Nqe Rau Economic Phau Ntawv Tus nqi zoo li pheej yig dua los ntawm 5/16/22, Tab sis Downside Risks Loom

PEBV piv rau NC 2000 poob los ntawm 1.7 ntawm 6/30/21 mus rau 1.2 ntawm 5/16/22 thiab yog nyob rau hauv nws thib ob theem qis tshaj txij thaum Lub Rau Hli 30, 2016.

Daim ntawv tshaj tawm no yog cov ntawv sau luv luv ntawm Tag Nrho Cap Index & Sectors: Nqe rau Phau Ntawv Nyiaj Txiag Saib Xyuas Tus Nqi Zoo Dua Los Ntawm 5/16/22, Tab sis Downside Risks Loom, yog ib qho ntawm kuv lub quarterly series ntawm kev lag luam tseem ceeb thiab kev lag luam. Qhov kev tshawb fawb no yog ua raws li cov ntaub ntawv tshawb xyuas nyiaj txiag tshiab, uas yog 1Q22 10-Q feem ntau. Cov ntaub ntawv nqi yog li ntawm 5/16/22.

NC 2000 Trailing PEBV Ratio 6/30/21 to 5/16/22

PEBV piv piv rau NC 2000 qhov kev cia siab yav tom ntej cov txiaj ntsig (raws li qhov tshwm sim hauv nws tus nqi) rau nws cov nqi nyiaj txiag txij li 5/16/22. NC 2000's PEBV piv ntawm 1.2 txhais tau tias cov nyiaj tau los (NOPAT) ntawm NC 2000 yuav nce 20% los ntawm trailing-twelve-hli (TTM) mus txog 1Q22 theem.

Cov ntsiab lus tseem ceeb ntawm Xaiv NC 2000 Sectors

Plaub NC 2000 sectors, Telecom Services, Basic Materials, Financials, and Energy trades under the economic book value. Cov Neeg Siv Khoom Tsis-cyclicals thiab Healthcare sectors pauv ntawm lawv cov phau ntawv nyiaj txiag. Cov Kev Pabcuam Hauv Xov Tooj muaj qhov qis tshaj ntawm PEBV piv ntawm kaum ib Tag Nrho Cap Index sectors raws li tus nqi raws li 5/16/22 thiab cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 1Q22 10-Qs.

Ib qho piv txwv ntawm PEBV ntawm 0.5 txhais tau tias cov tub ua lag luam cia siab tias Telecom Service sector cov txiaj ntsig yuav poob los ntawm 50% los ntawm TTM txog 1Q22 qib. Nyob rau sab ntxeev, cov tub ua lag luam cia siab tias cov khoom vaj khoom tsev thiab kev lag luam (raws li PEBV piv ntawm 3.2 thiab 1.7) txhawm rau txhim kho cov txiaj ntsig ntau dua li lwm qhov Tag Nrho Cap Index sector.

Hauv qab no, kuv qhia txog Cov Khoom Siv Tseem Ceeb.

Sample Sector Analysis: Basic Materials: Trailing PEBV Ratio = 0.7

Daim duab 1 qhia tau hais tias qhov sib piv ntawm PEBV rau Cov Khoom Siv Txheej Txheem Txheej Txheem poob los ntawm 1.8 txog 6/30/21 txog 0.7 txog 5/16/22. Cov Khoom Siv Tseem Ceeb hauv kev lag luam poob qis los ntawm $ 1.4 trillion li ntawm 6/30/21 txog $ 1.2 trillion li ntawm 5/16/22, thaum nws cov phau ntawv nyiaj txiag tau nce los ntawm $ 791 billion li ntawm 6/30/21 txog $ 1.6 trillion li ntawm 5. /16/22.

Daim duab 1: Basic Materials Trailing PEBV Ratio: December 1998 – 5/16/22

Lub sijhawm ntsuas lub Tsib Hlis 16, 2022 siv cov ntaub ntawv tus nqi txij li hnub ntawd thiab suav nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 1Q22 10-Qs, vim qhov no yog hnub ntxov tshaj plaws uas tag nrho 1Q22 10-Qs rau NC 2000 cov neeg tuaj yeem muaj.

