ROIC tseem nce siab hauv 2Q22

Rov qab los ntawm kev nqis peev peev (ROIC) tau nce siab tshaj plaws txij li xyoo 1998 rau NC 2000 hauv 2Q22. Xya ntu hauv NC 2000 pom kev txhim kho xyoo dhau los (YoY) hauv ROIC ib yam. Qhov kev txhim kho no los ntawm kev nce hauv ob qho txiaj ntsig kev ua haujlwm tom qab se (NOPAT) cov paj thiab cov peev nyiaj ua lag luam.

NC 2000 muaj ntau tshaj 2000 US tuam txhab uas muag los ntawm kev lag luam cap hauv kuv lub tuam txhab kev pab cuam ntug. Cov neeg pov npav raug hloov kho nyob rau hauv peb lub hlis twg (Lub Peb Hlis 31, Lub Rau Hli 30, Cuaj Hlis 30, thiab Kaum Ob Hlis 31). Kuv tsis suav cov tuam txhab uas tshaj tawm hauv IFRS thiab cov tuam txhab tsis yog US ADR. Metrics suav nrog SPGI cov txheej txheem, uas suav nrog ib tus neeg NC 2000 qhov tseem ceeb rau NOPAT thiab peev peev. Saib Daim Ntawv Ntxiv III kom paub meej ntxiv ntawm txoj kev "Aggregate" no thiab Cov Ntawv Ntxiv Kuv kom paub meej txog yuav ua li cas kuv xam WACC rau NC 2000 thiab txhua qhov ntawm nws cov haujlwm.

Daim ntawv tshaj tawm no yog ib qho luv luv ntawm Tag Nrho Cap Index & Sectors: ROIC Remains Inflated nyob rau hauv 2Q22, ib qho ntawm kuv cov lus ceeb toom peb lub hlis twg ntawm kev ua lag luam tseem ceeb thiab kev lag luam. Daim ntawv tshaj tawm no yog raws li cov ntaub ntawv tshawb xyuas nyiaj txiag tshiab muaj, uas yog 2Q22 10-Q feem ntau. Cov ntaub ntawv nqi ntawm 8/12/22.

NC 2000 ROIC nce hauv 2Q22

NC 2000's ROIC tau nce los ntawm 9.3% hauv 1Q22 txog 9.4% hauv 2Q22. NC 2000's NOPAT margin yog tiaj tus ntawm 12% los ntawm 1Q22 txog 2Q22, thiab cov peev peev hloov pauv tau nce me ntsis ntawm 0.77 hauv 1Q22 txog 0.78 hauv 2Q22.

Ob qhov kev soj ntsuam tseem ceeb:

1. Raws li kev cia siab, kev nce nqi tseem nce ntxiv raws li cov txiaj ntsig niaj hnub no suav nrog cov nqi tam sim no rau cov nyiaj tau los tab sis cov nqi keeb kwm rau tus nqi ntawm cov khoom muag. Qhov no tshwm sim thaum kev nce nqi kub tab sis thim rov qab sai li sai tau thaum cov nqi khoom muag pib tshaj tus nqi them rau cov neeg siv khoom.
2. WACC tau nce los ntawm tsawg dua cov txiaj ntsig rau AAA cov tuam txhab lag luam nyiaj xyoo dhau los. Qhov kev lag luam ntawd txhais tau hais tias cov tuam txhab tau txo qhov kev loj hlob ntawm lawv cov ntawv cog lus zoo kom tau txais txiaj ntsig los ntawm qhov kev sib tw ntawm cov txiaj ntsig nkhaus rau kev loj hlob luv dua tsib xyoos. Lub sijhawm luv luv tuaj yeem txo tus nqi ntawm cov nuj nqis thiab WACC nyob rau lub sijhawm ze, tab sis nws ua rau cov tuam txhab cuam tshuam rau cov nqi nyiaj txiag nce siab yog tias cov paj laum nce ntxiv.

Cov "cov ntaub ntawv" rov qab los ntawm peev yog ib qho txuj ci tseem ceeb thiab qhov kev nce siab hauv ROIC tuaj yeem thim rov qab sai sai, raws li kuv twb pom nrog ROIC los ntawm xya lub lag luam uas poob rau peb lub hlis twg ntawm 2Q22.

