Renowned Wall Street Investment Manager Peter Lynch's Screening Strategy

Hauv tsab xov xwm no kuv nthuav qhia cov tswv yim siv los ntawm tus thawj tswj nyiaj txiag Peter Lynch. Nws txoj hauv kev ua rau muaj txiaj ntsig zoo rau cov neeg ua lag luam uas muaj tshaj Wall Street thiab cov thawj tswj nyiaj loj. Nyeem rau seb peb txheeb xyuas cov khoom lag luam uas muaj cov yam ntxwv tseem ceeb Lynch nrhiav thaum xaiv cov khoom lag luam thiab 25 cov tswv yim tam sim no los ntawm AAII Lynch npo. Cov qauv tshuaj ntsuam Lynch tau pom qhov ua tau zoo nyob rau lub sijhawm ntev, nrog qhov nruab nrab txhua xyoo nce txij li xyoo 1998 ntawm 8.0%, piv rau 5.7% rau S&P 500 index nyob rau tib lub sijhawm.

13 Lub Tswv Yim Los Ntawm Cov Neeg Muag Khoom Zoo Tshaj Plaws-Peter Lynch

Peter Lynch muab cov tub ua lag luam nkag siab tob hauv nws phau ntawv Ib Leeg Nyob Hauv Txoj Kev Phab Ntsa. Lynch tau ceev faj ceeb toom nws cov neeg nyeem tias nws yog ib qho tseem ceeb rau thawj zaug txheeb xyuas tus kheej ua ntej siv txhua lub sij hawm txheeb xyuas cov tuam txhab. Lynch txawm muab rau hauv nws phau ntawv muag khoom zoo tshaj plaws ntawm cov khoom tseem ceeb tshaj plaws uas nws yuav siv los ua kom tiav:

• ua siab ntev
• Kev vam khom tus kheej
• Kev pom zoo
• Toom rau mob
• Qhib-siab li cas
• Kev nthuav dav
• Persistence
• Kev txo hwj chim
• yooj Yim
• Zoo siab rau kev tshawb fawb ywj pheej
• Zoo siab hlo lees qhov ua txhaum
• Muaj peev xwm ua kom tsis quav ntsej dav dav
• Kev qhuab qhia los tawm tsam koj tib neeg qhov xwm txheej thiab koj lub plab xav

Tej zaum koj yuav xav tsis thoob tias cov khoom xws li kev txo hwj chim, kev ua siab ntev rau qhov mob thiab kev nkag siab zoo yog nyob rau ntawm Lynch daim ntawv txheeb xyuas tus cwj pwm, tab sis tsis yog kev txawj ntse. Lynch xav tias tus cwj pwm ntawm cov khoom lag luam feem ntau yog qhov yooj yim, thiab cov neeg txawj ntse tiag tiag tau dhau "kev nyiam ntawm kev xav txog kev xav thiab raug ntxeev siab mus ib txhis los ntawm tus cwj pwm tiag tiag ntawm cov khoom lag luam."

Lynch tau sau tseg ntxiv tias cov tub ua lag luam yuav tsum lees txais tias lawv yuav tau txiav txim siab yam tsis muaj cov ntaub ntawv tiav lossis zoo meej. Ib qho tsis tshua muaj tseeb thaum txiav txim siab nqis peev, thiab yog tias ib tus neeg nkag siab tag nrho txog dab tsi tshwm sim, nws twb lig dhau lawm kom tau txais txiaj ntsig.

Lynch tau txais nws lub koob meej raws li tus thawj tswj hwm ntawm Fidelity Magellan kev sib koom ua ke, uas nws tau tswj hwm xyoo 1977. Lub sijhawm nws 13 xyoo ua tus thawj tswj hwm, nws loj hlob nws cov cuab tam los ntawm $ 20 lab mus rau $ 14 billion thiab tuav lub S&P 500 hauv. 11 ntawm 13 xyoo, nrog 29.2% nruab nrab txhua xyoo tus nqi rov qab.

