(Bloomberg) - Hauv qab ntawm ib lub lis piam nyob ntsiag to ntawm Wall Street txhua xyoo, qee tus thawj tswj hwm nyiaj tau rov ua dua qhov kev twv twv txiaj, vam tias yuav tawm tsam kev cia siab tias tus phooj ywg ntau dua - lossis tsawg kawg yog kev tawm tsam - Fed, rov qab los rau hauv lawv lub ces kaum.
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Tseeb, lawv tab tom npaj kaw lub xyoo phem tshaj txij li thaum muaj teeb meem nyiaj txiag. Tab sis lub plucky optimism tseem nyob, thiab nws tau tshwm sim thoob plaws ntau yam khoom muaj nqis. Kev maj nrawm rau cov tuam txhab qiv nyiaj yog nyiam qhov kev pheej hmoo ntawm kev ua lag luam, nrog cov ntawv cog lus tsis txaus ntseeg tau kos lawv qhov kev nkag mus loj tshaj plaws ntawm cov ntaub ntawv. Kev sib raug zoo ntawm cov quants tau dhau los ua qhov zoo thiab cov thawj tswj hwm nyiaj txiag tau rov qab los ze li qhov nruab nrab mus sij hawm ntev. Qhov kev sib tw nyiaj txiag poob qis, nrog cov nyiaj daus las mus rau nws qhov kev poob qis tshaj plaws txhua hli txij li xyoo 2009 thiab cov txiaj ntsig nyiaj txiag tau nqis los nqis 30 cov ntsiab lus hauv lub Kaum Ib Hlis.
Raws li kev lag luam ntim shriveled rau qee qhov qeeb tshaj plaws txhua xyoo thiab cov tub lag luam tau nkag mus rau Thanksgiving, qhov ntim txaus ntshai Fed hais lus kuj tau txo qis ob peb lub cim. Cov lus tshaj tawm txoj cai tshiab tshaj tawm tau hais tias kev nruj me ntsis yuav tsim nyog, kaw ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve Bank ntawm Cleveland Thawj Tswj Hwm Loretta Mester hais tias nws tsis muaj teeb meem nrog lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab kom txo qis tus nqi nce sai sai.
Kev ntseeg hauv Fed pivot rov qab los, cov tub ua lag luam tau xaus lub lim tiam ntawm qhov siab, nrog S&P 500 ntawm chav kawm rau qhov ua ntej thib ob txhua hli. Txawm hais tias Tebchaws Europe qhov kev sib raug zoo ntawm kev sib raug zoo tau nce rau rau lub lis piam sib law liag. Tab sis zoo li nrog cov kev sib tw dhau los thaum lub sij hawm 2022 dais lag luam, nws yuav tig tawm kev cia siab ntawm kev lag luam nrog Fed qhov tseeb.
Ben Kumar, tus kws tshaj lij kev lag luam loj ntawm Seven Investment Management LLP tau hais tias "Lawv tsis tshua muaj hawkish dua li lawv, uas tseem muaj ntau dua hawkish dua li lub khw xav kom lawv ua,"
Thiab ntawm chav kawm, kev lag luam tau poob qis los rau hauv qhov kev nce siab kawg, uas txhais tau tias nws ua rau muaj kev maj nrawm dua li niaj zaus los npog cov luv. Cov tub lag luam ib leeg tau txais txog $ 150 nphom ntawm cov khoom lag luam rau lub hlis no, thiab ntau ntxiv rau lub lim tiam no, raws li kev kwv yees los ntawm Scott Rubner, tus thawj coj ntawm Goldman Sachs Group Inc.
Cov thawj koom ruam ntawm txoj hauv kev nruab nrab ntawm kev nce nqi nce ntxiv tau ua rau lub hlis no los ntawm qhov txias ntawm Lub Kaum Hli tus nqi siv khoom lag luam. Lub lim tiam no Richmond Fed Manufacturing Survey tuaj me ntsis hauv qab qhov kev cia siab thiab ntxiv rau cov lus piav qhia txog kev nce nqi siab tshaj.
Tus nqi yav tom ntej qhia txog kev poob qis rau qhov me me, 50 lub hauv paus-point, nce thaum cov neeg tsim txoj cai sib sau ua ke rau lub Kaum Ob Hlis 13-14, nyob rau hauv sib piv rau 75 lub hauv paus-point hikes uas tau dhau los ua qauv, nrog rau lub voj voog xaus rau xyoo tom ntej nrog tus nqi tseem ceeb nyob ze. 5%. Mester, tsawg kawg, hais tias nws tsis xav tias kev cia siab ntawm kev lag luam yog "tawm tiag."
