Pension fund ntshai ua rau Bank of England qhov kev cuam tshuam xwm txheej ceev

LONDON - Lub Bank ntawm Askiv tawm a keeb kwm kev cuam tshuam los txhim kho UK kev lag luam, tshaj tawm ob lub lis piam kev yuav khoom rau cov ntawv cog lus ntev ntev thiab ncua nws cov phiaj xwm muag khoom muag kom txog rau thaum lub Kaum Hlis kawg.

Qhov kev txav no tuaj tom qab kev muag khoom loj heev hauv tsoomfwv UK cov ntawv cog lus - hu ua "gilts" - tom qab tsoomfwv tshiab tshaj tawm txoj cai tswjfwm nyiaj txiag rau hnub Friday. Cov kev cai muaj xws li loj swathes ntawm unfunded txiav se uas tau kos thoob ntiaj teb kev thuam, thiab kuj pom cov phaus poob mus rau txhua lub sij hawm qis tiv thaiv duas hnub Monday.

ntsig txog kev nqis peev xov xwm

El-Erian hais tias Bank of England qhov kev pab cawm tam sim no qhia tias peb tseem nyob hauv lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab 'la-la av'

Qhov kev txiav txim siab tau txiav txim los ntawm Lub Tuam Txhab Nyiaj Txiag Pawg Neeg Saib Xyuas Nyiaj Txiag, uas yog lub luag haujlwm tseem ceeb hauv kev ua kom muaj kev ruaj ntseg nyiaj txiag, tsis yog nws Pawg Neeg Tswj Nyiaj Txiag.

Txhawm rau tiv thaiv "tsis muaj kev txwv nruj ntawm cov nyiaj txiag tsis txaus ntseeg thiab txo qis ntawm cov nyiaj qiv rau kev lag luam tiag tiag, FPC tau hais tias nws yuav yuav gilts ntawm "txhua yam uas tsim nyog" rau lub sijhawm txwv.

Central rau lub txhab nyiaj tshaj tawm tshaj tawm tau ceeb heev ntawm cov nyiaj laus, nrog qee cov nyiaj tuav pov hwm hauv lawv poob ib nrab ntawm lawv cov nqi hauv ib hnub. 

Lub plunge nyob rau hauv qee kis tau ntse heev uas cov nyiaj laus pib tau txais kev hu xov tooj - qhov kev thov los ntawm cov neeg ua haujlwm kom nce kev ncaj ncees hauv tus account thaum nws tus nqi poob qis dua tus broker qhov xav tau.

Daim ntawv cog lus ntev-hnub sawv cev ib ncig ntawm ob feem peb ntawm Tebchaws Askiv kwv yees li £ 1.5 trillion nyob rau hauv thiaj li hu ua Liability Driven Investment funds, uas yog siv ntau thiab feem ntau siv gilts los ua nyiaj ntsuab. 

Cov LDIs no yog cov tswv los ntawm cov nyiaj hli kawg ntawm cov nyiaj laus, uas muaj kev pheej hmoo poob rau hauv kev poob nyiaj vim tias LDIs raug yuam kom muag ntau gilts, ua rau tus nqi qis thiab xa tus nqi ntawm lawv cov cuab tam hauv qab ntawm lawv liabilities. Cov nyiaj hli kawg, lossis cov txiaj ntsig tau hais tseg, cov phiaj xwm nyiaj laus yog cov nyiaj laus hauv chaw ua haujlwm nrov hauv UK uas muab cov nyiaj tau los txhua xyoo rau lub neej thaum so haujlwm raws li tus neeg ua haujlwm qhov kawg lossis cov nyiaj hli nruab nrab.

Hauv nws qhov kev yuav khoom thaum muaj xwm txheej ceev ntawm cov gilts ntev ntev, Bank of England tab tom teeb tsa los txhawb cov nqi gilt thiab tso cai rau LDIs tswj kev muag khoom ntawm cov khoom muaj nqis no thiab kev rov ua dua tshiab ntawm gilts hauv kev ua kom zoo dua qub, txhawm rau zam kev lag luam capitulation.

Lub txhab nyiaj tau hais tias nws yuav pib yuav txog li £ 5 nphom ntawm cov hnub nyoog ntev (cov uas muaj hnub nyoog ntau dua 20 xyoo) ntawm lub khw thib ob txij hnub Wednesday mus txog Lub Kaum Hli 14. 

Qhov kev xav tau poob, uas thaum kawg tuaj yeem coj tus nqi gilt rov qab mus rau qhov chaw uas lawv nyob ua ntej muaj kev cuam tshuam, tab sis nyob rau hauv ib qho kev tsis sib haum xeeb, yuav "tag nrho them nyiaj" los ntawm UK Treasury. 

