Powell's Plan To Exorcise Inflation Echoes Early 1980s Volcker Crusade

Nrog rau qee qhov tshwj xeeb, cov khoom lag luam lub lim tiam dhau los tau raug kev puas tsuaj los ntawm cov lus hais los ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve Thawj Tswj Hwm Jerome Powell tias txhua yam tab sis tau lees paub qhov nce ib nrab ntawm tus nqi nce ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Qhib Kev Lag Luam Pawg Thawj Tswj Hwm lub rooj sib tham lub Tsib Hlis tom ntej. Thaum lub rooj sib tham ntawm Pawg Neeg Saib Xyuas Nyiaj Txiag Thoob Ntiaj Teb, Powell tau tshaj tawm nws qhov zoo tshaj plaws Paul Volcker thiab tau hais tawm tswv yim tias Fed tuaj yeem nthuav tawm ntau qhov kev nce qib ib nrab xyoo no yog tias kev nce nqi tsis pom qhov txias.

Kev lag luam tau teb rau Powell cov lus hawkish nyob rau hauv ib txoj kev uas zoo li coj mus rau hauv tus account tshiab kev hwm rau kev txiav txim siab ntawm tus txiv neej uas zoo li nws tab tom ua nws lub luag haujlwm kom tau txais kev tuav nyiaj txiag. Ob peb ntawm Powell cov phooj ywg FOMC cov thawj coj kuj tau hais lus tawm suab loj thiab nquag nce mus los tiv thaiv kev nce nqi. Cov roj Crude tau nqis 4.6% rau lub lim tiam - poob rau tsib ntawm xya lub lis piam dhau los - thiab 10-xyoo US Treasury yield tiav rau hnub Friday rov qab siab dua 2.90% ntawm nws qib siab tshaj txij lub Kaum Ob Hlis 2018.

Kev tshem tawm cov txiaj ntsig tau los ntawm lub lim tiam dhau los, S&P 500 tau muag tawm rau hnub Thursday yav tav su thiab xaus lub lim tiam qis dua 2.7%. Cov khoom vaj khoom tsev thiab cov neeg siv khoom lag luam tsuas yog ob qho kev lag luam kom tau txais txiaj ntsig txhua lub lim tiam, txawm tias me me, thaum cov haujlwm uas tau txais txiaj ntsig los ntawm kev nce nqi siab dua qhov phem tshaj: Zog (XLE
XLE
) poob qis 4.8% thiab cov khoom siv (XLB
XLB
) poob 3.7%. Tus nqi (-2.0%) cov khoom lag luam tsis raug cuam tshuam li kev loj hlob (-3.8%), tab sis ob qho tib si liab rau lub lim tiam.

Ntau tshaj li plaub xyoos dhau los, Paul Volcker tuav Jerome Powell txoj haujlwm thiab yog ib tug tub rog sib ntaus sib tua zoo sib xws tiv thaiv kev nce nqi thaum ntxov ntawm nws txoj kev kav los ntawm Fed los ntawm 1979 txog 1987. Thawj Tswj Hwm Jimmy Carter tau xaiv 6-taw, 7-nti, haus luam yeeb " Tall Paul" los ua 12th Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tus thawj tswj hwm, ua haujlwm tshwj xeeb nrog kev tso lub hau ntawm kev nce nyiaj nce ntxiv.

Thaum Volcker tau ua haujlwm hauv lub Yim Hli 1979, cov neeg siv khoom lag luam nce nqi, zoo li niaj hnub no, tau khiav ntawm ib qho kev sib tw txhua xyoo ntawm 9%. Qhov txiaj ntsig ntawm tsoomfwv cov nyiaj tau los yog 10.7%. Peb lub hlis dhau los Volcker lub sijhawm, nws nce mus txog 15.3%. Kev nce nqi nce siab ntxiv, nce siab ntawm 14.8% nyob rau lub Peb Hlis 1980. Volcker ntsib tus dab ntxwg nyoog-rau-tshuab, jacking cov nyiaj tau los rau 19.5% thaum lub Plaub Hlis, txawm tias kev lag luam twb tau poob rau hauv kev lag luam poob rau lub Ib Hlis.

Volcker txuas ntxiv kom nruj cov nyiaj tau los thiab nce nqi qiv nyiaj kom txog thaum kev nce nqi tuag thiab faus, thiab Lub Peb Hlis 1980 tau ua pov thawj tias yog lub hli dej ntws, tom qab ntawd kev nce nqi pib 40-xyoo stretch thaum nws nruab nrab 3.3% thiab tsuas yog tsis tshua muaj siab tshaj 5%. .