Esty Dwek, tus thawj coj ua lag luam ntawm Flowbank SA tau hais tias "Kev nkag siab los ntawm qhov ntau dovish Fed feeb tau dhau mus," "Txhua qhov taw qhia ntawm kev loj hlob softening yog tag nrho ua si rau hauv cov lus piav qhia ntawm kev nce nyiaj txiag, uas yog lwm qhov kev txhawb nqa rau Fed tuaj txog rau qhov kawg ntawm nws lub voj voog sai sai."
Pivot kev cia siab tuaj yeem pom nyob rau hauv cov haujlwm ntawm cov neeg yuav khoom uas muaj kev ntseeg siab tau tig los tsav kev sib kis thoob ntiaj teb thiab tau rov qab los siv tam sim no, raws li JPMorgan Chase & Co. tus kws tshaj lij tus kws tshaj lij Nikolaos Panigirtzoglou.
Cov tuam txhab lag luam tau txais txiaj ntsig zoo tau muaj lawv qhov zoo tshaj plaws ob lub hlis ntawm cov nyiaj tau los ntawm cov ntaub ntawv, nyiam $ 13.6 nphom ntawm cov nyiaj pauv pauv nyiaj hauv lub Kaum Hli thiab Kaum Ib Hlis, raws li cov ntaub ntawv sau los ntawm Bloomberg. Cov nyiaj pauv hloov pauv uas taug qab cov khoom lag luam loj hlob tau noj nyob rau hauv feem ntau cov nyiaj ntsuab piv rau cov nyiaj uas yuav cov khoom muaj nqis uas tau nyob hauv cov yeej ntawm kev nce nqi siab.
Rau cov khoom lag luam, tag nrho qhov kev pheej hmoo ntawm kev pheej hmoo tuaj yeem pom nyob rau hauv kev xaiv tsa los ntawm National Association of Active Investment Managers (NAAIM), qhov twg cov nyiaj loj-nyiaj faib tau txhawb nqa cov peev txheej ze rau lawv qhov nruab nrab ntev.
Txawm li cas los xij yav dhau los qhov kev cia siab ntawm kev cia siab tau ua pov thawj luv luv, lawv lub cev qhuav dej tau nrawm los ntawm qhov kev xav tias kev lag luam sib tw yog lawv tus kheej ib qho kev hem thawj rau Fed lub hom phiaj ntawm kev txo qis nyiaj txiag. Cov xwm txheej nyiaj txiag nyob ze rau theem uas nyob rau lub Rau Hli thiab Lub Cuaj Hli uas tau ua rau cov neeg tsim cai tau thawb rov qab.
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Kumar ntawm Seven Investment hais tias "Kev ua lag luam txav nrawm dua li Fed yuav," "Txhua lub sijhawm ua lag luam tsis ntseeg lawv, nws yooj yim rau cov nyiaj txiag, ua rau Fed qhov tsis ncaj ncees rau tus nqi siab dua."
Cov txiaj ntsig, los ntawm ib qho ntawm lub sijhawm calmest rau kev lag luam xyoo no, tej zaum yuav yog qhov tsis txaus ntseeg. Hauv thawj peb hnub ua lag luam ntawm lub lim tiam no 28.2 billion shares hloov tes ntawm Asmeskas kev sib pauv - qhov thib ob qis tshaj peb-hnub ntim xyoo no. Tib lub sijhawm, Wall Street qhov kev ntshai ntsuas, Cboe Volatility Index, poob rau nws qib qis tshaj hauv ntau tshaj peb lub hlis.
Cov nyiaj hauv Tshuag tau sau txog $ 4 billion outflow tom qab lub lim tiam dhau los $ 24 billion inflow, raws li EPFR Ntiaj teb cov ntaub ntawv. Thiab qee tus thawj tswj hwm nyiaj txiag tseem ceeb nyob twj ywm li stagflation ntshai mount. Qhov xwm txheej txaus ntshai yog Fed ua tsis tiav ob qho tib si hauv nws lub luag haujlwm los tua tus nqi kev loj hlob thiab tsim kho qhov muag muag.
Txawm li cas los xij, qhov kev txav rov qab mus rau qhov kev pheej hmoo yog qhov kev hloov pauv zoo kawg nkaus txij lub Cuaj Hli, thaum cov ntaub ntawv feem pua ntawm cov thawj tswj hwm nyiaj txiag thoob ntiaj teb tau soj ntsuam los ntawm Bank of America muaj kev faib nyiaj qis dua.
James Athey, tus thawj coj peev ntawm Edinburgh-based abrdn tau hais tias "Qhov peb pom qhov tseem ceeb tshaj plaws yog cov khoom muaj nqis uas nyiam tshaj plaws. "Fed-fueled dip purchase tsis yooj yim ploj mus tom qab ib xyoos ntawm Fed nruj."
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg Businessweek
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