Lub txhab nyiaj khaws nws lub hom phiaj ntawm £ 80 billion nyob rau hauv kev muag khoom gilt hauv ib xyoos, thiab ncua hnub Monday pib ntawm kev muag gilt - lossis ntau nruj - kom txog thaum lub Kaum Hlis kawg. Txawm li cas los xij, qee cov kws tshawb fawb ntseeg tias qhov no tsis zoo li.

"Muaj meej meej txog kev ruaj ntseg nyiaj txiag rau BoE qhov kev txiav txim siab, tab sis kuj yog ib qho nyiaj txiag. BoE yuav tsis hais meej meej tab sis cov peev nyiaj me me tau ntxiv £ 62 billion ntawm kev tshaj tawm gilt xyoo no, thiab BoE nce nws cov khoom lag luam ntawm gilts mus ntev mus rau kev txo qis kev lag luam gilt 'nyiaj npau taws, "piav qhia ING Antoine Bouvet, James Smith thiab Chris Turner tus kws sau nyiaj txiag hauv tsab ntawv ceeb toom hnub Wednesday. 

"Thaum QT rov pib dua, cov kev ntshai no yuav rov tshwm sim dua. Nws yuav sib cav zoo dua yog tias BoE tau cog lus tias yuav yuav daim ntawv cog lus ntev dua li ob lub lis piam tshaj tawm, thiab ncua QT kom ntev dua. "

Cov lus piav qhia hauv nruab nrab tau tshwm sim los ntawm UK txoj haujlwm tsis txaus ntseeg kev lag luam yog qhov pom tseeb ntawm kev sib tw ntawm tsoomfwv kev txo qis nyiaj txiag txoj cai thaum lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab nruj kom sim kom muaj kev nce nqi saum ntuj.

"Kev coj rov qab daim ntawv cog lus yuav khoom hauv lub npe ntawm kev ua lag luam ua haujlwm yog qhov muaj txiaj ntsig zoo; Txawm li cas los xij, txoj cai tswjfwm no tseem ua rau muaj kev pom zoo ntawm kev siv nyiaj txiag uas yuav ntxiv rau kev lag luam rhiab heev thiab yuam kom hloov pauv, "said Robert Gilhooly, tus kws tshaj lij nyiaj txiag laus ntawm Abrdn.

"Lub txhab nyiaj ntawm Askiv tseem nyob hauv qhov chaw nyuaj heev. Qhov kev txhawb siab rau 'twisting' cov txiaj ntsig nkhaus yuav muaj qee qhov txiaj ntsig, tab sis qhov no txhawb nqa qhov tseem ceeb ntawm kev nruj me ntsis los tiv thaiv kev iab liam ntawm kev tswj hwm nyiaj txiag. "

Cov nyiaj txiag nyiaj txiag yog hais txog lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab nyiaj ncaj qha los ntawm tsoomfwv kev siv nyiaj, thaum kev tswj hwm nyiaj txiag tshwm sim thaum lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab siv nws txoj cai tswjfwm nyiaj txiag los txhawb tsoomfwv cov peev txheej, khaws cov paj laum qis txhawm rau txo tus nqi ntawm kev pabcuam cov nuj nqis.

Kev cuam tshuam ntxiv?

Lub Tuam Txhab Nyiaj Txiag tau hais rau hnub Wednesday tias nws txhawb nqa tag nrho Bank of England txoj kev nqis tes ua, thiab rov lees paub txog Nyiaj Txiag Minister Kwasi Kwarteng qhov kev cog lus rau lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab txoj kev ywj pheej. 

Cov kws tshuaj ntsuam tau cia siab tias yuav muaj kev cuam tshuam ntxiv los ntawm Westminster lossis Lub Nroog London yuav pab txhawb kev lag luam kev txhawj xeeb, tab sis txog thaum ntawd, cov dej khov yuav tsum muaj nyob mus ntxiv.

Dean Turner, tus thawj coj hauv cheeb tsam euro thiab UK tus kws tshaj lij nyiaj txiag ntawm UBS Global Wealth Management, tau hais tias cov tub ua lag luam yuav tsum saib xyuas Bank of England cov lus qhia txog cov paj laum nyob rau hnub tom ntej. 

Pawg Neeg Saib Xyuas Nyiaj Txiag Txog tam sim no tsis tau pom tias tsim nyog los cuam tshuam cov paj laum ua ntej nws lub rooj sib tham tom ntej rau lub Kaum Ib Hlis 3, tab sis Bank of England Chief Economist Huw Pill tau hais tias qhov kev tshwm sim "tseem ceeb" nyiaj txiag thiab "tseem ceeb" poob rau hauv sterling yuav xav tau qhov "tseem ceeb" tus paj laum txav. 

