tsim cai lij choj yuav saib xyuas seb puas muaj nyiaj txiag - qhov kev ntsuas hla ntawm kev lag luam kev ntxhov siab - yog "tsim nyog." Tab sis nyob rau hauv cov hnub txij li thaum lub central bank tus thib ob ncaj ncaj 75 lub hauv paus taw tes hike, qhov ntsuas tam sim no nyob rau hauv ib theem looser dua ua ntej thawj tus nqi nce nyob rau hauv lub Peb Hlis.
"Lawv tsis xav tau nyiaj txiag yooj yim dua, vim lawv xav tau qis dua," Bespoke Investment Group tus kws tshaj lij thoob ntiaj teb tus kws tshaj lij George Pearkes tau hais. "Qhov tseeb, kev lag luam yog xav tias peb tau tsoo qhov siab tshaj plaws hawkishness thiab peb yuav tau yooj yim dua sai dua li qhov xav tau. Kuv tsis ntseeg tias Fed yuav pom zoo qhov ntawd. "
S&P 500 tau nce 4.3% rau lub lim tiam thiab 9.1% nyob rau lub Xya Hli, qhov zoo tshaj plaws ua ntej txhua hli txij thaum lub Kaum Ib Hlis 2020. Nws nce snowballed tom qab Powell nce tus nqi peb-quarters ntawm ib feem pua ntawm cov ntsiab lus thiab qhia tias kev nce siab yuav qeeb tom qab xyoo no. Qhov ze li ntawm 4% dhia rau hnub Wednesday thiab Thursday ib leeg yog qhov loj tshaj ob hnub nce ntawm cov ntaub ntawv tom qab Fed nruj.
Qhov kev pheej hmoo-ntawm impulse kis mus rau cov tuam txhab lag luam, nrog rau kev nqis peev-qib thiab cov txiaj ntsig siab tau nthuav dav nqaim los ntawm qhov siab tshaj plaws nyob rau lub hli dhau los vim cov tub lag luam tau txo qis kev sib tw ntawm Fed ultra-aggressive. Treasury yields poob hla qhov nkhaus ib yam nkaus, nrog rau 10-xyoo Treasury yields poob mus rau 2.65% tom qab mus txog 3.5% nyob rau lub Rau Hli.
Sib koom ua ke, kev ncaj ncees thiab kev sib koom ua ke tau pab txo qis US cov nyiaj txiag, uas tau teev nyob rau ntawm -0.46 piv rau -0.79 nyeem nyob rau lub Peb Hlis, raws li Bloomberg ntsuas. Qhov kev daws teeb meem ntawm qhov kev ntsuas tseem ceeb tuaj yeem teeb tsa rau cov tub lag luam poob siab uas tau mus tag nrho ntawm lub tswv yim ntawm tus phooj ywg Fed, Nuveen's Brian Nick.
"Yog tias Fed lub hom phiaj los ntawm kev nce cov paj laum yog kom qeeb kev lag luam los ntawm kev nruj nyiaj txiag, qhov ntawd tsis tau tshwm sim txij li thaum lawv pib mob hnyav dua txog kev nce nqi," said Nick, tus thawj coj kev nqis peev ntawm Nuveen. "Kuv ntshai peb nyob rau lwm qhov piv txwv ntawm qhov uas tau paub zoo, uas yog Fed yuav tsum coj cov tog neeg kom nres ntawm nws lub rooj sib tham tom ntej lossis ua ntej ntawd."
Qhov kev ntshai ntawd tsis cuam tshuam txog kev lag luam tus nqi. Swps qhia tias cov tub lag luam cia siab tias cov nyiaj pub dawb yuav nce mus txog 3.3% ua ntej kawg ntawm 2022, tsawg dua li ib feem pua ntawm nws qib tam sim no. Ntawm ib qho ntawm lub hlis tsis ntev los no, qib ntawd tau nce mus txog 4%.
Txawm hais tias Fed yuav nyiam pom kev nruj ntxiv, cov xwm txheej tseem tau ua rau "tseem ceeb" nyob rau lub hlis tsis ntev los no, hais tias iCapital's Anastasia Amoroso.
"Cov xwm txheej nyiaj txiag tau nruj heev txij li thaum pib ntawm lub xyoo," Amoroso, tus thawj coj kev nqis peev ntawm iCapital, tau hais hauv kev xam phaj ntawm Bloomberg lub hauv paus hauv New York. "Qhov tseeb hais tias kev sib kis ntawm cov credit tau nruj dua, qhov tseeb tias cov nqi vaj huam sib luag tau qis dua, qhov tseeb tias cov nqi hla qhov nkhaus tau ntau dua, qhov no yuav ua rau muaj kev poob qis rau kev lag luam hauv lub hlis tom ntej."
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg Businessweek
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