Cov khoom lag luam raug kev puas tsuaj thaum Volcker ua tsov rog ntawm kev nce nyiaj txiag, tsis muaj av nyob rau thawj peb lub xyoos ntawm nws tus thawj tswj hwm, tab sis thaum Lub Yim Hli 1982, kev ua lag luam tau pib muaj kev sib tw khiav uas yuav poob rau 18 xyoo tom ntej. Kev nqis peev hauv Vanguard 500 Index kev sib koom ua ke, tib txoj hauv kev los taug qab S&P 500 rov qab los, tau nce ob npaug ntawm tus nqi los ntawm Lub Kaum Hli 1983 txij thaum pib ntawm Volcker lub sijhawm 50 lub hlis dhau los. Nws tsuas yog saib ua ntej ntawm qhov ua raws li ob xyoos tom ntej no. Tsis suav cov nqi lossis se, $ 10,000 kev nqis peev hauv S&P 500 thaum Volcker coj nws txoj haujlwm Fed xyoo 1979 yuav sib npaug ze li ntawm 14-fold rau $ 148,737 ntawm lub khw muag nyuj lub ncov thaum lub Plaub Hlis 2000.

Qhov no tau yog zaj dab neeg ntawm kev lag luam Tshuag rau 150 xyoo dhau los: lub sij hawm ntawm qhov mob luv luv nyob rau hauv nruab nrab ntawm cov txiaj ntsig loj dua hauv kev ua tiav ntawm lub sijhawm. Yog tias Powell thiab Fed tua tus zaj nce nqi, kev sib ntaus sib tua yuav muaj peev xwm thov cov neeg raug tsim txom, tab sis dhau los ua qhov zoo rau cov khoom lag luam hauv txoj kev. Tsuas yog tsis txhob nqis peev nyiaj uas koj yuav tsum tau muab koj txhais tes rau lub hli tom ntej.

Equity Income Universe: Txawm tias muaj kev poob qis ntawm yuav luag 2% lub lim tiam no, lub Alerian MLP Cov (AMLP
AMLP
-1.8%) ETF tseem yog lub xyoo tus yeej loj tshaj plaws nyob rau hauv lub ntiaj teb ntawm cov txiaj ntsig, nce 22.2% xyoo-rau-hnub. Ib txhais tes ntawm cov nyiaj tau txais txiaj ntsig zoo nrog YTD rov qab los ntawm 5.3% thiab 7.7% deb ntawm AMLP, uas ua rau 7%.

Thaum lub sij hawm ib lub lim tiam thaum muaj tsawg heev equities tau txais hauv av, qhov chaw phem tshaj yog tias koj tab tom nrhiav yields yog nyob rau hauv REITs nqi tsev. Cov iShares Nyiaj txais vaj tse Capped (REM -4.3%) ETF yields 6.7%, tab sis qhov loj ntawm tus nqi poob rau lub lim tiam no ib leeg siv ze li ob feem peb ntawm cov nyiaj tau los. REM tam sim no nyob rau hauv qhov kawg-kawg ntawm cov nyiaj tau los tsom rau cov nyiaj rov qab rau xyoo-rau-hnub, poob 11.8% txij thaum pib ntawm 2022.

Lwm qhov tshwj xeeb losers lub lim tiam dhau los suav nrog PowerShares International Dividend Achievers (PID -2.7%), Vanguard International Dividend Txaus Siab (VIG
VIG
Vigi
Kuv -2.6%), thiab cov kws tshaj lij-tswj Buffalo Dividend Focus (BUFDX -2.4%), uas yog nqis 4.5% xyoo-rau-hnub thiab los nrog ib tug grabby 0.94% kev siv nyiaj piv, piv rau svelte 0.07% rau SPDR S&P 500 High Dividend (SPY
PY
SIV
D
SPYD
-0.85%), ETF nrog tag nrho rov qab los ntawm 6.5% txog rau xyoo no.

Qhov zoo tshaj plaws nyob rau lub lim tiam dhau los, thiab ntau lub lis piam dhau los, yog kev nqis peev hauv vaj tse, ib pab pawg koj yuav tsis xav tias yuav ua tau zoo thaum kev lag luam tsis txaus siab txog qhov kev cia siab ntawm tus nqi siab dua. Cov iShares Cohen & Steers REIT (ICF
ICF
+1.11%) ETF tau poob ntau dua 12% lub hli dhau los, tab sis nws tau tawm tsam rov qab mus rau qhov poob ntawm 4.1%.

