Lub lim tiam tshiab, luv luv tau pib nrog tsawg kawg ib qho loj overhang tshem tawm, raws li cov nuj nqis qab nthab kev sib ntaus sib tua zoo li qab peb. Lub asthiv dhau los no, tus thawj coj hauv tsev McCarthy tau tshaj tawm tias nws tau mus txog qhov kev pom zoo nrog Biden Thawj Tswj Hwm lees txais rau nws pawg Republican, thiab tsab cai lij choj tuaj yeem tuaj rau Congressional pov npav lub lim tiam no.
Hauv lwm cov xov xwm, kev nce nqi tseem ceeb tseem nce siab, kev ua lag luam kev lag luam muaj zog, thiab cov ntaub ntawv vaj tsev yuav tig mus rau siab - txhua qhov taw qhia rau Fed khaws cov paj laum siab dua ntev dua. Txawm li cas los xij, cov nqi txiav tawm, kev thov tsis ua haujlwm, thiab kev qhib haujlwm taw qhia rau kev lag luam ua haujlwm qeeb. Tag nrho cov txiaj ntsig zoo li poob qis, thiab Fed tus nqi siab tau ua rau muaj kev cuam tshuam credit nrog kev pheej hmoo ntawm kev lag luam - txhua qhov qhia tias muaj peev xwm Fed pivot xyoo no.
Nrog rau qhov no yog qhov keeb kwm yav dhau, cov neeg tsim txoj cai muaj ntau yam los xav txog, raws li Raymond James 'CIO Larry Adam tau hais tawm. "Nrog rau txoj kev glide ntawm kev lag luam tseem tsis tau paub meej," Adas hais tias, "nws nug cov lus nug: puas yog cov neeg tsim cai tseem nyiam nrog 5.1% (qhov nruab nrab ntawm qhov nruab nrab ntawm 5.0% - 5.25% lub hom phiaj ntau) tus nqi davhlau ya nyob twg? Raws li kev ceeb toom, xya (tawm ntawm 19) cov tswv cuab hauv pawg neeg xav tias yuav tau txais cov nyiaj pub dawb kom siab tshaj 5.25% hauv lub Peb Hlis dot cov phiaj xwm, nrog rau kev kwv yees nruab nrab ntawm 4.1% hauv 2024. Peb tus kws tshawb fawb ntseeg tias Fed ua tiav, lossis yuav tsum ua tiav, nce. cov nqi xyoo no, txawm hais tias tsis muaj kev txiav tawm tam sim ntawd. "
Nyob rau hauv lub sijhawm no, Raymond James '5-lub hnub qub kws tshuaj ntsuam, Stephen Laws, tau nrhiav tawm cov khoom lag luam uas nws ntseeg tias tau teem kom ua tau zoo dua nyob rau lub hlis tom ntej, tsis hais qhov chaw macro. Cov kev cai lij choj tshwj xeeb pom zoo rau qee cov nyiaj tau txais txiaj ntsig siab. Yog li, yog tias koj tab tom nrhiav rau cov nyiaj faib khoom lag luam uas tau txais 15% los lav qhov rov qab los hauv ib puag ncig niaj hnub no, ib khub Txoj Cai xaiv yuav tsuas yog daim pib.
TPG RE Finance Trust (TRTX)
Peb mam li pib nyob rau hauv lub ntiaj teb no ntawm kev lag luam vaj tse, nrog rau vaj tse kev ntseeg siab (REIT). Cov tuam txhab no tau ntev tau paub tias yog cov nyiaj faib nyiaj tau los; lawv muaj los yuav, muaj, xauj, khiav lag luam, thiab tswj ntau yam khoom tiag, thiab tsoomfwv cov tswj hwm xav kom lawv them cov nyiaj tau los ncaj qha rov qab rau cov tswv. Cov nyiaj faib yog ib hom kev ua raws cai.
TPG yog ib qho piv txwv ntawm cov tsiaj, nrog rau nws qhov tshwj xeeb tsom rau cov khoom lag luam. Lub tuam txhab yuav nqis peev rau txhua qhov kev lag luam loj hauv vaj tse khoom vaj khoom tsev, thiab nws cov haujlwm qiv nyiaj yog npaj rau kev tuav loj. Lub tuam txhab ua qiv nyiaj ntau dua $ 50 lab, thiab tsom nws cov haujlwm hauv 25 lub lag luam saum toj kawg nkaus rau Asmeskas cov khoom lag luam. Saib ntawm daim ntawv qhia qhia tias TPG tuav cov khoom hauv California, nyob rau sab hnub tuaj thiab Gulf ntug dej hiav txwv los ntawm New England ncig mus rau Texas, thiab hauv Midwest.
