(Bloomberg) - Txhua qhov kev twv txiaj tshwm sim tawm ntawm qhov txiaj ntsig siab npaum li cas tuaj yeem nce hauv lub ntiaj teb kev lag luam loj tshaj plaws.
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg
Txawm hais tias tsuas yog ob lub xyoos tau mus txog qhov tshiab ntau xyoo nyob rau lub lim tiam no - rau hnub Friday tom qab Lub Kaum Hli Ntuj cov ntaub ntawv ua lag luam ua haujlwm tau muaj zog dua li qhov xav tau - ntau cov ntshav zoo li tsis muaj kev cuam tshuam hauv Kev Lag Luam Nyiaj Txiag.
Federal Reserve Chair Jerome Powell tau rov hais dua rau hnub Wednesday, tom qab lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab thib rau txoj cai nce xyoo no, mus rau thaj tsam ntawm 3.75% mus rau 4%, tias tsis muaj qhov kawg ntawm qhov pom ntev npaum li kev nce nyiaj nce siab. Swps traders teb los ntawm tus nqi nyob rau hauv lub ncov tus nqi siab tshaj 5%.
George Goncalves, tus thawj coj ntawm US macro lub tswv yim ntawm MUFG hais tias "Cov ntaub ntawv yuav tsum ua phem heev los hloov Fed los ntawm lawv txoj kev tam sim no," Yog li "kev pheej hmoo / nqi zog profile rau, thiab qhov tsis zoo rau kev lag luam nyiaj txiag, tau hloov mus rau ib qho ntawm qhov tsis muaj zog ntxiv."
Tam sim no, cov tub ua lag luam tseem ntseeg tias Fed yog nyob rau hauv ib qho kev kawm uas thaum kawg yuav coj kev lag luam mus rau hauv caug. Qhov ntawd yog qhov pom tseeb ntawm qhov sib txawv ntawm ob xyoos thiab ntev-saturity Treasury yields.
Ob xyoos dhau los ntawm 10-xyoo Cov Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag los ntawm ntau npaum li 62 lub hauv paus ntsiab lus lub lim tiam no, qhov sib sib zog nqus tshaj plaws txij li thaum ntxov 1980s thaum lub sij hawm ntawd-Fed Thawj Tswj Hwm Paul Volcker tau relentlessly nce tus nqi los tuav hauv hyperinflation. Curve inversions muaj cov ntaub ntawv teev tseg ntawm kev lag luam yav dhau los los ntawm 12 txog 18 lub hlis.
Lub inversion muaj peev xwm nce mus txog ntau npaum li 100 lub hauv paus ntsiab lus yog tias kev ua lag luam pib pricing nyob rau hauv lub davhlau ya nyob twg tus nqi ntawm 5.5% nyob rau hauv cov lus teb rau yav tom ntej inflation nyeem ntawv, Ira Jersey, tus thawj US paj laum tus tswv yim ntawm Bloomberg Intelligence, hais tias.
Ob lub xyoo peaked lub lim tiam no ze 4.80%, thaum 10-xyoo tseem tsis tau tshaj 4.34% nyob rau hauv lub voj voog tam sim no, thiab xaus rau lub lim tiam ntawm 4.16%.
Tag nrho cov txiaj ntsig tau zoo dua li 5% raws li Fed txuas ntxiv txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhim kho cov nyiaj tau los yuav nce siab dua XNUMX%.
Michael Gapen, tus thawj coj ntawm Asmeskas kev lag luam ntawm Bank of America Corp., hais tias "Tam sim no nws yog hais txog qhov kawg ntawm qhov kawg" ntawm txoj cai tus nqi, hais tias Michael Gapen, tus thawj coj ntawm Teb Chaws Asmeskas kev lag luam ntawm Bank of America Corp., uas nws qhov kev kwv yees rau theem davhlau ya nyob twg yog thaj tsam ntawm 5%-5.25%. "Qhov kev pheej hmoo yog thaum kawg lawv yuav tsum tau ua ntau dua li peb txhua tus xav thiab nws yuav siv sijhawm ntev dua kom tau txais txiaj ntsig los ntawm kev tswj hwm."