Lub 28-khoom Forbes Dividend Investor portfolio yog yuav luag breakeven (-0.02%) rau lub lim tiam thiab qhov xa rov qab yog qhov thib peb-zoo tshaj plaws ntawm cov nyiaj faib faib peb taug qab, tom qab tsuas yog hais txog ICF thiab PowerShares High Yield Dividend Achievers (PEY
PEY
0.05%). PEY tam sim no nyob qib # 5 rau YTD tag nrho rov qab los, nce 5.8% txij thaum pib ntawm lub xyoo.

FDI Portfolio Ua Haujlwm: Tus yeej loj tshaj plaws yog Big Blue. Machine Kev Lag Luam Thoob Ntiaj Teb (IBM + 9.2%) tau tawg ntau dua rau hnub Wednesday tom qab tshaj tawm zoo dua li qhov kev xav tau ntawm peb lub hlis twg thiab nce nws qhov muag thiab cov nyiaj tau los kwv yees rau lub xyoo tas los. Cov nyiaj tau los ntawm kev pabcuam huab, IBM qhov kev lag luam loj hlob tshiab, tau nce 14% xyoo dhau los. Txawm hais tias cov nyiaj faib tseem tsis tau tshaj tawm, IBM yuav muaj hnub qub nyiaj faib rau lub lim tiam thib ob ntawm lub Tsib Hlis rau kev them nyiaj tsawg kawg yog $ 1.64 them tawm lub quarter kawg - tab sis tsis txhob xav tsis thoob yog tias nws siab dua los ntawm tsawg kawg ib lub nyiaj. IBM tau nce cov nyiaj faib los ntawm qhov sib xyaw txhua xyoo ntawm 8.5% hauv 10 xyoo dhau los.

deletion: Nws mob kuv mus pov tseg ib tug nplua nuj faib nyiaj-them zoo li AbbVie
ABBV
(ABBV -4.5%), tab sis ob lub lis piam dhau los tau ua phem heev, thiab feem ntawm cov kws kho mob colossus ua tiav lub lim tiam ntawm $ 154.99, tsuas yog 0.74% qis dua nws 10% tom qab nres ntawm $ 156.14. Kev saib ntawm kev ua haujlwm sab hauv muaj me ntsis hauv txoj kev ntseeg siab. Plaub AbbVie cov thawj coj thiab cov tub ceev xwm tau tshem tawm ntau dua $ 16 lab tus nqi ntawm cov tuam txhab Tshuag txij li Lub Peb Hlis 1, ntawm tus nqi ntawm $147.29 thiab $159.21. Tsuas yog hnab tshos nyiaj faib ntawm $ 1.41 ib feem ntawm ABBV 10 hnub dhau los, peb yuav ua raws li cov neeg sab hauv tawm ntawm qhov rooj. Cov nyiaj tau los yuav dhau los rau hnub Friday, Lub Plaub Hlis 29. Tej zaum lawv yuav tsis zoo, thiab yog vim li cas cov neeg sab hauv tau tshem tawm cov khoom lag luam. Txawm tias tom qab qhov kev poob qis, AbbVie tseem nce 43.8% txij li thaum peb ntxiv nws rau cov ntaub ntawv rau lub hlis dhau los. Tej zaum peb yuav rov qab mus rau ABBV yog tias tus nqi poob qis dua $ 140 qhov twg cov txiaj ntsig tau nce siab dua 4% thiab nws zoo li yooj yim irresistible.

Ntxiv: Tsis muaj rau tam sim no, raws li cov ntsiab lus nkag txaus nyiam tuaj yeem tshwm sim rau lub lim tiam tom ntej. Nyob ntawm kev ua lag luam, kuv tuaj yeem xa tawm cov xov tooj kub mus yuav ib lossis ntau ntawm ntau cov khoom lag luam uas zoo nkauj tam sim no, tab sis yuav zoo dua deals ntawm tus nqi qis. Cov no suav nrog tus tsim tsev MDC Holdings (MDC $ 36.27), nrog rau cov roj 5.4% cov nyiaj tau los thiab cov nyiaj faib tawm hauv ob lub lis piam; Maryland tus tswv chaw nres tsheb hauv TV Sinclair tshaj tawm hauv xov Group
SBGI
(SBGI $ 23.33), uas yields 4.3% thiab tshaj tawm cov nyiaj tau los thawj lub lim tiam ntawm lub Tsib Hlis; thiab chav kawm B shares ntawm Ohio-raws li lub thoob tsim thiab ntim tuam txhab Ciaj Xeeb (GEF.B $ 61.35), zoo rau cov txiaj ntsig ntawm 4.4% nrog me ntsis zoo sab hauv kev yuav khoom xyoo no.

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