Tus nqi tswj hauv Illinois Hais rau Cov Kev Txwv ntawm Fed's Rate Machinations

Thaum Lub Peb Hlis 23, 2021 Illinois cov neeg tsim cai lij choj tau txiav txim siab tus paj laum ntawm 36 feem pua ​​​​ntawm tag nrho cov nyiaj tsis yog tsev txhab nyiaj thiab cov qiv nyiaj tsis yog qiv nyiaj qis dua $ 40,000. Lub hom phiaj tau hais tseg yog txhawm rau txo tus nqi qis ntawm cov paj paj rau cov neeg qiv nrog tsawg dua cov qhab nia credit. Tab sis raws li ib tug xav tau, kev lag luam hais lus txawm tias cov neeg tsim cai lij choj siv zog ua rau lawv cov lus. Economists Thomas Miller (Mississippi State), J. Brandon Bolen (Mississippi College), thiab Gregory Elliehausen (Board of Governors, Fed), tau kawm txog qhov cuam tshuam tom qab ntawm lub hau, tsuas yog nrhiav tau tias feem ntau cov neeg qiv nyiaj tsis muaj peev xwm loj tuaj "rau qiv nyiaj thaum lawv xav tau. "

Nws yog ib qho kev ceeb toom tias tus nqi tswj kev ua haujlwm, txawm tias tsis yog nyob rau hauv txoj kev uas lawv cov neeg txhawb nqa xav kom lawv ua. Nrog rau txoj cai ntawm lub hau, nws tsis muaj peev xwm qiv rau qee tus qiv nyiaj. Raws li kev tawm tsam kom zoo dua, cov neeg qiv nyiaj uas muaj kev pheej hmoo siab tshaj plaws hauv Illinois pom tias lawv tsis tuaj yeem qiv nyiaj lawv xav tau thiab tias "lawv kev noj qab haus huv tag nrho tau poob qis" tom qab kev cuam tshuam kev lag luam tsis raug nqi raws li kev khuv leej.

Tias lub xeev Illinois ua tsis tau tejyam nyob rau hauv nws txoj kev sim mus txiav txim credit pheej yig tsis yog xav tsis thoob. Thiab nws yeej tsis xav tsis thoob rau Bolen, Elliehausen thiab Miller. Lawv pom tau tias "Txoj Cai Lij Choj Tiv Thaiv" yuav "tsim kev tsis txaus" ntawm kev ua lag luam zoo uas yog credit. Txhua yam ua rau muaj lus nug txog Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve. Puas yog nws qhov kev sim los txo tus nqi qiv nyiaj zoo ib yam yog mugged los ntawm kev muaj tiag?

Thaum lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab txo tus nqi, qhov kev txav no txhais tau hais tias cov neeg ua lag luam tau txwv cov khoom siv qiv nyiaj, tsuas yog rau cov tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab los cuam tshuam nrog "kev yooj yim," lossis "nyiaj tau yooj yim." Tab sis lawv puas tuaj yeem? Yooj yim logic hais tias tsis muaj.

Kev tswj tus nqi yog kev tswj tus nqi. Tsis muaj lub koom haum, suav nrog lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab tuaj yeem hloov qhov tseeb no. Piv txwv tias Fed leans tawm tsam cov nqi sib tw, kev lag luam yuav muaj lawv cov lus raws li lawv ib txwm ua. Yog tias Fed tuaj yeem yuam cov nqi qiv nyiaj qis, nws tsuas yog tsim nyog los txiav txim siab tias kev nkag mus rau "cov nyiaj pheej yig" yuav raug txwv tsis pub muaj ntau yam tib yam li Bolen li al pom tias Illinois tus nqi cap "tso credit nkag mus rau kev pheej hmoo siab. cov neeg qiv nyiaj."