Lynch ntseeg tau tias cov tib neeg tuaj yeem ua tiav ntawm kev nqis peev thiab muaj qhov zoo sib xws ntawm Wall Street thiab cov thawj coj nyiaj txiag tshaj lij. Hauv Lynch txoj kev xav, tus neeg ua lag luam tuaj yeem txheeb xyuas cov xwm txheej ntxov, nqis peev hauv qhov lawv paub, muaj qhov yooj yim los nqis peev hauv ntau cov tuam txhab lag luam thiab tsis raug ntsuas rau lub sijhawm luv.

Mob Lub Sij Hawm Rau Lub Sij Hawm Ntev Ntev

Kev lag luam volatility ua rau peb nco ntsoov tias kev ua lag luam ua lag luam mus sij hawm ntev yuav tsum muaj qee yam detachment thiab kam rau ua rau lub sij hawm luv luv. Raws li Lynch tau taw qhia, cov khoom lag luam yuav nce thiab nqis, thiab tsis yog ntshai thaum lawv nqis mus, koj yuav tsum muaj kev sib cais kom nyob twj ywm hauv chav kawm. Lynch ceeb toom cov tub ua lag luam, "thaum koj muag hauv kev poob siab, koj ib txwm muag pheej yig."

AAII tau tsim cov khoom lim dej ntau, lossis cov khoom lag luam tshuaj ntsuam, txhawm rau txheeb xyuas cov khoom lag luam uas muaj cov yam ntxwv tseem ceeb Lynch nrhiav thaum xaiv cov khoom lag luam. Peb nthuav tawm 25 Lynch-inspired zeem muag hauv qab no.

Cov Txheeb Ze Hla Lynch Screen (Qeb los ntawm Sib Pauv Sib Pauv-PEG Piv)

Lynch yog tus neeg khaws khoom hauv qab uas tau saib rau cov tuam txhab zoo muag ntawm tus nqi txaus nyiam. Nws tsis tsom mus rau kev lag luam kev taw qhia, kev lag luam lossis cov paj laum. Lynch tau hais tias, "Yog tias koj siv sijhawm ntau dua 13 feeb los tshuaj xyuas kev lag luam thiab kev lag luam, koj tau nkim 10 feeb." Nws tsis yog tias nws tsis nkag siab qhov tseem ceeb ntawm cov duab loj loj no. Txawm li cas los xij, nws tsis ntseeg tias nws muaj peev xwm los kwv yees lawv hauv txhua txoj kev lag luam tsis tu ncua. Hloov chaw, nws xav tias nws yog qhov zoo dua los siv koj lub sijhawm los nrhiav cov tuam txhab zoo, ua cov kev tshawb fawb tseem ceeb thiab ua tib zoo saib xyuas cov ntsiab lus ntawm koj cov peev txheej.

Kev tshuaj xyuas yog qhov tseem ceeb rau Lynch txoj hauv kev. Hauv kev tshuaj xyuas ib lub tuam txhab, nws nrhiav kom nkag siab txog lub tuam txhab kev lag luam thiab kev cia siab, suav nrog kev sib tw zoo, thiab ntsuas qhov muaj peev xwm ua rau muaj kev cuam tshuam uas tuaj yeem tiv thaiv "zaj dab neeg." Tsis tas li, tus neeg ua lag luam tsis tuaj yeem ua tau nyiaj yog tias lawv yuav cov khoom lag luam ntawm tus nqi siab heev. Vim li ntawd, nws kuj nrhiav kev txiav txim siab tsim nyog. Nov yog qee tus lej tseem ceeb Lynch qhia cov tub ua lag luam tshuaj xyuas:

Kev Muaj Peev Xwm Nyiaj Tau Zog Zoo

cov cov nyiaj tau los loj hlob yuav tsum haum nrog lub tuam txhab "zaj dab neeg" - cov neeg cog qoob loo yuav tsum muaj kev loj hlob ntau dua li cov neeg cog qoob loo. Cov nyiaj khwv tau los siab heev ntawm kev loj hlob tsis yog nyob ruaj khov, tab sis txuas ntxiv kev loj hlob tuaj yeem ua rau tus nqi. Ib theem siab ntawm kev loj hlob rau ib lub tuam txhab thiab kev lag luam yuav nyiam cov neeg ua lag luam ntau, uas twv cov nqi ntawm cov Tshuag, thiab cov neeg sib tw, uas muab kev lag luam nyuaj dua.

