Ua si "Daim ntawv cog lus bounce" Nrog Qhov no 13.4% Dividend

Tus nqi nce tau poob nqi daim ntawv cog lus-thiab xa lawv yields siab dua.

Lub upshot? Tam sim no yog lub sijhawm zoo los ntxiv cov tuam txhab lag luam zoo rau koj cov ntaub ntawv. Thiab yog tias koj ua li ntawd los ntawm ib qho Close-end Fund (CEF) peb mam li npe nyob rau hauv ib tug thib ob, koj yuav ua tau li ntawd nrog ib tug 13.4% nyiaj faib uas hlob.

Yuav kom ncaj ncees, bonds muaj twb pib sawv, thiab peb tau ua kom zoo dua hauv kuv CEF Sab Hauv kev pabcuam. Nyob rau lub Kaum Hli, piv txwv li, peb khaws cov Nuveen Core Plus Impact Fund (NPCT), uas yields 11.3% hnub no. Peb tau tuav 6.8% rov qab los txog tam sim no, suav nrog ib qho nyiaj faib tawm ntawm 10 xees ib feem. (NPCT, zoo li feem ntau CEFs, them nyiaj faib txhua hli.)

Tsis txhob ntshai, txawm li cas los xij. Koj tsis tau nco lub nkoj ntawm no; muaj ntau qhov laj thawj xav tias peb lub sijhawm muaj chaw khiav tsis tau. Fed, rau ib qho, zoo li yuav nias "tshem" ntawm tus nqi nce mus rau xyoo tom ntej, lwm qhov kev nce siab ntxiv.

Dab tsi ntxiv, ib qho ntawm cov neeg yuav khoom zoo tshaj plaws hauv kev lag luam txuas ntxiv mus rau lub rooj. Qhov no yog qhov uas peb 13.4%-dividend muaj nyob rau hauv.

Yuav Ib sab ntawm "Bond Behemoth"

Qhov ntawd yuav yog PIMCO, uas muaj tshaj $ 2 trillion hauv cov cuab tam raws li kev tswj hwm. Lub tuam txhab tau nyob ib ncig ntawm ib nrab xyoo pua thiab tau pom tsuas yog txhua yam kev lag luam uas koj tuaj yeem xav txog - nce, nqis, sab xis, tho txawv thiab tsis sib haum. Thiab PIMCO hlub cov ntawv cog lus tam sim no. Nov yog qhov CIO Dan Ivascyn tsis ntev los no tau hais hauv lub rooj sib tham nrog PIMCO cov kws tshuaj ntsuam thiab cov thawj coj saib xyuas cov ntaub ntawv:

"Tus nqi tau rov qab mus rau cov lag luam nyiaj tau los tas li. Tsuas yog xav txog cov txiaj ntsig nominal, peb yuav pib ntawm no hauv Tebchaws Meskas. Thoob plaws ntawm qhov kev nthuav tawm tam sim no, koj tuaj yeem kaw qhov txiaj ntsig zoo tshaj plaws hnub no. Koj tuaj yeem nrhiav cov khoom lag luam zoo tshaj plaws thiab yooj yim muab tso ua ke cov ntaub ntawv khaws cia hauv rau, rau-thiab-ib nrab feem pua ​​​​ntawm cov txiaj ntsig ntau yam, yam tsis muaj kev cuam tshuam ntau rau kev lag luam rhiab heev. "

Hauv lwm lo lus, Ivascyn pom ntau lub sijhawm kom tau txais txog 6.5% yields hauv lub lag luam daim ntawv cog lus no nrog kev siv zog me ntsis, uas qhia tias ib me ntsis kev siv zog tuaj yeem thawb qhov txiaj ntsig siab dua. PIMCO nws tus kheej tau ua qhov no nrog 13.4%-yielding fund kuv tau hais tawm sab saum toj: lub PIMCO Dynamic Income Fund (PDI).

Ua ntej peb nkag mus rau qhov tshwj xeeb ntawm CEF no, peb yuav tsum nug peb tus kheej yog tias peb yuav tsum ntseeg Ivascyn. Tom qab tag nrho, nws tuaj yeem "hais nws phau ntawv," qhia peb kom yuav daim ntawv cog lus vim nws yog tus thawj tswj hwm daim ntawv cog lus.

Ntawm qhov chaw, qhov no zoo li kev thuam ncaj ncees, tab sis qhov tseeb yog qhov nyuaj dua. Ivascyn, thiab qhov tseeb PIMCO, tau poob qis ntawm daim ntawv cog lus yav dhau los thiab tau nyiaj ntau heev nyob rau hauv down xyoo rau cov khoom vaj khoom tsev. Coj PDI qhov kev ua tau zoo hauv xyoo 2015 piv txwv.

