Cov tub ua lag luam tau muab tso rau hauv cov khoom lag luam hluav taws xob xyoo no, xa cov nqi siab dua, tab sis cov khoom lag luam tseem nyob hauv kev lag luam.
Plhaub (ticker: SHEL) muaj qee yam khoom muaj txiaj ntsig zoo tshaj plaws hauv kev lag luam hluav taws xob thoob ntiaj teb, tshwj xeeb tshaj yog lub ntiaj teb cov lag luam liquefied natural-gas loj tshaj plaws thiab cov chaw pabcuam loj tshaj plaws. Tab sis ntawm $ 55 tsis ntev los no, nws cov ntawv teev npe hauv Teb Chaws Asmeskas kev lag luam tsuas yog rau lub sijhawm kwv yees 2022 cov nyiaj tau los ntawm $ 9 ib feem.
Plhaub tuaj yeem ua cov kauj ruam los daws qhov sib txawv ntawm qhov ntsuas, xws li kev rhuav tshem lub tuam txhab, uas tus neeg ua lag luam ua lag luam Dan Loeb ntawm Third Point tau hais kom. Txog tam sim no, Shell tswj tau tiv taus. Loeb tau sau tsis ntev los no hauv ib tsab ntawv tus neeg siv khoom hais tias "Shell's portfolio ntawm kev lag luam sib txawv xws li cov roj hauv dej tob mus rau cov cua ua liaj ua teb mus rau cov chaw nres tsheb roj rau cov nroj tsuag tshuaj yog qhov tsis meej pem thiab tswj tsis tau."
cov liquefied natural gas, lossis LNG, kev lag luam thiab cov chaw pabcuam ua ke tuaj yeem muaj nqis txog $ 170 billion, lossis feem ntau ntawm Shell tus nqi lag luam ntawm $ 207 billion, txawm tias cov lag luam no tsuas yog 35% ntawm lub tuam txhab cov nyiaj tau los, raws li kev tshuaj xyuas los ntawm Mill Pond Capital, Boston. lub tuam txhab peev uas yog tswv shares hauv lub tuam txhab. Mill Pond's sum-of-the-parts analysis values Shell at about $80 a share.
"Plhaub yuav tsum rov muab cov nyiaj faib ua ntej-Covid. Qhov ntawd yuav mus ntev mus rau kev rov qab tswj hwm kev ntseeg siab nrog cov tub ua lag luam thiab rov txheeb cov khoom lag luam."
— Dan Farb
Plhaub kuj tuaj yeem them cov nyiaj faib ntau dua. Lub tuam txhab tau txiav nws cov nyiaj faib los ntawm 65% hauv 2020, thaum lub sijhawm Covid kis thoob qhov txhia chaw. Nws cov nyiaj tau los tam sim no ntawm 3.6% piv rau Exxon, ntawm 4.1%, thiab Chevron, ntawm 3.4%. Plhaub tuav ib qho nyiaj faib nyiaj txiag Kev them nyiaj piv ntawm 20%, raws li kev kwv yees 2022 cov nyiaj tau los, uas piv nrog 35% rau Exxon thiab Chevron.
Dan Farb, tus thawj coj ntawm Mill Pond hais tias "Lub Plhaub yuav tsum rov muab cov nyiaj faib ua ntej-Covid." "Qhov ntawd yuav mus ntev rau kev rov qab tswj hwm kev ntseeg siab nrog cov tub ua lag luam thiab rov txheeb cov khoom lag luam."
Shell tsis ntev los no tau txhawb nqa cov nyiaj faib rau peb lub hlis twg ntawm nws cov nyiaj hauv Teb Chaws Asmeskas los ntawm 4%, mus rau 50 xees ib lub hlis twg, ua raws li cov phiaj xwm nce ntxiv los txhawb nqa cov nyiaj them los ntawm 4% txhua xyoo. Tab sis qhov nyiaj them txhua lub hlis twg yog me ntsis ntau dua li ib nrab ntawm nws cov nyiaj faib ua ntej kev sib kis ntawm 94 xees, txawm tias cov ntaub ntawv khwv tau los. Exxon thiab Chevron tuav lawv cov nyiaj faib tsis tu ncua thaum muaj kev sib kis thiab tau txhawb nqa lawv.
Nrog kev faib tawm ntawm 94 xees ib lub hlis twg, Shell yuav tawm los 6.8%. Ntawm 75 xees ib lub hlis twg, nws yuav tawm los 5.4%. Hauv ob qho xwm txheej, cov khoom lag luam tej zaum yuav pauv ntau dua.
Morgan Stanley tus kws tshuaj ntsuam Martijn Rats tau sib cav tias Shell tuaj yeem them cov nyiaj faib ntau dua, sau tsis ntev los no tias Shell kev khiav haujlwm cov nyiaj tau los yog 30% mus rau 40% siab dua Chevron's, thaum nws cov nyiaj faib tawm txhua xyoo ntawm $ 7.5 billion yog qis dua Chevron $ 11 billion. Plhaub muaj $48 nphom ntawm cov nuj nqis, ntau dua Exxon lossis Chevron, tab sis xav tias yuav txuas ntxiv them sai sai.