Cov ntsiab lus tseem ceeb ntawm Xaiv NC 2000 Sectors

Lub zog sector ua tau zoo tshaj plaws nyob rau hauv lub quarter thib ob ntawm 2022 raws li ntsuas los ntawm kev hloov hauv ROIC, nrog nws ROIC nce 266 lub hauv paus ntsiab lus. Hauv thawj ib nrab ntawm 2022, cov tuam txhab hluav taws xob tau txais txiaj ntsig los ntawm cov nqi hluav taws xob siab thiab kev ua lag luam muaj zog, tab sis ob yam no tsuas tuaj yeem mus ua ke ntev ntev ua ntej kev nce nyiaj txiag puas tsuaj rau tog. Cov txheej txheem ntawd tab tom ua si tawm hauv lub quarter thib peb raws li cov nqi hluav taws xob siab roj hu rau txoj cai tswj hwm nyiaj txiag nruj dua thiab kev ntshai ntawm kev poob nyiaj txiag.

Cov neeg poob loj tshaj plaws nyob rau lub quarter thib ob yav dhau los tau yog cov yeej loj tshaj plaws ntawm kev lag luam COVID-era. ROIC rau Technology sector tau ntsib ib lub hlis twg poob ntawm 71 lub hauv paus ntsiab lus hauv 2Q22.

Hauv qab no, kuv hais txog Industrial sector, uas muaj qhov thib ob loj QoQ hloov pauv hauv ROIC hauv 2Q22.

Qauv Kev Ntsuam Xyuas Sector: Industrials

Daim duab 1 qhia txog Industrials sector ROIC tau nce los ntawm 7.3% hauv 1Q22 txog 7.6% hauv 2Q22. Kev lag luam sector NOPAT cov paj tau nce los ntawm 9.0% hauv 1Q22 mus rau 9.3% hauv 2Q22, thaum cov peev peev hloov pauv tseem nyob qis QoQ ntawm 0.82 hauv 2Q22.

Daim duab 1: Industrials ROIC vs. WACC: Dec 1998 - 8/12/22

Lub Yim Hli 12, 2022 kev ntsuas lub sijhawm siv cov ntaub ntawv nqi raws li hnub ntawd rau kuv qhov kev suav WACC thiab suav nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 2Q22 10-Qs rau ROIC, vim qhov no yog hnub ntxov tshaj plaws uas tag nrho 2Q22 10-Qs rau NC 2000 cov neeg koom nrog. muaj nyob.

Daim duab 2 sib piv cov qauv hauv NOPAT cov paj thiab cov peev nyiaj hloov pauv rau Industrials sector txij li lub Kaum Ob Hlis 1998. Kuv suav rau tus kheej NC 2000/sector constituent qhov tseem ceeb rau cov nyiaj tau los, NOPAT, thiab peev peev los suav cov kev ntsuas no. Kuv hu qhov no mus kom ze "Aggregate" methodology.

Daim duab 2: Industrials NOPAT Margin vs. IC Hloov: Kaum Ob Hlis 1998 - 8/12/22

Lub Yim Hli 12, 2022 kev ntsuas lub sijhawm siv cov ntaub ntawv nqi raws li hnub ntawd rau kuv qhov kev suav WACC thiab suav nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 2Q22 10-Qs rau ROIC, vim qhov no yog hnub ntxov tshaj plaws uas tag nrho 2Q22 10-Qs rau NC 2000 cov neeg koom nrog. muaj nyob.

Aggregate kev qhia tawm ncaj qha rau txhua qhov kev ua haujlwm, tsis hais tus nqi lag luam lossis cov khoom ntsuas hnyav thiab cov khoom sib piv li cas S&P Global (SPGI) suav cov kev ntsuas rau S & P 500.

Txog kev pom ntxiv, kuv piv qhov Aggregate method rau ROIC nrog ob lwm txoj hauv kev ntsuas kev lag luam: ntsuas kev ntsuas kev lag luam thiab ntsuas kev lag luam. Txhua txoj hauv kev nws muaj nws qhov zoo thiab qhov tsis zoo, uas tau piav qhia ntxaws hauv Cov Lus Qhia Ntxiv.

Daim duab 3 muab piv rau peb txoj hauv kev rau kev suav cov Industrials sector's ROICs.

Daim duab 3: Industrials ROIC Methodologies Muab piv: Kaum Ob Hlis 1998 - 8/12/22

Lub Yim Hli 12, 2022 kev ntsuas lub sijhawm siv cov ntaub ntawv nqi raws li hnub ntawd rau kuv qhov kev suav WACC thiab suav nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 2Q22 10-Qs rau ROIC, vim qhov no yog hnub ntxov tshaj plaws uas tag nrho 2Q22 10-Qs rau NC 2000 cov neeg koom nrog. muaj nyob.

Qhia tawm: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, thiab Brian Pellegrini tsis tau txais kev them nyiaj los sau txog cov khoom tshwj xeeb, style, lossis cov ntsiab lus.

Cov ntawv txuas ntxiv: Txheeb xyuas ROIC nrog cov txheej txheem sib txawv

Kuv tau txais cov kev ntsuas saum toj no los ntawm kev suav txog ib tug neeg NC 2000 / ntu feem tseem ceeb rau cov nyiaj tau los, NOPAT, thiab cov peev txheej los laij cov kev ntsuas. Kuv hu qhov no mus kom ze rau “Aggregate” vib this.