Lynch nyiam nqis peev hauv cov tuam txhab nrog cov nyiaj tau los nthuav dav ntawm tus nqi nrawm nrawm (20% txog 25%) hauv kev lag luam tsis loj hlob. AAII's Lynch-inspired lub tswv yim tsis suav nrog cov tuam txhab uas nws qhov nruab nrab txhua xyoo kev loj hlob ntawm cov nyiaj tau los ntawm ib feem ntawm tsib xyoos dhau los yog ntau dua 50% kom tsis txhob muaj cov tuam txhab uas cov nyiaj tau los loj hlob tsis ruaj khov rau lub sijhawm ntev.

Tus Nqi Sib Piv

Cov peev nyiaj khwv tau los ntawm ib lub tuam txhab yog thawj qhov kev txiav txim siab ntawm tuam txhab tus nqi. Qee lub sij hawm, kev ua lag luam tuaj yeem ua ntej thiab txawm tias overprice ib qho khoom lag luam nrog kev cia siab zoo. Cov tus nqi-nyiaj tau los (P / E) piv pab kom koj qhov kev xav hauv kev txheeb xyuas. Tus piv piv tus nqi tam sim no rau cov nyiaj tau los uas nyuam qhuav tshaj tawm. Cov khoom lag luam uas muaj kev cia siab zoo yuav tsum pauv ntawm tus nqi siab dua-tau txais txiaj ntsig dua li cov khoom lag luam uas tsis zoo.

Los ntawm kev kawm tus qauv ntawm tus nqi-nyiaj tau los piv rau ntau xyoo, koj tuaj yeem tsim kev nkag siab ntawm qib ib txwm rau lub tuam txhab. Qhov kev paub no yuav tsum pab koj kom tsis txhob yuav khoom hauv Tshuag yog tias tus nqi tau txais ua ntej ntawm cov nyiaj tau los lossis xa lus ceeb toom rau koj thaum ntxov tias nws yuav yog lub sijhawm los coj qee cov txiaj ntsig hauv cov khoom koj muaj. Hloov pauv, yog tias lub tuam txhab ua txhua yam zoo, koj yuav tsis tau nyiaj ntawm cov Tshuag yog tias koj them ntau dhau.

AAII Lynch txoj hauv kev qhia meej tias lub tuam txhab tus nqi tam sim no-nyiaj tau los piv tau qis dua nws tus kheej tsib xyoos tus nqi nruab nrab-nyiaj tau los piv. Qhov cuam tshuam hauv qhov lim no yog tias lub tuam txhab yuav tsum muaj tsib xyoos ntawm cov nyiaj tau los zoo thiab tsib xyoos ntawm cov ntaub ntawv tus nqi.

Sib piv ib lub tuam txhab tus nqi-cov nyiaj khwv tau los piv rau kev lag luam yuav pab qhia seb lub tuam txhab puas muaj kev sib tham. Qhov tsawg kawg nkaus, nws ua rau cov lus nug txog vim li cas lub khw thiaj li nqi lub tuam txhab txawv. Lynch qhov kev nqis peev zoo tshaj plaws yog lub tuam txhab tsis saib xyuas niche uas tswj hwm ntu kev lag luam hauv kev lag luam tsis zoo uas nws yuav nyuaj thiab siv sijhawm rau lwm lub tuam txhab sib tw. Yog li ntawd, AAII Lynch screen xav kom lub tuam txhab muaj tus nqi-nyiaj tau los piv qis dua qhov nruab nrab rau nws cov kev lag luam.