Cov neeg lag luam nyiaj txiag tseem sib cais seb puas yog Fed lub rooj sib tham tom ntej hauv lub Kaum Ob Hlis yuav ua rau qhov thib tsib sib law liag peb lub hlis twg tus nqi nce lossis ib nrab ntawm qhov me me. Powell lub lim tiam no rov hais dua tias qhov kev nce siab yuav qeeb ntawm qee lub sijhawm, tej zaum yuav sai li sai tau thaum Lub Kaum Ob Hlis. Tab sis nrog cov ntaub ntawv nce nqi rau lub Kaum Hlis thiab Kaum Ib Hlis tau teem rau kev tshaj tawm nyob rau hauv ib ntus, nws sai dhau los hais.
Lub kaum hli ntuj cov neeg siv khoom tus nqi rau hnub Thursday xav tias yuav qhia txog kev txo qis. Qhov 6.6% xyoo-rau-xyoo nce hauv cov nqi tsis suav nrog zaub mov thiab lub zog nyob rau lub Cuaj Hli yog qhov loj tshaj plaws txij li xyoo 1982, thiab nws tau thawb qhov kev cia siab siab tshaj plaws hauv Fed txoj cai tus nqi siab tshaj 5% thawj zaug.
Cov ntaub ntawv nyiaj txiag yuav tsum tau ua tus thawj hnub so-shortened lub lim tiam uas tej zaum yuav muaj kev nce siab ntawm cov txiaj ntsig los ntawm kev rov pib dua ntawm Nyiaj Txiag cov nuj nqis muag suav nrog 10-xyoo thiab 30-xyoo tshiab teeb meem. Cov kev sib tw, kuj suav nrog daim ntawv 3-xyoo tshiab, yog thawj zaug hauv ib xyoos uas tsis tau raug txo qis los ntawm qhov sib piv tsis ntev los no.
Bloomberg US Treasury index tau poob ze li ntawm 15% xyoo no. Nrog cov khoom lag luam tseem raug ntaus hauv 2022, cov tub ua lag luam hauv qhov nrov 60/40 sib cais ntawm cov peev txheej thiab cov ntawv cog lus zoo tau poob txog 20%, raws li Bloomberg index.
Cia siab springs eternal ho. Cov kws tshaj lij ntawm TD Securities Friday pom zoo pib yuav 10-xyoo Treasuries, cia siab tias cov txiaj ntsig yuav poob qis thaum cov neeg siv khoom siv lawv cov nyiaj khaws cia thiab txwv kev siv nyiaj, thaum Fed khaws tus nqi siab.
Gene Tannuzzo, tus thawj coj thoob ntiaj teb ntawm cov nyiaj tau los tas li ntawm Columbia Threadneedle Investments tau hais tias "Peb muaj kev txhawb siab rau cov nyiaj tau los tas li." "Muaj ib qho tseem ceeb rov pib dua rau cov khoom vaj khoom tsev, tshwj xeeb tshaj yog tias cov txiaj ntsig tuaj yeem so ntawm qib siab dua. Ntau qhov nruj yog luv nqi hauv. "
Yuav Ua Li Cas
Cov txheej txheem nyiaj txiag
Kaum Ib Hlis 8: NFIB kev ua lag luam me kom zoo
Kaum Ib Hlis 9: MBA daim ntawv thov qiv nyiaj; lag luam wholesale khoom
Kaum Ib Hlis 10: CPI; txhua lub limtiam thov nyiaj poob haujlwm
Kaum Ib Hlis 11: U. ntawm Michigan kev xav thiab kev cia siab nyiaj txiag
Fed daim ntawv qhia hnub:
Kaum Ib Hlis 7: Boston Fed Thawj Tswj Hwm Susan Collins; Cleveland Fed Thawj Tswj Hwm Loretta Mester; Richmond Fed Thawj Tswj Hwm Thomas Barkin
Kaum Ib Hlis 9: New York Fed Thawj Tswj Hwm John Williams; Barkin
Kaum Ib Hlis 10: Fed Governor Christopher Waller; Dallas Fed Thawj Tswj Hwm Lorie Logan; Mester; Kansas City Fed Thawj Tswj Hwm Esther George
Auction daim ntawv qhia hnub:
Kaum Ib Hlis 7: 13-, 26-lub lim tiam cov nqi
Kaum Ib Hlis 8: 3-xyoo sau ntawv
Kaum Ib Hlis 9: 10-xyoo sau ntawv; 17-lub lis piam daim nqi
Kaum Ib Hlis 10: 30-xyoo daim ntawv cog lus; 4-, 8-lub lis piam daim nqi
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg Businessweek
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