Qhov no yog zaj dab neeg ntawm ob lub lag luam dov li messily rau hauv ib qho.
Rau starters, thoob ntiaj teb nyiaj tus nqi tsis yog tus nqi ntawm cov nyiaj. Xav tsis thoob? Kuv paub kuv yog.
Txhawm rau piav qhia qhov no hauv qee qhov kev nthuav dav, kuv tau sau a daim ntawm lub cev kub kev ua lag luam hu ua "Lub cev kub xav tau nce ntxiv raws li cov peev nyiaj txiag los ntshav."
Vim li cas lub cev? Qhov ntawd yog vim tus nqi ntawm precious co peb pom hauv kev lag luam thoob ntiaj teb yog tus nqi ntawm cov ntawv hlau nqi, tsis yog ntawm qhov tseeb.
Cov ntawv hlau yog qhov tseem ceeb rau kev cog lus rau kev xa khoom, kev ua lag luam yav tom ntej, pauv tsis tas li. Cov tswv cuab hloov tes txhua lub sijhawm - ntawm daim ntawv cog lus, dua, tsis yog ntawm qhov hauv qab.
Hauv tsab xov xwm hais, kuv tau sau tseg hauv qab no,
... raws li xyoo 2013 daim ntawv qhia los ntawm London Bullion Market Association (LBMA) thiab London Platinum thiab Palladium Market (LPPM), nyob rau hauv 95% ntawm kev lag luam, cov ntawv cog lus tau dov thiab tsis muaj lub cev xa tawm. Lub cev hlau yog li feem ntau tsis pauv ntawm cov hlau pauv.
Ib yam li ntawd, Andrew Lane, tus kws sau ntawv hlau muaj nuj nqis hais tias,
Nyob ib ncig ntawm 95% muab lossis nqa ntawm Gold muaj-tsis pauv-muaj thoob plaws ntiaj teb yog tsis tau faib kub. Qhov ntawd yog ib qho staggering statistic.
Ib qho zoo sib xws mechanism yog nyob rau hauv qhov chaw rau nyiaj.
Kev piav qhia ntawm cov nyiaj tsis tau faib, BullionMax sau,
…(yog) yooj yim heev, tsis zoo ib yam li muaj lub cev nyiaj. Es tsis txhob, nws yog ib qho kev thov rau qee qhov nyiaj, ib qho IOU muab los ntawm lub txhab nyiaj rau cov neeg ua lag luam. Unallocated bullion yog cov cuab yeej ntawm lub txhab nyiaj, tsis yog tus neeg ua lag luam.
Kos rau ntawm kuv tsab xov xwm dhau los dua,
Cov ntawv hlau, ua cov sawv cev ntawm qhov tseeb, tuaj yeem txiav txim siab ntau dua li qhov khoom siv lub cev. Yog li ntawd, cov kev lag luam no tuaj yeem hloov pauv sai heev, thiab lawv cov peev txheej feem ntau yog siv los npog cov paj laum thaum poob hauv kev lag luam nyiaj txiag dav.
Yog li, cov khoom siv thiab kev xav tau ntawm cov khoom siv lub cev tsis txiav txim siab tus nqi ntawm cov ntawv kub. Cov ntawv ua lag luam ua raws nws tus kheej qhov kev xav tau nyiaj txiag hnyav thiab sib nrauj los ntawm lub hauv paus ntawm lub cev.
Qhov ntsuas ntawm qhov teeb meem yuav tshwm sim thaum ib tug saib ntawm 2014 txoj kev tshawb fawb los ntawm Fabrice Drouin Ristori, tus tsim thiab tus thawj coj ntawm GoldBroker, uas kwv yees,
... rau txhua ooj ntawm lub cev nyiaj, muaj 250 ooj ntawm daim ntawv nyiaj ncig hauv ntau yam khoom siv nyiaj txiag. Hauv lwm lo lus, tsuas yog ib daim ntawv cog lus lossis daim ntawv pov thawj tawm ntawm 250 yuav hloov pauv hauv lub cev nyiaj.
Tsim nyog vs sau npe nyiaj
Astonishing li ntawd suab, yuav ua li cas peb thiaj paub tseeb hais tias muaj ib tug sib sib zog nqus imbalance ntawm kev ua si nyob rau hauv cov nyiaj ua lag luam?