Aggregate kev qhia tawm ncaj qha rau txhua qhov kev ua haujlwm, tsis hais tus nqi lag luam lossis cov khoom ntsuas hnyav thiab cov khoom sib piv li cas S&P Global (SPGI) suav cov kev ntsuas rau S & P 500.

Txog kev xam pom ntxiv, Kuv piv cov qauv ua rau Aggregate rau ROIC nrog ob txoj kev ntsuas ntawm kev lag luam ntxiv:

Kev lag luam-luj-ntsuas - suav los ntawm kev ua lag luam-cap-weighting ROIC rau cov tuam txhab lag luam ib tus neeg txheeb ze rau lawv cov haujlwm lossis tag nrho NC 2000 hauv txhua lub sijhawm. Cov ntsiab lus:

1. Lub tuam txhab qhov sib npaug sib npaug ntawm lub tuam txhab lag luam muab faib los ntawm lub lag luam cap ntawm NC 2000 / nws cov haujlwm
2. Kuv hlav rau txhua lub tuam txhab ROIC los ntawm nws qhov hnyav
3. NC 2000 / Sector ROIC sib npaug nrog cov txiaj ntsig ntawm qhov nyhav nyhav ROIC rau txhua lub tuam txhab hauv NC 2000 / txhua feem.

Kev lag luam yuag cov tsav tsheb - suav los ntawm kev ua lag luam-cap-weighting NOPAT thiab nqis peev pab rau cov lag luam tus kheej hauv NC 2000 / cov haujlwm hauv txhua ntu. Cov ntsiab lus:

1. Lub tuam txhab qhov sib npaug sib npaug ntawm lub tuam txhab lag luam muab faib los ntawm lub lag luam cap ntawm NC2000 / nws cov haujlwm
2. Kuv hlav rau txhua lub tuam txhab NOPAT thiab nqis peev los ntawm nws qhov hnyav
3. Kuv suav qhov nyhav nyhav NOPAT thiab nqis peev pab rau txhua lub tuam txhab hauv NC 2000 / txhua qhov haujlwm los txiav txim siab NC 2000 / kev pabcuam qhov hnyav NOPAT thiab suav cov peev txheej tsim peev
4. NC 2000 / SIC ROIC sib npaug nyhav hnyav NC 2000 / ntu NOPAT muab faib los ntawm kev sib tw NC 2000 / kev ua lag luam peev

Txhua lub txheej txheem muaj qhov zoo thiab qhov tsis zoo, raws li tau hais hauv qab no:

Kev sib koom ua ke

pros:

• Ib qho ncaj ncaj saib tag nrho NC 2000 / ntu, tsis hais lub tuam txhab loj lossis qhov hnyav.
• Qhov sib piv li cas S&P Ntiaj teb laij cov kev ntsuas rau S&P 500.

cons:

• Cov kev cuam tshuam yooj yim rau kev cuam tshuam los ntawm cov tuam txhab nkag / tawm ntawm cov pab pawg ntawm cov tuam txhab, uas yuav cuam tshuam cov nqi ntau dhau los txawm hais tias theem kev hloov pauv los ntawm cov tuam txhab uas nyob hauv pawg.

Kev lag luam-luj-ntsuas txoj kev

pros:

• Cov account rau lub tuam txhab qhov loj me piv rau tag nrho NC 2000 / ntu thiab hnyav rau nws qhov ntsuas raws.

cons:

• Yooj yim rau kev cuam tshuam ntau dhau ntawm ib lossis ob peb lub tuam txhab. Qhov kev cuam tshuam loj tshaj qhov no tshwm sim tsuas yog rau qhov piv txwv qhov sib txawv me me qhov tseem ceeb tuaj yeem tsim cov txiaj ntsig siab lossis qis.

Kev lag luam-luj cov qauv tsav tsheb

pros:

• Cov nyiaj rau lub tuam txhab qhov loj me piv rau tag nrho NC 2000 / ntu thiab hnyav rau nws NOPAT thiab nqis peev peev raws li.
• Mitigates muaj peev xwm tshaj qhov cuam tshuam ntawm ib lossis ob peb lub tuam txhab los ntawm kev sib sau ua ke qhov tseem ceeb uas tsav tus nqi ua ntej suav qhov sib piv.

cons:

• Yuav tuaj yeem txo qhov cuam tshuam rau lub sijhawm hloov dhau ib ntus ntawm cov tuam txhab me, vim tias lawv qhov cuam tshuam rau tag nrho cov kev ua haujlwm NOPAT thiab kev nqis peev me tseem me dua.