Tshwj xeeb tshaj yog, qhov tseeb rau Illinois yog qhov muaj tseeb tiag sab nraum Illinois. Thaum Lub Peb Hlis Ntuj xyoo 2021 thaum Illinois tau tsim nws lub peev xwm, Fed cov nyiaj tau los ze rau xoom. Nres thiab xav txog qhov no. Raws li qhov uas tau sau ua "nyiaj tau yooj yim" kev saib xyuas ntawm Fed, ntau tshaj li ib feem peb ntawm cov neeg siv khoom hauv Illinoisan tsis tuaj yeem qiv ntawm 36 feem pua.

Qhov twg qee tus yuav taw qhia tias tus nqi cap yog rau cov tsis-bank thiab tsis-credit union qiv. Qhov ntawd tsis muaj tseeb, tab sis nws yog ib qho kev ceeb toom tias yog vim li cas thiaj li qiv nyiaj me me ntawm qhov chaw sab nraud ntawm cov tuam txhab lag luam ib txwm muaj. Muaj tsuas yog vim lub tsev txhab nyiaj tsis nyob hauv kev lag luam poob nyiaj. Lawv cov nyiaj qiv yuav tsum ua. Thiab cov tsev txhab nyiaj ib txwm muaj thiab cov qiv nyiaj me me zoo ib yam yuav tsum ua raws li tib qho kev ua raws cai thiab cov nqi sau nyiaj txiag uas ua rau 36 feem pua ​​​​ntawm cov nqi tsis ua haujlwm.

Yog li, thaum Fed muaj rau ntau lub xyoo pua 21st tau tsom mus rau qiv qis qis los ntawm cov tsev txhab nyiaj uas nws tsim nws txoj kev cuam tshuam los ntawm, qhov tsis tseeb yog qhov tsis txaus ntseeg ntawm cov paj laum thiab qiv nyiaj tau yog qhov qhia txog "nruj" credit. Uas yeej tsis txawm paradoxical.

Peb paub raws li kev nkag siab zoo nrog rau dab tsi Bolen et al nrhiav pom tias tus nqi khoom tsim los ntawm kev cuam tshuam kev lag luam ua rau muaj kev tsis txaus. Hu nws yooj yim economics. Tom qab ntawd, txhua tus neeg uas muaj lub txhab nyiaj khaws nyiaj hauv tuam txhab nyiaj tau pom cov paj laum qis tshaj plaws ntawm cov nyiaj tso nyiaj ntau xyoo. Qhov no qhia peb yog tias tsis zoo li kev qiv nyiaj yooj yim, cov tsev txhab nyiaj tau zam kev pheej hmoo tag nrho. Yog tias qhov no tsis muaj tseeb, cov nqi them rau cov nyiaj tso cia yuav ntau dua los cuam tshuam cov kev pheej hmoo loj dua nrog cov nyiaj hauv lawv qhov kev saib xyuas. Tam sim no, cov paj laum qis qhia peb tias tsis yog "yooj yim," cov tsev txhab nyiaj feem ntau tsuas yog qiv rau cov lus pov thawj qiv nyiaj uas tsis xav tau cov nyiaj.

Qhov twg nws arguably ua ntau nthuav yog nrog cov tuam txhab technology ntawm Silicon Valley ntau yam. Yog li pheej hmoo yog cov pib lag luam uas populate qhov chaw thev naus laus zis uas qiv nyiaj tsis yog qhov tseem ceeb thaum nws los txog nyiaj txiag rau cov lag luam uas xav tau yav tom ntej. Txij li thaum muaj ntau ntawm lawv yuav poob rau hauv kev zoo nkauj zoo nkauj, tsis muaj qhov paj tiag tiag uas yuav qiv rau lawv. Nyiaj txiag yog txhua yam kev ncaj ncees. Muab bluntly ntau, Silicon Valley yuav tsis yog Silicon Valley yog tias cov nyiaj qiv tsuas yog los ntawm kev lag luam nyiaj txiag.

Nqa nws rov qab rau Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve, "nyiaj yooj yim" yug los ntawm "zero" Fed tus nqi ib txwm yog me ntsis mythical. Kev lag luam ib txwm hais lus, thiab rau qhov ntawd peb yuav tsum zoo siab.