Loj Hlob Ntawm Tus Nqi Uas Tsim Nyog

Cov tuam txhab uas muaj kev cia siab zoo yuav tsum muag nrog tus nqi siab dua-tau txais txiaj ntsig. Cov txheej txheem kev ntsuas muaj txiaj ntsig zoo sib piv tus nqi-cov nyiaj tau los ntawm ib lub tuam txhab rau nws cov nyiaj tau los loj hlob: cov tus nqi-tau txais-rau-tau txais-kev loj hlob (PEG) piv. Tus nqi-cov nyiaj khwv tau los ntawm ib nrab ntawm cov nyiaj tau los hauv keeb kwm kev loj hlob yog suav tias yog qhov txaus nyiam, thaum qhov sib piv saum toj 2.0 suav tias yog qhov tsis txaus nyiam.

Lynch kho qhov ntsuas no los ntawm kev ntxiv cov dividend yield mus rau cov nyiaj tau los loj hlob. Qhov kev hloov kho no lees paub qhov kev pab cuam uas cov nyiaj faib ua rau tus neeg ua lag luam rov qab los. Cov kws tshuaj ntsuam suav cov piv txwv los ntawm kev faib cov nqi-cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los ntawm kev loj hlob thiab cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los. Nrog rau cov txheej txheem hloov kho no, qhov sib piv siab dua 1.0 suav tias yog qhov tsis zoo, thaum qhov sib piv qis dua 0.5 suav tias yog qhov txaus nyiam. Lub AAII Lynch npo siv qhov kev faib tawm-kho PEG piv, nrog qhov sib piv tsawg dua lossis sib npaug rau 0.5 teev raws li kev txiav tawm.

Tshuav Tshuav Daim Ntawv Muaj Zog

Daim ntawv tshuav nyiaj muaj zog muab chav maneuvering thaum lub tuam txhab nthuav dav lossis ntsib teeb meem. Lynch tshwj xeeb tshaj yog ceev faj txog cov nuj nqis hauv tuam txhab, uas lub txhab nyiaj feem ntau tuaj yeem hu rau ntawm kev thov. Cov khoom lag luam me me muaj lub sijhawm nyuaj tshaj qhov peev los ntawm kev ua lag luam nyiaj ntau dua li cov khoom lag luam loj thiab feem ntau tig mus rau cov tsev txhab nyiaj rau peev. Kev soj ntsuam ze ntawm cov ntaub ntawv nyiaj txiag, tshwj xeeb tshaj yog nyob rau hauv cov ntawv sau rau hauv daim ntawv qhia nyiaj txiag, yuav tsum pab qhia txog kev siv cov nuj nqis hauv tuam txhab nyiaj.

AAII Lynch txoj hauv kev ua kom ntseeg tau tias lub tuam txhab tag nrho-liabilities-rau-cov cuab tam piv tau qis dua nws cov qauv kev lag luam. Lub vijtsam siv tag nrho cov nuj nqis vim nws suav tag nrho cov nuj nqis. Nws muab piv rau lub tuam txhab piv nrog rau qib kev lag luam vim tias cov qib tau txais kev sib txawv ntawm kev lag luam mus rau kev lag luam. Piv txwv li, cov nuj nqis ib txwm muaj siab dua rau kev lag luam nrog cov peev txheej siab thiab cov nyiaj tau los ruaj khov, xws li kev siv hluav taws xob.

Tsis tas li ntawd, AAII Lynch tshuaj ntsuam tsis suav nrog cov tuam txhab hauv kev lag luam nyiaj txiag vim tias lawv cov ntaub ntawv nyiaj txiag tsis tuaj yeem raug piv ncaj qha rau cov tuam txhab tsis yog nyiaj txiag.