Lub tuam txhab cov ntaub ntawv tam sim no muaj nuj nqis ntawm $ 5.3 billion. Ntawm tag nrho cov ntawd, 35% nyob rau sab hnub tuaj, 31% nyob rau sab hnub poob, thiab qis dua 18% nyob rau sab hnub poob. Qhov loj tshaj plaws ntawm TPG cov kev tuav pov hwm yog nyob rau hauv ntau tsev neeg, uas ua rau ntau tshaj 45% ntawm cov ntaub ntawv. Lub tuam txhab tseem muaj kev tuav pov hwm tseem ceeb hauv chaw ua haujlwm (26.5%) thiab tsev so (10.8%).
Hauv nws lub quarter kawg tshaj tawm, 1Q23, TPG tau paub txog EPS ntawm 5 xees, raws li $ 3.8 lab hauv cov nyiaj tau los uas yog los ntawm cov tswv lag luam. Daim duab EPS no, thaum nws tseem muaj txiaj ntsig, tsis nco qab qhov kev kwv yees los ntawm 20 xees. Ntawm qhov kev ceeb toom zoo, TPG ua tiav Q1 nrog ntau cov nyiaj tau los - ntau dua $ 662 lab muaj. Ntawm tag nrho cov no, qee qhov $ 132 lab yog nyob rau hauv cov nyiaj ntsuab thiab lwm cov peev txheej ua kua tam sim ntawd.
Lub tuam txhab cov cuab tam tau thim rov qab nws cov nyiaj faib, uas tau tshaj tawm thaum Lub Peb Hlis, thiab them tawm thaum lub Plaub Hlis, ntawm 24 xees ib feem. Nyob rau ntawm tus nqi no, cov nyiaj faib tawm tau zoo tshaj 15.7%.
Hauv nws qhov kev pab them nqi rau Raymond James, tus kws tshuaj ntsuam xyuas sab saum toj Cov Cai saib hauv qab lub hood ntawm TPG thiab pom qhov laj thawj rau kev cia siab. Nws yog upbeat ntawm cov nyiaj faib, thiab ntseeg hais tias lub tuam txhab yog hloov nws cov ntaub ntawv muaj pes tsawg leeg kom haum zoo tam sim no.
"Raws li peb cov ntaub ntawv rov qab kwv yees, peb cia siab tias TRTX yuav tuav cov nyiaj faib tam sim no. Peb Qhov Kev Ua Tau Zoo Tshaj Lij Tshaj Lij qhia txog qhov txaus ntshai txaus ntshai-nqi khoom plig muab cov yam ntxwv zoo nkauj (floating rate senior loans, declining office exposure, high mix of non-mark-to-marketing financialing, and CLO reinvestment peev) thiab txheeb ze tus nqi, raws li kev sib koom ua lag luam ntawm cov khoom txo nqi rau cov phooj ywg, ”Txoj Cai hais.
Qhov Kev Ruaj Ntseg Zoo Tshaj Lij Tshaj Tawm yog txhawb nqa los ntawm $ 9 lub hom phiaj tus nqi uas cuam tshuam txog qhov khoom ~ 47% upside hauv xyoo tom ntej. Raws li cov nyiaj tau los tam sim no thiab qhov kev cia siab ntawm tus nqi txaus siab, cov khoom lag luam muaj ~ 63% muaj peev xwm xa rov qab profile. (Yog xav saib Txoj Cai 'track record, nyem qhov no)
Tuning tam sim no mus rau tus so ntawm Txoj Kev, qhov twg raws li ib qho ntxiv 2 Kev Yuav thiab 3 Tuav, cov khoom lag luam no thov qhov Kev Pom Zoo Kev Pom Zoo. Cov shares tau muag rau $ 6.11 thiab $ 7.70 tus nqi nruab nrab lub hom phiaj qhia txog ib xyoos nce ntawm 26%. (Saib TRTX Tshuag forecast)
Ares Kev Lag Luam Kev Lag Luam (ACRE)
Qhov nyiaj faib thib ob peb yuav saib yog Ares Commercial Real Estate, lwm tus REIT thiab lwm tus neeg ua haujlwm hauv kev lag luam vaj tsev. Ares muaj cov ntaub ntawv pov thawj raws li cov nuj nqis ntsig txog kev nqis peev hauv cov khoom lag luam, thiab tsom mus rau tsim tus nqi thiab rov qab rau cov tswv lag luam. Lub tuam txhab muaj 53 cov nyiaj qiv hauv nws cov ntaub ntawv, nrog rau tag nrho cov kev cog lus qiv nyiaj muaj nqis txog $ 2.5 billion.