Tom qab ntawd, high-yield tuam txhab bonds, qhia nyob rau hauv txiv kab ntxwv los ntawm kev ua tau zoo ntawm lub benchmark SPDR Bloomberg Barclays High-Yield Bond ETF (JNK), xaus rau lub xyoo, uas yog ib qho kev cuam tshuam ntawm qee qhov PIMCO cov nyiaj tau txais txiaj ntsig ntau dua. Yog vim li cas rau qhov kev rub no yog paub rau peb niaj hnub no: cov paj laum siab dua thiab kev ntshai ntawm kev nce nyiaj tau nce qib thawj cov tub ua lag luam txiav lawv cov nyiaj ua haujlwm.

Tab sis hauv cov nyiaj uas PIMCO kev tswj hwm tuaj yeem xaiv, mus ntev rau cov ntawv cog lus zoo thiab luv luv ntawm cov teeb meem tsis zoo, lawv tau tshaj tawm cov txiaj ntsig zoo. Qhov ntawd suav nrog PDI, uas txawm tias tuav lub khw muag khoom tom qab ntawd, raws li peb tuaj yeem pom hauv daim duab saum toj no, thiab tam sim no muaj ntau xyoo ntxiv ntawm kev ua tau zoo hauv qab nws txoj siv.

Yuav Ua Li Cas Inflation Favors PIMCO's Bond Strategy

Muab hais tias cov nqi qiv nyiaj yuav poob qis thaum cov txiaj ntsig tau nce, ntau tus neeg lag luam muag khoom tsuas yog khiav ntawm cov khoom vaj khoom tsev thaum Fed nce nqi.

PIMCO yog qhov ntse dua. Txij li thaum nce nqi ua rau lub sij hawm ntev daim ntawv cog lus poob qis dua li luv luv daim ntawv cog lus, ib lub tswv yim ntawm kev muag luv luv-term bonds thiab outright muas luv luv-term bonds yuav ua rau cov nyiaj tau los loj heev thaum tus nqi nce, thiab muaj ib tug ntau ntawm lub sijhawm los nrhiav cov nyiaj tsis raug cai hauv $ 127-trillion daim ntawv cog lus lag luam. PDI tau ua txoj haujlwm zoo nrhiav lawv thiab, dhau los, muab cov nyiaj tau los loj heev rau cov tub ua lag luam.

Yog tias koj xav tias PDI cov txiaj ntsig zoo li tsis muaj txiaj ntsig, kuv nkag siab tag nrho; rov qab rau xyoo 2015, thaum kuv tau bullish ntawm PDI, ntau tus hais tib yam. Tab sis tsis tsuas yog muaj PDI cov nyiaj them poob haujlwm tsis raug txiav, lawv tau ua tau sawv txij li.

Muaj, tau kawg, qhov kev mus ncig mus rau qhov kev them nyiaj tsis tu ncua kom txaus siab, tab sis nco ntsoov tag nrho cov nyiaj faib tshwj xeeb tau them thaum Fed tau khaws cov paj laum qis thaum ntxov 2010s.

PDI tsis ncaj qha tau txais txiaj ntsig ntawm Fed tus nqi qis (uas txo qis cov txiaj ntsig ntawm cov peev nyiaj tuav, ua rau lawv tsis txaus siab rau cov tub ua lag luam thawj zaug); nws tau txais txiaj ntsig vim tias cov tub ua lag luam tsis tshua muaj txiaj ntsig tau khiav tawm ntawm kev lag luam nyiaj txiag, muab ntau lub sijhawm muaj txiaj ntsig rau cov nyiaj xws li PDI. Thiab profit lawv ua.

PDI's "Hidden" luv nqi

Muaj lwm lub kaum sab xis uas peb yuav tsum tsis txhob saib, xws li: cov nyiaj tau txais txiaj ntsig zoo: raws li kev sau ntawv no, PDI pauv ntawm 6.7% tus nqi rau cov cuab yeej cuab tam tus nqi (lossis tus nqi ntawm cov ntawv cog lus hauv nws cov ntaub ntawv). Qhov ntawd tsis zoo li ntau ntawm kev cog lus kom txog thaum koj xav txog ob yam:

1. Vim lub zog ntawm PIMCO lub npe, txhawb nqa los ntawm xyoo ntawm kev ua tau zoo, lub tuam txhab cov nyiaj yuav luag ib txwm ua lag luam ntawm tus nqi, feem ntau zoo rau ob tus lej, thiab ...
2. PDI tus nqi 6.7% yog qhov ua tau zoo ntawm qhov luv nqi hauv kev zais, poob qis dua 10.3% tus nqi nruab nrab uas cov nyiaj tau ua si hauv tsib xyoos dhau los.

Qhov ntawd muab sijhawm rau peb ntxiv rau kev nce nqi, mus nrog PDI cov nyiaj khwv tau los ntawm 13.4%.

Michael Foster yog Tus Thawj Tshawb Xyuas Kev Tshawb Fawb rau Contrarian OutlookCov. Xav paub ntau ntxiv cov nyiaj tau los zoo lub tswv yim, nyem qhov no rau peb cov ntawv tshaj tawm tshiab "Indestructible Cov Nyiaj Tau Los: 5 Cov Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag nrog 10.2% Cov Nyiaj Tau Los."

Kev tshaj tawm: tsis muaj