Shell tau txhawb nqa nws cov share buybacks. Nws npaj yuav rov yuav $ 8.5 nphom ntawm cov Tshuag hauv thawj ib nrab ntawm lub xyoo no, thiab tej zaum $ 15 nphom rau tag nrho lub xyoo. Thaum kev yuav khoom rov qab yog qhov zoo siv nyiaj ntsuab muab Shell tus nqi qis, ntau tus tub ua lag luam xav pom qhov nyiaj faib loj dua.
| Tuam Txhab / Ticker | Cov Nqe Tsis Ntev Los no | YTD Hloov | Kev Lag Luam Tus Nqi (bil) | 2022 EPS NPE | 2022E P / E | Div Yield |
|---|
| Plhaub / SHEL | $55.22 | 27.2% | $207 | $8.90 | 6.2 | 3.6% |
| BP /BP | 29.61 | 11.2 | 96 | 6.09 | 4.9 | 4.4 |
| Chevron /CVX | 164.71 | 40.4 | 324 | 15.39 | 10.7 | 3.4 |
| Exxon Mobil / XOM | 86.30 | 41.0 | 364 | 9.58 | 9.0 | 4.1 |
Nco tseg: e = kwv yees.
Tau qhov twg los: Bloomberg
Raws li ib qho ntawm cov tuam txhab hluav taws xob hauv ntiaj teb, Shell tsim tawm txog peb lab thoob ib hnub ntawm cov roj sib npaug, nrog rau Chevron. Plhaub tawm-tau txais ob qho tib si Exxon thiab Chevron hauv thawj peb lub hlis twg, nrog $ 9.1 nphom ntawm cov nyiaj tau los, tsis suav txog $ 4 nphom ntawm cov nqi cuam tshuam nrog cov cuab tam Lavxias.
Cov tub ua lag luam yuav balk ntawm kev yuav cov khoom lag luam tom qab 30% nce xyoo no, tab sis Loeb tau sau tseg tsis ntev los no hauv tsab ntawv tus neeg siv khoom tias Shell "kev lag luam ntawm tib lub luv nqi ntau hnub no uas nws tau ua xyoo tas los vim qhov nce ntawm cov khoom muag."
Cov ntawv xov xwm sau npe
Lub Barron Hnub
Kev sib tham thaum sawv ntxov txog qhov koj yuav tsum paub nyob hauv hnub ua ntej, suav nrog kev tawm tswv yim tshwj xeeb los ntawm Barron thiab MarketWatch cov kws sau ntawv.
Plhaub tau ua qee qhov kev nqis peev hauv kev lag luam hauv xyoo dhau los, suav nrog kev caij nws tus kheej ntawm cov qauv Anglo-Dutch cumbersome thiab domiciling nyob rau hauv UK, uas tsis tshua muaj siab phem rau kev lag luam hluav taws xob ntau dua li ntawm ntau lub teb chaws. Nws kuj tau tsoo nws cov qauv sib koom rau hauv ib chav kawm ntawm cov khoom lag luam. Lub tuam txhab tsis teb rau Barron tus cov lus nug los ntawm lub sijhawm xovxwm.
Shell txoj kev lag luam zoo tshaj plaws yog qhov nws hu ua cov roj sib xyaw ua ke. Nws yog tus tsim khoom loj tshaj plaws ntawm LNG thoob ntiaj teb, nrog 10% kev ua lag luam sib faib raws li cov khoom tsim tawm. Oswald Clint, tus kws tshuaj ntsuam xyuas Bernstein hais tias "LNG yog qhov chaw ua haujlwm tom qab-Russia," said Oswald Clint, tus kws tshuaj ntsuam xyuas Bernstein nrog qhov ua tau zoo tshaj plaws thiab $ 76 tus nqi hom phiaj ntawm kev sib koom.
Qhov kev pom LNG muaj zog raws li Europe nrhiav txo nws txoj kev cia siab rau cov roj Lavxias. Thiab Asian LNG xav tau, tshwj xeeb los ntawm Tuam Tshoj, zoo li yuav nce siab nyob rau xyoo tom ntej.
Shell lub khw muag khoom lag luam ntawm ntau dua 46,000 qhov chaw pabcuam thiab 12,000 lub khw muag khoom yooj yim tuaj yeem muaj nqis txog $ 40 billion, raws li kev ntsuas ntawm kev ua si dawb huv zoo li Canada's
Alimentation Couche-Pov Thawj
(ANTF). Clint tau hais txog tus nqi ntawm cov khw muag khoom lag luam, sib cav tias Shell's platform muab "muaj peev xwm loj hlob zoo heev."
Shell cov khoom lag luam tau txais txiaj ntsig luv nqi txheeb ze rau Chevron thiab Exxon vim tias lub tuam txhab nyob hauv Europe thiab ntsib kev kub ntxhov ntau dua los ntawm cov neeg ua haujlwm huab cua kom txo qis nws cov lag luam roj thiab roj. Nws muaj kev cog lus loj dua rau cov txheej txheem ntsuab dua li Asmeskas cov phooj ywg, thiab nws nquag tham txog nws txoj kev koom tes hauv "kev hloov pauv hluav taws xob" tau ua rau cov neeg ua lag luam tsis muaj kev ntxhov siab uas xav tau cov roj thiab cov roj thiab ntseeg tias cov roj fossil yuav ua lub luag haujlwm tseem ceeb rau ntau xyoo hauv kev sib ntsib. ntiaj teb lub zog xav tau.
Muaj me ntsis vim li cas Shell tsis tuaj yeem siv ntau tus tswv cuab-taw qhia kom pom zoo thaum ua lub tuam txhab paub txog ib puag ncig. Kev faib nyiaj ntau dua yuav yog qhov pib zoo.
Sau rau Andrew Bary ntawm [email tiv thaiv]