Zoo, COMEX hais rau peb, hais Lub Ob Hlis 2021,
... nyob rau hauv ib qho kev rau siab los sawv cev rau ib tug conservative khoom xa tuaj uas tej zaum yuav npaj txhij rau kev xa khoom, tau txiav txim siab txo qis los ntawm nws qhov kwv yees ntawm cov khoom xa tuaj 50% ntawm nws cov nyiaj tau tshaj tawm rau lub sijhawm no.
Qhov no txhais tau hais tias cov tuav uas tau txiav txim siab muaj rau kev txhiv dim, tsuas yog halved.
Txhawm rau rhuav tshem qhov no me ntsis, cov nyiaj tsim nyog yog cov nyiaj uas ua raws li cov cai rau kev xa khoom zoo.
Qhov ntawd txhais tau hais tias yog ib tus neeg xav rub lub cev nyiaj tawm ntawm kev ua lag luam, cov nyiaj tsim nyog yuav yog qhov zoo txaus thiab ua tau raws li qhov tsim nyog ntawm kev tsim qauv kom raug tso tawm los ntawm COMEX thiab kaw daim ntawv cog lus.
Txawm li cas los xij, cov nyiaj tau txais txiaj ntsig tsis muaj daim ntawv pov thawj uas tau muab nrog nws. Qhov ntawd txhais tau hais tias, cov neeg tuav lub cev ntev ntawm cov nyiaj tsis muaj lub luag haujlwm kom rov qab cov nyiaj mus rau qhov pauv thaum tus neeg tuav daim ntawv cog lus xav sau.
Tseeb tiag, cov neeg tuav ntev yuav ntseeg tau tias tus nqi ntawm lub cev yuav ua rau muaj txiaj ntsig zoo, thiab thaum lub sijhawm tsis txaus, nws zoo li tsis zoo li cov peev txheej no yuav raug muag yam tsis muaj tus nqi nce siab.
Yuav kom ua teeb meem txawm murkier,
… Cov kev tshawb fawb tau ua pov thawj tsis pom qhov pom tseeb tias nyiaj ntau npaum li cas rau kev nqis peev mus sij hawm ntev.
Yog li, kev sib pauv tau lees paub, tias nws tsis paub ntau npaum li cas lub cev nyiaj yuav muaj rau kev tso tawm yog tias cov neeg koom nrog kev lag luam txiav txim siab mus rau hauv kev txhiv lub cev.
Qhov no yog ob qho tib si vim tias muaj ntau daim ntawv cog lus thawj zaug, thiab ntau ntawm cov hlau uas raug suav tias tsim nyog rau kev xa khoom yuav tsis raug sau npe.
Cov khoom lag luam uas tau sau npe yog cov uas tau yooj yim muaj rau cov tub ua lag luam uas xav tau bullion xa.
Hauv cov ntsiab lus, cov no zoo ib yam li cov nyiaj tau txais txiaj ntsig tab sis nrog rau cov ntawv pov thawj rau kev tshem tawm lub cev.
Kev mob siab rau
Txij li thaum peb tam sim no muaj qhov tsw ntawm qhov sib sib zog nqus dichotomy hauv cov ntawv sib pauv, qhov me ntsis tom ntej no yuav ua rau muaj kev xav tsis thoob - lub cev drawdowns yog nyob rau hauv lawv cov qib siab tshaj plaws.
Nyob rau lub Cuaj Hli, LBMA cov khoom lag luam nyiaj poob qis tsis txaus ntseeg 4.9%, tsis kam rau 10 lub hlis sib law liag, thiab cov khoom lag luam sau npe tam sim no tsuas yog kwv yees li 45 lab ooj.
Thoob plaws hauv Atlantic, New York City-based COMEX tau pom qhov poob ntawm 1,404 tons thaum lub Cuaj Hli.
Cov Tshuag ntawm cov nyiaj sau npe tseem tsawg dua, tsuas yog 1,186 tonnes lossis kwv yees li 38 lab ooj.
Txawm hais tias txhua lub sijhawm qis dua yog ze dua 20 lab, daim duab hauv qab no qhia tau hais tias lub cev nyiaj tuav ntawm COMEX tau poob ntawm pob tsuas hauv lub hlis tsis ntev los no.