Lub Koom Haum Tswv Cuab

Lynch xav tias qhov pheej pheej yig yog nyob ntawm cov khoom tsis saib xyuas los ntawm Phab ntsa Street. Qhov qis dua feem pua ​​ntawm cov koom nrog tuav los ntawm cov tsev thiab cov neeg tsawg dua cov kws tshuaj ntsuam xyuas tom qab Tshuag, zoo dua. Lub tswv yim AAII Lynch yuav tsum muaj feem pua ​​qis dua hauv cov koom nrog tuav los ntawm cov tuam tsev tshaj li qhov nruab nrab ntawm tag nrho US cov npe khoom lag luam.

Cov Tsev Tshawb Xyuas Portfolio thiab Tshawb Xyuas

Lynch hais tias cov tub ua lag luam yuav tsum tau yuav ntau "kev cia siab zoo" raws li lawv tuaj yeem nthuav tawm uas dhau tag nrho cov kev tshawb fawb. Txawm li cas los xij, tsis muaj lub ntsiab lus hauv kev sib txawv tsuas yog rau lub hom phiaj ntawm kev sib txawv. Lynch qhia txog kev nqis peev hauv ntau pawg ntawm cov khoom lag luam kom nthuav tawm qhov kev pheej hmoo poob qis.

Txawm hais tias Lynch cov neeg txhawb nqa tuav txoj kev cog lus mus sij hawm ntev rau kev lag luam Tshuag, nws hais tias cov tub ua lag luam yuav tsum tshuaj xyuas lawv cov kev tuav pov hwm txhua ob peb lub hlis, rov xyuas lub tuam txhab "zaj dab neeg" kom pom tias muaj dab tsi hloov pauv nrog kev nthuav tawm ntawm zaj dab neeg lossis nrog tus nqi sib koom. Tus yuam sij kom paub thaum yuav muag, nws hais tias, yog paub "vim li cas koj yuav nws thawj qhov chaw." Lynch hais tias cov tub ua lag luam yuav tsum tau muag yog tias zaj dab neeg tau ua tiav raws li qhov xav tau, thiab tus nqi cuam tshuam qhov no - piv txwv li, tus nqi ntawm tus stalwart tau nce ntau npaum li qhov xav tau. Lwm qhov laj thawj muag yog tias qee yam hauv zaj dab neeg tsis nthuav tawm raws li qhov xav tau, zaj dab neeg hloov pauv lossis cov ntsiab lus tsis zoo. Piv txwv li, lub voj voog cov khoom lag luam pib tsim, lossis lub tuam txhab me me nkag mus rau theem tshiab.

Rau Lynch, tus nqi poob yog lub sijhawm los yuav ntau qhov kev cia siab zoo ntawm tus nqi qis. Nws yog qhov nyuaj dua, nws hais tias, txhawm rau nrog cov khoom lag luam yeej ib zaug tus nqi nce mus, tshwj xeeb tshaj yog nrog cov neeg loj hlob sai uas qhov nyiam yuav muag sai dhau es lig dhau lawm. Nrog rau cov tuam txhab no, nws hais kom tuav mus txog thaum lub tuam txhab nkag mus rau theem kev loj hlob txawv.

Tsis yog tsuas yog muag ib lub Tshuag, Lynch qhia "kev sib hloov" - muag lub tuam txhab thiab hloov nws nrog lwm lub tuam txhab nrog cov dab neeg zoo sib xws tab sis kev cia siab zoo dua. Kev sib hloov txoj hauv kev tswj tus neeg ua lag luam txoj kev cog lus mus sij hawm ntev rau kev lag luam Tshuag thiab ua kom pom tseeb ntawm tus nqi tseem ceeb.

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Cov khoom lag luam ua tiav raws cov qauv ntawm cov txheej txheem tsis sawv cev rau cov npe "pom zoo" lossis "yuav". Nws yog ib qho tseem ceeb kom ua vim kev mob siab rau.

Yog tias koj xav tau ib txoj ntug thoob plaws hauv kev lag luam no tsis txaus, dhau los ua AAII tus tswv cuab.