Cov ntaub ntawv pov thawj yog tsim los ntawm cov nyiaj qiv nyiaj laus, uas ua rau 98% ntawm tag nrho. Ntawm cov cuab yeej cuab tam, lub tuam txhab tau tsim muaj ntau hom kev nqis peev. Qhov chaw ua haujlwm thiab ntau tsev neeg nyob sib koom ua ke ntau tshaj plaws, nrog rau 38% thiab 23% raws li, tab sis muaj kev tuav pov hwm tseem ceeb hauv kev siv sib xyaw (10%) thiab kev lag luam (kuj 10%) cov khoom. Geographically, Ares kuj muaj ntau haiv neeg; 28% ntawm nws cov khoom yog nyob rau sab hnub tuaj, 25% nyob rau hauv Mid-Atlantic / Northeast, 19% nyob rau hauv Midwest, thiab 17% nyob rau sab hnub poob.
Ares tau tshaj tawm qee qhov kev tshwm sim hauv nws qhov kev tshaj tawm nyiaj txiag kawg, txij li thawj peb lub hlis twg ntawm lub xyoo no. Ntawm kab saum toj kawg nkaus, lub tuam txhab muaj tag nrho cov nyiaj tau los, los ntawm nws cov peev txheej, ntawm $ 26.5 lab. Qhov no tau nce $ 2.5 lab, lossis 10.4%, los ntawm peb lub hlis twg xyoo dhau los - tab sis nws kuj tau plam qhov kev kwv yees los ntawm $ 1.75 lab. Ntawm kab hauv qab, thaum zoo, qhov tsis yog-GAAP EPS ntawm $ 0.27 tuaj hauv 3 xees hauv qab qhov kev kwv yees.
Ntawm cov nyiaj faib ua ntej, Ares ci ntsa iab. Lub tuam txhab tau them tawm 33-xees ib qho nyiaj faib tawm txij li xyoo 2019, thiab txij li xyoo 2021 nws tau ntxiv 2-xees ntxiv rau cov nyiaj faib tawm ntawd. Tag nrho cov nyiaj faib tam sim no, ntawm 35 xees ib feem sib koom, ib xyoos ib zaug rau $ 1.40 thiab tau txais txiaj ntsig zoo 15.2%.
Thaum peb txheeb xyuas dua nrog cov kws tshuaj ntsuam Txoj Cai, peb pom tias nws pom lub tuam txhab no yog kev nqis peev zoo, txawm tias muaj kev sib tw tsis tu ncua. Nws sau tias: "Peb tab tom tuav peb qhov kev ua tau zoo tshaj plaws, uas yog raws li ACRE cov txiaj ntsig zoo ntawm cov khoom lag luam (floating rate senior loans, low leverage), peb cov ntaub ntawv rov qab kwv yees, cov nyiaj faib nyiaj tau zoo, thiab peb txoj kev ntseeg qhov kev ntsuas tam sim no overly qhia txog kev poob hauv lub portfolio. Txawm hais tias muaj cov khoom siv upside rau peb lub hom phiaj, peb ntseeg tias peb qhov kev ntsuas qhov ua tau zoo yog qhov tsim nyog muab peb qhov kev cia siab me me, yog tias muaj, kev loj hlob ze rau lub sijhawm thiab kev lag luam kev lag luam txuas ntxiv mus. "
Ib sab ntawm Kev Ua Haujlwm Zoo (ie Kev Yuav), Kev Cai Lij Choj '$ 10.50 tus nqi lub hom phiaj qhia chav rau 14% kev txaus siab rau lub hlis tom ntej.
Ib zaug ntxiv, peb tab tom saib cov khoom lag luam nrog Kev Pom Zoo Kev Pom Zoo thiab 6 qhov sib npaug sib faib cov tshuaj ntsuam xyuas - 3 mus Yuav, 3 rau Tuav. Shares hauv ACRE yog muag rau $ 9.20 thiab lawv $ 10.10 tus nqi nruab nrab lub hom phiaj qhia txog qhov nce ib xyoos ntawm ~ 10%. (Saib ACRE Tshuag forecast)
Txhawm rau nrhiav cov tswv yim zoo rau kev lag luam lag luam ntawm cov txiaj ntsig zoo nkauj, mus saib TipRanks 'Qhov Zoo Tshaj Plaws Mus Yuav, ib qho cuab yeej uas koom ua ke tag nrho ntawm TipRanks 'kev pom kev ncaj ncees.
Disclaimer: Cov kev xav tawm tswv yim hauv tsab xov xwm no tsuas yog cov ntawm cov kws tshuaj ntsuam tshwj xeeb. Cov ntsiab lus tsuas yog tsim los siv rau kev qhia xov xwm nkaus xwb. Nws yog ib qho tseem ceeb heev uas yuav tau ua koj tus kheej kev soj ntsuam ua ntej ua kev nqis peev.
Tau qhov twg los: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-15-dividend-yield-133025889.html