Raws li ib Andy Schectman, Thawj Tswj Hwm thiab CEO ntawm Miles Franklin Precious Metals, incredibly,
...Cov ntawv cog lus uas qhib uas tuaj yeem hais tias peb xav tau khoom xa tuaj. Muaj 1,802% ntau ntawm cov ntawv cog lus no dua li muaj cov tuav pov hwm lawv.
Dab tsi nyob rau hauv ntiaj teb?
Txawm hais tias cov nyiaj tau txais txiaj ntsig tuaj yeem hloov mus rau npe, vim li cas cov neeg tuav lub sijhawm ntev yuav xaiv ua qhov ntawd? Feem ntau ntawm COMEX cov hlau muaj txiaj ntsig tau tuav hauv cov chaw xaiv tsa thoob plaws hauv Asmeskas, muaj los ntawm cov koom haum uas ua haujlwm rau lawv tus kheej cov neeg siv khoom.
Qhov no yog qhov uas nws yuav tau txais ib tug kov tsis meej pem.
Cia peb xav tias ib lub koom haum muaj lub tsev khaws puav pheej uas tau lees paub los ntawm COMEX kuj tau teeb tsa ETF rau nyiaj. Nyob rau hauv tag nrho, lub hypothetical silver-backed ETF muaj 80 units.
Tam sim no, COMEX cov ntaub ntawv qhia tau hais tias lub koom haum lub tsev teev ntuj tshaj tawm tag nrho ntawm 100 units.
Yog li, tawm ntawm 100 units uas tau tshaj tawm tias muaj khoom xa tuaj, (tso tseg qhov tseeb, uas twb muaj cov ntawv cog lus ntau dhau lawm), 80% yog tus tswv ua ntej los ntawm ETF tuav ntawm lub koom haum thiab ruaj ntseg rau lawv tus kheej cov neeg siv khoom, tsis yog. cov tub luam nyob rau hauv pem teb pauv.
Raws li Manly, qhov no yog raws nraim li qhov tshwm sim ntawm JP Morgan's iShares Silver Trust (SLV), qhov twg tsuas yog 28.3% ntawm cov tuav tsis tau tuav hauv ETF.
He ntxiv,
Thiab qhov no tsuas yog ib qho piv txwv xwb. Yog li tam sim ntawd peb pom qhov loj ntawm qhov txaus ntshai nyob rau hauv kev xav tias 'Kev Tsim Nyog Nyiaj' yog qee yam txuas nrog COMEX.
Yog li, tsuas yog qhov ceev-depleting cov nyiaj sau npe yog ib qho txiaj ntsig rau cov tub ua lag luam tab tom nrhiav kom thim cov khoom sib xws.
Unprecedented xav tau thiab tus nqi divergence
Dr Tyler Wall, Thawj Tswj Hwm thiab CEO ntawm SD Bullion Hais,
… (kev ua lag luam) nruj raws li kuv tau pom.
Hauv kuv qhov kev xav, ntau qhov kev xav tau ntawm lub cev yog los ntawm ntau xyoo ntawm kev muaj peev xwm qiv nyiaj yooj yim uas tau hloov peb cov txheej txheem nyiaj txiag thiab cov txheej txheem ntawm kev txheeb xyuas tus nqi.
Nrog rau cov paj laum qis thiab kev txo qis hauv cov nyiaj txiag hauv ntiaj teb, cov khoom muaj nqis tau nce siab tshaj qhov tseem ceeb, thiab kev pheej hmoo yog qhov tsis muaj teeb meem.
Nyiaj txiag nruj rau lub xyoo no tau ua tiav rau tog. Peb tau pom Shares, bonds, pej xeem LUS thiab zoo nkauj npaum li txhua lwm yam khoom siv nyiaj txiag yuav raug ntaus.
Zoo-paub economist Nouriel Roubini, hauv kev xam phaj nrog Bloomberg, tau hais tias 60-40,70-30, thiab lwm yam kev sib xyaw ua ke ntawm kev tsim kho cov ntaub ntawv tau txuas ntxiv los ntawm ob qho tib si sib npaug thiab nqi sab.
Txawm tias cov nyiaj ntsuab tau muab qhov tsis zoo tiag tiag ntawm cov nyiaj rov qab los muab qhov kev pheej hmoo siab tawv.
Tsis zoo li feem ntau cov cuab yeej nyiaj txiag, ntawv bullion yog tethered rau ib qho cuab tam nyuaj, yam tsawg kawg rau qee yam.