UBS tsis cia siab tias Lub Txhab Nyiaj Txiag yuav dhau los ntawm qhov no, tab sis tam sim no kwv yees tus paj laum nce ntawm 75 lub hauv paus ntsiab lus ntawm lub Kaum Ib Hlis lub rooj sib tham, tab sis Turner tau hais tias tam sim no cov kev pheej hmoo tau nce mus rau 100 lub hauv paus ntsiab lus. Kev ua lag luam tam sim no tus nqi nce ntxiv ntawm 125 thiab 150 lub hauv paus ntsiab lus.

“Qhov thib ob uas yuav tau saib yuav yog kev hloov pauv rau tsoomfwv txoj haujlwm. Peb yuav tsum tsis txhob poob siab tias qhov kev hloov pauv ntawm kev lag luam tam sim no yog qhov tshwm sim ntawm kev nyiaj txiag, tsis yog nyiaj txiag. Txoj cai tswj nyiaj txiag tab tom sim mop-up tom qab cov mis nyuj tau nchuav, "Turner tau hais.

Lub Txhab Nyiaj Txiag tau cog lus tias yuav hloov kho ntxiv rau tsoomfwv txoj kev loj hlob, suav nrog tus nqi, thaum Lub Kaum Ib Hlis 23, tab sis Turner tau hais tias tam sim no muaj "txhua lub sijhawm" uas qhov no tau txav mus tom ntej lossis tsawg kawg ua ntej nrog kev tshaj tawm ntxiv.

"Yog tias tus thawj tswj hwm tuaj yeem ntseeg cov tub ua lag luam, tshwj xeeb tshaj yog cov neeg txawv teb chaws, tias nws cov phiaj xwm muaj kev ntseeg siab, ces qhov kev hloov pauv tam sim no yuav tsum txo qis. Txhua yam tsawg dua, thiab yuav muaj kev kub ntxhov ntau dua rau kev lag luam gilt, thiab phaus, nyob rau lub asthiv tom ntej, "nws hais ntxiv.

Tam sim no dab tsi rau sterling thiab gilts?

Ua raws li lub tuam txhab nyiaj txiag kev lag luam cuam tshuam, ING cov kws lag luam xav tias yuav muaj kev ruaj ntseg me ntsis, tab sis tau sau tseg tias kev lag luam tseem nyob "febrile."

"Txhua qhov nyiaj muaj zog thiab kev tsis ntseeg txog UK cov nuj nqis ruaj khov yuav txhais tau tias GBP / USD yuav tawm tsam los tuav kev sib tw rau thaj tsam 1.08/1.09," lawv tau hais hauv hnub Wednesday daim ntawv.

Qhov no tau ua pov thawj qhov teeb meem rau hnub Thursday thaum sawv ntxov raws li phaus poob 1% tawm tsam cov nyiaj ntsuab rov qab rau kev lag luam ntawm ib ncig ntawm $ 1.078.

Bethany Payne, tus thawj tswj hwm nyiaj txiag thoob ntiaj teb ntawm Janus Henderson, tau hais tias qhov kev cuam tshuam tsuas yog "tsuas yog plastering ntawm qhov teeb meem dav dua." Nws hais tias kev ua lag luam yuav tau txais txiaj ntsig los ntawm tsoomfwv "blinking ua ntej" nyob rau hauv lub ntsej muag ntawm kev lag luam rov qab rau nws cov txheej txheem txoj cai, tsis yog lub hauv paus bank.

"Nrog rau Bank of England yuav cov ntawv cog lus ntev ntev, thiab yog li qhia tau tias muaj kev txaus siab rov qab ua kom muaj txiaj ntsig zoo dua thaum kev lag luam ua jittery, qhov no yuav tsum muab qee qhov kev nplij siab rau cov tub ua lag luam uas muaj cov txiaj ntsig zoo rov qab," Payne tau hais. 

Ua ke nrog "kev vam meej" 30-xyoo gilt syndication rau hnub Wednesday sawv ntxov, uas tag nrho cov paj laum yog £ 30 billion piv rau £ 4.5 billion tawm, Payne tau hais tias muaj "qee yam kev nplij siab kom muaj." 

"Txawm li cas los xij, kev nce nyiaj hauv tuam txhab nyiaj thaum tseem koom nrog ntau qhov kev txo qis hauv lub sijhawm luv luv yog txoj cai tshwj xeeb quagmire rau kev taw qhia, thiab muaj peev xwm hais txog qhov txuas ntxiv ntawm cov txiaj ntsig tsis muaj zog thiab txuas ntxiv hloov pauv."