Daim duab 2 sib piv cov qauv ntawm kev ua lag luam thiab cov phau ntawv nyiaj txiag rau cov khoom siv yooj yim txij li xyoo 1998. Kuv suav rau tus kheej NC 2000/sector constituent values ​​for market cap and economic book value. Kuv hu qhov no mus kom ze "Aggregate" methodology, thiab nws phim S&P Global's (SPGI) cov txheej txheem rau cov kev suav no.

Daim duab 2: Basic Materials Market Cap & Economic Book Value: Kaum Ob Hlis 1998 - 5/16/22

Lub sijhawm ntsuas lub Tsib Hlis 16, 2022 siv cov ntaub ntawv tus nqi txij li hnub ntawd thiab suav nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 1Q22 10-Qs, vim qhov no yog hnub ntxov tshaj plaws uas tag nrho 1Q22 10-Qs rau NC 2000 cov neeg tuaj yeem muaj.

Aggregate vib this qhia ncaj qha rau tag nrho NC 2000 / kev ua haujlwm, tsis hais txog qhov loj me lossis ntsuas qhov hnyav, thiab ntais ntawv li cas S & P Ntiaj Teb (SPGI) suav cov kev ntsuas rau S & P 500.

Rau qhov kev xav ntxiv, Kuv piv cov txheej txheem sau ua ke rau kev taug qab PEBV piv nrog rau ob txoj kev ua lag luam hnyav. Txhua txoj kev muaj nws qhov zoo thiab qhov tsis zoo, uas tau piav qhia hauv Daim Ntawv Ntxiv.

Daim duab 3 muab piv rau peb txoj hauv kev no rau kev suav cov Khoom Siv Txheej Txheem Txheej Txheem ntawm PEBV qhov sib piv.

Daim duab 3: Basic Materials Trailing PEBV Ratio Methologies Compared: December 1998 – 5/16/22

Lub sijhawm ntsuas lub Tsib Hlis 16, 2022 siv cov ntaub ntawv tus nqi txij li hnub ntawd thiab suav nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 1Q22 10-Qs, vim qhov no yog hnub ntxov tshaj plaws uas tag nrho 1Q22 10-Qs rau NC 2000 cov neeg tuaj yeem muaj.

Kev Nthuav Tawm: David Tus Kws Qhia, Kyle Guske II, thiab Matt Shuler tsis tau them nyiaj dab tsi los sau txog ib qho kev qhia tshwj xeeb, qauv, lossis cov ntsiab lus.

Cov ntawv txuas ntxiv: Txheeb Xyuas Qhov Sib Piv PebV piv nrog Cov Txheej Txheem Sib Txawv Sib Txawv

Kuv tau txais cov kev ntsuas saum toj no los ntawm kev suav tus kheej NC 2000/ntu cov khoom muaj feem cuam tshuam rau kev lag luam thiab cov nqi lag luam hauv phau ntawv los suav qhov sib piv PEBV. Kuv hu txoj hauv kev no "Txheej Txheem" ​​txheej txheem.

Aggregate vib this qhia ncaj qha rau tag nrho NC 2000 / kev ua haujlwm, tsis hais txog qhov loj me lossis ntsuas qhov hnyav, thiab ntais ntawv li cas S & P Ntiaj Teb (SPGI) suav cov kev ntsuas rau S & P 500.