Ntau tus neeg ua lag luam mus sij hawm ntev, suav nrog cov tuam txhab nyiaj txiag, tau ceev faj txog kev kub ntxhov hauv kev lag luam thiab kev hem thawj ntawm stagflation.
Hloov chaw txuas ntxiv tuav cov ntawv muaj txiaj ntsig zoo thiab saib lawv cov ntaub ntawv pov tseg, ntau tus neeg tuav ntaub ntawv tau xaiv los ua kom tshem tawm ntau thiab tuav cov khoom muaj nqis tiag tiag - lub cev nyiaj.
Txawm li cas los xij, tus nqi thoob ntiaj teb ntawm cov nyiaj tau poob qis txawm tias qhov kev nce siab hauv qhov tsis txaus vim qhov kev rho tawm tsis tu ncua thiab kev xav loj hlob ntawm cov neeg tuav ntev kom tsis txhob tso cov hlau rov qab rau hauv lub cev.
Qhov tseeb, daim ntawv nqi yog 18% nqis YTD.
Zoo li lwm yam khoom muaj nqis, nws tau plagued los ntawm cov muaj zog duas thiab nce tus nqi.
Ntawm qhov tod tes, tus nqi ntawm lub cev ntawm nyiaj eagles yog qhia meej meej ntawm kev tawg tawm mus rau sab saud.
Mario Innecco, tus qub tub luam nyiaj hauv nroog London thiab tam sim no yog Youtuber, ntseeg,
Kev hloov ntawm daim ntawv mus rau cov cuab tam nyuaj yog pib xwb.
Qhov no ntxiv underscores lub fact tias hlau thiab yav tom ntej yog tiag tiag ob qho tib si kev lag luam, feem ntau papered tshaj li ib tug.
Andrew Maguire, tus tub luam thiab Tus Thawj Coj ntawm Kinesis tau hais lus tsis txaus ntseeg hais tias qee zaum lub cev tus nqi ntawm cov nyiaj eagles muab los ntawm US Mint yog 75% saum toj no, thiab tau nrawm mus txog 100%.
Ntau qhov txaus ntshai, cov ntawv cog lus nyiaj tau rov qab mus rau lub Cuaj Hli, txhais tau hais tias cov nqi muag khoom tau ua lag luam siab dua cov nqi yav tom ntej. Qhov kev hloov pauv no qhia tias cov neeg yuav khoom cia siab tias cov khoom siv tsis paub meej yav tom ntej thiab qhov kev them tus nqi them rau kev xa khoom ntxov lossis tam sim yog qhov kev txiav txim siab zoo.
Andy Schectman tau piav qhia txog qhov xwm txheej tam sim no raws li hauv qab no,
Yog li, raws li tus nqi tau poob qis, cov nyiaj loj tshaj plaws hauv ntiaj teb (cov tsev txhab nyiaj lag luam thiab cov tsev lag luam), tau los ntshav qhuav los ntawm sab saum toj rau tag nrho cov hlau muaj - LBMA, COMEX, Dubai, Shanghai, lub qhov rooj rov qab ntawm ETFs ...
Nws ntxiv,
... tus nqi yog lub cuab yeej loj tshaj plaws ntawm kev coj tsis ncaj los ntawm cov neeg khaws nws.
Nws zoo nkaus li Schectman tau sau tseg tias txij li tus nqi sawv cev rau ntau daim ntawv cog lus thiab tsis yog nyiaj nws tus kheej, nws nyob qis dua li qhov nws yuav tsum tau, ua rau tsis txaus siab yuav khoom.
Qhov tseeb, qhov xwm txheej tuaj yeem ua rau muaj kev cuam tshuam ntau dua rau tus neeg tuav daim ntawv cog lus nruab nrab. Tom qab sib tham nrog nws cov kws tshaj lij, Dr Wall hais tias,
...lawv tsis xav tias muaj ib qho nyiaj tsis tau hais tseg, tsuas yog tib neeg tseem tsis tau paub txog nws ...
Kev yuav khoom thoob ntiaj teb
Lwm yam tshaj li kev lag luam, kev thov rau lub cev nyiaj tau muaj zog hauv lub teb chaws Yelemees, Tuam Tshoj thiab thoob plaws Asia.
Is Nrias teb tsis ntev los no tau txo qis pib ntshuam nqi nyiaj thiab lwm yam khoom. Qhov kev txav no tau txo cov se them los ntawm cov neeg xa khoom.
Raws li tus neeg yuav khoom loj tshaj plaws ntawm cov nyiaj hauv kev lag luam thoob ntiaj teb, thiab muab tias qhov kev ua koob tsheej dawb huv ntawm Deepavali tau ua ntej lub hli no, thawj qhov kev kwv yees ntawm cov nyiaj tau tshaj tawm tau nce mus rau 1,700 tonnes hauv lub hlis, cuam tshuam cov nyiaj tawm los ntawm COMEX cov ntawv cog lus, thiab pab txhawb rau lub cev. nruj nyob rau hauv lub ntiaj teb no kev ua lag luam.
Kev yuav rov qab
Hauv kev thim rov qab ntawm lub luag haujlwm, cov tswv lag luam bullion thoob ntiaj teb tau pib muab cov txiaj ntsig zoo rau cov tswv nyiaj, hauv kev sib tw yuav rov qab cov hlau. Qhov no yog qhov taw qhia ntse uas cov koom haum hlau pom tus nqi lub cev nce siab dua.
Dr Wall tau hais tias nws lub tuam txhab tau muab $ 11.0 saum toj no rau US Mint Silver Eagles lub lim tiam dhau los.
Innecco kuj tau mus txog los ntawm cov tuam txhab hlau muaj txiaj ntsig hauv UK muab nws 10% - 20% saum toj no, uas nws cia siab tias yuav nce ntxiv.
Qhov tshwm sim tam sim ntawd ntawm cov buyback bonanzas qhia txog lub ntiaj teb tsis txaus nyob rau hauv lub cev nyiaj txiag kev lag luam, nrog cov lus ceeb toom ntawm cov neeg muas zaub tsis muaj peev xwm mus yuav ib yam khoom raws li deb deb li Australia, lub tebchaws United Kingdom thiab lub tebchaws United States.
Loj hlob nuj nqis thiab pivot
Ntawm cov ntawv txheeb, cov nuj nqis pej xeem thiab ntiag tug tau ua thoob ntiaj teb, thiab qhov loj ntawm cov luag num niaj hnub no yog qhov xav tsis thoob.
Nrog rau Fed nruj tus nqi, Bureau of Economic Analysis kwv yees tias Tsoom Fwv Teb Chaws tseem tshuav $ 736.6 nphom hauv cov paj laum thaum Q3 2022 ib leeg.
Qhov xwm txheej no tau dhau los ua qhov tsis tuaj yeem tshwm sim, thiab txoj hauv kev muaj feem cuam tshuam los ntawm Tus Thawj Kav Tebchaws Powell txuas ntxiv mus ntxiv, raws li lwm lub tsev txhab nyiaj sab hnub poob, tshwj xeeb hauv tebchaws Askiv thiab Canada pib yooj yim tawm roj.
Nyob rau hauv cov xwm txheej zoo li no, lub cev muaj txiaj ntsig zoo ntawm cov hlau yuav sib sau ua ke vim qhov poob ntawm kev sib tw txaus siab los ntawm cov khoom lag luam siab dua.
Outlook
Jeff Clark, Senior Precious Metals Analyst ntawm GoldSilver.com, hais tias,
…los ntawm 2030…Kuv xav tias koj xav tuav koj cov nyiaj, cia li muab tso rau ntawd… tom ntej no yog lub upcycle. Tib yam peb tsis paub yog lub sijhawm. Silver's DNA yog qhov tseeb heev…. boring, dhuav, thiab tam sim ntawd ua li cas? Muaj qhov tam sim no, yuav luag hnyav hnyav qhov uas nws nyuam qhuav tawm los ntawm qhov chaw, ntes ntau tus neeg tawm tsam thiab mus rau qhov kev khiav loj no… yog li, kuv xav tias 2023 tuaj yeem nthuav heev rau nyiaj… react thiab mus rau hauv ib qho ntawm cov spikes no.
Nyob rau hauv ib puag ncig ntawm kev nce nqi siab, yuav muaj kev cuam tshuam txog nyiaj txiag thiab kev sib cav sib ceg hauv thaj av txuas ntxiv, nws hais ntxiv,
…Kuv tseem xav tias nyiaj yuav yog kev lag luam ntawm kaum xyoo.