Txog kev xav ntxiv, Kuv piv rau cov txheej txheem Aggregate rau cov txheej txheem PEBV piv nrog ob lwm qhov txiaj ntsig kev lag luam-hnyav. Cov txheej txheem kev lag luam-ntxiv cov txiaj ntsig ntxiv rau cov kev sib piv uas tsis suav nrog cov nqi kev ua lag luam, piv txwv li ROIC thiab nws cov tsav tsheb, tab sis kuv suav nrog lawv nyob ntawm no, txawm li cas los xij, rau kev sib piv:

Kev lag luam-luj-ntsuas -xam los ntawm kev ua lag luam-suav-ntsuas qhov sib piv PEBV rau cov tuam txhab lag luam ib tus txheeb ze rau lawv cov haujlwm lossis tag nrho NC 2000 hauv txhua lub sijhawm. Paub meej:

1. Lub tuam txhab qhov sib npaug sib npaug ntawm lub tuam txhab lag luam muab faib los ntawm lub lag luam cap ntawm NC 2000 lossis nws cov haujlwm
2. Kuv khoo txhua lub tuam txhab txoj kab PEBV piv rau nws qhov hnyav
3. NC 2000/Sector trailing PEBV ratios equals the weighted trailing PEBV ratios for all the company in the NC 2000/sector

Kev lag luam yuag cov tsav tsheb - suav los ntawm kev ua lag luam-cap-weighting lub lag luam cap thiab phau ntawv nyiaj txiag muaj txiaj ntsig rau cov tuam txhab kev lag luam hauv txhua qhov haujlwm hauv txhua lub sijhawm. Cov ntsiab lus:

1. Lub tuam txhab qhov sib npaug sib npaug ntawm lub tuam txhab lag luam muab faib los ntawm lub lag luam cap ntawm NC 2000 lossis nws cov haujlwm
2. Kuv khoo txhua lub tuam txhab lag luam cap thiab cov phau ntawv muaj txiaj ntsig los ntawm nws qhov hnyav
3. Kuv suav suav cov khoom lag luam uas hnyav thiab cov phau ntawv muaj txiaj ntsig zoo rau txhua lub tuam txhab hauv NC 2000 / txhua feem kom txiav txim siab NC 2000 los yog cov khoom lag luam hnyav thiab cov phau ntawv muaj txiaj ntsig ntawm phau ntawv muaj txiaj ntsig.
4. NC 2000/Sector trailing PEBV ratio equals weighted NC 2000/sector market cap divide by weighted NC 2000/sector economic book value

Txhua lub txheej txheem muaj qhov zoo thiab qhov tsis zoo, raws li tau hais hauv qab no:

Kev sib koom ua ke

pros:

• Ib qho ncaj ncaj saib tag nrho NC 2000 / ntu, tsis hais lub tuam txhab loj lossis qhov hnyav.
• Qhov sib piv li cas S&P Ntiaj teb laij cov kev ntsuas rau S&P 500.

cons:

• Pov hwm rau qhov cuam tshuam ntawm cov tuam txhab nkag / tawm ntawm cov pab pawg ntawm cov tuam txhab, uas yuav cuam tshuam ntau dhau los ua cov nqe sib sau ua ke. Tsis tas li ntawd muaj kev yooj yim rau outliers nyob rau hauv ib lub sijhawm.

Kev lag luam-luj-ntsuas txoj kev

pros:

• Cov account rau lub tuam txhab lag luam cap piv rau NC 2000 / ntu thiab hnyav rau cov ntsuas kev ntsuas.

cons:

• Ua tsis tau zoo rau cov txiaj ntsig tau zoo los ntawm ib lub tuam txhab tsis sib xws cuam tshuam rau tag nrho cov kev sib tw ntawm PEBV.

Kev lag luam-luj cov qauv tsav tsheb

pros:

• Txheeb lag luam rau cov lag luam cap cap ntu ntawm NC 2000 / ntu thiab hnyav rau nws loj thiab phau ntawv muaj txiaj ntsig raws li.
• Mitigates qhov cuam tshuam tsis zoo ntawm cov txiaj ntsig outlier los ntawm ib lub tuam txhab rau ntawm cov txiaj ntsig tag nrho.

cons:

• Raug cuam tshuam ntau ntxiv rau qhov ua viav vias loj hauv cov lag luam lag luam lossis cov nqi lag luam (uas tuaj yeem cuam tshuam los ntawm kev hloov pauv hauv WACC) lub sijhawm dhau los, tshwj xeeb los ntawm cov tuam txhab nrog qhov hnyav hnyav hauv NC 2000/Sector.